ตาข่ายทวิภาคีคืออะไร
ตาข่ายทวิภาคีเป็นกระบวนการของการรวมข้อตกลงการแลกเปลี่ยนทั้งหมดระหว่างสองฝ่ายเป็นหนึ่งเดียวหรือต้นแบบข้อตกลง เป็นผลให้แทนที่จะแลกเปลี่ยนข้อตกลงที่นำไปสู่กระแสของการชำระเงินของแต่ละฝ่ายโดยการแลกเปลี่ยนทั้งหมดจะถูกรวมเข้าด้วยกันเพื่อให้มีเพียงหนึ่งกระแสการชำระเงินสุทธิเท่านั้นที่ทำกับฝ่ายหนึ่งฝ่ายหนึ่ง
คำว่าทวิภาคีนั้นหมายถึง "มีหรือเกี่ยวข้องกับทั้งสองฝ่าย; ส่งผลกระทบต่อทั้งสองฝ่าย" Net หรือ netting หมายถึงการหาความแตกต่างระหว่างการจ่ายแลกเปลี่ยนทั้งหมดทำให้เกิดผลรวมหนึ่ง (สุทธิ)
ประเด็นที่สำคัญ
- การสร้างเครือข่ายทวิภาคีคือเมื่อทั้งสองฝ่ายรวมการแลกเปลี่ยนทั้งหมดเป็นหนึ่งการแลกเปลี่ยนหลักสร้างการชำระเงินสุทธิครั้งเดียวแทนที่จะเป็นจำนวนมากระหว่างทั้งสองฝ่ายการทำตาข่ายทวิภาคีช่วยลดกิจกรรมการบัญชีความซับซ้อนและค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายและการชำระเงินเพิ่มเติม การล้มละลายเครือข่ายทวิภาคีทำให้มั่นใจได้ว่า บริษัท ล้มละลายไม่สามารถรับชำระเงินเท่านั้นในขณะที่เลือกที่จะไม่จ่ายเงินสำหรับการแลกเปลี่ยนเงินนอกกรอบ
ทำความเข้าใจเกี่ยวกับการทำตาข่ายทวิภาคี
การทำตาข่ายทวิภาคีช่วยลดจำนวนการทำธุรกรรมโดยรวมระหว่างคู่สัญญาทั้งสอง ดังนั้นปริมาณธุรกรรมที่แท้จริงระหว่างสองรายการจึงลดลง ปริมาณของกิจกรรมการบัญชีและค่าใช้จ่ายและค่าธรรมเนียมอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น
ในขณะที่ความสะดวกในการทำธุรกรรมที่ลดลงนั้นเป็นประโยชน์ แต่เหตุผลหลักที่สองฝ่ายมีส่วนร่วมในการทำตาข่ายคือการลดความเสี่ยง ตาข่ายทวิภาคีเพิ่มความปลอดภัยเพิ่มเติมในกรณีที่ล้มละลายไปยังฝ่ายใดฝ่ายหนึ่ง ในกรณีที่มีการล้มละลายการแลกเปลี่ยนทั้งหมดจะดำเนินการแทนการทำกำไรเท่านั้นสำหรับ บริษัท ที่จะล้มละลาย ตัวอย่างเช่นหากไม่มีการทำตาข่ายทวิภาคี บริษัท ที่เข้าสู่กระบวนการล้มละลายสามารถรับเงินแลกเปลี่ยนทั้งหมดได้ในขณะที่บอกว่าพวกเขาไม่สามารถชำระเงินจากการแลกเปลี่ยนเงินนอก บริษัท เนื่องจากการล้มละลาย
การรวมเน็ตทั้งหมดจะรวมกันเป็นหนึ่งเดียวดังนั้น บริษัท ล้มละลายสามารถรวบรวมได้เฉพาะในรูปแบบของเงินหลังจากที่ได้มีการชำระเงินแลกเปลี่ยนทั้งหมด โดยพื้นฐานแล้วหมายความว่ามูลค่าของการแลกเปลี่ยนในเงินต้องมากกว่ามูลค่าของการแลกเปลี่ยนเงินเพื่อให้ บริษัท ล้มละลายได้รับการชำระเงิน
