ดีลที่ซื้อคืออะไร?
ดีลที่ซื้อมาคือการเสนอขายหลักทรัพย์ที่ธนาคารเพื่อการลงทุนตกลงซื้อทั้งหมดจาก บริษัท ลูกค้า ดีลที่ซื้อมาช่วยลดความเสี่ยงทางการเงินของ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์เพื่อให้มั่นใจว่าจะเพิ่มจำนวนเงินตามที่ตั้งใจไว้ อย่างไรก็ตาม บริษัท ลูกค้ามีแนวโน้มที่จะได้รับราคาที่ต่ำกว่าโดยใช้วิธีนี้แทนการกำหนดราคาผ่านตลาดสาธารณะด้วยการยื่นหนังสือชี้ชวนเบื้องต้น
ทำความเข้าใจข้อเสนอซื้อ
ข้อตกลงที่ซื้อมานั้นค่อนข้างเสี่ยงสำหรับธนาคารเพื่อการลงทุน เนื่องจากธนาคารเพื่อการลงทุนจะต้องพลิกกลับและพยายามขายหลักทรัพย์ที่ได้มาให้กับนักลงทุนรายอื่นเพื่อทำกำไร ธนาคารเพื่อการลงทุนจะพิจารณาความเสี่ยงของผลขาดทุนสุทธิที่อาจเกิดขึ้นในสถานการณ์นี้ไม่ว่าหลักทรัพย์จะขายในราคาที่ต่ำกว่าหลังจากการสูญเสียมูลค่าหรือว่าพวกเขาจะไม่ขายเลย
เพื่อชดเชยความเสี่ยงนี้ธนาคารเพื่อการลงทุนมักจะเจรจาลดราคาที่สำคัญเมื่อซื้อข้อเสนอจากลูกค้าที่ออก หากข้อตกลงนั้นมีขนาดใหญ่ธนาคารเพื่อการลงทุนอาจร่วมมือกับธนาคารอื่นและจัดตั้งองค์กรเพื่อให้แต่ละ บริษัท มีความเสี่ยงเพียงส่วนหนึ่งเท่านั้น
ประเด็นที่สำคัญ
- ดีลที่ซื้อมาเป็นข้อเสนอที่ธนาคารเพื่อการลงทุนได้ตกลงที่จะซื้อปัญหาทั้งหมดจาก บริษัท แล้วขายต่อหลังจากนั้น ข้อตกลงที่ซื้อมักจะสนับสนุน บริษัท ที่ออกหลักทรัพย์ในแง่ที่ว่าไม่มีความเสี่ยงต่อการจัดหาเงินทุน - บริษัท จะได้รับเงินตามที่ต้องการธนาคารเพื่อการลงทุนมีความเสี่ยงเป็นพิเศษในการทำข้อตกลงที่ซื้อเพราะจะต้องสามารถขาย หลักทรัพย์ - เพื่อผลกำไรดีลข้อเสนอซื้อเป็นหลักทำให้ธนาคารเพื่อการลงทุนต้องลงทุนในหุ้นของ บริษัท ในขณะเดียวกันก็ต้องเพิ่มทุน เพื่อเป็นการตอบแทนความเสี่ยงนี้ธนาคารเพื่อการลงทุนมักจะได้รับหลักทรัพย์ในราคาลดตามมูลค่าตลาดที่คาดการณ์ไว้
ข้อตกลงการซื้อและรูปแบบอื่น ๆ ของการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนครั้งแรก
มีข้อเสนอสาธารณะเริ่มต้น (IPO) หลายประเภทซึ่งสองข้อเสนอนั้นคล้ายกับข้อเสนอที่ซื้อมาซึ่งจะส่งผลให้มีการเสนอขายหุ้น IPO ที่สมัครเป็นสมาชิกอย่างเต็มที่ นอกจากนี้ข้อตกลงที่ซื้อสามารถใช้สิ่งเหล่านี้เป็นวิธีการขายหลักทรัพย์เช่นกัน สองประเภทหลัก ได้แก่ ราคาคงที่และการสร้าง IPO บริษัท สามารถจ้างงานประเภทนี้แยกกันหรือรวมกันได้
ในการเสนอราคาคงที่ บริษัท ที่เป็น บริษัท มหาชน (บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์) จะกำหนดราคาที่กำหนดซึ่งจะเสนอขายหุ้นแก่นักลงทุน ในสถานการณ์นี้นักลงทุนทราบราคาหุ้นก่อนที่ บริษัท จะเปิดเผยต่อสาธารณะ ผู้ลงทุนจะต้องชำระราคาหุ้นเต็มเมื่อสมัครเพื่อเข้าร่วมการเสนอขาย
ในการสร้างหนังสือผู้จัดการการจัดจำหน่ายจะพยายามกำหนดราคาที่เสนอขาย ผู้จัดการการจัดจำหน่ายจะพิจารณาราคาจุดนี้ตามความต้องการจากนักลงทุนสถาบัน ในฐานะผู้จัดการการจัดจำหน่ายสร้างหนังสือของเธอเธอยอมรับคำสั่งจากผู้จัดการกองทุน ผู้จัดการกองทุนจะระบุจำนวนหุ้นที่ต้องการและราคาที่พวกเขายินดีจ่าย
บทบาทของ Underwriter ในข้อเสนอซื้อ
ในทุกรูปแบบของการเสนอขายหุ้นรวมถึงข้อเสนอซื้อผู้จัดการการจัดจำหน่ายและ / หรือการจัดจำหน่ายของผู้จัดการการจัดจำหน่ายจะอำนวยความสะดวกขั้นตอนบางส่วนหรือทั้งหมดด้านล่าง
- การก่อตัวของทีม IPO ภายนอกประกอบด้วยผู้จัดการการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ทนายความนักบัญชีที่ผ่านการรับรอง (CPAs) และผู้เชี่ยวชาญด้านหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) การรวบรวมข้อมูล บริษัท อย่างละเอียดรวมถึงประสิทธิภาพทางการเงินและการดำเนินงานที่คาดหวังในอนาคต การส่งงบการเงินเพื่อการตรวจสอบอย่างเป็นทางการ
ในรูปแบบของการทำ IPO ส่วนใหญ่ยกเว้นการทำสัญญาซื้อผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์จะสนับสนุนการรวบรวมและยื่นหนังสือชี้ชวนเบื้องต้นกับ ก.ล.ต. ก่อนที่จะกำหนดวันเสนอขาย ในข้อตกลงที่ซื้อจะมีการซื้อปัญหาโดยผู้จัดการการจัดจำหน่ายก่อนที่จะยื่นหนังสือชี้ชวนเบื้องต้น อีกครั้งนี้ทำให้ผู้จัดการการจัดจำหน่ายที่มีทุนผูกขึ้นในหุ้นที่พวกเขาต้องการที่จะขนถ่าย - เหมาะสำหรับผลกำไร
