กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนมีปีที่น่าสนใจในปี 2561 ในอีกด้านหนึ่ง ETFs ที่ติดตามภาคต่าง ๆ และดัชนีหุ้นต้องเผชิญกับความผันผวนที่ทำให้เกิดชื่อมากมายในสัปดาห์สุดท้ายของปี ในตลาด ETF เฉพาะภาคส่วนต่าง ๆ จบปีด้วยบันทึกประสิทธิภาพที่น่าหดหู่ในขณะที่มีเพียงไม่กี่คนที่สามารถทำกำไรได้จนจบปี
ในทางกลับกัน 2018 นำสัญญาณที่น่าตื่นเต้นและมีแนวโน้มมาสู่พื้นที่อีทีเอฟ ความสนใจของนักลงทุนในกองทุนเหล่านี้ดูเหมือนจะยังคงเป็นไปอย่างรวดเร็วในช่วงหลายปีที่ผ่านมา การไหลเข้าของอีทีเอฟของสหรัฐในปี 2561 มีมูลค่ารวมประมาณ 295 พันล้านดอลลาร์ทำให้อีทีเอฟทั้งหมดมีฐานสินทรัพย์สุทธิประมาณ 3.4 ล้านล้านดอลลาร์ต่อรายงานของ Wall Street Journal ในขณะที่อีทีเอฟยังคงติดตามกองทุนรวมประมาณ 15.3 ล้านล้านดอลลาร์ในสินทรัพย์ภายใต้การจัดการการเติบโตของพื้นที่นี้ได้อย่างรวดเร็วและไม่หยุดยั้ง ปีที่แล้วยังเห็นการเปิดตัวของ ETFs 269 ใหม่และผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องในขณะที่ 151 กองทุนปิดตัวลงรวมถึง 50 ETNs ที่ถูกปิดโดย Barclays ในเดือนเมษายน
เมื่อเริ่มต้นปี 2019 นักลงทุนอีทีเอฟและโลกการเงินที่กว้างขึ้นพยายามที่จะแยกแยะว่าพื้นที่ที่จับตามองนี้จะเปลี่ยนแปลงไปอย่างไรในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ในขณะที่เวลาเท่านั้นที่จะบอกได้นี่คือการคาดการณ์บางประการสำหรับอุตสาหกรรมอีทีเอฟในปีหน้า
แข่งกับก้นอย่างต่อเนื่อง
ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาอีทีเอฟจำนวนมากได้ถูกเรียกว่า "การแข่งขันไปสู่จุดต่ำสุด" ซึ่งเงินทุนที่แข่งขันกันในพื้นที่ที่มีผู้คนหนาแน่นได้ย้ายเพื่อลดอัตราส่วนค่าใช้จ่ายเพื่อดึงดูดลูกค้า การแข่งขันครั้งนี้มีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปจนถึงปีพ. ศ. 2562 เนื่องจากผู้ออกตราสาร ETF ที่ใหญ่ที่สุดใช้ประโยชน์จากความสามารถในการสร้างรายได้ด้วยวิธีอื่น ณ จุดนี้เกือบสามในสี่ของสินทรัพย์ ETF ทั้งหมดถือโดยกองทุนที่มีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่ำกว่า 0.20% ต่อรายงาน สิ่งนี้ไม่เพียงนำไปใช้กับกองทุนหุ้นสหรัฐเท่านั้น แต่ยังรวมถึงกองทุน ETF ที่มีรายได้คงที่, กองทุนระหว่างประเทศและกองทุน ETF พิเศษที่มุ่งเน้นการลงทุนที่รับผิดชอบต่อสังคมโลหะมีค่าและกลยุทธ์อื่น ๆ
แน่นอนว่ามีเพียงการแข่งขันนี้เท่านั้น นักวิเคราะห์บางคนคาดการณ์ว่าในปี 2019 จะเห็นอีทีเอฟที่เรียกเก็บค่าธรรมเนียมครั้งแรก หากและเมื่อถึงจุดนี้ผู้ออกกองทุนจะถูกบังคับให้จัดการกับความคาดหวังในการลดค่าธรรมเนียมให้เหลือน้อยที่สุดเพื่อให้สามารถแข่งขันได้
ข้อดีข้อเสียของข้อเสนอใหม่
ETF space นั้นมีขนาดใหญ่มากและมีกองทุนต่าง ๆ มากมาย 2019 มีแนวโน้มที่จะนำเสนอทางเลือกใหม่ให้กับนักลงทุนหลายร้อย เมื่อเกิดเหตุการณ์เช่นนี้ขึ้นคาดว่ากองทุนหลายแห่งจะได้รับผลประโยชน์จากนักลงทุนที่ค่อนข้างต่ำซึ่งอาจแปลเป็นฐานสินทรัพย์ที่ต่ำ กองทุนที่ไม่มีสินทรัพย์เพียงพออาจประสบปัญหาการซื้อขายและสภาพคล่องและอาจต้องปิดตัวลงในที่สุด กองทุนขนาดเล็กมักจะดึงดูดนักลงทุนสถาบันที่มีความสามารถเพียงพอที่จะซื้อขายในสภาพที่คับแคบเหล่านี้ในขณะที่นักลงทุนรายย่อยมักจะไม่สามารถหาสเปรดการซื้อขายที่ดีที่สุดในผลิตภัณฑ์เหล่านี้
การเปลี่ยนแปลงจาก ก.ล.ต.
