ในการพลิกกลับที่น่าตกใจนักลงทุนที่ทำกำไรเกือบ 1 ล้านล้านดอลลาร์ในการสูญเสียส่วนแบ่งการตลาดของหุ้น FANG ทั้งสี่โดยการละทิ้งพวกเขาเมื่อฤดูใบไม้ร่วงที่ผ่านมากำลังรีบกลับมาเป็นเจ้าของ Facebook Inc. (FB), Amazon.com Inc. (AMZN), Netflix Inc. (NFLX) และ Google Alphabet เจ้าของอิงค์ (GOOGL) แม้เป็นสัญญาณของความแออัดยัดเยียดขู่ว่าจะก่อให้เกิดการดึงที่สำคัญ
นักลงทุนกล่าวว่ามุมมองสำหรับกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่ได้เปลี่ยนจากตลาดหมีไปเป็นบวกเนื่องจากเหตุผลหลัก 4 ประการรวมถึงธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ที่มีสภาพคล่องในอัตราดอกเบี้ยต่ำเศรษฐกิจที่ขยายตัวอย่างต่อเนื่องการประเมินมูลค่าที่น่าดึงดูดและยอดขายที่แข็งแกร่ง. ปัจจัยทั้งหมดเหล่านี้มีส่วนทำให้เกิดความคาดหวังที่สูงขึ้นว่าฝางข้างๆเทคโนโลยีเช่น Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corp. (MSFT) และ Alibaba Group Holding Ltd. (BABA) จะยังคงแซงหน้าตลาดดังที่กล่าวไว้ใน รายละเอียดเรื่องราวของ Wall Street Journal
ทำไม Big Tech ถึงทรงตัวสูงขึ้น
- Dovish Federal Reserve คาดการณ์สำหรับการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่องการประเมินมูลค่าที่น่าดึงดูดใจเมื่อเทียบกับประวัติศาสตร์การคาดการณ์ยอดขายที่แข็งแกร่งสำหรับเทคโนโลยี starstars ความคาดหวังต่ำสุดในไตรมาส 1
'สภาพอากาศไม่แตกต่างจากปีที่แล้ว'
ผู้จัดการกองทุนกว่า 180 คนที่ดูแลทรัพย์สินรวม 547 พันล้านเหรียญสหรัฐชี้ว่าพวกเขาพิจารณาหุ้นของ FANG และ บริษัท อินเทอร์เน็ตยักษ์ใหญ่ของจีน Baidu Inc. (BIDU), อาลีบาบาและ Tencent Holdings Ltd. เนื่องจากเป็นการซื้อขายที่แออัดเป็นอันดับสองในตลาด การเดิมพันกับตลาดหุ้นยุโรปยังคงเป็นการซื้อขายที่แออัดที่สุดในพื้นที่ต่อการสำรวจผู้จัดการกองทุนของ Bank of America เมอร์ริลลินช์ในเดือนเมษายน เมื่อวันอังคารที่ผ่านมานักลงทุนคนหนึ่งเดิมพัน $ 288, 000, 000 สำหรับหุ้นเทคโนโลยียก $ 20.1 พันล้าน ETF Vanguard Information Technology ETF สู่ระดับสูงสุดในรอบกว่าสามเดือนต่อ Bloomberg
ในขณะที่ผู้จัดการกองทุนมองว่า "ความแออัด" เป็นเชิงลบผู้ดูแลตลาดแนะนำว่าสภาพปัจจุบันยังคงมีแรงขับเคลื่อนต่อเนื่อง ตามรายงานของ BofA ที่แยกต่างหากการจัดสรรหุ้น FANG สำหรับผู้จัดการกองทุนที่มีสถานะใช้งานยังคงต่ำกว่าระดับที่เห็นในช่วงสองปีที่ผ่านมา
"สภาพอากาศไม่แตกต่างไปจากปีที่แล้วมาก" Denny Fish ผู้จัดการกองทุนและผู้จัดการร่วมกองทุน Janus Henderson ของกองทุนเทคโนโลยีระดับโลกกล่าว "ตอนนี้นักลงทุนกำลังคิดผ่านผลบวกมากขึ้นไม่ว่าจะเป็นจีนหรือเฟด เขากล่าวเสริมนายฟิชดำรงตำแหน่ง“ ตำแหน่งสำคัญ” ใน Microsoft, ตัวอักษรและ Amazon และเป็นรั้นใน Netflix ต่อ WSJ
