ประวัติโดยย่อของกองทุนรวม

กองทุนรวมได้รับความสนใจจากสาธารณชนเป็นอย่างมากในทศวรรษ 1980 และ '90s เมื่อการลงทุนในกองทุนรวมพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์และนักลงทุนเห็นผลตอบแทนที่เหลือเชื่อ อย่างไรก็ตามแนวคิดของการรวมสินทรัพย์เพื่อการลงทุนนั้นมีมานานแล้ว

ที่นี่เราดูวิวัฒนาการของยานพาหนะการลงทุนนี้ตั้งแต่เริ่มต้นในเนเธอร์แลนด์ในศตวรรษที่ 19 จนถึงสถานะปัจจุบันในฐานะอุตสาหกรรมระหว่างประเทศที่กำลังเติบโตและมีการถือครองกองทุนโดยคิดเป็นเงินล้านล้านดอลลาร์ในสหรัฐอเมริกาเพียงอย่างเดียว

ในตอนเริ่มต้น

นักประวัติศาสตร์ไม่แน่ใจเกี่ยวกับต้นกำเนิดของกองทุนรวมที่ลงทุน บางคนอ้างว่า บริษัท การลงทุนแบบปิดท้ายที่เปิดตัวในประเทศเนเธอร์แลนด์ในปีพ. ศ. 2365 โดย King William I เป็นกองทุนรวมแห่งแรกในขณะที่คนอื่น ๆ ชี้ไปที่พ่อค้าชาวดัตช์ชื่อ Adriaan van Ketwich ซึ่งความไว้วางใจการลงทุนก่อนหน้านี้ Van Ketwich อาจตั้งทฤษฎีว่าการกระจายการลงทุนจะเพิ่มการดึงดูดการลงทุนให้กับนักลงทุนรายย่อยด้วยเงินทุนน้อย ชื่อกองทุนของ Van Ketwich Eendragt Maakt Magt แปลว่า "ความสามัคคีสร้างความแข็งแกร่ง" คลื่นต่อไปของกองทุนรวมที่อยู่ใกล้รวมถึงความไว้วางใจการลงทุนที่เปิดตัวในประเทศสวิสเซอร์แลนด์ในปี 1849 ตามด้วยยานพาหนะที่คล้ายกันที่สร้างขึ้นในสกอตแลนด์ในยุค 1880

แนวคิดของการรวมทรัพยากรและการกระจายความเสี่ยงโดยใช้การลงทุนแบบปิดท้ายทำให้รากเหง้าในบริเตนใหญ่และฝรั่งเศสเข้ามาสู่สหรัฐอเมริกาในปี 1890 The Boston Personal Property Trust ก่อตั้งขึ้นในปี 2436 เป็นกองทุนปิดท้ายแห่งแรกในสหรัฐอเมริกาการสร้างกองทุนอเล็กซานเดอร์ในฟิลาเดลเฟียในปี 2450 เป็นขั้นตอนสำคัญในการวิวัฒนาการสู่สิ่งที่เรารู้ว่าเป็นกองทุนรวมสมัยใหม่ กองทุนอเล็กซานเดอร์ให้ความสำคัญกับปัญหาครึ่งปีและอนุญาตให้นักลงทุนถอนเงินตามความต้องการ

การมาถึงของกองทุนโมเดิร์น

การสร้างความเชื่อมั่นในแมสซาชูเซตส์นักลงทุนในบอสตันประกาศถึงการมาถึงของกองทุนรวมที่ทันสมัยในปี 2467 กองทุนเปิดให้นักลงทุนในปี 2471 ในที่สุดก็วิ่งพล่าน บริษัท กองทุนรวมที่รู้จักกันในวันนี้ว่า MFS การจัดการการลงทุน สเตทสตรีทอินเวสต์ทรัสต์เป็นผู้ดูแลความน่าเชื่อถือของแมสซาชูเซตส์ทรัสต์ ต่อมาสเตตสตรีทเริ่มกองทุนของตัวเองในปี 1924 กับ Richard Paine, Richard Saltonstall และ Paul Cabot ที่ถือหางเสือเรือ Saltonstall ยังได้เข้าร่วมกับ Scudder, Stevens and Clark, ชุดที่จะเปิดตัวกองทุนไม่โหลดครั้งแรกในปี 1928 ปีหนึ่งที่สำคัญในประวัติศาสตร์ของกองทุนรวม, 1928 ยังเห็นการเปิดตัวของกองทุนเวลลิงตันซึ่งเป็นครั้งแรก กองทุนรวมที่จะรวมหุ้น และ พันธบัตรซึ่งตรงข้ามกับรูปแบบการค้าโดยตรงของธนาคารในการลงทุนในธุรกิจและการค้า

ระเบียบและการขยายตัว

ในปีพ. ศ. 2472 มีกองทุนเปิด 19 กองทุนที่แข่งขันกับกองทุนปิดเกือบ 700 แห่ง เมื่อตลาดหุ้นล่มในปีพ. ศ. 2472 พลวัตเริ่มเปลี่ยนไปเนื่องจากกองทุนปิดที่มีเลเวอเรจสูงถูกลบล้างและกองทุนเปิดขนาดเล็กสามารถอยู่รอดได้

