การเคลื่อนไหวที่สำคัญ
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี (TNX) ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ในวันนี้เนื่องจากเทรดเดอร์ย้ายเงินออกจากหุ้นที่มีความเสี่ยงมากขึ้นและเพื่อความปลอดภัยของคลัง นี่ไม่ใช่เทรนด์ใหม่สำหรับ TNX แต่จาก pullbacks ก่อนหน้าในดัชนีฉันเริ่มสงสัยว่าเราอาจจะใกล้ถึงจุดขึ้นลงจากระดับแนวรับขาลงที่มีการโต้ตอบกับ TNX ในช่วงปี 2019 ปีปฏิทิน.
ครั้งล่าสุดที่ TNX ลดลงเช่นนี้มันก็สนับสนุนเมื่อปลายเดือนมีนาคมเช่นเดียวกับที่เคยทำเมื่อต้นเดือนมกราคม บางที 2.25% อาจเป็นจุดชุมนุมต่อไป
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวอาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อสุขภาพของเศรษฐกิจสหรัฐ เมื่อพวกเขาขึ้นสูงเกินไปพวกเขาสามารถ จำกัด การเติบโตได้เพราะพวกมันแพงเกินไปที่จะยืมเงิน ในทางกลับกันเมื่อพวกเขาลดลงต่ำเกินไปพวกเขาสามารถกระตุ้นการเติบโตได้เพราะพวกเขาทำให้ถูกยืมเงินได้อย่างไม่น่าเชื่อ
หากเราสามารถหลีกเลี่ยงผลกระทบทางเศรษฐกิจเพิ่มเติมจากสงครามการค้าระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวที่ลดลงอาจกระตุ้นการเติบโตในการพัฒนาธุรกิจตลาดที่อยู่อาศัยและโครงการซื้อคืนหุ้นของ บริษัท Fortune 500 หลายแห่ง
มันเร็วเกินไปที่จะบอก แต่อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงอาจเป็นเพียงสิ่งที่แพทย์สั่งให้วัวใน Wall Street
S&P 500
ฉันเฝ้าดูและรอเป็นเวลาหนึ่งสัปดาห์เพื่อดูว่า S&P 500 กำลังจะหยุดพักแบบรั้นและเด้งขึ้นมาจากการสนับสนุนหรือพังทลายลงมาจากการสนับสนุนและทำให้หัวขาและไหล่กลับมาสมบูรณ์ โชคไม่ดีสำหรับตลาดหุ้นทั้งหมดที่พุ่งเข้าใส่ S&P 500 ทำรูปแบบหัวไหล่และไหล่เสร็จในวันนี้
การแยกหยาบคายไม่ได้เป็นสิ่งที่น่าทึ่ง ดัชนีไม่ปิดต่ำกว่าแนวรับที่มากเกินไป แต่มันก็ทะลุผ่านได้ นอกจากนี้ด้วยการปิด S&P 500 แทบจะไม่สูงกว่าระดับต่ำสุดของวันเรารู้ว่าไม่มีแรงขายเข้ามาที่ระฆังปิดตลาด S&P 500 ปิดต่ำกว่าระดับแนวรับที่สำคัญที่ 2, 816.94 ซึ่งก่อตั้งขึ้นเมื่อวันที่ 17 ตุลาคม 2018 ซึ่งบ่งชี้ว่าเราสามารถทำกำไรได้มากกว่าเดิม
:
5 แผนภูมิต่อสัปดาห์
หุ้นเห็นการฟื้นตัวในเดือนมิถุนายนเพื่อชดใช้ความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นในเดือนพฤษภาคม
รอระดับราคา $ 160 เพื่อซื้อหุ้นของ Apple
ตัวชี้วัดความเสี่ยง - CME FedWatch
หนึ่งในตัวขับเคลื่อนหลักของตลาดวัวใน Wall Street ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาคือนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายของ Federal Open Market Committee (FOMC) FOMC ไม่เพียง แต่รักษาอัตราดอกเบี้ยที่เกือบ 0% จากปลายปี 2008 ถึงปลายปี 2015 แต่ยังอัดฉีดเงินหลายพันล้านดอลลาร์สู่เศรษฐกิจด้วยการซื้อคลังสหรัฐและหลักทรัพย์ที่ได้รับการจดจำนอง
ในขณะที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดการณ์ว่า FOMC จะทำการซื้อสินทรัพย์ในระยะเวลาอันใกล้ แต่หลายคนเริ่มที่จะตั้งราคาในความเป็นไปได้ที่ FOMC อาจเริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ปัจจุบันช่วงเป้าหมายสำหรับอัตราเงินของรัฐบาลกลาง - อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่ FOMC พยายามควบคุม - คือ 2.25% ถึง 2.50% บางครั้งคุณจะเห็นสิ่งนี้เขียนเป็น 225 ถึง 250 คะแนนพื้นฐาน (bps)
