กลุ่มดาวสามารถเปลี่ยนการเติบโตของทรงพุ่มได้หรือไม่?

Constellation Brands Inc. (STZ) เบียร์เบียร์ไวน์และสุราระดับโลกกำลังพยายามควบคุมการเพิ่มขึ้นของ บริษัท ผลิตภัณฑ์กัญชาในแคนาดาที่มีปัญหา Canopy Growth Corp. (CGC) ซึ่งมีสัดส่วนการถือหุ้นประมาณ 37% ราคาหุ้นของ Canopy ได้ลดลง 60% จากระดับสูงสุดที่ 2019 ของ 52.79 ดอลลาร์ที่ตั้งไว้ในการซื้อขายระหว่างวันที่ 30 เมษายนถึงราคาปิดที่ 21.13 ดอลลาร์ในวันที่ 12 ธันวาคมในกระบวนการนี้มูลค่าตลาดของตลาดลดลงจากประมาณ 18.2 พันล้านดอลลาร์เหลือเพียง 7.3 พันล้านดอลลาร์.

David Klein ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน (CFO) ของ Constellation Brands จะกลายเป็นซีอีโอคนที่สามของ Canopy ในปีที่ 14 มกราคม 2020 ในขณะที่หุ้นของ Canopy เพิ่มขึ้นอย่างมากจากข่าวดังกล่าว มันสูงเมษายน

ประเด็นที่สำคัญ

• Constellation ยักษ์ใหญ่เครื่องดื่มแอลกอฮอล์ได้ทำการเดิมพันครั้งใหญ่ในเงินกองกลางตามกฎหมายมันเป็นเดิมพันใน บริษัท หม้อแคนาดา Canopy การเจริญเติบโตอยู่ในสีแดงแผงสามารถผลิตการสูญเสียเป็นหม้อตลาดสีดำราคาถูกกว่ามาก

ความสำคัญสำหรับนักลงทุน

ในเดือน พ.ย. 2560 กลุ่ม บริษัท ได้ซื้อ Canopy จำนวน 18.9 ล้านหุ้นคิดเป็นสัดส่วนการถือหุ้น 9.9% และมีใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นอีก 18.9 ล้านหุ้นคิดเป็นมูลค่า 191.3 ล้านดอลลาร์ ในเดือนพ. ค. 2561 กลุ่ม บริษัท Constellation ซื้อหุ้น Canopy เพิ่มเติม 104.5 ล้านหุ้นมูลค่า 3.87 พันล้านดอลลาร์บวกกับใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นอีก 139.7 ล้านหุ้น การถือหุ้นของ Constellation เพิ่มขึ้นเป็น 36.6%

ที่ราคาตลาดปัจจุบันการลงทุนของ Canopy มูลค่า 4.1 พันล้านเหรียญใน Canopy นั้นมีมูลค่าเพียง 2.6 พันล้านเหรียญ สิ่งนี้แสดงถึงการสูญเสียสะสม 1.5 พันล้านดอลลาร์หรือ 37% Rupesh Parikh นักวิเคราะห์ของ Oppenheimer คาดการณ์ว่า Canopy จะสูญเสียเงินมากกว่า $ 500 ล้านในช่วงสองปีที่สิ้นสุดในเดือนมีนาคม 2564

สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 ก.ย. 2562 Canopy แพ้เหรียญแคนาดา 375 ล้านดอลลาร์ขณะที่ขาดทุนสำหรับงวดหกเดือนซึ่งสิ้นสุด ณ วันนั้นอยู่ที่ 1.656 พันล้านดอลลาร์ ณ อัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบันตัวเลขเหล่านี้แปลเป็นเงินดอลลาร์สหรัฐเป็น 285 ล้านเหรียญสหรัฐและ 1.259 พันล้านเหรียญสหรัฐตามลำดับ การสูญเสียเพิ่มขึ้น 13% และ 292% ตามลำดับจากช่วงเวลาเดียวกันในปีบัญชีก่อน

นักวิเคราะห์โอเว่นเบนเน็ตต์และไรอันทอมคินส์ที่เจฟรีรี่ส์ไม่เชื่อและยังคงทำคะแนนได้ต่ำกว่ามาตรฐานใน Canopy “ เราไม่เชื่อว่านี่เป็นผลบวกอย่างเต็มที่” พวกเขาเขียนในรายงานการวิจัยเมื่อเร็ว ๆ นี้ พวกเขากังวลว่า Constellation อาจผลักดันให้ Canopy ลงทุนในเครื่องดื่มที่มี THC และ CBD ซึ่งเป็นธุรกิจที่พวกเขาเรียกว่า "unproven"

ปัญหาอีกประการหนึ่งคือการใช้กัญชาในสถานที่พักผ่อนหย่อนใจถูกต้องตามกฎหมายหรือการใช้กัญชาในเขตอำนาจศาลเช่นแคลิฟอร์เนียและแคนาดาไม่ได้ทำให้ตลาดมืดผิดกฎหมายออกจากธุรกิจที่นั่น สองปีหลังจากที่ถูกกฎหมาย 80% ของหม้อที่ขายในแคลิฟอร์เนียยังคงเป็นตลาดมืดและการใช้จ่ายในหม้อถูกกฎหมายลดลง 17% ในแคนาดาตลาดมืดคาดว่าจะให้ 71% ของยอดขายหม้อทั้งหมดในปี 2019

มองไปข้างหน้า

"แคนาดามีร้านค้าไม่เพียงพอที่จะขายผลิตภัณฑ์ของเรา… และเป็นเรื่องยากมากที่จะเข้าสู่ตลาดมืด" Mark Zekulin CEO Canopy ผู้ส่งออก Canopy ระบุในการสัมภาษณ์ทางทีวี กฎหมายในประเทศแคนาดามีค่าใช้จ่ายสูงกว่าหม้อผิดกฎหมายประมาณ 83% ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการเก็บภาษีหนัก

ในขณะเดียวกัน Forbes คาดการณ์ว่า Canopy จะต้องเพิ่มยอดขายประจำปีในแคนาดาประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์เพื่อให้คุ้มทุน นั่นจะเป็นตัวแทนประมาณ 300, 000 ถึง 600, 000 กิโลกรัมหรือมากกว่าครึ่งหนึ่งของการบริโภคทั้งหมดของประเทศต่อสถิติแคนาดา