สารบัญ
- 1. กำลังซื้อที่เซาะ
- 2. ส่งเสริมการใช้จ่ายการลงทุน
- 3. สาเหตุเงินเฟ้อมากขึ้น
- 4. เพิ่มต้นทุนการกู้ยืม
- 5. ลดต้นทุนการกู้ยืม
- 6. ลดการว่างงาน
- 7. เพิ่มการเจริญเติบโต
- 8. ลดการจ้างงานการเติบโต
- 9. อ่อนแอหรือเสริมสร้างเงิน
เนื่องจากนักลงทุนยังไม่ได้เห็นราคาที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปีที่ผ่านมาก็คุ้มค่าแปรงขึ้นบนผลกระทบที่พบบ่อยที่สุดของอัตราเงินเฟ้อ
อัตราเงินเฟ้อจะเป็นผลดีต่อเศรษฐกิจได้อย่างไร?
1. กำลังซื้อที่เซาะ
ผลกระทบแรกของภาวะเงินเฟ้อเป็นเพียงวิธีที่แตกต่างกันในการระบุว่ามันคืออะไร อัตราเงินเฟ้อคือการลดลงของกำลังซื้อของสกุลเงินเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของราคาในเศรษฐกิจ ภายในหน่วยความจำที่มีชีวิตราคากาแฟเฉลี่ยหนึ่งถ้วยเป็นเพียงเล็กน้อย วันนี้ราคาใกล้ถึงสองดอลลาร์
การเปลี่ยนแปลงราคาดังกล่าวอาจเป็นผลมาจากความนิยมในกาแฟที่เพิ่มขึ้นหรือการรวมราคาของกลุ่มผู้ผลิตกาแฟหรือหลายปีที่เกิดภัยแล้ง / น้ำท่วม / ความขัดแย้งในพื้นที่ปลูกกาแฟสำคัญ ในสถานการณ์เหล่านี้ราคาของผลิตภัณฑ์กาแฟจะเพิ่มขึ้น แต่เศรษฐกิจส่วนที่เหลือจะดำเนินต่อไปโดยไม่ได้รับผลกระทบ ตัวอย่างนั้นจะไม่ถือว่าเป็นเงินเฟ้อเนื่องจากมีเพียงผู้บริโภคที่มีคาเฟอีนส่วนใหญ่เท่านั้นที่จะประสบกับค่าเสื่อมราคาที่สำคัญในกำลังซื้อโดยรวมของพวกเขา
เงินเฟ้อต้องการราคาที่จะเพิ่มขึ้นทั่วทั้ง "ตะกร้าสินค้า" ของสินค้าและบริการเช่นที่ประกอบด้วยมาตรการการเปลี่ยนแปลงราคาที่พบบ่อยที่สุดดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เมื่อราคาของสินค้าที่ไม่ได้อยู่ในดุลยพินิจและเป็นไปไม่ได้ที่จะทดแทน - อาหารและเชื้อเพลิง - เพิ่มขึ้นพวกเขาสามารถส่งผลกระทบต่อเงินเฟ้อด้วยตนเอง ด้วยเหตุนี้นักเศรษฐศาสตร์มักจะดึงอาหารและเชื้อเพลิงออกมาดูที่อัตราเงินเฟ้อ "หลัก" ซึ่งเป็นตัวชี้วัดการเปลี่ยนแปลงราคาที่ผันผวนน้อยกว่า
2. ส่งเสริมการใช้จ่ายการลงทุน
การตอบสนองที่คาดการณ์ได้ต่อกำลังซื้อที่ลดลงนั้นมากกว่า เงินสดจะสูญเสียคุณค่าดังนั้นจึงเป็นการดีกว่าที่คุณจะออกไปซื้อของและออกไปซื้อของที่อาจไม่คุ้มค่า
สำหรับผู้บริโภคนั่นหมายถึงการเติมถังแก๊สบรรจุช่องแช่แข็งซื้อรองเท้าในขนาดถัดไปสำหรับเด็กและอื่น ๆ สำหรับธุรกิจมันหมายถึงการลงทุนที่ภายใต้สถานการณ์ที่แตกต่างกันอาจถูกเลื่อนออกไปจนกระทั่งภายหลัง นักลงทุนจำนวนมากซื้อทองคำและโลหะมีค่าอื่น ๆ เมื่อเงินเฟ้อเข้ามาถือหุ้น แต่ความผันผวนของสินทรัพย์เหล่านี้สามารถยกเลิกผลประโยชน์ของฉนวนกันความร้อนของพวกเขาจากการเพิ่มขึ้นของราคาโดยเฉพาะอย่างยิ่งในระยะสั้น
