นักวิเคราะห์ของโกลด์แมนแซคส์คาดว่านโยบายความเป็นไปได้ของเฟดจะนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้ออย่างค่อยเป็นค่อยไปโดยได้รับความนิยมหุ้นที่มีอัตรากำไรสูงด้วย“ อำนาจการกำหนดราคา” ในแถลงการณ์นโยบายวันนี้ ในอีก 2 ปีข้างหน้าสอดคล้องกับเป้าหมาย ตามรายงานล่าสุดจากกลุ่มการวิจัยของ บริษัท การลงทุนตระกร้าหุ้นที่มีการโพสต์สูงกว่าประสิทธิภาพเฉลี่ยในปีที่ผ่านมาอยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่าที่จะมีประสิทธิภาพสูงกว่าในช่วงเวลาที่จะเกิดขึ้น นักวิเคราะห์กล่าวเพิ่มเติมว่ากลุ่มหุ้นที่มีอัตรากำไรสูงนี้มีความพร้อมเป็นอย่างดีที่จะดำเนินการในปี 2562 เนื่องจากต้นทุนวัสดุที่สูงขึ้นต้นทุนแรงงานและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวซึ่งส่งผลกระทบต่อผลกำไรของ บริษัท ในปีนี้
"แรงกดดันอัตรากำไรที่เพิ่มขึ้นได้ผลักดันหุ้นที่มีอำนาจในการกำหนดราคาสูงกว่า" Goldman กล่าว "หน้าจอสต็อกของเราที่มีอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงและมีเสถียรภาพนั้นดีกว่าหุ้นพลังงานที่มีราคาต่ำโดย 20% ในช่วงปีที่ผ่านมา"
โกลด์แมนคัดกรองหุ้นที่มีอัตรากำไรสูงและมั่นคงซึ่งหมายถึงอำนาจการกำหนดราคาที่สูง รถเข็นประกอบด้วย Penumbra Inc. (PEN), Amgen Inc. (AMGN), Monolithic Power Systems Inc. (MPWR), National Instruments Corp. (NATI), Citrix Systems Inc. (CTXS), VMWare Inc. (VMW), Eli Lilly & Co. (LLY), Expedia Group Inc. (EXPE) และ Xilinx Inc. (XLNX) นี่เป็นส่วนที่สองจากสองบทความของ Investopedia ซึ่งครอบคลุมรายงานการวิจัย Goldman ฉบับลงวันที่ 15 มีนาคม 2019
9 หุ้นที่มีอำนาจราคา
- Penumbra Inc. (PEN); 66% แอมเจน (AMGN); 81% Monolithic Power Systems Inc. (MPWR); 54% National Instruments Corp. (NATI); 74% Citrix Systems Inc. (CTXS); 83% VMware (VMW); 85% Eli Lilly & Co. (LLY); 75% Expedia กรุ๊ปอิงค์ (EXPE); 74% Xilinx Inc. (XLNX); 69%
ต้นทุนอินพุตที่เพิ่มขึ้นทำให้ บริษัท มีความเสี่ยง
Goldman Sachs ชี้ให้เห็นว่าผลกำไรของ บริษัท เมื่อไม่นานมานี้อยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ภายใต้แรงกดดันด้านราคาที่เพิ่มขึ้น
"อัตรากำไรได้ประสบกับการเปลี่ยนแปลงเชิงลบอย่างมากในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาซึ่งเป็นแรงผลักดันให้การประมาณการกำไรต่อหุ้นลดลง" โกลด์แมนเขียน “ ถึงแม้ว่าในปัจจุบันนโยบายของเฟดจะขึ้นราคามากพอที่จะชดเชยต้นทุนการผลิตที่เพิ่มสูงขึ้น แต่มันก็เป็นความท้าทายสำหรับ บริษัท สหรัฐ”
