นักลงทุนในอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซควรจับตาระดับหนี้ในงบดุล มันเป็นอุตสาหกรรมที่ต้องใช้เงินลงทุนสูงซึ่งหนี้ในระดับสูงสามารถสร้างแรงกดดันต่ออันดับความน่าเชื่อถือของ บริษัท ทำให้ความสามารถในการซื้ออุปกรณ์ใหม่หรือโครงการการเงินอื่น ๆ ลดลง การจัดอันดับเครดิตที่ไม่ดีอาจเป็นอันตรายต่อความสามารถในการหาธุรกิจใหม่ (ดูเพิ่มเติมที่ : อัตราส่วนหนี้สิน: บทนำ )
นี่คือที่นักวิเคราะห์เพื่อให้ความคิดที่ดีขึ้นเกี่ยวกับวิธีการที่ บริษัท เหล่านี้ต่อต้านการแข่งขันให้ใช้อัตราส่วนการใช้ประโยชน์เฉพาะในการประเมินสถานะทางการเงินของ บริษัท ด้วยความเข้าใจพื้นฐานของอัตราส่วนเหล่านี้ในน้ำมันและก๊าซนักลงทุนสามารถเข้าใจพื้นฐานของหุ้นพลังงานเหล่านี้ได้ดีขึ้น
มันเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบว่าหนี้ไม่เลวโดยเนื้อแท้ การใช้ประโยชน์สามารถเพิ่มผลตอบแทนผู้ถือหุ้นได้เนื่องจากต้นทุนของหนี้สินต่ำกว่าต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้น ที่กล่าวว่าหนี้มากเกินไปอาจกลายเป็นภาระ เนื่องจากเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบว่าธุรกิจจัดการหนี้สินได้ดีเพียงใดจึงมีการใช้อัตราส่วนการก่อหนี้ดังต่อไปนี้: หนี้ / EBITDA, ค่าใช้จ่าย EBIT / ดอกเบี้ย, หนี้ / หมวกและอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน EBIT และ EBITDA เป็นสองตัวชี้วัดที่ในทางทฤษฎีสามารถใช้จ่ายดอกเบี้ยหนี้และชำระคืนเงินต้นได้
4 อัตราส่วนเลเวอเรจที่ใช้ในการประเมิน บริษัท พลังงาน
หนี้สินต่อ EBITDA:
อัตราส่วนความสามารถในการก่อหนี้ต่อ EBITDA วัดความสามารถของ บริษัท ในการชำระหนี้ที่เกิดขึ้น หน่วยงานเครดิตที่ใช้กันทั่วไปจะกำหนดความน่าจะเป็นของการผิดนัดชำระหนี้ เนื่องจาก บริษัท น้ำมันและก๊าซมักจะมีหนี้สินจำนวนมากในงบดุลอัตราส่วนนี้มีประโยชน์ในการพิจารณาว่าจำเป็นต้องใช้ EBITDA เป็นเวลากี่ปีเพื่อชำระคืนหนี้ทั้งหมด โดยทั่วไปสามารถเตือนถ้าอัตราส่วนมากกว่า 3 แต่อาจแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับอุตสาหกรรม
อีกรูปแบบหนึ่งของอัตราส่วนหนี้สิน / EBITDA คืออัตราส่วนหนี้สิน / EBITDAX ซึ่งคล้ายกันยกเว้น EBITDAX คือ EBITDA ก่อนต้นทุนการสำรวจสำหรับ บริษัท ที่ประสบความสำเร็จ โดยทั่วไปจะใช้ในสหรัฐอเมริกาเพื่อทำให้วิธีปฏิบัติทางบัญชีที่แตกต่างกันสำหรับค่าใช้จ่ายในการสำรวจ (วิธีต้นทุนเต็มเมื่อเทียบกับวิธีความพยายามที่ประสบความสำเร็จ) โดยทั่วไปค่าใช้จ่ายในการสำรวจจะพบได้ในงบการเงินเช่นค่าใช้จ่ายในการสำรวจ, การละทิ้งและการขุดหลุม ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่แคชอื่น ๆ ที่ควรเพิ่มเข้ามาอีกครั้งคือความบกพร่องการสะสมของภาระผูกพันตามการตัดจำหน่ายสินทรัพย์และภาษีรอตัดบัญชี
อย่างไรก็ตามมีข้อเสียเล็กน้อยในการใช้อัตราส่วนนี้ สำหรับหนึ่งก็จะละเว้นค่าใช้จ่ายภาษีทั้งหมดเมื่อรัฐบาลได้รับก่อนเสมอ นอกจากนี้การชำระคืนเงินต้นไม่สามารถหักลดหย่อนภาษีได้ อัตราส่วนที่ต่ำแสดงว่า บริษัท จะสามารถชำระคืนหนี้ได้เร็วขึ้น พร้อมกับนั้นทวีคูณหนี้ / EBITDA สามารถแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับอุตสาหกรรม นี่คือเหตุผลที่มันเป็นสิ่งสำคัญที่จะเปรียบเทียบเฉพาะ บริษัท ในอุตสาหกรรมเดียวกันเช่นน้ำมันและก๊าซ