ในระยะยาวหุ้นได้รับการป้องกันความเสี่ยงที่ดีที่สุดต่อเงินเฟ้อ เมื่อวันที่ 12 ธันวาคม 2523 หุ้นของ Apple Inc. (AAPL) มีราคา 29 ดอลลาร์สหรัฐในปัจจุบัน (ไม่ใช่ดอลลาร์ที่ปรับอัตราเงินเฟ้อ) ตามที่ Yahoo Finance หุ้นนั้นจะมีมูลค่า $ 7, 035.01 ในวันที่ 13 กุมภาพันธ์ 2018 หลังจากปิดการจ่ายเงินปันผลและการแยกหุ้น เครื่องคิดเลขดัชนีราคาผู้บริโภคสำนักงานสถิติแรงงาน (BLS) ให้ตัวเลขนั้นเป็น $ 2, 449.38 ในปี 1980 ดอลลาร์ซึ่งหมายถึงกำไรที่แท้จริง (ปรับอัตราเงินเฟ้อ) ที่ 8, 346%
สมมติว่าคุณฝัง $ 29 ไว้ในสวนหลังบ้านแทน มูลค่าเล็กน้อยจะไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อคุณขุดขึ้นมา แต่กำลังซื้อจะลดลงเหลือ $ 10.10 ในปี 1980 เงื่อนไข นั่นคือค่าเสื่อมราคาประมาณ 65% แน่นอนว่าไม่ใช่ว่าทุกหุ้นจะมีผลการดำเนินงานเช่นเดียวกับแอปเปิ้ล: คุณจะดีกว่าที่จะฝังเงินสดของคุณในปี 1980 กว่าการซื้อและการถือครองหุ้นของก๊าซธรรมชาติฮูสตันซึ่งจะรวมกันเป็น Enron
3. สาเหตุเงินเฟ้อมากขึ้น
น่าเสียดายที่การกระตุ้นการใช้จ่ายและการลงทุนเมื่อเผชิญกับภาวะเงินเฟ้อมีแนวโน้มที่จะเพิ่มอัตราเงินเฟ้อในทางกลับกัน ในขณะที่ผู้คนและธุรกิจใช้จ่ายอย่างรวดเร็วยิ่งขึ้นในความพยายามที่จะลดเวลาที่พวกเขาเก็บค่าเงินที่อ่อนค่าลงเศรษฐกิจก็พบว่าตัวเองจมอยู่กับเงินสดที่ไม่มีใครต้องการโดยเฉพาะ กล่าวอีกนัยหนึ่งการจัดหาเงินมีมากกว่าอุปสงค์และราคาของเงิน - กำลังซื้อของสกุลเงิน - ตกอยู่ในอัตราที่เร็วกว่าเดิม
เมื่อสิ่งต่าง ๆ เลวร้ายมากมีแนวโน้มที่จะเก็บข้าวของใช้ในครัวเรือนและธุรกิจมากกว่าที่จะนั่งอยู่กับเงินสดที่เก็บสะสมไว้ซึ่งนำไปสู่ชั้นวางของในร้านขายของชำที่ว่างเปล่า ผู้คนหมดหวังที่จะลดการใช้สกุลเงินเพื่อให้ทุกวันจ่ายเงินกลายเป็นความคลั่งไคล้ของการใช้จ่ายทุกอย่างตราบใดที่มันไม่ใช่เงินที่ไร้ค่า
ผลที่ตามมาก็คือภาวะเงินเฟ้อรุนแรงซึ่งเห็นว่าชาวเยอรมันส่งกระดาษห่อหุ้มผนังด้วยเครื่องหมายไร้ค่าของสาธารณรัฐไวมาร์ (ทศวรรษที่ 1920) ร้านกาแฟของเปรูกำลังขึ้นราคาหลายครั้งต่อวัน Zim dollar notes (ยุค 2000) และโจรของเวเนซุเอลาปฏิเสธที่จะขโมยbolívares (2010s)
4. เพิ่มต้นทุนการกู้ยืม
ในฐานะที่เป็นตัวอย่างของการแสดง hyperinflation รัฐมีแรงจูงใจที่มีประสิทธิภาพเพื่อให้ราคาเพิ่มขึ้นในการตรวจสอบ สำหรับศตวรรษที่ผ่านมาในสหรัฐอเมริกาวิธีการได้รับการจัดการเงินเฟ้อโดยใช้นโยบายการเงิน หากต้องการทำเช่นนั้นธนาคารกลางสหรัฐ (ธนาคารกลางสหรัฐ) ขึ้นอยู่กับความสัมพันธ์ระหว่างอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย หากอัตราดอกเบี้ยต่ำ บริษัท และบุคคลทั่วไปสามารถยืมเงินในราคาถูกเพื่อเริ่มธุรกิจรับปริญญาจ้างคนงานใหม่หรือซื้อเรือลำใหม่ กล่าวอีกอย่างหนึ่งคืออัตราที่ต่ำนั้นกระตุ้นการใช้จ่ายและการลงทุน
