ที่เท่าเทียมกันคืออะไร?

ที่ตราไว้หุ้นละที่ใช้กันทั่วไปกับพันธบัตร แต่ยังใช้กับหุ้นที่ต้องการหรือภาระหนี้อื่น ๆ แสดงให้เห็นว่าการรักษาความปลอดภัยการซื้อขายที่มูลค่าที่ตราไว้หรือมูลค่าที่ตราไว้ มูลค่าที่ตราไว้เป็นค่าคงที่ซึ่งแตกต่างจากราคาตลาดซึ่งสามารถผันผวนทุกวัน มูลค่าที่ตราไว้จะพิจารณาจากการออกหลักทรัพย์

ทำลายลงที่ราคาพาร์

ที่ตราไว้สามารถกำหนดว่าการรักษาความปลอดภัยเช่นพันธบัตรได้รับการออกตามมูลค่าของมันหรือถ้า บริษัท ที่ออกได้รับน้อยกว่าหรือมากกว่ามูลค่าการรักษาความปลอดภัย

พันธบัตรที่ซื้อขายที่ราคาพาร์มีอัตราผลตอบแทนเท่ากับคูปอง นักลงทุนคาดหวังว่าผลตอบแทนจะเท่ากับคูปองสำหรับความเสี่ยงในการปล่อยสินเชื่อให้กับผู้ออกหุ้นกู้ พันธบัตรจะอ้างอิงที่ 100 เมื่อทำการซื้อขายที่ราคาพาร์ เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยตราสารทางการเงินแทบจะไม่เคยซื้อขายกันอย่างแน่นอน พันธบัตรไม่น่าจะซื้อขายที่ราคาพาร์เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงหรือต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ย

เมื่อ บริษัท ออกหลักทรัพย์ใหม่หากได้รับมูลค่าของหลักทรัพย์นั้นก็จะถือว่าเป็นการออกหลักทรัพย์ที่ตราไว้ หาก บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ได้รับน้อยกว่ามูลค่าที่ตราไว้สำหรับหลักทรัพย์นั้นจะมีการออกส่วนลด หาก บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ได้รับมากกว่ามูลค่าหลักทรัพย์เพื่อความปลอดภัยผู้ออกจะได้รับค่าพรีเมี่ยม อัตราคูปองสำหรับพันธบัตรหรืออัตราเงินปันผลสำหรับหุ้นบุริมสิทธิ์มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญว่าการออกหลักทรัพย์ใหม่นั้นจะออกในราคาที่ลดหรือพรีเมี่ยมหรือไม่

ตัวอย่างของ At Par

หาก บริษัท ออกพันธบัตรที่มีคูปอง 5% แต่อัตราผลตอบแทนที่ได้จากพันธบัตรที่คล้ายกันคือ 10% จากนั้นนักลงทุนจ่ายน้อยกว่าราคาที่ตราไว้สำหรับพันธบัตรเพื่อชดเชยความแตกต่างของอัตรา นักลงทุนจะได้รับคูปอง แต่จ่ายน้อยกว่ามูลค่าที่ตราไว้เพื่อให้ได้รับผลตอบแทนพันธบัตรของพวกเขาอย่างน้อย 10%

หากอัตราผลตอบแทนที่ได้รับต่ำกว่านั้นให้พูดที่ 3% จากนั้นนักลงทุนยินดีจ่ายมากกว่าหุ้น นักลงทุนจะได้รับคูปอง แต่จะต้องจ่ายเพราะจะได้รับผลตอบแทนต่ำกว่า หากอัตราผลตอบแทนที่ได้รับสำหรับพันธบัตรที่คล้ายกันคือ 5% และผู้ออกจ่ายคูปอง 5% แล้วพันธบัตรจะออกที่ตราไว้; ผู้ออกจะได้รับมูลค่าที่ระบุไว้ (มูลค่าที่ตราไว้) ในการรักษาความปลอดภัย

มูลค่าที่ตราไว้สำหรับหุ้นสามัญ

มูลค่าที่ตราไว้สำหรับหุ้นสามัญไม่ได้ถูกกล่าวถึงบ่อยครั้งเนื่องจากเป็นมูลค่าโดยพลการส่วนใหญ่เพื่อวัตถุประสงค์ทางกฎหมาย ไม่ว่าจะเป็นหุ้นสามัญที่ตราไว้หรือไม่ไม่ส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนสำหรับนักลงทุนเช่นพันธบัตรและหุ้นที่ต้องการหรือไม่และมันเป็นภาพสะท้อนของอัตราผลตอบแทนที่ได้รับ