เมื่อนักลงทุนต้องการดูว่า บริษัท มีประสิทธิภาพอย่างไรพวกเขาจะดูเว็บไซต์ของ บริษัท หรือรายงานประจำปีเพื่อดูงบกำไรขาดทุน หนึ่งเห็นรายได้รวมของธุรกิจที่ด้านบนตามด้วยค่าใช้จ่ายหลายแถว แถวล่างสุดแสดงสิ่งที่เหลืออยู่คือกำไรหรือขาดทุนสุทธิ ถ้าตัวเลขนี้มากกว่าปีที่แล้วใคร ๆ ก็คิดว่า บริษัท น่าจะดีขึ้น แต่มันคืออะไร
ตามที่ปรากฏผลการดำเนินงานขององค์กรมีความซับซ้อนเล็กน้อยกว่าบรรทัดล่างที่มีชื่อเสียง นั่นเป็นเหตุผลที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่มองกำไรมากกว่าหนึ่งรูปแบบเมื่อประเมินราคาหุ้น นอกเหนือจากกำไรสุทธิพวกเขายังอาจรวมถึงกำไรขั้นต้นและกำไรจากการดำเนินงาน รายการโฆษณาเหล่านี้แต่ละรายการในงบกำไรขาดทุนมีข้อมูลที่สำคัญเกี่ยวกับการดำเนินงานของ บริษัท และหากนักลงทุนรู้ว่าจะต้องหาอะไรมาตรการต่าง ๆ ของกำไรสามารถช่วยระบุว่าแนวโน้มล่าสุด - ดีหรือไม่ดี - มีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไป
สามผลกำไรที่สำคัญ
เพื่อให้เข้าใจถึงผลกำไรแต่ละประเภทมันมีประโยชน์ที่จะได้รับความเข้าใจในงบกำไรขาดทุนเอง เอกสารนี้เป็นเอกสารทางการเงินที่แสดงรายได้และค่าใช้จ่ายของ บริษัท ในช่วงเวลาหนึ่งซึ่งมักจะเป็นหนึ่งในสี่หรือทั้งปี หากเป็น บริษัท ที่มีการซื้อขายสาธารณะบุคคลทั่วไปสามารถค้นหาได้จากหน้าเว็บนักลงทุนสัมพันธ์ของ บริษัท
ต่อไปนี้เป็นงบกำไรขาดทุนทั้งปีสำหรับ Active Tots ผู้ผลิตของเล่นเด็กกลางแจ้ง
|
(เป็นล้าน) |
2012 |
2011 |
|
ราคาขายสุทธิ |
2, 000 |
1, 800 |
|
ต้นทุนของสินค้าที่ขาย |
(900) |
(700) |
|
กำไรขั้นต้น |
1, 100 |
1, 100 |
|
ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (SG&A) |
(400) |
(250) |
|
กำไรจากการดำเนิน |
700 |
850 |
|
รายได้อื่น (ค่าใช้จ่าย) |
(100) |
50 |
|
กำไร (ขาดทุน) พิเศษ |
400 |
(100) |
|
ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย |
(200) |
(150) |
|
กำไรสุทธิก่อนหักภาษี (รายได้ก่อนหักภาษี) |
800 |
650 |
|
ภาษี |
(250) |
(200) |
|
รายได้สุทธิ |
550 |
450 |
บรรทัดบนสุดของตารางแสดงรายได้ของ บริษัท หรือยอดขายสุทธิกล่าวคือรายได้ทั้งหมดที่ บริษัท สร้างขึ้นในช่วงเวลาหนึ่งจากการดำเนินงานแบบวันต่อวัน จากตัวเลขยอดขายเริ่มต้นนี้ธุรกิจจะหักค่าใช้จ่ายทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับการผลิตของเล่นจากวัตถุดิบไปจนถึงค่าแรงของคนที่ทำงานในโรงงาน ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการผลิตเหล่านี้เรียกว่า "ต้นทุนขาย" จำนวนที่เหลือตามปกติในบรรทัดที่ 3 คือ กำไรขั้นต้น