ค่าใช้จ่าย EBIT / ดอกเบี้ย
อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยจะถูกใช้โดยนักวิเคราะห์น้ำมันและก๊าซเพื่อกำหนดความสามารถของ บริษัท ในการชำระดอกเบี้ยสำหรับหนี้คงค้าง ยิ่งมีหลายตัวมากเท่าไหร่ก็ยิ่งมีความเสี่ยงต่อผู้ให้กู้น้อยลงและโดยทั่วไปแล้วหาก บริษัท มีหลายตัวที่สูงกว่า 1 พวกเขาจะถือว่ามีเงินทุนเพียงพอที่จะชำระดอกเบี้ย บริษัท น้ำมันและก๊าซธรรมชาติควรครอบคลุมดอกเบี้ยและค่าใช้จ่ายคงที่อย่างน้อยที่สุด 2: 1 หรือ 3: 1 ถ้าไม่เช่นนั้นความสามารถในการจ่ายดอกเบี้ยอาจเป็นที่น่าสงสัย โปรดทราบว่าตัวชี้วัดค่าใช้จ่าย EBIT / ดอกเบี้ยไม่ได้รวมภาษี
หนี้สินต่อทุน
อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเป็นการวัดความสามารถทางการเงินของ บริษัท เป็นหนึ่งในอัตราส่วนหนี้สินที่มีความหมายมากกว่าเพราะมุ่งเน้นไปที่ความสัมพันธ์ของหนี้สินในฐานะองค์ประกอบของฐานเงินทุนทั้งหมดของ บริษัท หนี้สินรวมถึงภาระผูกพันระยะสั้นและระยะยาวทั้งหมด เงินทุนรวมถึงหนี้ของ บริษัท และส่วนของผู้ถือหุ้น
อัตราส่วนนี้ใช้เพื่อประเมินโครงสร้างทางการเงินของ บริษัท และวิธีการดำเนินงานทางการเงิน โดยทั่วไปหาก บริษัท มีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสูงเมื่อเทียบกับ บริษัท อื่น ๆ บริษัท ก็อาจมีความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ที่สูงขึ้นเนื่องจากผลกระทบจากหนี้ที่มีต่อการดำเนินงานของ บริษัท อุตสาหกรรมน้ำมันดูเหมือนว่าจะมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนประมาณ 40% สูงกว่าระดับนั้นต้นทุนหนี้เพิ่มขึ้นอย่างมาก
หนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้น:
อัตราส่วนหนี้สิน / ทุนอาจเป็นหนึ่งในอัตราส่วนหนี้สินทางการเงินที่พบมากที่สุดคำนวณโดยการหารหนี้สินทั้งหมดตามส่วนของผู้ถือหุ้น โดยทั่วไปแล้วจะใช้หนี้ระยะยาวที่มีดอกเบี้ยเท่านั้นเป็นหนี้สินในการคำนวณนี้ อย่างไรก็ตามนักวิเคราะห์อาจทำการปรับเปลี่ยนเพื่อรวมหรือแยกรายการบางอย่าง อัตราส่วนดังกล่าวระบุสัดส่วนของส่วนของผู้ถือหุ้นและหนี้ที่ บริษัท ใช้ในการจัดหาสินทรัพย์ อย่างไรก็ตามสิ่งสำคัญคือต้องทราบว่าอัตราส่วนนี้อาจแตกต่างกันอย่างมากระหว่าง บริษัท น้ำมันและก๊าซทั้งนี้ขึ้นอยู่กับขนาดของพวกเขา
บรรทัดล่าง
หนี้เมื่อใช้อย่างเหมาะสมสามารถเพิ่มผลตอบแทนผู้ถือหุ้นได้ อย่างไรก็ตามการมีหนี้สินมากเกินไปทำให้ บริษัท เสี่ยงต่อการชะลอตัวทางเศรษฐกิจและการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย หนี้มากเกินไปยังสามารถเพิ่มความเสี่ยงที่รับรู้กับธุรกิจและกีดกันนักลงทุนจากการลงทุนเงินทุนมากขึ้น
การใช้อัตราส่วนการยกระดับทั้งสี่ที่ใช้ในน้ำมันและก๊าซสามารถให้นักลงทุนดูว่า บริษัท เหล่านี้จัดการหนี้สินได้ดีเพียงใด แน่นอนว่ามีคนอื่น ๆ และไม่ควรใช้อัตราส่วนเดียวในการแยก ค่อนข้างเนื่องจากโครงสร้างเงินทุนที่แตกต่างกันมากกว่าหนึ่งควรใช้เพื่อประเมินความสามารถของ บริษัท น้ำมันในการชำระหนี้
