ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลกมีมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันมากกว่า 5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐทำให้เป็นตลาดที่ใหญ่ที่สุดในโลก ภายในตลาดนี้มีกลุ่มตราสารอนุพันธ์ที่เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ นั่นคือ forex futures บทความนี้จะกำหนดและอธิบายถึงสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเหล่านี้และการใช้งานที่เป็นที่นิยมของพวกเขาเช่นเดียวกับการนำเสนอเครื่องมือวิเคราะห์ที่จำเป็นในการเจรจาต่อรองสัญญาที่ประสบความสำเร็จใน $ 112, 000, 000, 000 ดอลลาร์ต่อวัน
Forex Futures คืออะไร?
Forex Futures เป็นสัญญาฟิวเจอร์สที่ได้มาตรฐานเพื่อซื้อหรือขายสกุลเงิน ณ วันที่เวลาและขนาดของสัญญา สัญญาเหล่านี้มีการซื้อขายที่หนึ่งในการแลกเปลี่ยนล่วงหน้ามากมายทั่วโลก แตกต่างจากส่วนต่อไปของพวกเขาสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีการซื้อขายสาธารณะไม่สามารถปรับแต่งได้ (มาตรฐานในขนาดสัญญาที่ระบุไว้และขั้นตอนการตั้งถิ่นฐาน) และรับประกันกับการสูญเสียเครดิตโดยตัวกลางที่เรียกว่าบ้านสำนักหักบัญชี (สัญญาซื้อขายล่วงหน้า ที่เกี่ยวข้อง : ฟิวเจอร์สเทียบกับการส่งต่อ) สำนักหักบัญชีให้การรับประกันนี้ผ่านกระบวนการที่กำไรและขาดทุนที่เกิดขึ้นในแต่ละวันจะถูกแปลงเป็นขาดทุนเงินสดจริงและเครดิตหรือเดบิตให้กับเจ้าของบัญชี กระบวนการนี้เรียกว่า mark-to-market ใช้ค่าเฉลี่ยของการซื้อขายไม่กี่ครั้งสุดท้ายของวันเพื่อคำนวณราคาการชำระราคา ราคาการชำระเงินนี้จะถูกใช้เพื่อกำหนดว่าจะมีการทำกำไรหรือขาดทุนในบัญชีฟิวเจอร์สหรือไม่ ในช่วงเวลาระหว่างการตั้งถิ่นฐานของวันก่อนหน้าและของปัจจุบันกำไรและขาดทุนจะขึ้นอยู่กับมูลค่าการตั้งถิ่นฐานครั้งสุดท้าย
ส่วนต่างราคาล่วงหน้า
สำนักหักบัญชีฟิวเจอร์สต้องการเงินมัดจำจากผู้เข้าร่วมที่เรียกว่ามาร์จิ้น ซึ่งแตกต่างจากมาร์จิ้นในตลาดหุ้นซึ่งเป็นเงินกู้จากนายหน้าให้กับลูกค้าตามมูลค่าของพอร์ตโฟลิโอในปัจจุบันของพวกเขาในแง่ฟิวเจอร์สหมายถึงจำนวนเงินเริ่มต้นฝากเพื่อตอบสนองความต้องการขั้นต่ำ ไม่มีการยืมเข้ามาเกี่ยวข้องและเงินทุนเริ่มต้นนี้จะทำหน้าที่เป็นรูปแบบของความเชื่อที่ดีเพื่อให้แน่ใจว่าทั้งสองฝ่ายที่เกี่ยวข้องในการค้าจะบรรลุข้อผูกพันของพวกเขา นอกจากนี้ความต้องการมาร์จิ้นเริ่มต้นของฟิวเจอร์สมักจะต่ำกว่ามาร์จิ้นที่ต้องการในตลาดหุ้น ในความเป็นจริงมาร์จิ้นล่วงหน้ามีแนวโน้มที่จะน้อยกว่าร้อยละ 10 หรือมากกว่านั้นของราคาฟิวเจอร์ส
