ปัญหาหนี้คืออะไร
ปัญหาหนี้หมายถึงภาระผูกพันทางการเงินที่อนุญาตให้ผู้ออกตราสารระดมทุนโดยสัญญาว่าจะชำระคืนผู้ให้ยืม ณ จุดหนึ่งในอนาคตและเป็นไปตามเงื่อนไขของสัญญา ปัญหาหนี้เป็นภาระผูกพันขององค์กรหรือรัฐบาลเช่นพันธบัตรหรือหุ้นกู้ ปัญหาหนี้ยังรวมถึงบันทึก, ใบรับรอง, จำนอง, สัญญาเช่าหรือข้อตกลงอื่น ๆ ระหว่างผู้ออกหรือผู้กู้และผู้ให้กู้
ประเด็นที่สำคัญ
- ปัญหาหนี้หมายถึงภาระผูกพันทางการเงินที่อนุญาตให้ผู้ออกตราสารระดมทุนและเป็นวิธีที่ต้องการในการระดมทุนปัญหาหนี้โดยทั่วไปมักจะเป็นภาระผูกพันขององค์กรหรือรัฐบาลเช่นพันธบัตรหรือหุ้นกู้ผู้ขายสัญญาว่าจะจ่ายดอกเบี้ยให้นักลงทุนเป็นประจำ ของเงินต้นที่ลงทุนในวันที่กำหนด บริษัท ผู้ออกตราสารหนี้สำหรับโครงการทุนในขณะที่รัฐบาลทำเช่นนั้นเพื่อกองทุนโปรแกรมสังคมและโครงการโครงสร้างพื้นฐาน
ทำความเข้าใจเกี่ยวกับปัญหาหนี้
เมื่อ บริษัท หรือหน่วยงานของรัฐตัดสินใจที่จะกู้เงินก็มีสองตัวเลือก สิ่งแรกคือการได้รับเงินจากธนาคาร อีกทางเลือกหนึ่งคือการออกตราสารหนี้ให้กับนักลงทุนในตลาดทุน สิ่งนี้เรียกว่าการออกตราสารหนี้ - การออกตราสารหนี้โดยหน่วยงานที่ต้องการเงินทุนเพื่อลงทุนในโครงการใหม่หรือที่มีอยู่หรือเพื่อใช้ในการชำระหนี้ที่มีอยู่ วิธีการระดมทุนนี้อาจเป็นที่ต้องการเนื่องจากการรักษาความปลอดภัยของสินเชื่อธนาคารสามารถ จำกัด วิธีการใช้เงินทุน
ปัญหาหนี้สินเป็นหลักตั๋วสัญญาใช้เงินที่ผู้ออกเป็นผู้กู้และนิติบุคคลที่ซื้อสินทรัพย์ตราสารหนี้เป็นผู้ให้กู้ เมื่อมีปัญหาหนี้สินนักลงทุนซื้อจากผู้ขายที่ใช้เงินทุนเพื่อดำเนินโครงการทุน ในทางกลับกันนักลงทุนจะได้รับการชำระดอกเบี้ยตามสัญญาและชำระคืนเงินต้นที่จะลงทุนในวันที่กำหนดไว้ในอนาคต
โดยการออกตราสารหนี้นิติบุคคลสามารถใช้เงินทุนเพิ่มได้ตามที่เห็นสมควร
บริษัท และเทศบาลเทศบาลรัฐและรัฐบาลกลางเสนอปัญหาหนี้เพื่อหาเงินทุนที่จำเป็น ปัญหาหนี้เช่นพันธบัตรออกโดย บริษัท เพื่อระดมทุนสำหรับโครงการบางอย่างหรือเพื่อขยายสู่ตลาดใหม่ เทศบาลรัฐรัฐบาลกลางและรัฐบาลต่างประเทศออกตราสารหนี้เพื่อสนับสนุนโครงการต่าง ๆ เช่นโครงการเพื่อสังคมหรือโครงการโครงสร้างพื้นฐานในท้องถิ่น
ในการแลกเปลี่ยนสำหรับเงินกู้ผู้ออกหรือผู้กู้จะต้องชำระเงินให้กับนักลงทุนในรูปแบบของการจ่ายดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยมักจะเรียกว่าอัตราดอกเบี้ยและการจ่ายดอกเบี้ยจะทำโดยใช้กำหนดการและอัตราที่กำหนดไว้ล่วงหน้า
ข้อควรพิจารณาพิเศษ
เมื่อตราสารหนี้ครบกำหนดผู้ออกจะชำระมูลค่าที่ตราไว้ของสินทรัพย์ให้กับผู้ลงทุน มูลค่าที่ตราไว้หรือที่เรียกว่ามูลค่าที่ตราไว้นั้นแตกต่างกันไปตามปัญหาหนี้สินประเภทต่างๆ ตัวอย่างเช่นมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตรองค์กรโดยทั่วไปคือ $ 1, 000 พันธบัตรเทศบาลมักมีมูลค่าที่ตราไว้ 5, 000 ดอลลาร์และพันธบัตรรัฐบาลกลางมักมีมูลค่าที่ตราไว้ 10, 000 ดอลลาร์
ตั๋วเงินระยะสั้นมักมีระยะเวลาครบกำหนดระหว่างหนึ่งถึงห้าปีธนบัตรระยะปานกลางมีอายุระหว่างห้าถึงสิบปีในขณะที่พันธบัตรระยะยาวมักมีอายุมากกว่าสิบปี บริษัท ขนาดใหญ่บางแห่งเช่น Coca-Cola และ Walt Disney ได้ออกพันธบัตรที่มีอายุครบ 100 ปี