โดยการขึ้นอัตราดอกเบี้ยธนาคารกลางสามารถลดการสั่นสะเทือนของวิญญาณสัตว์อาละวาดเหล่านี้ได้ ทันใดนั้นการจ่ายเงินรายเดือนบนเรือลำนั้นหรือการออกหุ้นกู้นั้นดูเหมือนจะค่อนข้างสูง ดีกว่าที่จะนำเงินในธนาคารที่จะได้รับดอกเบี้ย เมื่อมีเงินสดไม่ส่ายไปมามากเงินก็ยิ่งขาดแคลน ความขาดแคลนนั้นเพิ่มมูลค่าแม้ว่าตามกฎแล้วธนาคารกลางไม่ต้องการให้เงินมีคุณค่ามากขึ้น แต่พวกเขากลัวภาวะเงินฝืดทันทีเกือบเท่าที่พวกเขามีภาวะเงินเฟ้อรุนแรง ค่อนข้างพวกเขาดึงอัตราดอกเบี้ยในทิศทางใดทิศทางหนึ่งเพื่อรักษาอัตราเงินเฟ้อใกล้เคียงกับอัตราเป้าหมาย (โดยทั่วไป 2% ในประเทศที่พัฒนาแล้วและ 3% ถึง 4% ในประเทศเกิดใหม่)
อีกวิธีหนึ่งในการดูบทบาทของธนาคารกลางในการควบคุมภาวะเงินเฟ้อคือการจัดหาเงิน หากจำนวนเงินเติบโตเร็วกว่าเศรษฐกิจเงินจะไร้ค่าและเงินเฟ้อจะตามมา นั่นคือสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อไวมาร์เยอรมนียิงเครื่องพิมพ์เพื่อจ่ายค่าชดเชยการสงครามโลกครั้งที่หนึ่งและเมื่อแอซเท็กและทองคำแท่งท่วมเมืองฮับส์บูร์กสเปนในศตวรรษที่ 16 เมื่อธนาคารกลางต้องการขึ้นอัตราดอกเบี้ยพวกเขามักไม่สามารถทำเช่นนั้นได้โดยคำสั่งง่ายๆ ค่อนข้างจะขายหลักทรัพย์ของรัฐและลบรายได้จากปริมาณเงิน เมื่อปริมาณเงินลดลงอัตราเงินเฟ้อก็เช่นกัน
5. ลดต้นทุนการกู้ยืม
เมื่อไม่มีธนาคารกลางหรือเมื่อธนาคารกลางเห็นชอบนักการเมืองที่ได้รับการเลือกตั้งเงินเฟ้อโดยทั่วไปจะลดต้นทุนการกู้ยืม
สมมติว่าคุณยืมเงิน 1, 000 ดอลลาร์ในอัตราดอกเบี้ย 5% ต่อปี หากอัตราเงินเฟ้อเท่ากับ 10% มูลค่าที่แท้จริงของหนี้ของคุณจะลดลงเร็วกว่าดอกเบี้ยและหลักการรวมที่คุณจ่ายไป เมื่อระดับหนี้ครัวเรือนอยู่ในระดับสูงนักการเมืองจะพบว่ามีผลกำไรทางเลือกโดยการพิมพ์เงินกระตุ้นเงินเฟ้อและดึงภาระหน้าที่ของผู้ออกเสียงลงคะแนน หากรัฐบาลเป็นหนี้อย่างหนักนักการเมืองมีแรงจูงใจที่ชัดเจนยิ่งขึ้นในการพิมพ์เงินและใช้เพื่อชำระหนี้ หากเงินเฟ้อเป็นผลลัพธ์ดังนั้นไม่ว่าจะเป็น (อีกครั้ง Weimar เยอรมนีเป็นตัวอย่างที่น่าอับอายที่สุดของปรากฏการณ์นี้)
ความชื่นชอบของนักการเมืองที่ได้รับความเสียหายเป็นครั้งคราวสำหรับหลาย ๆ ประเทศทำให้เชื่อมั่นว่าการกำหนดนโยบายการคลังและการเงินควรดำเนินการโดยธนาคารกลางอิสระ ในขณะที่เฟดมีอำนาจหน้าที่ตามกฎหมายในการหางานสูงสุดและราคาคงที่ แต่ก็ไม่จำเป็นต้องมีสภาคองเกรสหรือประธานาธิบดีเดินหน้าเพื่อตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย นั่นไม่ได้หมายความว่าเฟดจะมีอิสระในการกำหนดนโยบายเสมอ อดีตประธานาธิบดีมินนิอาโปลิสเฟด Narayana Kocherlakota เขียนในปี 2559 ว่าอิสรภาพของเฟดคือ "การพัฒนาหลังปี 2522 ที่ขึ้นอยู่กับความยับยั้งชั่งใจของประธานาธิบดี"