หากบัญชีมีผลขาดทุนหลังจากทำเครื่องหมายสู่ตลาดรายวันผู้ถือตำแหน่งฟิวเจอร์สจะต้องตรวจสอบให้แน่ใจว่าพวกเขารักษาระดับมาร์จิ้นสูงกว่าจำนวนเงินที่ออกแบบไว้ล่วงหน้าซึ่งเรียกว่าหลักประกันการบำรุงรักษา หากการสูญเสียที่เกิดขึ้นลดยอดคงเหลือของบัญชีให้ต่ำกว่าความต้องการมาร์จิ้นการบำรุงรักษาผู้ประกอบการค้าจะได้รับการเรียกเงินประกัน (ไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับภาพยนตร์) และจะต้องฝากเงินทุนเพื่อนำมาร์จิ้นสำรอง
ตัวอย่างความต้องการมาร์จิ้นของสัญญาแต่ละประเภทสามารถดูได้ที่ Chicago Mercantile Exchange หรือเว็บไซต์ของ CME ที่นี่ (เพิ่มเติมเกี่ยวกับ CME ด้านล่าง)
การแลกเปลี่ยน
การซื้อขายฟอเร็กซ์มีการซื้อขายที่ตลาดแลกเปลี่ยนทั่วโลกโดยกลุ่มที่นิยมมากที่สุดคือกลุ่ม Chicago Mercantile Exchange (CME) ซึ่งมีปริมาณสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่โดดเด่นในปริมาณมากที่สุด ฟอเร็กซ์เหมือนกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าส่วนใหญ่สามารถซื้อขายในระบบเปิดใช้งานผ่านทางผู้ค้าสดบนพื้นหลุมหรือทั้งหมดผ่านสื่ออิเล็กทรอนิกส์ด้วยคอมพิวเตอร์และการเข้าถึงอินเทอร์เน็ต ขณะนี้การเปิดโวยวายกำลังจะยุติในยุโรปและแทนที่ด้วยการซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์ ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ในแง่ของจำนวนสัญญาซื้อขายล่วงหน้ากลุ่ม CME เป็นผู้นำโดยมีจำนวนทั้งสิ้น 3.16 พันล้านสัญญาโดยรวมในปี 2013 การแลกเปลี่ยนระหว่างทวีปและ Eurex ตามหลัง อันดับ ที่ 2 และ 3 ตามลำดับที่ 2807.97 และ 2190.55 พันล้านสัญญาซื้อขาย สัญญาซื้อขายล่วงหน้าจำนวนมากมีการซื้อขายผ่านกลุ่ม CME และตัวกลาง
ข้อมูลจำเพาะของสัญญาและสัญญา
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแต่ละสัญญาได้มาตรฐานโดยการแลกเปลี่ยนและมีลักษณะบางอย่างที่อาจแตกต่างจากสัญญาอื่น ตัวอย่างเช่นฟิวเจอร์ส CAD / USD จะถูกส่งมอบทางกายภาพในวันที่ชำระราคามาตรฐานโดยขนาด 100, 000 ดอลลาร์แคนาดาและการซื้อขายเป็นเวลายี่สิบเดือนตามรอบเดือนมีนาคมรอบไตรมาส (เช่นมีนาคมมิถุนายนกันยายนและธันวาคม) อย่างไรก็ตามสิ่งที่น่าสนใจอย่างยิ่งสำหรับผู้ค้าคือความผันผวนของราคาขั้นต่ำหรือที่เรียกว่าเห็บ เห็บเป็นสัญญาที่ไม่ซ้ำกันสำหรับแต่ละสัญญาและมีความจำเป็นที่ผู้ค้าจะต้องเข้าใจคุณสมบัติของมัน สำหรับสัญญา CAD / USD การทำเครื่องหมายหรือการเคลื่อนไหวของราคาขั้นต่ำขึ้นหรือลงคือ $.0001 ต่อการเพิ่มขึ้นของเงินดอลลาร์แคนาดา ด้วยสัญญาที่ได้มาตรฐาน 100, 000 ดอลลาร์แคนาดาสิ่งนี้ทำให้การย้าย 10 ดอลลาร์ในแต่ละวิธี นั่นหมายความว่าหากเงินดอลลาร์แคนาดาแข็งค่าจาก. 78700 USD เป็น. 78750 USD ผู้ขายระยะสั้นจะเสีย 5 เห็บหรือ $ 50 ต่อสัญญา
ตรงกันข้ามกับ CAD / USD ฟิวเจอร์สสัญญา CHF / USD มีขนาดสัญญา 125, 000 ฟรังก์สวิสและสัญญาในกรณีนี้คือ $.0001 ต่อการเพิ่มขึ้นของฟรังก์สวิสหรือ $ 12.50 / สัญญา