ประเภทของตาข่าย
มีหลายวิธีในการทำตาข่ายให้สำเร็จ
การชำระเงินตาข่ายคือเมื่อคู่สัญญาแต่ละฝ่ายรวมจำนวนเงินที่ค้างชำระกับคนอื่น ๆ ในวันที่ชำระเงินและความแตกต่างในจำนวนที่จะส่งมอบโดยฝ่ายที่มีเจ้าหนี้ นี่เรียกอีกอย่างว่าการชำระตาข่าย การชำระเงินด้านหลังจะช่วยลดความเสี่ยงในการชำระบัญชี แต่เนื่องจากสัญญาแลกเปลี่ยนเดิมทั้งหมดยังคงอยู่จึงไม่สามารถชำระเงินสุทธิเพื่อวัตถุประสงค์ด้านเงินทุนหรืองบดุลได้
การทำตาข่ายใหม่ยกเลิกการชดเชยการแลกเปลี่ยนและแทนที่ด้วยข้อตกลงหลักใหม่
Close-Out Netting: หลังจากเริ่มต้นธุรกรรมที่มีอยู่จะถูกยกเลิกและค่าของแต่ละรายการจะถูกคำนวณเพื่อกลั่นจำนวนเดียวสำหรับฝ่ายหนึ่งเพื่อชำระอีกฝ่าย
พหุภาคีเกี่ยวข้องมากกว่าสองฝ่ายมีแนวโน้มที่จะใช้สำนักหักบัญชีหรือแลกเปลี่ยนกลางในขณะที่ตาข่ายทวิภาคีอยู่ระหว่างทั้งสองฝ่าย
ตัวอย่างการทำตาข่ายทวิภาคีระหว่าง บริษัท
สมมติว่า บริษัท A ได้ตกลงที่จะทำสัญญาแลกเปลี่ยนสองฉบับกับ บริษัท บี
สำหรับการแลกเปลี่ยนครั้งแรก บริษัท A ตกลงที่จะจ่ายอัตราดอกเบี้ยคงที่ 3% เป็นจำนวนเงิน $ 1 ล้านในขณะที่ บริษัท B จ่ายอัตราดอกเบี้ยลอยตัวของ LIBOR บวก 2% สมมติว่าปัจจุบัน LIBOR อยู่ที่ 2% ดังนั้นอัตราดอกเบี้ยลอยตัวของ บริษัท B คือ 4%
สำหรับการแลกเปลี่ยนครั้งที่สอง บริษัท A ตกลงที่จะจ่ายอัตราดอกเบี้ยคงที่ 4% ที่ 3 ล้านดอลลาร์ในขณะที่ บริษัท B จ่ายอัตราดอกเบี้ยลอยตัว LIBOR บวก 2.5% LIBOR คือ 2% ดังนั้นอัตราลอยตัวคือ 4.5%
หากสัญญาแลกเปลี่ยนเหล่านี้มีการชำระทั้งสองด้านแทนที่จะเป็น บริษัท B ส่งการชำระเงินสองครั้งไปยัง บริษัท A พวกเขาสามารถส่งการชำระเงินที่ใหญ่กว่าหนึ่งรายการ
สำหรับการแลกเปลี่ยนครั้งแรก บริษัท B เป็นหนี้ บริษัท A 1% จาก 1 ล้านดอลลาร์ หากชำระรายปีนั่นคือ $ 10, 000 หรือ $ 833.33 ต่อเดือน
ในการแลกเปลี่ยนครั้งที่สอง บริษัท B เป็นหนี้ บริษัท A 0.5% จาก 3 ล้านดอลลาร์ หากชำระรายปีนั่นคือ $ 15, 000 หรือ $ 1, 250 ต่อเดือน
แทนที่จะส่งสองการชำระเงินด้วย บริษัท B Netting จะส่ง $ 2, 083.33 ($ 833.33 + $ 1, 250) รายเดือนหรือ $ 25, 000 ($ 10, 000 + $ 15, 000) ต่อปี
เมื่อ LIBOR เปลี่ยนแปลงจำนวนเงินที่จ่ายจะมีการเปลี่ยนแปลงเช่นกัน หากมีการแลกเปลี่ยนระหว่างคู่สัญญามากขึ้นก็สามารถหักล้างสิ่งเหล่านี้ได้ในลักษณะเดียวกัน
