ราคาตามบัญชีต่อหุ้นสามัญคืออะไร
มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้นสามัญ (หรือเพียงมูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น - BVPS) เป็นวิธีการคำนวณมูลค่าต่อหุ้นของ บริษัท ตามส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญใน บริษัท หาก บริษัท ละลายราคาตามบัญชีต่อหุ้นสามัญจะระบุมูลค่าเงินดอลลาร์ที่เหลืออยู่สำหรับผู้ถือหุ้นสามัญหลังจากสินทรัพย์ทั้งหมดถูกชำระบัญชีและชำระลูกหนี้ทั้งหมดแล้ว
ทำความเข้าใจกับมูลค่าทางบัญชี
สูตรสำหรับราคาตามบัญชีต่อหุ้นสามัญคือ
มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้นสามัญ (สูตรด้านล่าง) คือการวัดทางบัญชีตามธุรกรรมในอดีต:
BVPS = ยอดรวมที่ถือโดยรวมส่วนของผู้ถือหุ้นรวม Equity ส่วนที่ต้องการ
BVPS บอกอะไรคุณ
มูลค่าทางบัญชีของส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญในตัวเศษสะท้อนถึงรายรับดั้งเดิมที่ บริษัท ได้รับจากการออกหุ้นสามัญเพิ่มขึ้นตามรายได้หรือลดลงจากการขาดทุนและลดลงด้วยการจ่ายเงินปันผล การซื้อคืนหุ้นของ บริษัท จะลดมูลค่าทางบัญชีและจำนวนหุ้นสามัญทั้งหมด การซื้อคืนหุ้นเกิดขึ้นในราคาหุ้นปัจจุบันซึ่งอาจส่งผลให้มูลค่าทางบัญชีของ บริษัท ลดลงอย่างมีนัยสำคัญต่อหุ้นสามัญ จำนวนหุ้นสามัญที่ใช้ในตัวหารนั้นเป็นจำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยที่ปรับลดสำหรับปีที่แล้วซึ่งพิจารณาถึงหุ้นเพิ่มเติมใด ๆ นอกเหนือจากการนับจำนวนหุ้นขั้นพื้นฐานที่สามารถเกิดขึ้นจากตัวเลือกหุ้นใบสำคัญแสดงสิทธิหุ้นบุริมสิทธิและตราสารอื่น ๆ.
ประเด็นที่สำคัญ
- ราคาตามบัญชีต่อหุ้นสามัญจะคำนวณมูลค่าต่อหุ้นของ บริษัท ตามส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญใน บริษัท เนื่องจากผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์มีสิทธิเรียกร้องในสินทรัพย์และกำไรสูงกว่าผู้ถือหุ้นสามัญส่วนที่ต้องการจะถูกหักจากส่วนของผู้ถือหุ้น สำหรับผู้ถือหุ้นสามัญหาก BVPS ของ บริษัท สูงกว่ามูลค่าตลาดต่อหุ้นหุ้นของ บริษัท อาจถูกพิจารณาว่าไม่เหมาะสม
ตัวอย่างของ BVPS
ตัวอย่างสมมุติว่าสมมติว่าหุ้นสามัญของ XYZ Manufacturing อยู่ที่ 10 ล้านดอลลาร์และหุ้นสามัญ 1 ล้านหุ้นมีความโดดเด่นซึ่งหมายความว่า BVPS ($ 10 ล้าน / 1 ล้านหุ้น) หรือ $ 10 ต่อหุ้น หาก XYZ สามารถสร้างผลกำไรที่สูงขึ้นและใช้ผลกำไรเหล่านั้นเพื่อซื้อสินทรัพย์มากขึ้นหรือลดหนี้สินหนี้สินของ บริษัท จะเพิ่มขึ้น ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท สร้างรายได้ 500, 000 ดอลลาร์และใช้ผลกำไร 200, 000 ดอลลาร์เพื่อซื้อสินทรัพย์การเพิ่มทุนร่วมกับ BVPS ในทางตรงกันข้ามหาก XYZ ใช้รายได้ $ 300, 000 เพื่อลดหนี้สินส่วนของผู้ถือหุ้นก็เพิ่มขึ้นด้วย