ตลาดซื้อขายล่วงหน้ายังมีสัญญาขนาดเล็กที่ครึ่งมาตรฐานของสัญญาปกติและ E-Minis ซึ่งมีขนาด 1/10 th ของคู่ค้าปกติของพวกเขา E-minis เหมาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ค้ารายใหม่ที่มีสภาพคล่องและการเข้าถึงที่ดีขึ้นเนื่องจากความต้องการมาร์จิ้นต่ำ สัญญาซื้อขาย 23 ชั่วโมงต่อวันวันจันทร์ถึงวันศุกร์ทั่วโลก
ประเภทของการใช้: การป้องกันความเสี่ยง
Forex Futures ถูกใช้อย่างกว้างขวางสำหรับการป้องกันความเสี่ยงและการเก็งกำไร ลองมาดูตัวอย่างของการใช้ FX Futures เพื่อลดความเสี่ยงจากสกุลเงิน
- บริษัท อเมริกันที่ทำธุรกิจในยุโรปคาดว่าจะได้รับเงิน 1, 000, 000 ยูโรสำหรับการให้บริการในเวลาห้าเดือน เพื่อเป็นตัวอย่างลองจินตนาการว่าปัจจุบันอัตราแลกเปลี่ยน EUR / USD อยู่ที่ $ 1.04 บริษัท สามารถป้องกันการจ่ายเงินที่จะเกิดขึ้นโดยการขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า 8 ยูโรแต่ละสัญญามี 125, 000 ยูโรซึ่งจะหมดอายุใน 5 เดือนที่ 1.06 ดอลลาร์ต่อยูโร ในอีกห้าเดือนข้างหน้าเนื่องจากเงินยูโรอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์บัญชีของ บริษัท จะได้รับเครดิตทุกวันโดยสำนักหักบัญชี หลังจากเวลาผ่านไปและเงินยูโรตกลงมาที่ $ 1.03 กองทุนได้รับกำไรจาก $ 3750 ต่อสัญญา shorted คำนวณโดย 300 ticks (ที่ราคาขั้นต่ำต่อการย้ายติ๊กที่ $.0001) และตัวคูณของ $ 12.50 ต่อสัญญา ด้วยการขาย 8 สัญญา บริษัท จะรับรู้กำไรรวม $ 30, 000 ก่อนที่จะทำบัญชีสำหรับการหักค่าธรรมเนียมและค่าคอมมิชชั่น
หาก บริษัท อเมริกันในตัวอย่างไม่ได้เข้าสู่การค้านี้และได้รับเงินยูโรในอัตราสปอตพวกเขาจะมีการสูญเสีย $ 10, 000: $ 1.04 EUR / USD สปอตห้าเดือนก่อนที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะหมดอายุและ $ 1.03 การสูญเสีย $ 10, 000 ต่อ 1, 000, 000 ยูโร
ประเภทของการใช้: การค้าขายและการเก็งกำไร
เช่นเดียวกับตลาดตราสารทุนประเภทของวิธีการซื้อขายนั้นขึ้นอยู่กับความชอบเฉพาะตัวของแต่ละบุคคลเมื่อพูดถึงทั้งเทคนิคและกรอบเวลา
โดยทั่วไปผู้ค้ารายวันไม่เคยดำรงตำแหน่งข้ามคืนและสามารถเข้าและออกจากการซื้อขายได้ภายในเวลาไม่กี่นาทีที่พยายามจะกระโดดในระหว่างวัน MO ของผู้ค้ารายวันมีศูนย์กลางอยู่ที่การเคลื่อนไหวของราคาและปริมาณโดยเน้นหนักในการวิเคราะห์ทางเทคนิคซึ่งต่างจากปัจจัยพื้นฐาน เทรดเดอร์ฟอเร็กซ์วันส่วนใหญ่ใช้ตัวชี้วัดทางเทคนิคหลักที่แพร่หลายในตลาดกีฬาเช่นรูปแบบฟีโบนักชี, โบลลิ่งแบนด์, MACD, ออสซิลเลเตอร์, ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่, รูปแบบแผนภูมิเส้นแนวโน้มและแนวรับและแนวต้าน (เพื่อดูการวิเคราะห์รูปแบบแผนภูมิ: Intoduction)
หลายคนหากไม่ใช่ทุกแง่มุมของการวิเคราะห์ทางเทคนิคสำหรับหุ้นสามารถใช้แทนกันได้กับตลาดซื้อขายล่วงหน้าและการซื้อขายระหว่างสินทรัพย์ทั้งสองประเภทสามารถเปลี่ยนได้ง่ายสำหรับผู้ค้ารายวัน