แถวถัดไปจะแสดงค่าใช้จ่ายในการดำเนินธุรกิจหรือ SG&A ซึ่งย่อมาจากค่าใช้จ่ายในการขาย, ทั่วไปและค่าบริหาร โดยพื้นฐานแล้วสิ่งเหล่านี้คือ "ค่าใช้จ่าย" บริษัท ไม่สามารถสร้างผลิตภัณฑ์และรวบรวมเงินได้ พวกเขาจำเป็นต้องจ้างพนักงานขายเพื่อนำสินค้าออกสู่ตลาดและผู้บริหารที่ช่วยกำหนดทิศทางขององค์กร โดยปกติแล้วพวกเขาจะจ่ายค่าโฆษณารวมถึงค่าใช้จ่ายสำหรับอาคารบริหาร รายการทั้งหมดเหล่านี้รวมอยู่ในรูปของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน เมื่อสิ่งนี้ถูกลบออกจากกำไรขั้นต้นเราจะไปถึงกำไรจากการดำเนินงาน
ด้านล่างของงบกำไรขาดทุนเป็นค่าใช้จ่ายที่ ไม่ เกี่ยวข้องกับธุรกิจหลักของ บริษัท ตัวอย่างเช่นมีบรรทัดสำหรับกำไรหรือขาดทุนพิเศษซึ่งรวมถึงเหตุการณ์ที่ผิดปกติเช่นการขายอาคารหรือหน่วยธุรกิจ ที่นี่เรายังเห็นกำไรหรือขาดทุนจากการลงทุนหรือค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย ในที่สุดเอกสารรวมถึงบรรทัดที่แสดงถึงค่าใช้จ่ายภาษีของ บริษัท เมื่อค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมเหล่านี้ถูกหักออกจากกำไรดำเนินการนักลงทุนจะมาถึงรายได้ สุทธิ หรือ กำไรสุทธิ - หรือขาดทุนสุทธิหากเป็นกรณีนี้ นี่คือจำนวนเงินที่ บริษัท ได้เพิ่มหรือลบออกจากเงินกองทุนในช่วงเวลาที่กำหนด
ตัวชี้วัดกำไร: กำไรขั้นต้นการดำเนินงานและกำไรสุทธิ
ทำความเข้าใจกับความแตกต่าง
เหตุใดจึงต้องใช้การวัดที่แตกต่างกันเหล่านี้ ลองตรวจสอบงบกำไรขาดทุนหมองคล้ำเพื่อหาคำตอบ นักลงทุนเริ่มต้นหลายคนจะมองหากำไรสุทธิตามธรรมชาติ ในกรณีนี้ บริษัท มีรายรับ 550 ล้านดอลลาร์ในปีงบการเงินล่าสุดเพิ่มขึ้นจาก 450 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน
บนพื้นผิวนี้ดูเหมือนว่าการพัฒนาในเชิงบวก อย่างไรก็ตามการมองอย่างใกล้ชิดแสดงข้อมูลที่น่าสนใจ ตามที่ปรากฎว่ากำไรขั้นต้นของ บริษัท - อีกครั้งรายได้ที่ยังคงอยู่หลังจากหักค่าใช้จ่ายการผลิต - เหมือนกันจากหนึ่งปีไปยังอีก ในความเป็นจริงต้นทุนขายเพิ่มขึ้นเร็วกว่ายอดขายสุทธิ อาจมีสาเหตุหลายประการด้วยกัน บางทีต้นทุนพลาสติกซึ่งเป็นวัตถุดิบหลักในหลาย ๆ ผลิตภัณฑ์ของ บริษัท ก็ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก หรืออาจจะเป็นคนงานในโรงงานที่สหภาพแรงงานเจรจากันเพื่อรับค่าแรงที่สูงขึ้น