6. ลดการว่างงาน
มีหลักฐานบางอย่างที่ว่าเงินเฟ้อสามารถผลักดันการว่างงาน ค่าจ้างมีแนวโน้มที่จะเหนียวซึ่งหมายความว่าพวกเขาเปลี่ยนช้าในการตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจ จอห์นเมย์นาร์ดเคนส์ตั้งทฤษฎีว่าภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่เป็นผลมาจากค่าแรงที่ลดลง การว่างงานเพิ่มขึ้นเพราะคนงานต่อต้านการจ่ายค่าแรงและถูกไล่ออกแทน (การจ่ายเงินขั้นสุดท้าย)
ปรากฏการณ์เดียวกันนี้อาจทำงานในสิ่งที่ตรงกันข้ามด้วย: ค่าแรงที่เพิ่มขึ้นของความหนืดหมายถึงเมื่ออัตราเงินเฟ้อพุ่งขึ้นถึงระดับหนึ่งค่าจ้างที่แท้จริงของนายจ้างก็จะลดลงและพวกเขาก็สามารถจ้างแรงงานเพิ่มขึ้นได้
สมมติฐานดังกล่าวปรากฏขึ้นเพื่ออธิบายความสัมพันธ์แบบผกผันระหว่างการว่างงานและอัตราเงินเฟ้อ - ความสัมพันธ์ที่รู้จักกันในชื่อฟิลลิปส์ - แต่เป็นคำอธิบายทั่วไปที่ทำให้เกิดการว่างงาน เมื่อทฤษฎีการว่างงานตกลงนายจ้างก็ถูกบังคับให้จ่ายค่าแรงเพิ่มขึ้นสำหรับแรงงานที่มีทักษะที่พวกเขาต้องการ เมื่อค่าแรงสูงขึ้นอำนาจการใช้จ่ายของผู้บริโภคจะนำพาเศรษฐกิจให้ร้อนขึ้นและกระตุ้นอัตราเงินเฟ้อ รุ่นนี้เป็นที่รู้จักกันในนามเงินเฟ้อ - ผลักราคา
7. เพิ่มการเจริญเติบโต
หากไม่มีธนาคารกลางที่พร้อมจะให้ความสนใจในการผลักดันอัตราดอกเบี้ยเงินเฟ้อจะลดการออมลงเนื่องจากกำลังซื้อของเงินฝากจะพังทลายลงตามกาลเวลา โอกาสนั้นทำให้ผู้บริโภคและธุรกิจมีแรงจูงใจในการใช้จ่ายหรือลงทุน อย่างน้อยในระยะสั้นการกระตุ้นการใช้จ่ายและการลงทุนนำไปสู่การเติบโตทางเศรษฐกิจ ในทำนองเดียวกันความสัมพันธ์เชิงลบของเงินเฟ้อกับการว่างงานบ่งบอกถึงแนวโน้มที่จะทำให้ผู้คนจำนวนมากขึ้นในการทำงานกระตุ้นการเติบโต
เอฟเฟกต์นี้เด่นชัดที่สุดในกรณีที่ไม่มี ในปี 2559 ธนาคารกลางทั่วโลกที่พัฒนาแล้วพบว่าตนเองไม่สามารถเกลี้ยกล่อมให้เงินเฟ้อหรือการเติบโตขึ้นสู่ระดับที่ดีต่อสุขภาพ ดูเหมือนว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์และต่ำกว่านั้นไม่ได้ผล การซื้อพันธบัตรมูลค่าหลายล้านล้านดอลล่าร์ในแบบฝึกหัดการสร้างเงินเรียกได้ว่าเป็นการผ่อนคลายเชิงปริมาณ ปริศนานี้เล่าถึงการดักสภาพคล่องของ Keynes ซึ่งความสามารถของธนาคารกลางในการกระตุ้นการเติบโตโดยการเพิ่มปริมาณเงิน (สภาพคล่อง) นั้นไม่ได้ผลจากการสะสมเงินสดซึ่งเป็นผลมาจากการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงของนักเศรษฐศาสตร์ทางเศรษฐกิจ กับดักสภาพคล่องทำให้เกิด disinflation ถ้าไม่กิ่ว
