อัตราดอกเบี้ยเริ่มสูงขึ้นอีกครั้งและนี่เป็นข่าวร้ายสำหรับหุ้นส่วนใหญ่เนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมของ บริษัท เพิ่มขึ้นและเนื่องจากอัตราคิดลดที่สูงขึ้นหมายความว่ามูลค่าปัจจุบันของกำไรที่คาดว่าจะลดลงในอนาคต นอกจากนี้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นทำให้การลงทุนในตราสารหนี้เป็นทางเลือกที่น่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับตราสารทุน
ข้อยกเว้นขนาดใหญ่มีแนวโน้มที่จะเป็นธนาคารและหุ้นทางการเงินอื่น ๆ ซึ่งโดยปกติจะได้กำไรมากขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง 4 บริษัท การเงินเหล่านี้ปรากฏอยู่ในตำแหน่งที่ดีโดยเฉพาะอย่างยิ่งที่จะได้รับผลกำไรจากอัตราที่เพิ่มขึ้นตาม Barron's: ธนาคารยักษ์ใหญ่ Bank of America Corp. (BAC), JPMorgan Chase & Co. (JPM) และ Wells Fargo & Co. (WFC) รวมถึงนายหน้าส่วนลด Charles Schwab Corp. (SCHW) ตารางด้านล่างสรุปปัจจัยที่ควรขับเคลื่อนหุ้นเหล่านี้ (ดูเพิ่มเติมได้ที่: 6 หุ้นธนาคารขนาดใหญ่ที่ฟื้นตัวในการกลับรายการ ครั้งใหญ่)
| ธนาคารแห่งอเมริกา, JPMorgan Chase, Wells Fargo: |
| - เงินฝากเติบโตเร็วกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมธนาคาร |
| - ส่วนแบ่งรวมของเงินฝากธนาคารทั้งหมดเพิ่มขึ้นจาก 20% ในปี 2550 เป็น 33% ในปี 2560 |
| Charles Schwab: |
| - รายได้ดอกเบี้ยสุทธิอยู่ที่ 57% ของกำไรไตรมาส 2 ปี 2018 |
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
โดยปกติแล้วการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยจะช่วยให้ธนาคารสามารถเพิ่มส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิและอัตรากำไรจากสินเชื่อ โดยเฉพาะอย่างยิ่งอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารจ่ายให้กับผู้ฝากเงินมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นช้ากว่าอัตราที่พวกเขาคิดกับผู้กู้เงินให้กู้ยืม
สำหรับ บริษัท นายหน้ารายได้ดอกเบี้ยสุทธิอาจเป็นปัจจัยสำคัญในการทำกำไรเช่นเดียวกับที่ Schwab แหล่งรายได้ส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับธุรกิจการให้ยืมหลักทรัพย์ซึ่ง บริษัท หลักทรัพย์ให้ยืมหลักทรัพย์แก่ผู้ขายระยะสั้น สถานะที่ยาวนานในบัญชีของลูกค้ารายอื่นเป็นแหล่งที่มาของหุ้นที่ยืมเหล่านี้ที่ศูนย์ต้นทุนกับ บริษัท นายหน้า
นอกจากนี้ บริษัท นายหน้ามีแนวโน้มที่จะจ่ายอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าตลาดสำหรับยอดเงินสดในบัญชีของลูกค้า ขึ้นอยู่กับวิธีการจัดโครงสร้างของ บริษัท เงินสดในบัญชีของลูกค้าสามารถใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนลดความต้องการแหล่งเงินทุนที่มีราคาแพงเช่นกระดาษเชิงพาณิชย์
Bank of America ประกาศกำไรต่อหุ้น 3Q เพิ่มขึ้น 43% เมื่อเทียบเป็นรายปี (YOY) และดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ 6% ต่อ CNBC ตัวเลขตามลำดับสำหรับ JPMorgan Chase เท่ากับ 25% และ 4% ต่อ Reuters Wells Fargo พลาดประมาณการกำไรต่อหุ้นฉันทามติ 5% และรายงานสินเชื่อลดลง 1% YOY ต่อ TheStreet
ในขณะเดียวกันอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอาจไม่เลวสำหรับหุ้นที่ไม่ใช่สถาบันการเงินดังที่ระบุไว้ด้านล่างโดย Bank of America Merrill Lynch
