กรณีรั้นสำหรับหุ้นเทคโนโลยี: โกลด์แมน

ในขณะที่นักลงทุนจำนวนมากขายหุ้นเทคโนโลยีเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มของกลุ่ม แต่ Goldman Sachs มีความกระตือรือร้นอย่างไม่ลดละในการลงทุนใน บริษัท เหล่านี้ "นักลงทุนควรให้รางวัลแก่การเติบโตทางโลกต่อไปเนื่องจากเศรษฐกิจสหรัฐชะลอตัวลงอย่างช้าๆจากการก้าวไปสู่แนวโน้มปัจจุบัน 4% แม้ว่าการประเมินมูลค่าของกลุ่มเทคโนโลยีจะอยู่ในระดับสูงใกล้กับรอบสูงสุด แต่พวกเขายังคงต่ำเมื่อเทียบกับ รายงาน. นอกจากนี้โกลด์แมนยังท้าทายแนวคิดที่ว่าการลงทุนในหุ้นเทคโนโลยีมีความแออัดอย่างมาก แม้ว่าเทคโนโลยียังคงเป็นกองทุนเฮดจ์ฟันด์และกองทุนรวมที่ชื่นชอบ แต่การยื่นตำแหน่งในไตรมาสแรกแสดงให้เห็นว่าในภาคอุตสาหกรรมมีขนาดเล็กกว่าในปี 2559 และ 2560

ความกว้างของตลาดที่แคบ

Goldman ยอมรับว่าความกว้างของตลาดนั้นแคบมากในปีพ. ศ. 2561 โดยมีเพียง 10 หุ้นที่ให้ผลตอบแทนรวม 62% ของเงินปันผล (รวมเงินปันผล) ที่จดทะเบียนโดยดัชนี S&P 500 (SPX) ในจำนวนนี้มีอย่างน้อย 7 รายการที่อยู่ในกลุ่มเทคโนโลยีและจำนวนจะเพิ่มขึ้นเป็น 9 ใน 10 หากคุณเพิ่ม Amazon และ Netflix ซึ่งจัดอยู่ในประเภทนักลงทุนจำนวนมากว่าเป็นหุ้นที่ผู้บริโภคต้องการ

คลังสินค้า	เครื่องพิมพ์ราคาหุ้นอัตโนมัติ	% ของ S&P	% ของ S&P YTD Return
Amazon.com Inc.	AMZN	3%	15%
ไมโครซอฟท์คอร์ป	MSFT	4%	12%
ตัวอักษรอิงค์	GOOGL	3%	8%
บริษัท แอปเปิ้ล.	AAPL	4%	8%
Netflix Inc.	NFLX	1%	4%
มาสเตอร์การ์ดอิงค์	แมสซาชูเซต	1%	3%
วีซ่าอิงค์	V	1%	3%
Adobe Systems Inc.	ADBE	1%	3%
โบอิ้ง จำกัด	บริติชแอร์เวย์	1%	2%
Nvidia Corp.	NVDA	1%	2%
รวม 10 อันดับแรก		18%	62%

Goldman ตั้งข้อสังเกตว่าในช่วงที่ผลตอบแทนโดยรวมต่ำสำหรับ S&P 500 นั้น "มันไม่ได้มีหุ้นจำนวนมากที่จะยกดัชนีโดยจำนวนเล็กน้อย" พวกเขาคำนวณว่าภาคเทคโนโลยีทั้งหมดรวมทั้ง Amazon และ Netflix ได้ส่งมอบผลตอบแทนรวมปีละ 76% (YTD) สำหรับ S&P 500 มองไปข้างหน้า Goldman คาดการณ์การเติบโตของกำไรต่อหุ้น 19% สำหรับกลุ่มเทคโนโลยีในปี 2561 และ 11% ในปี 2562 ในขณะที่ประมาณการฉันทามติเรียกร้องให้อัตราการเติบโต 21% และ 9% ตามลำดับ

จุดประกายจากรายงานผลประกอบการที่น่าผิดหวังของ Facebook Inc. เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมาดัชนี Nasdaq 100 ของหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ลดลงติดต่อกันเป็นวันที่สามติดต่อกันในวันจันทร์ซึ่งเป็นวันซื้อขายวันแรกหลังจากที่รายงานของโกลด์แมนปรากฏ แต่ดัชนีดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งจนถึงเที่ยงวันอังคาร

ตัวบ่งชี้เชิงลบ

ข่าวร้ายโกลด์แมนกล่าวว่า "ความกว้างที่แคบได้ส่งสัญญาณผลตอบแทนที่คาดหวังไว้ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต แต่ปัจจุบันยังคงอยู่เหนือระดับที่เคยเป็นสัญญาณเตือนในอดีต" พวกเขาเสริมว่าตลาดวัวตัวเตี้ยก่อนหน้านี้ตั้งแต่ปี 2533 ก่อนหน้านี้มีการชะลอตัวทางเศรษฐกิจและตามมาด้วยการลดลงของตลาดขนาดใหญ่ "เมื่อนักลงทุนสูญเสียความมั่นใจในการมีผู้นำตลาดที่มีราคาสูงขึ้นจำนวนมาก"