กระบวนการออกตราสารหนี้
การออกตราสารหนี้
การออกตราสารหนี้เป็นการกระทำขององค์กรซึ่งคณะกรรมการ บริษัท ต้องอนุมัติ หากการออกตราสารหนี้เป็นแนวทางที่ดีที่สุดในการระดมทุนและ บริษัท มีกระแสเงินสดเพียงพอที่จะจ่ายดอกเบี้ยตามปกติคณะกรรมการจะร่างข้อเสนอที่ส่งไปยังธนาคารเพื่อการลงทุนและผู้จัดการการจัดจำหน่าย ปัญหาหนี้องค์กรมักจะออกผ่านกระบวนการรับประกันภัยที่ บริษัท หลักทรัพย์หรือธนาคารหนึ่งแห่งหรือมากกว่าซื้อตราสารทั้งหมดจาก บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์และจัดตั้งองค์กรที่มีหน้าที่รับผิดชอบด้านการตลาด อัตราดอกเบี้ยที่กำหนดไว้ในพันธบัตรนั้นขึ้นอยู่กับอันดับความน่าเชื่อถือของ บริษัท และความต้องการจากนักลงทุน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์จะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมจากผู้ออกหลักทรัพย์เพื่อเป็นการตอบแทนการบริการของพวกเขา
การออกตราสารหนี้ภาครัฐ
กระบวนการในการแก้ไขปัญหาหนี้ภาครัฐนั้นแตกต่างกันไปเนื่องจากมักจะออกในรูปแบบการประมูล ตัวอย่างเช่นในสหรัฐอเมริกานักลงทุนสามารถซื้อพันธบัตรได้โดยตรงจากรัฐบาลผ่านทางเว็บไซต์ TreasuryDirect นายหน้าไม่จำเป็นและธุรกรรมทั้งหมดรวมถึงการจ่ายดอกเบี้ยได้รับการจัดการทางอิเล็กทรอนิกส์ ตราสารหนี้ที่ออกโดยรัฐบาลถือเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยเนื่องจากได้รับการสนับสนุนจากศรัทธาและเครดิตของรัฐบาลสหรัฐฯ เนื่องจากนักลงทุนมั่นใจว่าพวกเขาจะได้รับอัตราดอกเบี้ยที่แน่นอนและมูลค่าที่ตราไว้ในตราสารหนี้อัตราดอกเบี้ยในประเด็นที่รัฐบาลมีแนวโน้มที่จะต่ำกว่าอัตราของพันธบัตร บริษัท
ต้นทุนของหนี้
อัตราดอกเบี้ยที่จ่ายในตราสารหนี้นั้นเป็นต้นทุนต่อผู้ออกตราสารและผลตอบแทนต่อผู้ลงทุน ต้นทุนของหนี้สินแสดงถึงความเสี่ยงในการผิดนัดชำระของผู้ออกตราสารและสะท้อนถึงระดับของอัตราดอกเบี้ยในตลาด นอกจากนี้ยังเป็นส่วนสำคัญในการคำนวณต้นทุนทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (WACC) ของ บริษัท ซึ่งเป็นตัวชี้วัดต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้นและต้นทุนหลังหักภาษีของหนี้
วิธีหนึ่งในการประเมินต้นทุนของหนี้สินคือการวัดอัตราผลตอบแทนจากการครบกำหนด (YTM) ปัจจุบันของการออกตราสารหนี้ อีกวิธีหนึ่งคือการตรวจสอบอันดับความน่าเชื่อถือของผู้ออกตราสารจากหน่วยงานจัดอันดับเช่น Moody's, Fitch และ Standard & Poor's อัตราผลตอบแทนที่แผ่กระจายไปทั่วกระทรวงการคลังสหรัฐซึ่งพิจารณาจากอันดับความน่าเชื่อถือสามารถเพิ่มลงในอัตราปลอดความเสี่ยงเพื่อกำหนดต้นทุนของหนี้สิน
นอกจากนี้ยังมีค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้องกับการออกตราสารหนี้ที่ผู้กู้เกิดขึ้นจากการขายสินทรัพย์ ค่าธรรมเนียมเหล่านี้รวมถึงค่าธรรมเนียมทางกฎหมายค่าธรรมเนียมการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์และค่าธรรมเนียมการลงทะเบียน โดยทั่วไปแล้วค่าใช้จ่ายเหล่านี้จะจ่ายให้ผู้แทนทางกฎหมายสถาบันการเงินและ บริษัท การลงทุนผู้สอบบัญชีและหน่วยงานกำกับดูแล ทุกฝ่ายมีส่วนร่วมในกระบวนการรับประกันภัย