"บางพื้นที่ของตลาดที่ดูไม่แพงไม่ว่าจะเป็นด้านการเงินเทคโนโลยีระดับองค์กรอุตสาหกรรม - จริง ๆ แล้วจะได้รับประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น" 'ซาวิต้าซูปรามาเรียนผู้ถือหุ้นและนักยุทธศาสตร์เชิงปริมาณของธนาคารแห่งอเมริกา Merrill Lynch
จากข้อมูลของ Subramanian แนวโน้มการเติบโตของภาคธุรกิจเหล่านี้กำลังดีขึ้น นอกจากนี้ผู้สังเกตการณ์ของ Barron ยังพบว่าปกติแล้วอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะสัมพันธ์กับเศรษฐกิจที่กำลังเติบโตและอ้างอิงการศึกษาหลายครั้ง SunTrust Banks ดูในช่วง 65 ปีที่ผ่านมาและพบว่าอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 15 ช่วง พวกเขาค้นพบว่าหุ้นเพิ่มขึ้นโดยรวมใน 12 ช่วงเวลาดังกล่าวโดยมีกำไรเฉลี่ยปีละ 12.6% ธนาคารแห่งอเมริกาพบว่ารอบล่าสุดของอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นนั้นมาพร้อมกับอัตราส่วน P / E ที่เพิ่มขึ้นประมาณครึ่งหนึ่ง Credit Suisse บ่งชี้ว่าหุ้นมีแนวโน้มที่จะปรับตัวสูงขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปโดยไม่มีการเร่งมากกว่า 12 คะแนนพื้นฐานต่อวัน
มองไปข้างหน้า
Dick Bove นักวิเคราะห์ธนาคารที่นับถือกันมานานได้ออกรายงานที่เร่าร้อนในภาคต้นปีนี้โดยคาดการณ์ว่าธนาคารกำลังเข้าสู่ยุคทองซึ่งน่าจะมีอายุการใช้งานนานนับสิบปี ตอนนี้เขายังไม่แน่ใจนักเมื่อได้รับการประเมินตลาดหมีเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว อย่างน้อยที่สุดสิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนควรเลือกเมื่อเข้าใกล้หุ้นธนาคารและการเงินแทนที่จะซื้อเพียงกลุ่ม (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: วัวที่ใหญ่ที่สุดของหุ้นธนาคารเป็นหมีในด้านการเงิน )
เปรียบเทียบบัญชีการลงทุน×ข้อเสนอที่ปรากฏในตารางนี้มาจากพันธมิตรที่ Investopedia ได้รับการชดเชย ชื่อผู้ให้บริการคำอธิบายบทความที่เกี่ยวข้อง
หุ้นยอดนิยม
หุ้นการเงินชั้นนำในเดือนมกราคม 2563
โบรกเกอร์
โบรกเกอร์หุ้นออนไลน์ที่ดีที่สุดสำหรับมือใหม่
การจัดการพอร์ตโฟลิโอ
บริษัท บริหารความมั่งคั่ง: บริษัท ใดที่ใหญ่ที่สุดและดีที่สุด
การวางแผนเกษียณอายุ
ทำไมกฎการเกษียณอายุ 4% ไม่ปลอดภัยอีกต่อไป
เทคโนโลยีทางการเงินและการลงทุนอัตโนมัติ
หุ่นยนต์จะจัดการมากกว่า $ 1 ล้านล้านในไม่ช้า
หุ้นยอดนิยม
หุ้น Top Tech ประจำเดือนมกราคม 2563
ลิงค์พันธมิตรคำศัพท์ที่เกี่ยวข้อง
คำจำกัดความของ Wirehouse คำว่า Wirehouse เป็นคำที่อธิบายถึง บริษัท นายหน้าที่ให้บริการเต็มรูปแบบ more Bullion Definition Bullion หมายถึงทองคำและเงินที่ได้รับการยอมรับอย่างเป็นทางการว่าเป็นทองคำบริสุทธิ์อย่างน้อย 99.5% และอยู่ในรูปแบบของแท่งหรือแท่งโลหะแทนที่จะเป็นเหรียญ เพิ่มเติม Bear Stearns Bear Stearns เป็นธนาคารเพื่อการลงทุนที่ตั้งอยู่ในนิวยอร์กซิตี้ที่ทรุดตัวลงในช่วงวิกฤติการจำนองซับไพรม์ในปี 2008 เราควรนำพระราชบัญญัติสตาคาลแก้วกลับมาหรือไม่ พรบ. แก้ว - Steagall 2476 ห้ามธนาคารพาณิชย์ทำกิจกรรมวาณิชธนกิจและในทางกลับกันมานานกว่า 60 ปี เพิ่มเติม An Inside บัญชีโบรคเกอร์บัญชีนายหน้าเป็นข้อตกลงที่อนุญาตให้นักลงทุนฝากเงินและส่งคำสั่งการลงทุนกับ บริษัท นายหน้าที่ได้รับอนุญาต ข้ามการขาย: สิ่งที่ทุกคนควรรู้ในการขายต่อคือการขายผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องหรือเสริมให้กับลูกค้าที่มีอยู่ การขายต่อเป็นวิธีการตลาดที่มีประสิทธิภาพมากที่สุด มากกว่า