เหตุใดแผนสิทธิของผู้ถือหุ้นจึงเรียกว่าเม็ดยาพิษ

เพื่อหลีกเลี่ยงการตกเป็นเป้าหมายของการเข้าครอบงำโดย บริษัท ขนาดใหญ่คณะกรรมการ บริษัท อาจนำกลยุทธ์การป้องกันที่เรียกว่าแผนสิทธิผู้ถือหุ้น แผนดังกล่าวอนุญาตให้ผู้ถือหุ้นเดิมมีสิทธิ์ในการซื้อหุ้นเพิ่มเติมในราคาลดซึ่งเป็นการลดสัดส่วนการถือหุ้นของบุคคลใหม่ที่ไม่เป็นมิตร แผนส่วนใหญ่จะถูกเรียกใช้เมื่อใดก็ตามที่บุคคลหนึ่งบุคคลใดหรือนิติบุคคลหนึ่งได้รับสัดส่วนที่แน่นอนของความเป็นเจ้าของทั้งหมดนำไปสู่ชื่อเล่น "ยาเม็ดยาพิษ"

ตัวอย่างของการป้องกันยาพิษเกิดขึ้นในปี 2555 เมื่อ Netflix ประกาศแผนการด้านสิทธิของผู้ถือหุ้นได้รับการรับรองจากคณะกรรมการ บริษัท เพียงไม่กี่วันหลังจากที่นักลงทุนคาร์ลซี. ไอคาห์นซื้อหุ้น 10% แผนใหม่ระบุว่าด้วยการซื้อกิจการใหม่ 10% ขึ้นไปการควบรวมกิจการ Netflix หรือการขายหรือโอน Netflix มากกว่า 50% ของสินทรัพย์ผู้ถือหุ้นเดิมสามารถซื้อหุ้นสองหุ้นในราคาเดียว

ข้อดีของแผนสิทธิผู้ถือหุ้น

นับตั้งแต่เปิดตัวในปี 2525 แผนสิทธิผู้ถือหุ้นมีอัตราความสำเร็จสูงมากในการป้องกันการครอบครองกิจการที่ไม่เป็นมิตร มีประโยชน์ชัดเจนสำหรับคณะกรรมการที่มีอยู่ แต่ผู้ถือหุ้นได้รับประโยชน์เช่นกันเมื่อการปฏิวัติอาจทำลายมูลค่าหุ้นระยะยาว

ประโยชน์ที่สำคัญอีกประการหนึ่งคือยาพิษมีประสิทธิภาพอย่างมากในการครอบครองโดยผูกขาด บริษัท ที่อาจตกเป็นเหยื่อในการเอาชนะคู่แข่งที่มีขนาดใหญ่สามารถใช้วิธีการใช้ยาพิษเพื่อให้ตลาดมีพลวัต

ข้อเสียของแผนสิทธิผู้ถือหุ้น

มีสามข้อเสียที่สำคัญที่อาจเกิดขึ้นกับยาพิษ อย่างแรกคือการที่มูลค่าหุ้นปรับลดลงดังนั้นผู้ถือหุ้นมักจะต้องซื้อหุ้นใหม่เพียงเพื่อให้เท่ากัน ประการที่สองคือนักลงทุนสถาบันไม่ควรซื้อ บริษัท ที่มีการป้องกันเชิงรุก สุดท้ายผู้จัดการที่ไม่มีประสิทธิภาพสามารถอยู่ในสถานที่ที่ผ่านยาพิษ; มิฉะนั้นนักลงทุนทุนนอกอาจจะสามารถซื้อ บริษัท และปรับปรุงมูลค่าของมันกับพนักงานการจัดการที่ดีขึ้น

รู้จักสิทธิของคุณในฐานะผู้ถือหุ้น