อัตราส่วนการดำเนินงาน

อัตราส่วนการดำเนินงาน - OPEX คืออะไร?

อัตราส่วนการดำเนินงานแสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพของการจัดการของ บริษัท โดยการเปรียบเทียบค่าใช้จ่ายปฏิบัติการทั้งหมด (OPEX) ของ บริษัท กับยอดขายสุทธิ อัตราส่วนการดำเนินงานแสดงให้เห็นว่าการจัดการของ บริษัท มีประสิทธิภาพเพียงใดที่ทำให้ต้นทุนต่ำในขณะที่สร้างรายได้หรือยอดขาย ยิ่งอัตราส่วนที่เล็กลงจะทำให้ บริษัท มีประสิทธิภาพมากขึ้นในการสร้างรายได้เมื่อเทียบกับค่าใช้จ่ายทั้งหมด

ประเด็นที่สำคัญ

อัตราส่วนการดำเนินงานแสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพของการจัดการของ บริษัท โดยการเปรียบเทียบค่าใช้จ่ายการดำเนินงานทั้งหมดของ บริษัท กับยอดขายสุทธิ อัตราส่วนการดำเนินงานแสดงให้เห็นว่าการจัดการของ บริษัท มีประสิทธิภาพเพียงใดในการรักษาต้นทุนให้ต่ำในขณะที่สร้างรายได้หรือยอดขายส่วนอัตราส่วนการดำเนินงานที่ลดลงนั้นถือเป็นสัญญาณเชิงบวกเนื่องจากบ่งชี้ว่าค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน บริษัท อาจต้องดำเนินการควบคุมต้นทุนเพื่อปรับปรุงมาร์จิ้นหากอัตราส่วนการดำเนินงานของ บริษัท เพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปข้อ จำกัด ของอัตราส่วนการดำเนินงานคือไม่รวมหนี้

สูตรและการคำนวณ OPEX

$O พี อี R เสื้อ ผม n ก. R เสื้อ ผม โอ = \frac{O พี อี R เสื้อ ผม n ก. E x พี อี n s อี s + ค โอ s เสื้อ โอ ฉ G โอ โอ d s S โอ ล. d}{ยังไม่มีข้อความ อี เสื้อ S ล. อี s} ปฏิบัติการ \, อัตราส่วน = \ frac {ปฏิบัติการ \, ค่าใช้จ่าย \, + \, ต้นทุน \, ของ \, สินค้า \, ขาย} {สุทธิ \, ยอดขาย}$ OperatingRatio = NetSalesOperatingExpenses + CostofGoodsSold

จากงบกำไรขาดทุนของ บริษัท จะใช้ต้นทุนรวมของสินค้าที่ขายซึ่งสามารถเรียกได้ว่าเป็นต้นทุนการขายหาค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานทั้งหมดซึ่งควรจะอยู่ไกลกว่างบกำไรขาดทุนเพิ่มค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและต้นทุนสินค้าขายหรือ COGS ส่งผลให้เป็นตัวเศษของสูตรแบ่งผลรวมของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและ COGS โดยยอดขายสุทธิทั้งหมดโปรดทราบว่าบาง บริษัท รวมค่าใช้จ่ายของสินค้าที่ขายเป็นส่วนหนึ่งของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานในขณะที่ บริษัท อื่น ๆ

OPEX บอกอะไรคุณ

นักวิเคราะห์การลงทุนมีหลายวิธีในการวิเคราะห์ประสิทธิภาพของ บริษัท เนื่องจากเน้นกิจกรรมทางธุรกิจหลักหนึ่งในวิธีที่นิยมที่สุดในการวิเคราะห์ประสิทธิภาพคือการประเมินอัตราส่วนการดำเนินงาน ควบคู่ไปกับผลตอบแทนจากสินทรัพย์และผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นซึ่งมักใช้เพื่อวัดประสิทธิภาพการดำเนินงานของ บริษัท มันมีประโยชน์ในการติดตามอัตราส่วนการดำเนินงานในช่วงระยะเวลาหนึ่งเพื่อระบุแนวโน้มในประสิทธิภาพการดำเนินงานหรือความไม่มีประสิทธิภาพ

อัตราส่วนการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นจะถูกมองว่าเป็นสัญญาณลบเนื่องจากบ่งชี้ว่าค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับยอดขายหรือรายได้ ในทางกลับกันหากอัตราส่วนการดำเนินงานลดลงค่าใช้จ่ายจะลดลงหรือรายได้เพิ่มขึ้นหรือทั้งสองอย่างรวมกัน

