เปิดหนังสือพิมพ์และมีโอกาสดีที่คุณจะพบข่าวเกี่ยวกับราคาน้ำมันที่พุ่งไปในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง สำหรับผู้บริโภคทั่วไปมันเป็นเรื่องง่ายที่จะได้รับความประทับใจว่ามีตลาดทั่วโลกที่แปลกประหลาดสำหรับแหล่งพลังงานที่สำคัญนี้
ในความเป็นจริงมีน้ำมันดิบชนิดต่าง ๆ - ของเหลวที่ไม่ผ่านการแปรรูปซึ่งมีความหนาซึ่งผู้ขุดเจาะแยกออกมาจากใต้แผ่นดิน ตัวอย่างเช่นการกลั่นน้ำมันเบนซินและดีเซลให้ง่ายขึ้นสำหรับน้ำมันเบนซินและดีเซลที่มีกำมะถันต่ำหรือ“ หวาน” มากกว่าน้ำมันที่มีความเข้มข้นของกำมะถันสูง น้ำมันดิบที่มีความหนาแน่นต่ำหรือ“ เบา” โดยทั่วไปมักเป็นที่นิยมของพันธุ์ที่มีความหนาแน่นสูงด้วยเหตุผลเดียวกัน
น้ำมันมาจากไหนก็สร้างความแตกต่างได้ถ้าคุณเป็นผู้ซื้อ ราคาถูกกว่าที่จะส่งมอบผลิตภัณฑ์ที่ถูกกว่าสำหรับผู้บริโภค จากมุมมองของการขนส่งน้ำมันที่สกัดจากทะเลมีข้อได้เปรียบบางอย่างเกี่ยวกับเสบียงที่ดินซึ่งขึ้นอยู่กับความสามารถของท่อ
เนื่องจากปัจจัยเหล่านี้ผู้ซื้อน้ำมันดิบพร้อมกับนักเก็งกำไรจึงต้องการวิธีที่ง่ายในการประเมินมูลค่าสินค้าตามคุณภาพและทำเลที่ตั้ง มาตรฐานเช่นเบรนต์, WTI และดูไบ / โอมานทำหน้าที่จุดประสงค์ที่สำคัญนี้ เมื่อผู้กลั่นซื้อสัญญาเบรนต์พวกเขามีความคิดที่แข็งแกร่งว่าน้ำมันดีแค่ไหนและมาจากไหน วันนี้การซื้อขายทั่วโลกส่วนใหญ่เกิดขึ้นในตลาดฟิวเจอร์สโดยสัญญาแต่ละฉบับเชื่อมโยงกับน้ำมันบางประเภท
เนื่องจากลักษณะของอุปทานและอุปสงค์ที่มีการเปลี่ยนแปลงตลอดเวลามูลค่าของมาตรฐานจึงเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่อง ในระยะยาวตัวทำเครื่องหมายที่ขายในระดับพรีเมี่ยมไปยังดัชนีอื่นอาจกลายเป็นมีส่วนลด
ทำความเข้าใจเกี่ยวกับน้ำมันเกณฑ์มาตรฐาน
เกณฑ์มาตรฐานหลัก
มีเกณฑ์มาตรฐานน้ำมันที่แตกต่างกันหลายสิบแบบโดยแต่ละแบบเป็นตัวแทนของน้ำมันดิบจากส่วนใดส่วนหนึ่งของโลก อย่างไรก็ตามราคาของพวกเขาส่วนใหญ่ถูกตรึงกับหนึ่งในสามของมาตรฐานหลักต่อไปนี้:
น้ำมันดิบเบรนต์