ยอดขายที่แข็งแกร่งและแนวโน้มผลกำไร
ตัวเลขอันดับต้น ๆ และบรรทัดล่างจากกลุ่ม FANG นั้นถูกกำหนดให้เอาชนะตลาดที่กว้างขึ้นด้วยการยิงที่ยาวนานโดยที่ Facebook, Alphabet และ Amazon ทั้งหมดคาดว่าจะมียอดขายโตกว่า 20% ตลอดทั้งปี สำหรับการเปรียบเทียบ บริษัท S&P 500 โดยเฉลี่ยนั้นคาดว่าจะเห็นยอดขายเพิ่มขึ้นเพียง 3% ตามการวิจัยการลงทุนระดับโลกของ Goldman Sachs ในขณะที่ตลาดที่กว้างขึ้นเห็นผลกำไรที่ถูกกดดันจากต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้น Facebook ถูกกำหนดให้รายงานอัตรากำไรสุทธิที่ 34% เมื่อเทียบกับที่คาดการณ์ไว้ 11% ใน S&P 500 อัตรากำไรสุทธิของตัวอักษรคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 23% ในขณะที่อเมซอนคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 8% จาก 5%
Ken Allen ผู้จัดการกองทุนที่กองทุนวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยีของ T Rowe Price ระบุว่าในกรณีที่เศรษฐกิจตกต่ำผลการดำเนินงานทางการเงินของ บริษัท อินเทอร์เน็ตจะดีกว่า บริษัท อื่น อัลเลนยังอ้างถึงการประเมินมูลค่าที่น่าสนใจด้วยการซื้อขายของ Amazon ที่ 60 เท่าคาดการณ์รายได้ในอนาคตลดลงจาก 84 เท่าในเดือนกันยายนและ Netflix ที่ 89 เท่าเทียบกับ 95 เท่า
สำหรับอัตราดอกเบี้ยผู้จัดการการเงินจำนวนมากขึ้นคาดว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปีนี้หลังจากที่ธนาคารกลางกล่าวว่าจะหยุดการเพิ่มขึ้นของปีนี้ในอนาคต
“ ในโลกที่มีการเติบโตต่ำการเติบโตยังคงเป็นสิ่งที่มีค่ายิ่ง” นายฟิชกล่าว
ในการเตรียมตัวสำหรับฤดูกาลรายงานไตรมาสที่ 1 ของเทคโนโลยีวัวบอกว่า บริษัท อย่าง Apple กำลังเตรียมพร้อมสำหรับความประหลาดใจต่อ CNBC Nick Colas หัวหน้าร่วมของ DataTrek Research กล่าวว่าการคาดการณ์ของ Street ได้ลดลงสำหรับ FANGs ทำให้พวกเขามีโอกาสที่ดีที่จะเอาชนะความคาดหวัง ตัวอย่างเช่น Apple ถูกคาดการณ์ว่าจะเห็นรายได้ลดลง 14% และยอดขายลดลง 6% “ นั่นดูเหมือนจะเป็นบาร์ที่ต่ำพอที่จะเอาชนะได้” เขากล่าว
อะไรต่อไป
ในขณะที่เขี้ยวฟื้นความนิยมของพวกเขาบนถนนไม่ทุกคนกระโดดขึ้นเรือ นักวิเคราะห์ของมอร์แกนสแตนลีย์เตือนว่าการลดหย่อนภาษีอาจทำให้สต๊อกซอฟต์แวร์และฮาร์ดแวร์แตกหัก Mike Wilson หัวหน้านักยุทธศาสตร์ด้านหุ้นสหรัฐที่ Morgan Stanley เขียนว่าการใช้จ่ายด้านทุนที่ลดลงนั้นมีแนวโน้มที่จะสร้างความวุ่นวายใน บริษัท เทคโนโลยีเดียวกันหลายแห่งที่ได้รับผลประโยชน์จากการลดภาษีนิติบุคคลของ Trump