เทรดเดอร์แบบสวิงคือเทรดเดอร์ที่ดำรงตำแหน่งข้ามคืนเป็นเวลานานถึงหนึ่งเดือน โดยทั่วไปแล้วพวกเขาใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิคซึ่งประกอบไปด้วยกรอบเวลาที่ยาวขึ้น (ชาร์ตรายชั่วโมงถึงรายวัน) รวมถึงปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคระยะสั้น
ในที่สุดก็มีผู้ค้าตำแหน่งที่ดำรงตำแหน่งเป็นเวลาหลายสัปดาห์ถึงหลายปี สำหรับบุคคลเหล่านี้การวิเคราะห์ทางเทคนิคอาจเป็นปัจจัยหนุนทางเศรษฐกิจมหภาค ผู้ค้าตำแหน่งไม่ได้กังวลกับความผันผวนของราคาสัญญาในแต่ละวัน แต่มีความสนใจในภาพรวม ดังนั้นพวกเขาอาจจ้างหยุดการขาดทุนที่กว้างขึ้นและหลักการการบริหารความเสี่ยงที่แตกต่างกว่าผู้ค้าแกว่งหรือวัน
อย่างไรก็ตามโปรดทราบว่าสิ่งเหล่านี้เป็นคำจำกัดความทั่วไปและลักษณะที่แตกต่างของผู้ค้าไม่ใช่ขาวดำ ในบางครั้งผู้ค้ารายวันอาจใช้การวิเคราะห์ขั้นพื้นฐานเช่นเมื่อมีการเปิดเผยข้อมูลคณะกรรมการการตลาดของรัฐบาลกลาง ในทำนองเดียวกันผู้ค้าตำแหน่งอาจใช้เครื่องมือวิเคราะห์ทางเทคนิคเพื่อตั้งค่ารายการออกและสูญเสียหยุดต่อท้าย นอกจากนี้กรอบเวลาที่ใช้โดยผู้ค้าก็ค่อนข้างอัตนัยและผู้ประกอบการรายวันอาจดำรงตำแหน่งในชั่วข้ามคืนในขณะที่ผู้ค้าแกว่งอาจดำรงตำแหน่งเป็นเวลาหลายเดือนในเวลา เหมือนในตลาดตราสารทุนรูปแบบการซื้อขายเป็นแบบอัตนัยและแตกต่างกันไปในแต่ละบุคคล
ประเภทของเครื่องมือวิเคราะห์
เช่นเดียวกับตลาดตราสารทุนผู้ค้า FX ซื้อขายใช้ทั้งการวิเคราะห์ทางเทคนิคและพื้นฐาน การวิเคราะห์ทางเทคนิคโดยธรรมชาติตรวจสอบข้อมูลราคาและปริมาณและจากนั้นวิธีการที่คล้ายกันจะแพร่หลายทั่วทั้งตลาดหุ้นและตลาดซื้อขายล่วงหน้า อย่างไรก็ตามความแตกต่างเชิงวิเคราะห์ที่ใหญ่ที่สุดระหว่างผู้ค้า FX และการพูดว่าผู้ค้าหุ้นจะเป็นวิธีที่พวกเขาใช้การวิเคราะห์ขั้นพื้นฐาน การวิเคราะห์พื้นฐานในตลาดหุ้นอาจเน้นการพิจารณางบการเงินของ บริษัท การอภิปรายและการวิเคราะห์การจัดการการวิเคราะห์ประสิทธิภาพการวิเคราะห์อัตราส่วนและการวิเคราะห์อุตสาหกรรม หลักการเศรษฐกิจมหภาคที่กว้างขึ้นอาจขึ้นอยู่กับลักษณะเฉพาะของ บริษัท อย่างไรก็ตามผู้ค้าของ FX Futures (และ FX โดยทั่วไป) จะต้องคุ้นเคยกับหลักการเศรษฐกิจมหภาคและเทคนิคการพยากรณ์
ผู้ค้า FX ล่วงหน้าที่ต้องออกแรงจะต้องเข้าใจถึงปัจจัยที่มีผลกระทบต่อสกุลเงินของประเทศเช่นสาเหตุและผลกระทบของเงินเฟ้อ / เงินฝืดรวมถึงมาตรการตอบโต้ที่ธนาคารกลางของประเทศและส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ย ผู้ค้าจะต้องเข้าใจปัจจัยที่กำหนดหลักการของวัฏจักรธุรกิจภายในประเทศและสามารถวิเคราะห์ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจรวมถึง (แต่ไม่ จำกัด เพียง), เส้นโค้งผลผลิต, GDP, CPI, ที่อยู่อาศัย, การจ้างงานและข้อมูลความเชื่อมั่นของผู้บริโภค นอกจากนี้ผู้ค้าจะต้องสามารถวิเคราะห์หลักการบัญชีเศรษฐศาสตร์มหภาคเช่นระดับทุนสำรองของธนาคารกลางการเกินดุลบัญชีกระแสรายวันและเงินทุนและการขาดดุลรวมทั้งศึกษาสาเหตุและผลของการโจมตีเก็งกำไรเกี่ยวกับสกุลเงินเช่นธนาคารแห่ง การพังทลายของสกุลเงินอังกฤษเม็กซิกันและไทยทำให้เป็นกรณีศึกษาที่น่าสนใจ
ในที่สุดผู้ค้าจะต้องคุ้นเคยกับผลกระทบของความวุ่นวายทางการเมืองในสกุลเงินของประเทศเช่นความขัดแย้งในแหลมไครเมียและการคว่ำบาตรต่อมาชักชวนรัสเซียเช่นเดียวกับผลกระทบของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ต่อสิ่งที่เรียกว่าดอลลาร์สินค้าโภคภัณฑ์ ตัวอย่างเช่นเงินดอลลาร์แคนาดาและออสเตรเลียมีความอ่อนไหวต่อการเคลื่อนไหวของราคาสินค้าโภคภัณฑ์นั่นคือเกี่ยวข้องกับพลังงาน หากผู้ค้ารู้สึกว่าน้ำมันจะมีแนวโน้มลดลงต่อไปพวกเขาอาจจะซื้อขายล่วงหน้าของ CAD สั้น ๆ หรือใช้การเดิมพันระยะยาวเพื่อหวังการฟื้นตัวของน้ำมัน อีกครั้งการวิเคราะห์พื้นฐานสำหรับ FX Futures มักเกี่ยวข้องกับมุมมองที่กว้างขึ้นของโลกและความสัมพันธ์ทั่วไปของตลาด
ตัวอย่างสั้น ๆ
ให้สันนิษฐานว่าหลังจากตรวจสอบทางเทคนิคและความผันผวนโดยรอบในอนาคตของกรีซในยูโรโซนผู้ค้ามีสถานะเป็นขาลงในสกุลเงิน EUR / USD และตัดสินใจที่จะย่อสัญญายูโรมิถุนายน 2558 เขาย่อสัญญามิถุนายนที่ $ 1.086 โดยหวังว่าเงินยูโรจะอ่อนค่าลงอย่างน้อยที่การสนับสนุนระยะสั้นอยู่ก่อนที่จะหมดอายุ (ประมาณ $ 1.07260)
ด้วยขนาดสัญญา 125, 000 ยูโรเขายืนได้รับ 134 เห็บหรือ $ 1, 675 หากการค้าของเขาประสบความสำเร็จ ((1.0860 - 1.07260) x 125000) ที่ความต้องการมาร์จิ้นบำรุงรักษาของ $ 3100 USD x 1.10 (กฎ CME ต้องการ 110 เปอร์เซ็นต์ของความต้องการมาร์จิ้นการบำรุงรักษาสำหรับการซื้อขายเก็งกำไร) มาร์จิ้นเริ่มต้นของเขาคือ $ 3410 การทำกำไรของเขาอยู่ที่ $ 1, 675 และหารด้วยส่วนต่างของ $ 3410 ทำให้เขาได้รับผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น 49 เปอร์เซ็นต์
บรรทัดล่าง
การซื้อขายฟิวเจอร์สฟอเร็กซ์เช่นเดียวกับกิจกรรมเก็งกำไรมีความเสี่ยงตามธรรมชาติ อย่างน้อยผู้ค้าจะต้องมีความรู้ที่ผ่านการวิเคราะห์ทางเทคนิคและเศรษฐศาสตร์มหภาคและเข้าใจคุณสมบัติที่เป็นเอกลักษณ์ของสัญญาและกฎที่เกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยน ความโปร่งใสสภาพคล่องและความเสี่ยงที่ลดลงจากการผิดนัดชำระทำให้ตลาดการซื้อขายล่วงหน้าที่น่าสนใจ แต่ผู้ค้าจะต้องเคารพอำนาจของอัตรากำไรขั้นต้นในการขยายการสูญเสีย (เช่นเดียวกับกำไร) ดำเนินการตรวจสอบสถานะที่จำเป็นและมีแผนการจัดการความเสี่ยงที่เพียงพอก่อนที่จะทำการซื้อขายครั้งแรก