ประมาณสองในสามของสัญญาซื้อขายน้ำมันดิบทั้งหมดทั่วโลกอ้างอิง Brent Crude ทำให้เป็นเครื่องหมายที่ใช้กันอย่างแพร่หลายที่สุดของทั้งหมด ทุกวันนี้“ เบรนท์” หมายถึงน้ำมันจากแหล่งต่าง ๆ สี่แห่งในทะเลเหนือ: เบรนต์, Forties, Oseberg และ Ekofisk น้ำมันดิบจากภูมิภาคนี้มีน้ำหนักเบาและหวานทำให้เหมาะสำหรับการกลั่นน้ำมันดีเซลน้ำมันเบนซินและผลิตภัณฑ์ที่มีความต้องการสูงอื่น ๆ และเนื่องจากอุปทานอยู่ในน้ำจึงง่ายต่อการขนส่งไปยังสถานที่ห่างไกล
West Texas Intermediate (WTI)
WTI หมายถึงน้ำมันที่สกัดจากหลุมในสหรัฐอเมริกาและส่งผ่านท่อไปยัง Cushing รัฐโอคลาโฮมา ความจริงที่ว่าพัสดุเป็นที่ดินที่ถูกล็อคเป็นหนึ่งในข้อเสียของน้ำมันดิบ West Texas เนื่องจากค่อนข้างแพงในการจัดส่งไปยังบางส่วนของโลก ตัวผลิตภัณฑ์เบาและหวานมากเหมาะอย่างยิ่งสำหรับการกลั่นน้ำมันเบนซินโดยเฉพาะ WTI ยังคงเป็นมาตรฐานหลักสำหรับน้ำมันที่บริโภคในสหรัฐอเมริกา
ดูไบ / โอมาน
น้ำมันดิบตะวันออกกลางนี้เป็นข้อมูลอ้างอิงที่มีประโยชน์สำหรับน้ำมันที่มีเกรดต่ำกว่า WTI หรือ Brent เล็กน้อย ผลิตภัณฑ์“ ตะกร้า” ประกอบด้วยน้ำมันดิบจากดูไบโอมานหรืออาบูดาบีซึ่งค่อนข้างหนักกว่าและมีปริมาณกำมะถันสูงขึ้นโดยอยู่ในหมวดหมู่ "เปรี้ยว" ดูไบ / โอมานเป็นข้อมูลอ้างอิงหลักของน้ำมันอ่าวเปอร์เซียที่ส่งไปยังตลาดเอเชีย
รูปที่ 1
เบรนต์เป็นข้อมูลอ้างอิงเกี่ยวกับสองในสามของน้ำมันที่ซื้อขายทั่วโลกโดย WTI เป็นมาตรฐานที่โดดเด่นในสหรัฐอเมริกาและดูไบ / โอมานที่มีอิทธิพลในตลาดเอเชีย
ความสำคัญของตลาดอนุพันธ์
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ
มีอยู่ครั้งหนึ่งที่ผู้ซื้อส่วนใหญ่จะซื้อน้ำมันดิบใน "ตลาดสปอต" - กล่าวคือพวกเขาจะจ่ายราคาปัจจุบันและยอมรับการส่งมอบภายในไม่กี่สัปดาห์ แต่หลังจากเกิดวิกฤตการณ์น้ำมันในช่วงปลายทศวรรษ 1970 ผู้ค้าปลีกและผู้ซื้อของรัฐบาลก็เริ่มหาวิธีที่จะลดความเสี่ยงจากการเพิ่มขึ้นของราคาอย่างกะทันหัน
การแก้ปัญหามาในรูปของฟิวเจอร์สน้ำมันดิบซึ่งเชื่อมโยงกับน้ำมันดิบมาตรฐานที่เฉพาะเจาะจง ด้วยฟิวเจอร์สผู้ซื้อสามารถล็อคราคาสินค้าได้หลายเดือนหรือหลายปีล่วงหน้า หากราคาของน้ำมันดิบอ้างอิงเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญผู้ซื้อจะดีกว่าด้วยสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ฟิวเจอร์สจำนวนมากถูกตัดสินด้วยเงินสดแม้ว่าบางส่วนจะอนุญาตให้ส่งมอบสินค้าได้
