อัตราส่วนต้นทุนผลประโยชน์ (BRC) คืออะไร?
อัตราส่วนต้นทุนต่อผลประโยชน์ (BCR) คืออัตราส่วนที่ใช้ในการวิเคราะห์ต้นทุนและผลประโยชน์เพื่อสรุปความสัมพันธ์โดยรวมระหว่างต้นทุนสัมพัทธ์กับผลประโยชน์ของโครงการที่เสนอ สามารถแสดง BCR ในรูปของตัวเงินหรือเชิงคุณภาพ หากโครงการมี BCR มากกว่า 1.0 โครงการคาดว่าจะส่งมอบมูลค่าปัจจุบันสุทธิที่เป็นบวกแก่ บริษัท และนักลงทุน
ประเด็นที่สำคัญ
- อัตราส่วนประโยชน์ต่อต้นทุน (BCR) เป็นตัวบ่งชี้ที่แสดงความสัมพันธ์ระหว่างต้นทุนสัมพัทธ์กับผลประโยชน์ของโครงการที่เสนอซึ่งแสดงในรูปของตัวเงินหรือเชิงคุณภาพ หากโครงการมี BCR มากกว่า 1.0 โครงการคาดว่าจะส่งมอบมูลค่าปัจจุบันสุทธิเป็นบวกให้กับ บริษัท และนักลงทุน หาก BCR ของโครงการน้อยกว่า 1.0 ค่าใช้จ่ายของโครงการจะสูงกว่าผลประโยชน์และไม่ควรพิจารณา
อัตราส่วนผลประโยชน์ต่อต้นทุนทำงานอย่างไร
อัตราส่วนต้นทุนต่อผลประโยชน์ (BCRs) มักใช้ในการจัดทำงบประมาณทุนเพื่อวิเคราะห์มูลค่าโดยรวมสำหรับเงินของการดำเนินโครงการใหม่ อย่างไรก็ตามการวิเคราะห์ผลประโยชน์ด้านต้นทุนสำหรับโครงการขนาดใหญ่อาจทำได้ยากเนื่องจากมีข้อสันนิษฐานและความไม่แน่นอนมากมายที่หาได้ยาก นี่คือเหตุผลที่มักจะมีผลลัพธ์ BCR ที่หลากหลาย
BCR ยังไม่ได้ให้ความรู้สึกว่าจะสร้างมูลค่าทางเศรษฐกิจมากน้อยเพียงใดดังนั้น BCR มักจะใช้เพื่อให้ได้แนวคิดคร่าวๆเกี่ยวกับความมีชีวิตของโครงการและอัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) เกินกว่าอัตราส่วนลด ซึ่งเป็นต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของ บริษัท (WACC) - ต้นทุนค่าเสียโอกาสของเงินทุนนั้น
BCR คำนวณโดยการหารผลประโยชน์เงินสดทั้งหมดที่เสนอของโครงการด้วยต้นทุนเงินสดทั้งหมดที่เสนอของโครงการ ก่อนที่จะหารตัวเลขมูลค่าปัจจุบันสุทธิของกระแสเงินสดที่เกี่ยวข้องตลอดอายุการใช้งานที่เสนอของโครงการโดยคำนึงถึงค่าเทอร์มินัลรวมถึงต้นทุนการกู้ภัย / การฟื้นฟู
BCR บอกอะไรคุณ?
หากโครงการมี BCR ที่มากกว่า 1.0 โครงการคาดว่าจะส่งมอบมูลค่าปัจจุบันสุทธิบวก (NPV) และจะมีอัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) สูงกว่าอัตราคิดลดที่ใช้ในการคำนวณ DCF สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่ากระแสเงินสดของโครงการของ NPV มีค่ามากกว่า NPV ของต้นทุนและควรพิจารณาโครงการ
หาก BCR เท่ากับ 1.0 อัตราส่วนจะระบุว่า NPV ของผลกำไรที่คาดหวังจะเท่ากับต้นทุน หาก BCR ของโครงการน้อยกว่า 1.0 ค่าใช้จ่ายของโครงการจะสูงกว่าผลประโยชน์และไม่ควรพิจารณา
ตัวอย่างวิธีการใช้ BCR
ตัวอย่างสมมติว่า บริษัท ABC ต้องการประเมินผลกำไรของโครงการที่เกี่ยวข้องกับการปรับปรุงอาคารอพาร์ตเมนต์ในปีหน้า บริษัท ตัดสินใจที่จะเช่าอุปกรณ์ที่จำเป็นสำหรับโครงการในราคา 50, 000 ดอลลาร์แทนที่จะซื้อ อัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 2% และคาดว่าจะได้รับการปรับปรุงใหม่เพื่อเพิ่มผลกำไรประจำปีของ บริษัท 100, 000 ดอลลาร์ในอีกสามปีข้างหน้า
NPV ของต้นทุนรวมของสัญญาเช่านั้นไม่จำเป็นต้องได้รับส่วนลดเนื่องจากมีการชำระค่าใช้จ่ายเริ่มต้น $ 50, 000 ล่วงหน้า NPV ของผลประโยชน์ที่คาดการณ์คือ $ 288, 388 หรือ ($ 100, 000 / (1 + 0.02) ^ 1) + ($ 100, 000 / (1 + 0.02) ^ 2) + ($ 100, 00 / (1 + 0.02) ^ 3) ดังนั้น BCR คือ 5.77 หรือ $ 288, 388 หารด้วย $ 50, 000
ในตัวอย่างนี้ บริษัท ของเรามี BCR ที่ 5.77 ซึ่งระบุว่าผลประโยชน์โดยประมาณของโครงการมีมากกว่าค่าใช้จ่าย นอกจากนี้ บริษัท ABC สามารถคาดหวังผลประโยชน์ $ 5.77 ต่อค่าใช้จ่าย 1 ดอลลาร์
ข้อ จำกัด ของ BCR
ข้อ จำกัด หลักของ BCR คือการลดโครงการให้มีจำนวนง่าย ๆ เมื่อความสำเร็จหรือความล้มเหลวของการลงทุนหรือการขยายขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายอย่างและสามารถถูกทำลายได้โดยเหตุการณ์ที่ไม่คาดฝัน เพียงทำตามกฏที่สูงกว่า 1.0 หมายถึงความสำเร็จและความล้มเหลวของสกิลที่ต่ำกว่า 1.0 นั้นทำให้เข้าใจผิดและสามารถให้ความรู้สึกผิด ๆ กับโครงการ BCR จะต้องใช้เป็นเครื่องมือร่วมกับการวิเคราะห์ประเภทอื่นเพื่อการตัดสินใจที่มีข้อมูลครบถ้วน