FOMC กำหนดช่วงเป้าหมายนี้ในการประชุมนโยบายการเงินในเดือนธันวาคม 2018 อย่างไรก็ตามในการประชุมเดียวกันนั้น FOMC ส่งสัญญาณว่าได้เพิ่มอัตราดอกเบี้ยไปสักพักเพราะรู้สึกว่าแรงกดดันเงินเฟ้อไม่ใช่ภัยคุกคามอีกต่อไป ไม่ต้องการเสี่ยงที่จะยับยั้งการเติบโตทางเศรษฐกิจ
โดยทั่วไปแล้ว FOMC จะลดอัตราดอกเบี้ยลงเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงทำให้ธุรกิจและบุคคลทั่วไปสามารถนำเงินมาใช้เพื่อการเติบโตผ่านการกู้ยืม ในทางกลับกัน FOMC จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้ธุรกิจและบุคคลทั่วไปกู้ยืมเงินได้ยากขึ้นเพิ่มปริมาณเงินและผลักดันราคาให้สูงขึ้น
ที่น่าสนใจถึงแม้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐในปัจจุบันจะแสดงตัวเลขที่แข็งแกร่ง แต่จำนวนผู้ค้าที่เพิ่มขึ้นเริ่มคาดการณ์ว่า FOMC จะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปลายปีนี้เพื่อต่อสู้กับแรงกดดันที่อาจเกิดขึ้นในปี 2563 เป็นต้นไป คุณสามารถดูสิ่งนี้ได้โดยดูที่เครื่องมือ FedWatch Exchange ของชิคาโก Mercantile Exchange (CME) ซึ่งติดตามความเชื่อมั่นของผู้ค้าต่อ FOMC
เมื่อดูที่เครื่องมือประมาณการ FedWatch สำหรับการประชุมนโยบายการเงิน FOMC ในเดือนธันวาคม 2562 ในแผนภูมิด้านล่างคุณจะเห็นว่าผู้ค้าคาดการณ์โอกาสเพียง 24% ที่ FOMC จะปล่อยให้อัตราเงินของรัฐบาลกลางอยู่ที่ช่วงปัจจุบัน 225 ถึง 250 bps ผ่านธันวาคม. ผู้ค้ามีการกำหนดราคาในโอกาส 41.8% ที่ FOMC จะลดอัตราลง 25 คะแนนพื้นฐาน (อยู่ในช่วง 200 ถึง 225 bps) และ 26.2% โอกาสที่ FOMC จะลดอัตราลง 50 คะแนนพื้นฐาน (เป็น 175 - 200 bps)
ทั้งหมดบอกว่าผู้ค้ากำลังกำหนดราคาในโอกาส 76% ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยก่อนสิ้นปี เพื่อให้เข้าใจอย่างถ่องแท้ผู้ค้ามีการกำหนดราคาในโอกาสที่จะลดอัตราดอกเบี้ย 65% เมื่อหนึ่งเดือนก่อน หากพวกเขาถูกต้องและ FOMC จะลดอัตราดอกเบี้ยเราต้องจินตนาการว่า FOMC จะทำเช่นนั้นเพื่อตอบสนองต่อการชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจ
ฉันจะดูตัวเลขเหล่านี้อย่างใกล้ชิด หากผู้ค้ายังคงให้ราคาในโอกาสที่เพิ่มมากขึ้นจากการลดอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปีเราต้องจินตนาการว่าโอกาสของการถอนเงินในตลาดหุ้นก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน
:
การดำเนินการเปิดตลาดมีผลกระทบต่อปริมาณเงินในสหรัฐฯอย่างไร
แดเนียล DiMartino บูธบนทรัมป์เฟดเดอรัล
จุดเด่นของ Dollar คือจุดอ่อนของตลาด
Bottom Line - เมฆกำลังก่อตัว
S&P 500 กลับกลายเป็นสิ่งที่เลวร้ายยิ่งขึ้นในวันนี้ด้วยการทำหัวหมีและไหล่ของมันให้ผกผัน แต่นั่นไม่ได้หมายความว่ามันจะไม่สามารถฟื้นตัวได้ เมฆหมีกำลังก่อตัวขึ้น แต่พายุฝนฟ้าคะนองยังไม่เริ่มขึ้น
อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงอาจช่วยหนุนการเติบโตหากพวกเขามีเวลาเล่นก่อนที่เราจะได้รับข่าวเชิงลบทางเศรษฐกิจหรือภูมิศาสตร์การเมือง