บริษัท อาจจำเป็นต้องใช้การควบคุมต้นทุนเพื่อปรับปรุงกำไรหากอัตราส่วนการดำเนินงานของ บริษัท เพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป อัตราส่วนการดำเนินงานที่ลดลงนั้นถูกมองว่าเป็นสัญญาณบวกเนื่องจากบ่งชี้ว่าค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานกลายเป็นยอดขายสุทธิที่น้อยลงเรื่อย ๆ

ส่วนประกอบของอัตราส่วนปฏิบัติการ

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานส่วนใหญ่เป็นค่าใช้จ่ายทั้งหมดยกเว้นภาษีและการจ่ายดอกเบี้ย นอกจากนี้โดยทั่วไป บริษัท จะไม่รวมค่าใช้จ่ายที่ไม่ได้ดำเนินการในอัตราส่วนการดำเนินงาน

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานคือค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินธุรกิจที่ไม่เกี่ยวข้องโดยตรงกับการผลิตผลิตภัณฑ์หรือบริการ ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานรวมถึงค่าใช้จ่ายค่าใช้จ่ายเช่นการขายค่าใช้จ่ายทั่วไปและค่าใช้จ่ายในการบริหาร ตัวอย่างของค่าใช้จ่ายอาจเป็นค่าใช้จ่ายของสำนักงาน บริษัท สำหรับ บริษัท เพราะถึงแม้ว่าจำเป็น แต่ก็ไม่ได้ผูกติดกับการผลิตโดยตรง ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานรวมถึง:

ค่าธรรมเนียมการบัญชีและกฎหมายค่าใช้จ่ายในการขายและการตลาดค่าใช้จ่ายในการวิจัยและพัฒนาที่ไม่ใช่ทุนค่าใช้จ่ายในการจัดหาค่าใช้จ่ายค่าเช่าและค่าสาธารณูปโภคค่าซ่อมและบำรุงรักษา

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอาจรวมถึงต้นทุนของสินค้าที่ขายซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องโดยตรงกับการผลิตสินค้าและบริการ อย่างไรก็ตาม บริษัท ส่วนใหญ่แยกค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานออกจากต้นทุนขาย ดังนั้นจะต้องรวมต้นทุนทั้งสองเข้าด้วยกันเพื่อสร้างตัวเศษในการคำนวณอัตราส่วนการดำเนินงาน ต้นทุนของสินค้าที่ขายสามารถรวมต่อไปนี้:

ต้นทุนวัสดุทางตรงค่าแรงทางตรงค่าเช่าโรงงานหรือโรงงานผลิตประโยชน์และค่าแรงสำหรับคนงานฝ่ายผลิตค่าซ่อมอุปกรณ์

รายได้หรือยอดขายสุทธิคือบรรทัดสูงสุดของงบกำไรขาดทุนและเป็นจำนวนเงินที่ บริษัท สร้างขึ้นก่อนที่จะมีการใช้จ่าย บาง บริษัท มีรายได้จากการขายสุทธิเนื่องจากพวกเขามีผลตอบแทนสินค้าจากลูกค้าโดยพวกเขาเครดิตลูกค้ากลับซึ่งจะถูกหักออกจากรายได้

รายการโฆษณาเหล่านี้ทั้งหมดมีการระบุไว้ในงบกำไรขาดทุน บริษัท จะต้องระบุอย่างชัดเจนว่ามีค่าใช้จ่ายใดในการดำเนินงานและกำหนดไว้สำหรับการใช้งานอื่น ๆ

ตัวอย่างของอัตราส่วนการดำเนินงาน

ด้านล่างนี้เป็นงบกำไรขาดทุนสำหรับ Apple Inc. (AAPL) ณ วันที่ 29 ธันวาคม 2561 ตามรายงาน 10Q ของพวกเขา

Apple รายงานรายได้ทั้งหมดหรือยอดขายสุทธิ 84.310 พันล้านเหรียญสหรัฐในช่วงเวลานั้น (ไฮไลต์เป็นสีน้ำเงิน) ต้นทุนรวมของการขาย (หรือต้นทุนสินค้าขาย) อยู่ที่ 52.279 พันล้านเหรียญสหรัฐในขณะที่ค่าใช้จ่ายดำเนินงานรวมอยู่ที่ 8.685 พันล้านดอลลาร์ (สีแดง) ของอัตราส่วนการดำเนินงานโดยเพิ่ม $ 52.279 พันล้าน (COS) + 8.685 พันล้านเหรียญสหรัฐ (ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน) รวม 60.964 พันล้านดอลลาร์สำหรับรอบระยะเวลาอัตราส่วนการดำเนินการคำนวณดังนี้: 60.964 พันล้านดอลลาร์ / 84.310 พันล้านดอลลาร์ซึ่งเท่ากับ 0.72 หรือ 72%

