Peter Lynch ผู้จัดการตำนาน Fidelity Investments เคยกล่าวไว้ว่า "บุคคลภายในอาจขายหุ้นของพวกเขาด้วยเหตุผลหลาย ๆ อย่าง แต่พวกเขาซื้อเพียงครั้งเดียว: พวกเขาคิดว่าราคาจะสูงขึ้น" Lynch ผู้เติบโตกองทุน Fidelity Magellan จาก $ 20 ล้าน 14 พันล้านเหรียญใน 13 ปีมีความเชื่อมั่นในการวิเคราะห์และทำความเข้าใจเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ของ บริษัท และการปฏิบัติที่ดีก่อนการลงทุนและในกลุ่มที่เข้าใจผลิตภัณฑ์ของ บริษัท การจัดการและแนวโน้มในอนาคตดีกว่าผู้นำของ บริษัท เอง ความรู้ภายในโดยถูกต้องตามกฎหมายโดยทำตามฐานข้อมูลสาธารณะที่ติดตามการซื้อข้อมูลภายใน
อันที่จริงบางคนอาจบอกว่าการติดตามกิจกรรมการซื้อและขายของบุคคลภายในของ บริษัท เป็นส่วนหนึ่งของความขยันเนื่องจากเมื่อลงทุนใน บริษัท บทความนี้จะตรวจสอบว่าบุคคลภายในคือใครทำไมนักลงทุนควรให้ความสนใจเป็นพิเศษกับธุรกรรมของพวกเขาและวิธีที่นักลงทุนสามารถใช้ประโยชน์จากความรู้ภายในโดยชอบด้วยกฎหมายผ่านฐานข้อมูลสาธารณะที่ติดตามการซื้อภายใน ( เมื่อคนในซื้อควรลงทุนเข้าร่วมพวกเขา?)
ใครคือคนภายใน?
สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (ก.ล.ต.) ให้คำจำกัดความของบุคคลภายในว่าเป็น "การจัดการเจ้าหน้าที่หรือเจ้าของผลประโยชน์ใด ๆ ที่มีความมั่นคงของ บริษัท มากกว่า 10%" บุคคลภายในต้องปฏิบัติตามกฎบางอย่างและกรอกแบบฟอร์ม SEC ทุกครั้งที่พวกเขาซื้อหรือขาย หุ้นของ บริษัท นอกจากนี้เพื่อป้องกัน การซื้อขายหลักทรัพย์ โดยใช้ข้อมูลที่ไม่เปิดเผยต่อสาธารณชนอย่างเป็นสาระสำคัญซึ่งตำแหน่งของพวกเขาทำให้พวกเขาเข้าถึงได้กฎหมายป้องกันบุคคลภายในไม่ให้เปิดเผยหุ้นภายในหกเดือนของการซื้อของพวกเขา การซื้อขายแกว่งตามความรู้ (มาตรา 16 (b) หรือพระราชบัญญัติตลาดหลักทรัพย์)
หมายความว่าอย่างไรเมื่อบุคคลภายในซื้อหรือขาย
ตามกฎทั่วไปการใช้ข้อมูลภายในแสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของผู้บริหารใน บริษัท และถือเป็นสัญญาณที่ดี - กล่าวอีกนัยหนึ่งว่าเป็นสัญญาณว่าราคาหุ้นมีแนวโน้มสูงขึ้น ในทางกลับกันการขายโดยใช้ข้อมูลภายในนั้นถือว่าเป็นหมี - ผู้รู้อาจปิดการโหลดหุ้นของพวกเขาโดยคาดว่าราคาจะลดลงในไม่ช้า ดังนั้นจึงต้องจับตาดูกิจกรรมของบุคคลภายใน