ในสภาพแวดล้อมนี้เงินเฟ้อในระดับปานกลางถูกมองว่าเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตที่ต้องการและตลาดยินดีต่อการคาดการณ์เงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากการเลือกตั้งของ Donald Trump อย่างไรก็ตามในเดือนกุมภาพันธ์ 2018 ตลาดขายออกอย่างสูงเนื่องจากความกังวลว่าเงินเฟ้อจะนำไปสู่การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของอัตราดอกเบี้ย
8. ลดการจ้างงานการเติบโต
การพูดคุยอย่างโหยหาเกี่ยวกับประโยชน์ของเงินเฟ้อมีแนวโน้มที่จะฟังดูแปลกสำหรับผู้ที่ระลึกถึงภาวะเศรษฐกิจตกต่ำของปี 1970 ในบริบทของการเจริญเติบโตต่ำการว่างงานสูง (ในยุโรป) และภาวะเงินฝืดที่คุกคามมีเหตุผลที่คิดว่าราคาที่เพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง - 2% หรือ 3% ต่อปี - จะดีกว่าอันตราย ในทางกลับกันเมื่อการเติบโตช้าการว่างงานสูง และ อัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับเลขสองหลักคุณมี MP ของ British Tory MP ในปี 1965 ขนานนามว่า "stagflation"
นักเศรษฐศาสตร์ได้พยายามอธิบาย stagflation ในช่วงต้น Keynesians ไม่ยอมรับว่ามันจะเกิดขึ้นเพราะมันดูเหมือนจะท้าทายความสัมพันธ์ที่ตรงกันข้ามระหว่างการว่างงานและเงินเฟ้อที่อธิบายโดยเส้นโค้งฟิลลิปส์ หลังจากคืนดีตัวเองกับความเป็นจริงของสถานการณ์พวกเขาประกอบขั้นตอนที่รุนแรงที่สุดเพื่อช็อกอุปทานที่เกิดจากการห้ามการค้าน้ำมันในปี 1973: เป็นค่าใช้จ่ายการขนส่ง spiked ทฤษฎีไปเศรษฐกิจพื้นดินหยุดชะงัก กล่าวอีกนัยหนึ่งมันเป็นกรณีของภาวะเงินเฟ้อที่ผลักดันต้นทุน หลักฐานสำหรับความคิดนี้สามารถพบได้ในห้าไตรมาสติดต่อกันของการผลิตลดลงลงท้ายด้วยการขยายตัวที่ดีในไตรมาสที่สี่ของปี 1974 แต่การผลิตลดลง 3.8% ในไตรมาสที่สามของปี 1973 เกิดขึ้นก่อนที่สมาชิกอาหรับของ OPEC ปิดก๊อก ในเดือนตุลาคมของปีนั้น
หงิกงอในระยะเวลาชี้ไปที่อีกก่อนหน้านี้มีส่วนร่วมในวิงเวียน 1970 's, นิกสันที่เรียกว่าช็อต หลังจากการเดินทางออกของประเทศอื่น ๆ สหรัฐฯได้ถอนตัวออกจากข้อตกลงเบรตตันวูดส์ในเดือนสิงหาคม 2514 ทำให้เงินดอลลาร์เปลี่ยนแปลงทองคำได้ ดอลลาร์อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับเงินสกุลอื่น: ตัวอย่างเช่นเงินดอลลาร์ซื้อเครื่องหมาย Deutsche 3.48 ในเดือนกรกฎาคม 2514 แต่เพียง 1.75 ในเดือนกรกฎาคม 2523 อัตราเงินเฟ้อเป็นผลมาจากสกุลเงินที่อ่อนค่าลง
