สำรองไป

คำจำกัดความของการสนับสนุน

คำว่าการถอยห่างหมายถึงความล้มเหลวของผู้ดูแลสภาพคล่องในการรักษาความปลอดภัยเพื่อให้เกียรติกับการเสนอราคาและเสนอราคาสำหรับปริมาณขั้นต่ำ การถอยห่างถือเป็นการละเมิดกฎระเบียบของอุตสาหกรรมอย่างร้ายแรง NASD Regulation Inc. ใช้ระบบเฝ้าระวังตลาดอัตโนมัติเพื่อเปิดใช้งานการแก้ไขปัญหาการร้องเรียนนอกเวลาจริง การถอยห่างมักจะขมวดคิ้วอยู่และสามารถนำไปสู่การลงโทษทางวินัยกับผู้ดูแลสภาพคล่องซึ่งถอยห่าง

ทำลายลงถอยห่างออกไป

สมมติว่านักลงทุนต้องการซื้อ 1, 500 หุ้นของ บริษัท เอ็กซ์แบงก์ Y เป็นผู้ดูแลสภาพคล่องสำหรับหุ้นนี้และโฆษณาเวลา 9.00 น. ของวันอังคารว่าการเสนอราคาสำหรับหุ้นของ บริษัท X คือ 35.67 ดอลลาร์และราคาขออยู่ที่ 36 ดอลลาร์ นักลงทุนทำการสั่งซื้อ 1, 500 หุ้นที่ 36 ดอลลาร์ แต่ Bank X ก็ ถอยห่าง จากราคาโดยอ้างว่าการเสนอราคาตอนนี้อยู่ที่ $ 35.97 และการถามตอนนี้อยู่ที่ $ 36.50 สิ่งนี้เป็นการละเมิดกฎการอ้างถึง บริษัท ที่จัดตั้งขึ้นโดย SEC, FINRA และหน่วยงานกำกับดูแลอื่น ๆ ที่กำหนดให้ผู้ดูแลตลาดทำการสั่งซื้อตามใบเสนอราคาที่แสดงและอาจส่งผลให้มีการลงโทษทางวินัย

อย่างไรก็ตามมีบางสถานการณ์ที่ผู้ดูแลสภาพคล่องไม่จำเป็นต้องปฏิบัติตามกฎการอ้างสิทธิ์เหล่านี้ กรณีหนึ่งอาจเกิดขึ้นได้หากผู้ดูแลสภาพคล่องส่งการเปลี่ยนแปลงคำพูดไปยังการแลกเปลี่ยนก่อนที่นักลงทุนจะสั่งซื้อ อีกประการหนึ่งคือหากผู้ดูแลสภาพคล่องกำลังอยู่ในระหว่างดำเนินการตามคำสั่งซื้อและเปลี่ยนแปลงราคาหุ้นก่อนที่จะเป็นจริงหรือควรจะทราบว่ามีคำสั่งอื่นวางไว้อย่างสมเหตุสมผล ไม่จำเป็นต้องกรอกคำสั่งซื้อใหม่ในราคาเดิม

การสนับสนุนการร้องเรียน

การถอยห่างถือเป็นการฝ่าฝืนกฎข้อ 11Ac1-1 ของ SEC หรือกฎการเสนอราคา บริษัท ซึ่งกำหนดให้ผู้ดูแลสภาพคล่องต้องดำเนินการตามคำสั่งที่เสนอให้ในราคาอย่างน้อยที่สุดก็ดีเท่าของราคาที่เผยแพร่ จะมีการส่งเรื่องร้องเรียนไปยังฝ่ายกฎหมายเพื่อขอความเห็นชอบจากแผนกควบคุมตลาดภายในห้านาทีหลังจากมีการกระทำความผิด มิฉะนั้นอาจเป็นเรื่องยากที่เจ้าหน้าที่แผนกจะได้รับการดำเนินการทางการค้าแบบทันทีจากผู้ดูแลสภาพคล่อง

กฎระเบียบของ NASD ไม่ได้ดำเนินการทางวินัยทันทีสำหรับการร้องเรียนแบบถอยกลับซึ่งเป็นการดำเนินการค้าร่วมกันจากผู้ดูแลสภาพคล่องได้รับหรือเสนอขาย อย่างไรก็ตามเจ้าหน้าที่แผนกบันทึกการฝ่าฝืนดังกล่าวและการไม่ปฏิบัติตามกฎการเสนอราคาซ้ำ ๆ ของ บริษัท อาจส่งผลให้มีการลงโทษทางวินัย