การศึกษาได้แสดงให้เห็นว่าการเผยแพร่ข้อมูลภายในอย่างรวดเร็วและทันเวลานั้นเป็นผลกำไรสำหรับนักลงทุนเนื่องจากคนวงในมักจะเอาชนะตลาด อัตราเดิมพันสำหรับการซื้อภายในที่ถูกตามด้วยการซื้อเพิ่มเติมนั้นมากกว่าอัตราต่อรองของการซื้อที่ตามมาด้วยการขายสามเท่า
การซื้อข้อมูลภายในในสหรัฐอเมริกา
สำหรับ บริษัท ที่จดทะเบียนในตลาดหุ้นสหรัฐ ก.ล.ต. กำหนดให้ทุกอย่างยกเว้นไมโครแคปที่เล็กที่สุดที่ซื้อขายบนกระดานแบบ over-the-counter ต้องรายงานธุรกรรมภายในโดยใช้เวลาสองวันทำการ ขั้นแรกพวกเขาจะต้องยื่นแบบฟอร์ม 3 ของ ก.ล.ต. ในการเป็นเจ้าของเริ่มต้นแบบฟอร์ม SEC 4 เมื่อใดก็ตามที่มีการเปลี่ยนแปลงใด ๆ และแบบฟอร์ม SEC-5 สำหรับการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ที่ไม่ได้รายงานก่อนหน้านี้หรือมีคุณสมบัติในการเลื่อน
รายการยื่น Form-4 สามารถพบได้ในฐานข้อมูล EDGAR ของ ก.ล.ต. ซึ่งเป็นชุดของการยื่นเอกสารตามกฎหมายที่เฉพาะเจาะจงสำหรับทุก บริษัท ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา หากการหวีผ่านฐานข้อมูล EDGAR นั้นใช้เวลานานเกินไปคุณก็โชคดีเพราะมีเว็บไซต์จำนวนมากที่ติดตามและเผยแพร่ธุรกรรมภายใน ด้านล่างนี้คือบางเว็บไซต์ที่มีฐานข้อมูลรวมถึงรายงานการทำธุรกรรมภายใน
- Forbes มีรายงานครึ่งวันที่เน้นการทำธุรกรรมภายในที่สำคัญ Finviz มีฐานข้อมูลการติดต่อกับคนวงในฟรีและสามารถค้นหาได้ GuruFocus ยังมีฐานข้อมูลการยื่นภายในโดยไม่เสียค่าใช้จ่ายและสามารถค้นหาได้ในสหรัฐอเมริกา ตลาดของดัตช์และแคนาดาอินไซเดอร์เทรดดิ้ง.orgเป็นบริการฟรีและค้นหาได้อีก J3SG เป็นเว็บไซต์ฟรี (แม้ว่าจะต้องสมัครใช้งานเพื่อเข้าถึงคุณสมบัติทั้งหมด) ด้วยการอัพเดทแบบเรียลไทม์สำหรับการทำธุรกรรมภายในและฐานข้อมูลที่กว้างขวาง เช่นเดียวกับความเป็นเจ้าของสถาบัน
แคนาดา
ในแคนาดาการทำธุรกรรมภายในถูกควบคุมโดยหน่วยงานกำกับดูแลระดับจังหวัดและรายงานภายในโดยจะต้องยื่นในระบบการเปิดเผยข้อมูลอิเล็กทรอนิกส์โดยบุคคลภายใน (SEDI) ภายในห้าวันตามปฏิทิน เพื่อความสะดวกในการนำทางมีเว็บไซต์เช่น Canadianinsider.com ที่แสดงข้อมูล SEDI สำหรับ บริษัท ที่ซื้อขายใน TSX และ TSX Venture
บรรทัดล่าง
ในสหรัฐอเมริกาและแคนาดากฎหมายกำหนดให้บุคคลภายในเปิดเผยการซื้อและการขายหุ้นของ บริษัท อย่างรวดเร็วและจัดเก็บไว้ในฐานข้อมูลสาธารณะ ในฐานะที่เป็นคนวงในที่มีแนวโน้มที่จะเอาชนะตลาดนักลงทุนก็ควรติดตามการซื้อภายใน การซื้อข้อมูลภายในอาจเป็นสัญญาณว่าราคาหุ้นจะปรับตัวสูงขึ้นในไม่ช้า