ความแตกต่างระหว่างมูลค่าตลาดต่อหุ้นและมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น
มูลค่าตลาดต่อหุ้นคือราคาหุ้นปัจจุบันของ บริษัท และสะท้อนถึงมูลค่าที่ผู้เข้าร่วมการตลาดยินดีจ่ายสำหรับหุ้นสามัญ มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้นคำนวณโดยใช้ต้นทุนในอดีต แต่มูลค่าตลาดต่อหุ้นเป็นตัวชี้วัดที่เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้าที่คำนึงถึงอำนาจการหารายได้ของ บริษัท ในอนาคต ด้วยการเพิ่มขึ้นของการทำกำไรโดยประมาณของ บริษัท การเติบโตที่คาดหวังและความปลอดภัยของธุรกิจมูลค่าตลาดต่อหุ้นจะสูงขึ้น ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างมูลค่าทางบัญชีต่อหุ้นและมูลค่าตลาดต่อหุ้นเกิดขึ้นเนื่องจากวิธีการที่หลักการบัญชีแยกประเภทธุรกรรมบางอย่าง
ตัวอย่างเช่นพิจารณามูลค่าแบรนด์ของ บริษัท ซึ่งสร้างขึ้นจากแคมเปญการตลาดหลายชุด หลักการบัญชีที่เป็นที่ยอมรับทั่วไปของสหรัฐอเมริกา (GAAP) ต้องการค่าใช้จ่ายทางการตลาดที่จะต้องจ่ายทันทีลดมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น อย่างไรก็ตามหากความพยายามในการโฆษณาส่งเสริมภาพลักษณ์ของผลิตภัณฑ์ของ บริษัท บริษัท สามารถเรียกเก็บราคาพรีเมี่ยมและสร้างมูลค่าแบรนด์ ความต้องการของตลาดอาจเพิ่มราคาหุ้นซึ่งส่งผลให้เกิดความแตกต่างอย่างมากระหว่างราคาตลาดและมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น
ความแตกต่างระหว่างราคาตามบัญชีต่อหุ้นสามัญและมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV)
ในขณะที่ BVPS พิจารณาส่วนที่เหลือต่อหุ้นสำหรับหุ้นของ บริษัท มูลค่าสินทรัพย์สุทธิหรือ NAV เป็นมูลค่าต่อหุ้นที่คำนวณสำหรับกองทุนรวมหรือกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนหรือ ETF สำหรับการลงทุนใด ๆ NAV จะคำนวณโดยการหารมูลค่ารวมของหลักทรัพย์ทั้งหมดของกองทุนด้วยจำนวนหุ้นทั้งหมดที่มีอยู่ในกองทุน NAV สร้างขึ้นทุกวันสำหรับกองทุนรวม ผลตอบแทนรวมประจำปีได้รับการพิจารณาโดยนักวิเคราะห์จำนวนหนึ่งเพื่อประเมินประสิทธิภาพของกองทุนรวมที่ดีกว่าและแม่นยำกว่า แต่ NAV ยังคงใช้เป็นเครื่องมือประเมินผลระหว่างกาลที่สะดวก
ข้อ จำกัด ของ BVPS
เนื่องจากมูลค่าทางบัญชีต่อหุ้นพิจารณาจากมูลค่าทางบัญชีเท่านั้นจึงไม่สามารถรวมปัจจัยที่ไม่มีตัวตนอื่น ๆ ที่อาจเพิ่มมูลค่าตลาดของหุ้นของ บริษัท แม้แต่เมื่อมีการชำระบัญชี ตัวอย่างเช่นธนาคารหรือ บริษัท ซอฟต์แวร์ที่มีเทคโนโลยีสูงมักมีสินทรัพย์ที่จับต้องได้น้อยมากเมื่อเทียบกับทรัพย์สินทางปัญญาและทุนมนุษย์ (กำลังแรงงาน) สิ่งที่จับต้องไม่ได้เหล่านี้มักจะถูกนำมาคำนวณในการคำนวณมูลค่าทางบัญชี