สัญญาซื้อขายน้ำมันดิบที่แตกต่างกันในการแลกเปลี่ยนที่แตกต่างกัน Brent Futures มีอยู่ใน ICE Futures Europe ในขณะที่สัญญา WTI นั้นถูกขายส่วนใหญ่ใน New York Mercantile Exchange หรือ NYMEX สัญญาซื้อขายน้ำมันดิบล่วงหน้าของประเทศโอมานที่มีอิทธิพล (DME ประเทศโอมาน) ได้ทำการตลาดในดูไบเมอร์แคนไทล์เอ็กซ์เชนจ์ตั้งแต่ปี 2550 สัญญาเหล่านี้กำหนดไม่เพียง แต่ในที่ที่น้ำมันถูกเจาะ แต่ยังมีคุณภาพ
ตัวเลือกน้ำมันดิบ
นอกจากฟิวเจอร์สแล้วผู้เข้าร่วมตลาดยังสามารถลงทุนในตัวเลือกที่เชื่อมโยงกับเกณฑ์มาตรฐานน้ำมันดิบโดยเฉพาะ อนุพันธ์เหล่านี้เป็นอีกวิธีสำคัญในการลดความเสี่ยงด้านราคา หากมูลค่าของเครื่องหมายระบุน้ำมันดิบพุ่งสูงขึ้นเจ้าของตัวเลือกการโทรจะมีสิทธิ์ - แม้ว่าจะไม่ใช่ข้อผูกมัด - ในการซื้อจำนวนบาร์เรลที่ระบุไว้ในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า
ซื้อขายเก็งกำไร
อย่างไรก็ตามฟิวเจอร์สหรือตัวเลือกทั้งหมดที่เชื่อมโยงกับเกณฑ์มาตรฐานหยาบไม่ได้ใช้เพื่อวัตถุประสงค์ในการป้องกันความเสี่ยง นักเก็งกำไรก็เป็นผู้เล่นรายใหญ่ในตลาดเช่นกันการเดิมพันที่การเปลี่ยนแปลงอุปสงค์หรืออุปทานจะผลักดันให้ราคาของผลิตภัณฑ์น้ำมันดิบบางประเภทสูงหรือต่ำ
นักลงทุนยังสามารถเดิมพันในสิ่งที่จะเกิดขึ้นกับความแตกต่างหรือการแพร่กระจายระหว่างสองมาตรฐาน โดยทั่วไปผู้เข้าร่วมวิเคราะห์พื้นฐานของแหล่งน้ำมันที่เฉพาะเจาะจงและคาดเดาว่าช่องว่างระหว่างสองเครื่องหมายจะขยายหรือปิด เช่นเดียวกับตัวเลือกน้ำมันแบบดั้งเดิม "ตัวเลือกการแพร่กระจาย" เหล่านี้มีอยู่ในการแลกเปลี่ยนที่สำคัญ
การซื้อขายมีแนวโน้มหนักเป็นพิเศษเมื่อหนึ่งในสองมาตรฐานประสบกับความผันผวนที่ผิดปกติ ตัวอย่างเช่นตัวเลือกการแพร่กระจายของ WTI-Brent ใน NYMEX นั้นมีปริมาณการซื้อขายที่สูงเป็นประวัติการณ์ตั้งแต่ปี 2554 ถึงปี 2556 หลังจากที่ราคาน้ำมันดิบสหรัฐปรับตัวลงอย่างหนัก
บรรทัดล่าง
ตลาดน้ำมันดิบมีความหลากหลายอย่างไม่น่าเชื่อคุณภาพและที่ตั้งดั้งเดิมของน้ำมันทำให้มีผลกระทบต่อราคา เนื่องจากพวกเขาค่อนข้างมีเสถียรภาพราคาน้ำมันดิบส่วนใหญ่ทั่วโลกจึงได้รับการอิงตามเกณฑ์มาตรฐานของ Brent, WTI หรือดูไบ / โอมาน