อัตราส่วนการดำเนินงานสำหรับ Apple หมายถึง 72% ของยอดขายสุทธิของ บริษัท เป็นค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ต้องตรวจสอบอัตราส่วนการดำเนินงานของ Apple ในช่วงหลายไตรมาสเพื่อให้ทราบว่า บริษัท กำลังจัดการต้นทุนการดำเนินงานอย่างมีประสิทธิภาพหรือไม่ นอกจากนี้นักลงทุนยังสามารถตรวจสอบค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและต้นทุนการขาย (หรือต้นทุนการขาย) แยกต่างหากเพื่อตรวจสอบว่าต้นทุนนั้นเพิ่มขึ้นหรือลดลงตามเวลาหรือไม่

ตัวอย่างอัตราส่วนการดำเนินงานของ Apple Investopedia

OPEX กับอัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน - OER

อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OER) ถูกนำมาใช้ในอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์และเป็นการวัดค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของอสังหาริมทรัพย์เมื่อเปรียบเทียบกับรายได้จากอสังหาริมทรัพย์ คำนวณโดยการหารค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของทรัพย์สิน (ลบด้วยค่าเสื่อมราคา) ด้วยรายได้จากการดำเนินงานขั้นต้น OER ใช้สำหรับเปรียบเทียบค่าใช้จ่ายของอสังหาริมทรัพย์ที่คล้ายกัน

ในทางตรงกันข้ามอัตราส่วนการดำเนินงานคือการเปรียบเทียบค่าใช้จ่ายทั้งหมดของ บริษัท เมื่อเทียบกับรายได้หรือยอดขายสุทธิที่สร้างขึ้น อัตราส่วนการดำเนินงานที่ใช้สำหรับการวิเคราะห์ บริษัท ในอุตสาหกรรมต่าง ๆ ในขณะที่ OER ใช้ในอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์

ข้อ จำกัด ของอัตราส่วนการดำเนินงาน

ข้อ จำกัด ของอัตราส่วนการดำเนินงานคือไม่รวมหนี้ บาง บริษัท ใช้หนี้เป็นจำนวนมากซึ่งหมายความว่าพวกเขามีความมุ่งมั่นที่จะจ่ายดอกเบี้ยจำนวนมากซึ่งไม่รวมอยู่ในค่าใช้จ่ายดำเนินงานตามอัตราส่วนการดำเนินงาน บริษัท สองแห่งสามารถมีอัตราส่วนการดำเนินงานเดียวกันกับระดับหนี้ที่แตกต่างกันอย่างมากมายดังนั้นจึงเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องเปรียบเทียบอัตราส่วนหนี้สินก่อนที่จะสรุป

เช่นเดียวกับตัวชี้วัดทางการเงินใด ๆ อัตราส่วนการดำเนินงานควรได้รับการตรวจสอบในช่วงเวลาการรายงานที่หลากหลายเพื่อพิจารณาว่ามีแนวโน้มหรือไม่ บางครั้ง บริษัท ต่างๆสามารถลดต้นทุนในระยะสั้นซึ่งจะทำให้รายรับสูงขึ้นชั่วคราว นักลงทุนจะต้องตรวจสอบค่าใช้จ่ายเพื่อดูว่าพวกเขากำลังเพิ่มขึ้นหรือลดลงเมื่อเวลาผ่านไปในขณะที่เปรียบเทียบผลลัพธ์เหล่านั้นกับประสิทธิภาพของรายได้และกำไร

สิ่งสำคัญคือต้องเปรียบเทียบอัตราส่วนการดำเนินงานกับ บริษัท อื่นในอุตสาหกรรมเดียวกัน หาก บริษัท มีอัตราส่วนการดำเนินงานที่สูงกว่าค่าเฉลี่ย บริษัท นั้นอาจบ่งบอกถึงความไร้ประสิทธิภาพและในทางกลับกัน ในที่สุดเช่นเดียวกับอัตราส่วนทั้งหมดควรใช้เป็นส่วนหนึ่งของการวิเคราะห์อัตราส่วนเต็มแทนที่จะแยก

สารบัญ:

อัตราส่วนการดำเนินงาน - คำจำกัดความของ opex