เมื่อความกดดันเพิ่มขึ้นในตลาดตราสารทุนกำลังเริ่มให้รางวัลแก่ บริษัท ที่มีอำนาจในการกำหนดราคาที่เพียงพอเพื่อรักษาผลกำไรไว้ คนอื่น ๆ ที่มีความสามารถในการผ่านค่าใช้จ่ายน้อยลงไม่ว่าจะผ่านทางราคาที่สูงขึ้นหรือการรับผลกำไรที่ลดลงก็เริ่มที่จะไม่ได้รับความนิยมจากนักลงทุนและจะยังคงทำเช่นนั้นต่อไป
“ แบบไดนามิกที่มีประสิทธิภาพสูงกว่าของหุ้นที่มีอำนาจในการกำหนดราคาสูงได้เร่งขึ้นในปีนี้อาจได้รับแรงหนุนจากความน่าจะเป็นที่เพิ่มขึ้นของเดือยเดือยเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและความเสี่ยงดังกล่าว
การเคลื่อนไหวเพื่อสนับสนุนหุ้นพลังงานที่มีการกำหนดราคาสูงนี้ได้นำรายชื่อ Goldman's picks ที่มีกำไรสูงเพื่อเอาชนะรายการหุ้นที่มีอำนาจการกำหนดราคาต่ำโดย 17 เปอร์เซ็นต์ (+ 13% เทียบกับ -4%) นับตั้งแต่ บริษัท ประกาศรายการในเดือนพฤษภาคม 2018 นักวิเคราะห์ทราบว่าแนวโน้มล่าสุดเป็นไปตามรูปแบบทางประวัติศาสตร์ในช่วงระยะเวลาของความกดดันอัตรากำไร ตั้งแต่อย่างน้อยปี 1985 หุ้นที่มีอำนาจการกำหนดราคาสูงกว่ามักจะมีประสิทธิภาพสูงกว่าเมื่อตลาดรับรู้ถึงการลดลงของอัตรากำไรของ บริษัท ในทางกลับกันในช่วงระยะเวลาของการขยายผลกำไรเช่นจนถึงปี 2555 ถึง 2560 นักลงทุนได้นำส่วนเกินที่หายากที่กำหนดให้กับ บริษัท ด้านการกำหนดราคาที่แข็งแกร่งและสต็อกที่มีอัตรากำไรที่เป็นวัฏจักรมากขึ้น
บริษัท คลาวด์คอมพิวติ้ง
ส่วนแบ่งของผู้ให้บริการซอฟต์แวร์ VMware ได้เอาชนะตลาดที่กว้างขึ้นอย่างมากในปี 2562 เพิ่มขึ้น 33.7% ปีต่อวัน (YTD) และ 47.4% ใน 12 เดือนเมื่อเทียบกับผลตอบแทนของ S&P 500 12.4% และ 3.9% ในช่วงเวลาเดียวกัน ระยะเวลาเฉลี่ย 5 ปีของวีเอ็มแวร์อยู่ที่ 85% เทียบกับอัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ย 35% ของรัสเซล 1, 000 ในช่วงเวลานั้นและค่ามัธยฐานของตะกร้าอยู่ที่ 56%
เมื่อเดือนที่แล้ว บริษัท เทคโนโลยีประกาศผลประกอบการไตรมาส 4 ซึ่งมีรายรับเพิ่มขึ้น 16% จากปีที่แล้วมาอยู่ที่ 2.59 พันล้าน กำไรต่อหุ้นอยู่ที่ 1.87 ดอลลาร์สำหรับไตรมาสดังกล่าวซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์กำไรต่อหุ้นที่ 1.68 ดอลลาร์
มองไปข้างหน้า
ในขณะที่ บริษัท เหล่านี้ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเนื่องจากนักลงทุนชื่นชม บริษัท ที่มีความสามารถในการต่อสู้กับค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น เนื่องจากรายการดังกล่าวเป็นรายการที่เป็นกลางของภาคส่วนอุตสาหกรรมที่เฉพาะเจาะจงใด ๆ ก็สามารถลดส่วนแบ่งการตลาดลงได้
