ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น บริษัท ที่มีเลเวอเรจสูงจะเห็นอัตรากำไรของพวกเขาถูกบีบ ในทางตรงกันข้ามหุ้นของ บริษัท ที่มีงบดุลที่แข็งแกร่งนั้นมีผลประกอบการที่ดีกว่าหุ้นที่มีภาระหนี้สูงถึง 8% เมื่อเทียบเป็นรายปี "หุ้นในงบดุลที่แข็งแกร่งได้ดีกว่าหุ้นที่มีความอ่อนแอในอดีตในช่วงที่สภาพแวดล้อมของการงัดเพิ่มขึ้น" โกลด์แมนกล่าวในรายงาน Kickstart ประจำสัปดาห์ล่าสุดของสหรัฐ พวกเขากล่าวเสริมว่า "หุ้นงบดุลที่แข็งแกร่งมีปัจจัยพื้นฐานดีกว่าว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจจะยังคงแข็งแกร่งหรือไม่ดี" นี่เป็นบทความแรกของสองบทความที่ Investopedia จะมอบให้กับรายงานของ Goldman
ในบรรดา 50 หุ้นในตะกร้างบดุลที่แข็งแกร่งของ Goldman ได้แก่ Skyworks Solutions Inc. (SWKS), Adobe Systems Inc. (ADBE), Intuit Inc. (INTU), MasterCard Inc. (MA), ANSYS Inc. (ANSS), Cognizant Tech Solutions Corp. (CTSH) และ Texas Instruments Inc. (TXN) การค้นพบของโกลด์แมนนั้นมีความเหมาะสมเป็นพิเศษเนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐฯคาดว่าจะประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในวันพุธ
| คลังสินค้า | กำไร YTD |
| Skyworks | 9% |
| Adobe | 41% |
| ตรัสรู้ | 31% |
| มาสเตอร์การ์ด | 32% |
| ANSYS | 16% |
| เอาธุระ | 9% |
| Texas Instruments | 14% |
| Median S&P 500 สต็อค | 2% |
ระเบียบวิธี
โกลด์แมนวิเคราะห์หุ้นในดัชนี S&P 500 (SPX) โดยคำนวณคะแนนอัลท์แมนซีสำหรับแต่ละตัวชี้วัดที่รวมการอ่านจากห้าอัตราส่วนทางการเงินเพื่อคาดการณ์แนวโน้มการล้มละลาย การตีความมาตรฐานของข้อมูลนี้คือการที่หุ้นที่มีคะแนน 3.0 หรือมากกว่านั้นไม่น่าจะล้มละลายได้ หุ้นกลางใน S&P 500 มีคะแนน 3.4, หุ้นกลางในตะกร้าแข็งแกร่งของ Goldman มีคะแนน 9.0 และเจ็ดหุ้นที่ระบุไว้ข้างต้นมีคะแนนตั้งแต่ 10.1 สำหรับ Cognizant ถึง 23.0 สำหรับ Skyworks
เฟด: 'Hawkish อีกมากมาย'
นักเศรษฐศาสตร์ของโกลด์แมนคาดว่าคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ย Fed Funds 25 คะแนนในวันพุธสู่ระดับเป้าหมายที่ 1.75% สู่ 2.00% พวกเขาทราบว่าตลาดซื้อขายล่วงหน้าได้กำหนดความน่าจะเป็น 91% ให้กับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนี้แล้ว
อย่างไรก็ตามในอนาคตพวกเขาเชื่อว่า "เส้นทางการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดนั้นคาดว่าจะสูงกว่าการกำหนดราคาในตลาดล่วงหน้า" ตลาดซื้อขายล่วงหน้าคาดว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปี 2561 หลังจากสัปดาห์นี้และสองเท่าในปี 2562 โดยโกลด์แมนคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอีกสองครั้งในปี 2561 หลังจากนั้นในสัปดาห์นี้และอีกสี่แห่งในปี 2562 เงื่อนไขทางการเงินที่เข้มงวดขึ้นต่อห้าตัวชี้วัดทางการเงินที่สำคัญ: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯอายุ 10 ปีที่เพิ่มขึ้นการแข็งค่าของสกุลเงินดอลลาร์การขยับขึ้นของสินเชื่อการขยายตัวของราคาหุ้นและการตัดสินใจของเฟดที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม
งบดุลที่แข็งแกร่งและการเติบโตที่แข็งแกร่ง
สำหรับ บริษัท มัธยฐาน S&P 500 อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA อยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์โกลด์แมนพบ กับพื้นหลังของอัตราดอกเบี้ยต่ำในอดีต บริษัท ที่มีงบดุลอ่อนแอใช้ประโยชน์จากการจัดหาเงินทุนราคาถูกและทำได้ดีกว่าคู่แข่งที่เป็นหนี้น้อย อย่างไรก็ตามตั้งแต่เดือนมกราคมปี 2017 บริษัท ที่มีงบดุลแข็งแกร่งมีประสิทธิภาพเหนือกว่า "โกลด์แมนเขียนเพิ่มเติม" เราคาดว่าแนวโน้มล่าสุดนี้จะดำเนินต่อไปตามนโยบายการเงินที่ทำให้เป็นปกติ"
หากการเติบโตทางเศรษฐกิจช้าลงนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยช้าลงโกลด์แมนตั้งข้อสังเกตว่าสต็อกงบดุลที่อ่อนแออย่างไรก็ตามจะมีอัตราส่วนความคุ้มครองดอกเบี้ยลดลง ในทางตรงกันข้ามการเขียน "ในอดีตช่วงเวลาของงบดุลที่แข็งแกร่งที่คมชัดที่สุดได้เกิดขึ้นควบคู่ไปกับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวและผลตอบแทนจากหุ้นที่อ่อนแอ" ยิ่งกว่านั้นพวกเขากล่าวเสริมว่า "ตรงกันข้ามกับประวัติศาสตร์หลาย บริษัท ที่มีงบดุลที่แข็งแกร่งที่สุดในวันนี้ก็คือ บริษัท ที่มีการเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุด"
เรื่องที่สองในหัวข้อนี้จะปรากฏใน Investopedia ในวันพุธที่ 13 มิถุนายน
เปรียบเทียบบัญชีการลงทุน×ข้อเสนอที่ปรากฏในตารางนี้มาจากพันธมิตรที่ Investopedia ได้รับการชดเชย ชื่อผู้ให้บริการคำอธิบายบทความที่เกี่ยวข้อง
หุ้นยอดนิยม
8 หุ้นคุณภาพที่จะซื้อหลังจาก 'Overdone' ขายเดือนตุลาคม
หุ้นยอดนิยม
10 หุ้นที่มีกำไรสูง
กลยุทธ์การซื้อขายหุ้นและการศึกษา
อัตราดอกเบี้ยมีผลกระทบต่อตลาดหุ้นอย่างไร
หุ้นยอดนิยม
8 หุ้นคุณภาพที่สามารถเติบโตได้ในตลาดที่ผันผวน
หุ้นยอดนิยม
หุ้นของผู้บริโภคสูงสุด
หุ้นยอดนิยม
หุ้นการเงินชั้นนำในเดือนมกราคม 2563
ลิงค์พันธมิตรคำศัพท์ที่เกี่ยวข้อง
การวิเคราะห์ขั้นพื้นฐานการวิเคราะห์ขั้นพื้นฐานเป็นวิธีการวัดมูลค่าที่แท้จริงของหุ้น นักวิเคราะห์ที่ทำตามวิธีการนี้จะหา บริษัท ที่มีราคาต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง more คำจำกัดความของกองทุนรวมกองทุนรวมคือประเภทของยานพาหนะเพื่อการลงทุนซึ่งประกอบด้วยพอร์ตหุ้นพันธบัตรหรือหลักทรัพย์อื่น ๆ ซึ่งดูแลโดยผู้จัดการเงินมืออาชีพ more กองทุนเฮดจ์ฟันด์เฮดจ์ฟันด์เฮดจ์ฟันด์เฮดจ์ฟันด์เฮดจ์ฟันด์เฮดจ์ฟันด์เฮดจ์ฟันด์เฮดจ์ฟันด์เฮดจ์ฟันด์เฮดจ์ฟันด์ ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ - GDP ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) คือมูลค่าตัวเงินของสินค้าและบริการทั้งหมดที่ผลิตภายในประเทศในช่วงระยะเวลาหนึ่ง คำนิยามบริการในอดีตบริการในอดีตครอบคลุมช่วงเวลาก่อนที่พนักงานจะเข้าร่วมในแผนผลประโยชน์ที่กำหนดไว้หรือก่อนเริ่มโครงการ ต่ำกว่าราคาตลาดคำจำกัดความด้านล่างตลาดสามารถอ้างอิงการซื้อหรือการลงทุนประเภทใด ๆ ที่ทำในราคาต่ำกว่าราคาตลาด มากกว่า