แต่ปี 2018 นั้นแตกต่างกัน

อย่างไรก็ตามในอดีตผู้นำตลาดที่มีความเข้มข้นมักจะสอดคล้องกับการเพิ่มความเข้มข้นของผลกำไรต่อ Goldman ในทางตรงกันข้ามพวกเขาสังเกตเห็นว่า "สภาพแวดล้อมของรายได้ในปัจจุบันมีสุขภาพดีและอยู่ในวงกว้าง" พวกเขาใช้ความคิดเห็นนี้จากข้อมูลที่แสดงให้เห็นว่าการคาดการณ์การเติบโตของกำไรต่อหุ้นสำหรับ S&P 500 เท่ากับ 9% สำหรับปี 2019 ในขณะที่การเพิ่มขึ้นของค่ามัธยฐาน S&P 500 หุ้นจะสูงกว่าที่ 10% นอกจากนี้ในขณะที่หุ้น 10 อันดับแรกที่ระบุไว้ข้างต้นกำลังสร้างรายได้ประมาณ 20% ของกำไร S&P 500 ทั้งหมดซึ่งสอดคล้องกับตัวเลขในช่วงสองสามปีที่ผ่านมาและต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 21% ในช่วง 30 ปีที่ผ่านมา

ณ วันที่รายงาน บริษัท ครึ่งหนึ่งของ S&P 500 ได้รายงานผลประกอบการไตรมาสสองและ 60% ชนะประมาณการฉันทามติโดยเบี่ยงเบนมาตรฐานอย่างน้อยหนึ่งครั้งทำให้การรายงานผลประกอบการในฤดูกาลนี้เป็นหนึ่งในสองที่ดีที่สุดในเรื่องนี้ อย่างน้อย 20 ปี โดยรวมแล้ว 79% ของการรายงานที่ผ่านมานั้นทำกำไรได้มากกว่าประมาณการใด ๆ เมื่อสังเกตว่าการปฏิรูปภาษีเป็นปัจจัยสำคัญในการเพิ่มรายได้ Goldman เสริมว่ารายได้สูงกว่าประมาณการเล็กน้อย ในบรรดา บริษัท ด้านเทคโนโลยีที่รายงานผลประกอบการไตรมาสสองจนถึงขณะนี้ 89% ได้สร้างกำไรที่น่าประหลาดใจในขณะที่ 71% ได้สร้างความประหลาดใจให้กับค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานหนึ่งครั้งหรือมากกว่า

ความยืดหยุ่นของตลาด

ในฐานะที่เป็นหลักฐานของความยืดหยุ่นของตลาดในวงกว้าง Goldman อ้างถึงกรณีของ Facebook Inc. (FB) ซึ่งมีหุ้นลดลง 19% เมื่อวันที่ 26 กรกฎาคมตามรายงานผลประกอบการที่น่าผิดหวัง ในวันเดียวกันนั้นพวกเขาทราบว่าส่วนที่เหลือของ S&P 500 เพิ่มขึ้น 10 คะแนนพื้นฐาน 7 ใน 11 กลุ่ม S&P โพสต์ได้รับกำไรและส่วนแบ่งของเพื่อนสมาชิกตัวอักษรฝางเพิ่มขึ้น 75 คะแนนพื้นฐาน (ดูเพิ่มเติมได้ที่: เขี้ยวมีราคาสูงเกินไปแม้จะมีหยดล่าสุด: พอลมีคส์ )

เปรียบเทียบบัญชีการลงทุน×ข้อเสนอที่ปรากฏในตารางนี้มาจากพันธมิตรที่ Investopedia ได้รับการชดเชย ชื่อผู้ให้บริการคำอธิบาย

บทความที่เกี่ยวข้อง

หุ้นยอดนิยม

หุ้น Top Tech ประจำเดือนมกราคม 2563

กองทุนป้องกันความเสี่ยง

10 สุดยอดหุ้นใน Hedge Funds: รายชื่อวีไอพีของโกลด์แมน

กองทุนรวมยอดนิยม

กองทุนรวมด้านเทคโนโลยี 4 อันดับแรกสำหรับปี 2562

หุ้นยอดนิยม

หุ้นสื่อสารยอดนิยมประจำเดือนมกราคม 2563

โปรไฟล์ บริษัท

วิธีที่อเมซอนทำได้ดีกว่า FAANGs

หุ้น

ตลาดที่ใหญ่ที่สุดในวันเดียวลดลงในตลาดหุ้นสหรัฐ

ลิงค์พันธมิตร

คำศัพท์ที่เกี่ยวข้อง

คำจำกัดความของหุ้นฝาง FANG เป็นตัวย่อของหุ้นเทคโนโลยีที่มีประสิทธิภาพสูงสี่รายการ ได้แก่ Facebook, Amazon, Netflix และ Google (ปัจจุบันคือ Alphabet, Inc.) เพิ่มเติม FAAMG Stocks FAAMG เป็นตัวย่อที่ประกาศโดย Goldman Sachs สำหรับห้าหุ้นด้านเทคโนโลยีที่มีประสิทธิภาพสูงสุดในตลาด Facebook, Amazon, Apple, Microsoft และ Google เพิ่มเติมนิยามดัชนี Top 200 ของรัสเซลดัชนีสูงสุดของดัชนีรัสเซล 200 เป็นมูลค่าตลาดตามดัชนีถ่วงน้ำหนักของ บริษัท ที่ใหญ่ที่สุด 200 แห่งในดัชนีรัสเซล 3000 more อัตราส่วนราคาต่อกำไร - อัตราส่วน P / E อัตราส่วนราคาต่อกำไร (อัตราส่วน P / E) ถูกกำหนดเป็นอัตราส่วนสำหรับการประเมินมูลค่า บริษัท ที่วัดราคาหุ้นปัจจุบันเทียบกับกำไรต่อหุ้น more คำจำกัดความความผันผวนความผันผวนวัดความผันผวนของราคาหลักทรัพย์อนุพันธ์หรือดัชนี อ่านเพิ่มเติม FAANG Stocks คืออะไร? FAANG เป็นคำย่อของห้าหุ้นยอดนิยมและมีประสิทธิภาพดีที่สุดในตลาด ได้แก่ Facebook, Apple, Amazon, Netflix และ Google's Alphabet มากกว่า