และแม้กระทั่งการลดค่าเงินดอลล่าร์ยังไม่ได้อธิบายอย่างเต็มที่เนื่องจากภาวะเงินเฟ้อเริ่มเข้าสู่ช่วงกลางถึงปลายปี 1960 (อัตราการว่างงานชะลอตัวลงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา) ในฐานะที่เป็น monetarists เห็นมันในที่สุดเฟดจะตำหนิ สต็อกเงิน M2 เพิ่มขึ้น 97.7% ในทศวรรษที่ผ่านมาถึง 1970 เกือบสองเท่าของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (จีดีพี) นำไปสู่สิ่งที่นักเศรษฐศาสตร์ทั่วไปอธิบายว่า "เงินมากเกินไปไล่สินค้าน้อยเกินไป" หรือเงินเฟ้อดึงอุปสงค์
นักเศรษฐศาสตร์ด้านอุปทานซึ่งปรากฏตัวในยุค 70 เป็นฟอยล์ให้อำนาจของเคนส์ชนะการโต้เถียงในการเลือกตั้งเมื่อเรแกนกวาดคะแนนนิยมและวิทยาลัยการเลือกตั้ง พวกเขาโทษภาษีสูงกฎระเบียบที่เป็นภาระและรัฐสวัสดิการที่ใจกว้างสำหรับอาการป่วยไข้ นโยบายของพวกเขาเมื่อรวมกับเฟดที่รัดกุมและเป็นแรงบันดาลใจจาก monetarist โดยเฟดทำให้การ stagflation สิ้นสุดลง
9. อ่อนตัวหรือแข็งค่าสกุลเงิน
อัตราเงินเฟ้อที่สูงมักจะเกี่ยวข้องกับอัตราแลกเปลี่ยนที่ลดลงถึงแม้ว่าโดยทั่วไปจะเป็นกรณีของสกุลเงินที่อ่อนแอซึ่งนำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อไม่ใช่วิธีอื่น เศรษฐกิจที่นำเข้าสินค้าและบริการจำนวนมากซึ่งตอนนี้เป็นเพียงเกี่ยวกับทุกเศรษฐกิจ - จะต้องจ่ายมากขึ้นสำหรับการนำเข้าเหล่านี้ในรูปของสกุลเงินท้องถิ่นเมื่อสกุลเงินของพวกเขาเทียบกับประเทศคู่ค้า สมมติว่าสกุลเงินของ Country X ลดลง 10% เมื่อเทียบกับ Country Y's หลังไม่จำเป็นต้องขึ้นราคาสินค้าที่ส่งออกไปยังประเทศ X เพื่อให้ราคาสูงขึ้น 10%; อัตราแลกเปลี่ยนที่ลดลงเพียงอย่างเดียวก็มีผลเช่นนั้น เพิ่มค่าใช้จ่ายทวีคูณในคู่ค้าที่ขายสินค้าที่เพียงพอและผลลัพธ์คือภาวะเงินเฟ้อทั่วทั้งเศรษฐกิจในประเทศ X
แต่อีกครั้งเงินเฟ้อสามารถทำสิ่งหนึ่งหรือขั้วตรงข้ามขึ้นอยู่กับบริบท เมื่อคุณตัดส่วนที่เคลื่อนไหวของเศรษฐกิจโลกส่วนใหญ่ออกมาดูเหมือนว่าเหมาะสมอย่างยิ่งที่ราคาที่สูงขึ้นจะนำไปสู่สกุลเงินที่อ่อนแอ อย่างไรก็ตามหลังชัยชนะการเลือกตั้งของทรัมป์อย่างไรก็ตามการคาดการณ์เงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอีกหลายเดือน เหตุผลก็คืออัตราดอกเบี้ยทั่วโลกต่ำมากอย่างไม่น่าเชื่อ - เกือบจะต่ำที่สุดในประวัติศาสตร์ของมนุษย์ทำให้ตลาดมีโอกาสที่จะได้รับเงินเล็กน้อยเพื่อการปล่อยสินเชื่อแทนที่จะจ่ายเพื่อรับสิทธิพิเศษ ผู้ถือพันธบัตรมูลค่า 11.7 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐกำลังทำอยู่ในเดือนมิถุนายน 2559 ตามข้อมูลของฟิทช์)
เนื่องจากสหรัฐอเมริกามีธนาคารกลางอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นโดยทั่วไปแปลเป็นอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น เฟดได้เพิ่มอัตราเงินของรัฐบาลกลางห้าครั้งหลังการเลือกตั้งจาก 0.5% -0.75% เป็น 1.5% -1.75%
