การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยการลงทุนในตราสารหนี้เริ่มดูน่าสนใจยิ่งขึ้นเมื่อเทียบกับตราสารทุน ในความเป็นจริงแล้วทุกอย่างไม่เท่ากันเสมอไปซึ่งหมายความว่านักลงทุนควรคิดสองครั้งก่อนที่จะซื้อขายในสต็อกเพื่อซื้อพันธบัตร (ถึงโปรดดูที่: อย่าทำเกินอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น: JPMorgan )
มีหุ้นจำนวนมากที่ทำงานได้ดีแม้จะมีอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น การวิเคราะห์สองครั้งที่แยกกันในสัปดาห์ที่ผ่านมาอ้างว่าพวกเขารู้อย่างแน่นอนว่าพวกเขาเป็นใครตาม CNBC:
- JPMorgan Chase & Co. (JPM) บริษัท โกลด์แมนแซคส์กรุ๊ป (GS) บริษัท วอลท์ดิสนีย์ (DIS) บริษัท ซิสโก้ซีสเต็มส์อิงค์ (CSCO) บริษัท อเมริกันเอ็กซ์เพรส (AXP)
ตามที่ธนาคารแห่งอเมริกาเมอร์ริลลินช์รายงานโดย Barron's หุ้นเหล่านี้จะทำงานได้ดีเช่นเดียวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย:
- Ingersoll-Rand PLC (IR) บริษัท Royal Caribbean Cruises จำกัด (RCL) Lam Research Corp. (LRCX) Marriott International Inc. (MAR) มอร์แกนสแตนลีย์ (MS). ค้นพบบริการทางการเงิน (DFS)
ความสัมพันธ์ระหว่างราคาและผลตอบแทน
ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรเริ่มขึ้นในช่วงหกเดือนที่ผ่านมานักลงทุนเริ่มกังวลว่าตลาดกระทิงจะสิ้นสุดลงหรือไม่ แท้จริงแล้วการลดลงของตลาดในวงกว้าง ณ สิ้นเดือนมกราคมเป็นอย่างน้อยส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากความวิตกกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่สูงขึ้นซึ่งอาจเร่งการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตามในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา JPMorgan เพิ่มขึ้นเกือบ 29%, โกลด์แมนเกือบ 22%, CSCO ที่ 43% และ American Express เพิ่มขึ้นกว่า 16% ในขณะที่ดิสนีย์เป็นหนึ่งในกลุ่มที่เพิ่มขึ้นเพียง 2% เนื่องจาก ปิดการซื้อขายในวันอังคาร
ด้วยการใช้เครื่องมือป้องกันความเสี่ยง Kensho นั้น CNBC วิเคราะห์ว่าหุ้นใดมีความสัมพันธ์กับราคาพันธบัตรมากที่สุดในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา ในขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้นเมื่อราคาพันธบัตรปรับตัวลงหุ้นที่มีผลตอบแทนที่มีความสัมพันธ์เชิงลบกับราคาของพันธบัตรควรคาดว่าจะทำงานได้ดีเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น
เมื่อใช้กองทุนแลกเปลี่ยนซื้อขายพันธบัตรระยะสั้นของ iShares 20+ ปี (TLT) CNBC พบความสัมพันธ์ -0.33 กับ JPMorgan, -0.31 กับ Goldman, -0.19 กับ Disney, -0.18 กับ Disney, -0.18 กับ Cisco และ -0.17 กับ American Express ผลลัพธ์เหล่านี้เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีที่แล้ว
อัตราเงินปันผลตอบแทนปานกลาง
การวิเคราะห์ของ Bank of America รายงานโดย Barron's เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมาใช้แนวคิดเรื่องระยะเวลาของพันธบัตรโดยใช้กับหุ้นเท่านั้น แทนที่จะจ่ายคูปองหุ้นจะจ่ายเงินปันผลและยิ่งใช้เวลานานเท่าไรก็ยิ่งใช้จ่ายเงินปันผลนานขึ้นเพื่อชดเชยนักลงทุนสำหรับต้นทุนเริ่มต้นของการลงทุน ระยะเวลาที่ยาวนานของหุ้นดังกล่าวด้วยการจ่ายเงินปันผลที่ต่ำลงของพวกเขาเผชิญความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยที่มากขึ้น
แต่ปัญหาของหุ้นระยะสั้นคือพวกเขาจ่ายเงินปันผลก้อนโตไปแล้วและน่าจะไม่มีช่องว่างที่จะเติบโตตามที่นักยุทธศาสตร์หุ้นของธนาคาร Savita Subramanian กล่าว (เพื่อเรียนรู้เพิ่มเติม: พื้นฐานของระยะเวลาพันธบัตร )
Subramanian แนะนำหุ้นที่ไหนสักแห่งในระหว่างเงินปันผลต่ำพอที่มีศักยภาพในการเติบโตจำนวนมาก แต่ไม่ต่ำเกินไปที่พวกเขาต้องเผชิญกับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ย หุ้นหกตัวที่เหมาะสมที่สุดกับการจ่ายเงินปันผลด้วยอัตราผลตอบแทนของพวกเขาคือ Ingersoll-Rand ที่มีอัตราผลตอบแทน 2%, Royal Caribbean ที่ 1.8%, Lam ที่ 1%, Marriott ที่ 0.9%, Morgan Stanley ที่ 1.8% และ Discover Financial ที่ 1.8%