นักลงทุน ETF รอมานานสำหรับการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบที่สำคัญจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมามีความพยายามที่ล้มเหลวมากมายในการยกระดับการเล่นของ ETF โดยการปรับวิธีการที่ผู้ออกตราสารสามารถใช้ตะกร้าที่กำหนดเองเพื่อส่งผลต่อการซื้อขายและประสิทธิภาพของ ETF ตามกฎระเบียบในปัจจุบันผู้ออกตราสาร ETF บางรายมีความยืดหยุ่นมากกว่าผู้อื่นเมื่อพูดถึงการจำลองดัชนีของ ETF เกี่ยวกับการถือครอง แม้ว่าจะเป็นการยากที่จะบอกว่าการเปลี่ยนแปลงจะเกิดขึ้นในปี 2562 หรือไม่รวมถึงการเปลี่ยนแปลงที่อาจหมายถึงความเป็นไปได้ที่ SEC จะสามารถเปลี่ยนแปลงเกม ETF ในปีนี้ได้อย่างมีนัยสำคัญ
ผลิตภัณฑ์ริมอาจเปลี่ยนแปลง
กองทุน ETF ที่ชาญฉลาดซึ่งเป็นกองทุนดัชนีมุ่งเน้นไปที่คุณลักษณะเฉพาะของหุ้นเช่นเงินปันผลหรือโมเมนตัมราคาได้เห็นการเบิกถอนช่วงปลายปี 2561 นี่เป็นครั้งแรกที่กองทุนกลุ่มใหม่นี้ประสบกับความผันผวนดังกล่าว หากสิ่งนี้ยังดำเนินต่อไปในปี 2019 คาดว่ากองทุนภาคและผลิตภัณฑ์ส่วนอื่น ๆ จะได้รับผลกระทบหนักที่สุดเมื่อนักลงทุนเพิ่มความระมัดระวัง
ผู้ออกหลักทรัพย์รายใหญ่
แม้ว่าจะมีอีทีเอฟหลายร้อยตัวที่เปิดตัวในแต่ละปี แต่พื้นที่ดังกล่าวยังคงถูกครอบงำโดยกลุ่มผู้ออกตราสารหนี้รายย่อยกลุ่มเล็ก ๆ เมื่อเวลาผ่านไปและ บริษัท เหล่านี้สามารถใช้ขนาดของพวกเขาเพื่อเสนอค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่าและความหลากหลายที่มากขึ้นผู้ออกตราสารรายย่อยมีแนวโน้มที่จะเผชิญกับแรงกดดันต่อไป ในเวลาเดียวกันขนาดของพื้นที่ทำให้ผู้ออกตราสารรายย่อยเลือกผลิตภัณฑ์ที่มีความหลากหลายและแตกต่างกันมากขึ้น หนึ่งในกลยุทธ์เชิงนวัตกรรมคือ ETF การจัดทำดัชนีด้วยตนเองซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ที่ช่วยให้ผู้ออกตราสารลดต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการออกใบอนุญาตดัชนีจากดัชนี S&P Dow Jones หรือผู้ผลิตดัชนีอื่น ๆ แต่กองทุนเหล่านี้สามารถสร้างดัชนีของตนเองสำหรับนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายอื่น