สิ่งที่น่าสนใจกว่าคือกำไรจากการดำเนินธุรกิจลดลงในปีที่ผ่านมา นี่อาจเป็นสัญญาณบ่งบอกว่าพนักงานของ บริษัท เริ่มมีอาการบวมหรือ Active Tots ไม่สามารถควบคุมค่าใช้จ่ายของพนักงานหรือค่าใช้จ่ายอื่น ๆ
ถ้าอย่างนั้น บริษัท จะมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น $ 100 ล้านหรือไม่? หนึ่งในปัจจัยที่ใหญ่ที่สุดปรากฏขึ้นที่ด้านล่างของงบกำไรขาดทุน เมื่อปีที่แล้ว Active Tots ทำกำไรได้ 400 ล้านเหรียญสหรัฐ ในกรณีนี้โชคลาภครั้งเดียวเป็นผลมาจากการขายแผนกผลิตภัณฑ์การศึกษา
ในขณะที่การขายหน่วยธุรกิจนี้เพิ่มกำไรสุทธิ แต่ก็ไม่ใช่รายได้ที่ บริษัท สามารถนับได้ทุกปี ด้วยเหตุนี้นักวิเคราะห์หลายคนจึงให้ความสำคัญกับผลกำไรจากการดำเนินงานซึ่งบันทึกผลการดำเนินงานของธุรกิจหลักของ บริษัท มากกว่ากำไรสุทธิ
อย่างไรก็ตามสิ่งสำคัญที่ควรทราบก็คือไม่ใช่ว่าการใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นทั้งหมดจะเป็นลบ ตัวอย่างเช่นหาก Active Tots เห็นค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานสูงขึ้นอันเป็นผลมาจากแคมเปญโฆษณาใหม่ บริษัท อาจจะแต่งหน้ามากกว่าในปีต่อไปด้วยรายได้ที่เพิ่มขึ้น นอกเหนือจากการดูงบกำไรขาดทุนสิ่งสำคัญคือคุณต้องอ่านข้อมูลเกี่ยวกับ บริษัท เพื่อดู ว่าเหตุใด ตัวเลขจึงเปลี่ยนแปลง
การประเมินประสิทธิภาพ
ตัวชี้วัดกำไรสามารถช่วยประเมินสุขภาพของ บริษัท ได้สองวิธี สิ่งแรกคือการใช้เพื่อการตรวจสอบภายใน - ในคำอื่น ๆ การเปรียบเทียบตัวเลขใหม่กับข้อมูลทางประวัติศาสตร์ของ บริษัท นักลงทุนที่มีความรู้จะมองหาแนวโน้มที่ช่วยทำนายผลการดำเนินงานในอนาคต ตัวอย่างเช่นหากต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการผลิตเพิ่มขึ้นเร็วกว่ายอดขายของ บริษัท ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาอาจเป็นเรื่องยากสำหรับ บริษัท ที่จะรักษาอัตรากำไรที่ดีต่อเนื่อง ในทางกลับกันหากค่าใช้จ่ายในการบริหารเริ่มมีรายได้น้อย บริษัท อาจจะคาดเข็มขัดที่จะเพิ่มผลกำไร
นักลงทุนควรเปรียบเทียบการวัดทั้งสามนี้ - กำไรขั้นต้นกำไรจากการดำเนินงานและกำไรสุทธิ - กับคู่แข่งของ บริษัท นักลงทุนหลายคนมองไปที่ผลกำไรต่อหุ้นซึ่งขึ้นอยู่กับกำไรสุทธิเมื่อตัดสินใจว่าหุ้นใดให้มูลค่าที่ดีที่สุด อย่างไรก็ตามเนื่องจากกำไรหรือค่าใช้จ่ายแบบครั้งเดียวสามารถบิดเบือนผลการดำเนินงานทางการเงินนักวิเคราะห์หลักทรัพย์จำนวนมากจะให้ความสำคัญกับกำไรจากการดำเนินงานเพื่อพิจารณาว่าหุ้นใดมีค่า บางคนถึงกับแนะนำให้ซูมเข้ากับรายได้จากการดำเนินงานสุทธิอีกตัวชี้วัดกำไรที่ได้รับการปรับอย่างละเอียดมากยิ่งขึ้นซึ่งรวมอยู่ในภาษีบัญชี แต่ไม่ใช่กำไรหรือขาดทุนเพียงครั้งเดียวที่ไม่ธรรมดา