หน่วยงานกำกับดูแลของรัฐบาลก็เริ่มสังเกตเห็นว่าอุตสาหกรรมกองทุนรวมที่มีประสบการณ์ การสร้างคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ทางผ่านของพระราชบัญญัติหลักทรัพย์ปี 2476 และการตราพระราชบัญญัติหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ พ.ศ. 2477 ได้วางมาตรการป้องกันเพื่อปกป้องนักลงทุน: กองทุนรวมต้องจดทะเบียนกับสำนักงาน ก.ล.ต. และให้บริการ การเปิดเผยในรูปแบบของหนังสือชี้ชวน พระราชบัญญัติ บริษัท การลงทุนในปีพ. ศ. 2483 ได้วางระเบียบเพิ่มเติมซึ่งจำเป็นต้องมีการเปิดเผยเพิ่มเติมและพยายามลดความขัดแย้งทางผลประโยชน์

อุตสาหกรรมกองทุนรวมยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง ในตอนต้นของทศวรรษ 1950 จำนวนกองทุนเปิดเพิ่มขึ้น 100 ในปี 1954 ตลาดการเงินเอาชนะยอดขายก่อนปีพ. ศ. 2472 และอุตสาหกรรมกองทุนรวมเริ่มเติบโตอย่างจริงจังเพิ่มกองทุนใหม่อีก 50 กองทุน ของทศวรรษ ทศวรรษที่ 1960 เห็นการเพิ่มขึ้นของเงินกองทุนเพื่อการเติบโตเชิงรุกโดยมีกองทุนใหม่กว่า 100 กองทุนที่จัดตั้งขึ้นและเงินหลายพันล้านดอลลาร์ในการไหลเข้าของสินทรัพย์ใหม่

มีการเปิดตัวกองทุนใหม่หลายร้อยแห่งในช่วงทศวรรษที่ 1960 จนกระทั่งตลาดหมีในปี 2512 มีการระบายความต้องการของประชาชนในกองทุนรวม เงินไหลออกจากกองทุนรวมเร็วที่สุดเท่าที่นักลงทุนสามารถแลกหุ้นของพวกเขา แต่การเติบโตของอุตสาหกรรมกลับมาในภายหลัง

การพัฒนาล่าสุด

ในปี 1971 William Fouse และ John McQuown of Wells Fargo ได้จัดตั้งกองทุนดัชนีแรกซึ่งเป็นแนวคิดที่ John Bogle จะใช้เป็นรากฐานในการสร้าง The Vanguard Group ซึ่งเป็นโรงไฟฟ้ากองทุนรวมที่มีชื่อเสียงสำหรับกองทุนดัชนีต้นทุนต่ำ ปี 1970 ก็เห็นการเพิ่มขึ้นของกองทุนที่ไม่โหลด วิธีการทำธุรกิจแบบใหม่นี้มีผลกระทบอย่างมากต่อวิธีการขายกองทุนรวมและจะมีส่วนสำคัญต่อความสำเร็จของอุตสาหกรรม

กับยุค 80 และ '90s ความคลั่งไคล้ในตลาดวัวมาก่อนหน้านี้ผู้จัดการกองทุนที่ไม่ชัดเจนกลายเป็นซุปเปอร์สตาร์ Max Heine, Michael Price และ Peter Lynch ซึ่งเป็นมือปืนอันดับต้น ๆ ของอุตสาหกรรมกองทุนรวมได้กลายเป็นชื่อและเงินของครัวเรือนที่หลั่งไหลเข้ามาในอุตสาหกรรมการลงทุนรายย่อยอย่างรวดเร็ว การระเบิดของฟองสบู่เทคในปี 1997 และการทะเลาะวิวาทที่เกี่ยวข้องกับชื่อใหญ่ในอุตสาหกรรมนั้นทำให้ชื่อเสียงของอุตสาหกรรมลดลง จากนั้นการถดถอยครั้งยิ่งใหญ่ของปี 2550 ทำให้ผู้คนจำนวนมากกลัวออกจากกองทุนรวมอีกครั้ง สำหรับช่วงเวลานี้ทั้งโลกอยู่ในช่วงวิกฤตทางการเงิน การซื้อขายที่ร่มรื่นใน บริษัท กองทุนใหญ่ ๆ แสดงให้เห็นว่ากองทุนรวมไม่ได้มีการลงทุนที่บริหารโดยคนที่มีผลประโยชน์ที่ดีที่สุดเสมอ

บรรทัดล่าง

แม้จะมีเรื่องอื้อฉาวของกองทุนรวมปี 2546 และวิกฤตการณ์ทางการเงินทั่วโลกในปี 2551-2552 แต่เรื่องราวของกองทุนรวมนั้นยังห่างไกลจาก ในความเป็นจริงอุตสาหกรรมยังคงเติบโต ในสหรัฐอเมริกาเพียงอย่างเดียวมีกองทุนรวมมากกว่า 10, 000 กองทุนและหากมีบัญชีหนึ่งบัญชีสำหรับทุกประเภทของกองทุนที่คล้ายกันการถือครองกองทุนจะถูกวัดด้วยเงินล้านล้านดอลล่าร์ แม้จะมีการเปิดตัวบัญชีแยกต่างหากกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนและผลิตภัณฑ์คู่แข่งอื่น ๆ แต่อุตสาหกรรมกองทุนรวมยังคงแข็งแกร่งและความเป็นเจ้าของกองทุนยังคงเติบโต