บรรทัดล่าง
ในขณะที่การดึงดูดดูที่บรรทัดล่างสุดของงบกำไรขาดทุนเพื่อเพิ่มขนาด บริษัท นักลงทุนควรคำนึงถึงข้อบกพร่องของตัวเลขนี้ เนื่องจากกำไรขั้นต้นและกำไรจากการดำเนินงานมุ่งเน้นไปที่กิจกรรมหลักของ บริษัท ตัวเลขเหล่านี้มักจะเป็นบารอมิเตอร์ที่ดีที่สุดสำหรับการกำหนดเส้นทางในอนาคตขององค์กร
เปรียบเทียบบัญชีการลงทุน×ข้อเสนอที่ปรากฏในตารางนี้มาจากพันธมิตรที่ Investopedia ได้รับการชดเชย ชื่อผู้ให้บริการคำอธิบายบทความที่เกี่ยวข้อง
การวิเคราะห์พื้นฐาน
อัตรากำไรจากการดำเนินงานและ EBITDA แตกต่างกันอย่างไร
การวิเคราะห์ทางการเงิน
รายได้และรายได้จากการดำเนินงานแตกต่างกันอย่างไร
เครื่องมือสำหรับการวิเคราะห์พื้นฐาน
กำไรขั้นต้นและ EBITDA แตกต่างกันอย่างไร
การบัญชี
กำไรขั้นต้นรวมถึงค่าแรงและค่าใช้จ่ายหรือไม่?
การบัญชี
กำไรขั้นต้นกำไรจากการดำเนินงานและรายได้สุทธิ
การวิเคราะห์พื้นฐาน
งบดุลเทียบกับงบกำไรขาดทุน: อะไรคือความแตกต่าง?
ลิงค์พันธมิตรคำศัพท์ที่เกี่ยวข้อง
การทำความเข้าใจผลกำไรกำไรเป็นผลประโยชน์ทางการเงินที่รับรู้เมื่อจำนวนรายได้ที่ได้จากกิจกรรมทางธุรกิจสูงกว่าค่าใช้จ่ายค่าใช้จ่ายและภาษีที่จำเป็นในการสนับสนุนกิจกรรม ผลกำไรใด ๆ ที่ได้รับจะตกเป็นของเจ้าของธุรกิจ กำไรจากการดำเนินงานกำไรจากการดำเนินงานเป็นกำไรจากการดำเนินธุรกิจหลักของ บริษัท โดยไม่รวมการหักดอกเบี้ยและภาษี กำไรเพิ่มเติมอัตรากำไรจากการวัดระดับที่ บริษัท หรือกิจกรรมทางธุรกิจทำเงิน มันแสดงถึงเปอร์เซ็นต์ของยอดขายกลายเป็นกำไร more งบกำไรขาดทุน (P&L) คำจำกัดความงบกำไรขาดทุนเป็นงบการเงินที่สรุปรายได้ต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่กำหนด รายได้จากการดำเนินงานที่กำหนดมากขึ้นรายได้จากการดำเนินงานเป็นตัวเลขทางบัญชีที่วัดจำนวนกำไรที่ได้รับจากการดำเนินงานของธุรกิจหลังจากหักค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเช่นค่าจ้างค่าเสื่อมราคาและต้นทุนขายสินค้า (COGS) รายได้จากการดำเนินงานต่อเนื่องรายได้จากการดำเนินงานต่อเนื่องเป็นหมวดกำไรสุทธิที่พบในงบกำไรขาดทุนซึ่งบัญชีสำหรับกิจกรรมทางธุรกิจปกติของ บริษัท มากกว่า