คำจำกัดความต้นทุนปกเป็นศูนย์

คอต้นทุนเป็นศูนย์คืออะไร

Zero Cost Collar เป็นรูปแบบของกลยุทธ์การเลือกออปชั่นเพื่อป้องกันการขาดทุนของเทรดเดอร์โดยการซื้อการโทรและการวางออปชั่นที่ยกเลิกกัน ข้อเสียของกลยุทธ์นี้คือกำไรถูก จำกัด หากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงเพิ่มขึ้น กลยุทธ์ปกต้นทุนเป็นศูนย์เกี่ยวข้องกับการใช้เงินในครึ่งหนึ่งของกลยุทธ์เพื่อชดเชยต้นทุนที่เกิดขึ้นในอีกครึ่งหนึ่ง มันเป็นกลยุทธ์ทางเลือกในการป้องกันที่จะดำเนินการหลังจากตำแหน่งที่ยาวนานในหุ้นที่ได้รับประสบการณ์มากมาย นักลงทุนซื้อชุดป้องกันและขายสายครอบคลุม ชื่ออื่น ๆ สำหรับกลยุทธ์นี้รวมถึงศูนย์ตัวเลือกค่าใช้จ่ายการพลิกกลับความเสี่ยงในส่วนของทุน

พื้นฐานของคอต้นทุนเป็นศูนย์

ในการติดตั้งคอต้นทุนเป็นศูนย์นักลงทุนซื้อออปชั่นใส่เงินและขายหรือเขียนตัวเลือกการโทรออกพร้อมกันพร้อมวันหมดอายุที่เหมือนกัน

ตัวอย่างเช่นหากหุ้นอ้างอิงซื้อขายที่ $ 120 ต่อหุ้นนักลงทุนสามารถซื้อตัวเลือกการซื้อขายด้วยราคาการซื้อขาย $ 115 ที่ $ 0.95 และขายการโทรด้วยราคาการซื้อขาย $ 124 สำหรับ $ 0.95 ในแง่ของดอลลาร์พัตต์จะมีราคา $ 0.95 x 100 หุ้นต่อสัญญา = $ 95.00 การโทรจะสร้างเครดิต $ 0.95 x 100 หุ้นต่อสัญญา - เหมือนกัน $ 95.00 ดังนั้นต้นทุนสุทธิของการค้านี้จึงเป็นศูนย์

ประเด็นที่สำคัญ

• กลยุทธ์การลดต้นทุนเป็นศูนย์จะถูกใช้เพื่อป้องกันความผันผวนของราคาหลักทรัพย์อ้างอิงจากการซื้อการโทรและการวางออปชั่นที่กำหนดเพดานสูงสุดและผลกำไรและขาดทุนสำหรับตราสารอนุพันธ์ อาจไม่ประสบความสำเร็จเสมอไปเนื่องจากพรีเมี่ยมหรือราคาของตัวเลือกประเภทต่างๆไม่ตรงกันเสมอไป

การใช้ Zero Cost Collar

มันเป็นไปไม่ได้เสมอที่จะใช้กลยุทธ์นี้เป็นพรีเมี่ยมหรือราคาของการแข่งขันและการโทรไม่ตรงเสมอไป ดังนั้นนักลงทุนสามารถตัดสินใจได้ว่าต้นทุนสุทธิจะเป็นศูนย์ที่พวกเขาต้องการได้ใกล้แค่ไหน การเลือกการวางและการโทรที่ไม่ใช้เงินตามจำนวนที่แตกต่างกันอาจส่งผลให้เกิดเครดิตสุทธิหรือเดบิตสุทธิไปยังบัญชี ยิ่งเงินมีตัวเลือกมากเท่าใด ดังนั้นในการสร้างปกที่มีค่าใช้จ่ายน้อยที่สุดนักลงทุนสามารถเลือกตัวเลือกการโทรที่ไกลกว่าเงินได้มากกว่าตัวเลือกการวางตามลำดับคือ ในตัวอย่างด้านบนนั่นอาจเป็นราคาที่ใช้สิทธิเท่ากับ $ 125

ในการสร้างปกที่มีเครดิตเล็กน้อยให้กับบัญชีนักลงทุนทำในสิ่งที่ตรงกันข้าม - เลือกตัวเลือกการวางที่ไกลกว่าเงินมากกว่าการโทรตามลำดับ ในตัวอย่างนี้อาจเป็นราคาใช้สิทธิ $ 114

เมื่อหมดอายุตัวเลือกการสูญเสียสูงสุดคือมูลค่าของหุ้น ณ ราคาที่ใช้สิทธิต่ำกว่าแม้ว่าราคาหุ้นอ้างอิงจะลดลงอย่างรวดเร็ว กำไรสูงสุดคือมูลค่าของหุ้นเมื่อการประท้วงสูงขึ้นแม้ว่าหุ้นอ้างอิงจะขยับขึ้นอย่างรวดเร็ว หากหุ้นปิดในราคาที่ใช้สิทธิจะไม่มีผลกระทบต่อมูลค่าของมัน

หากคอเสื้อส่งผลให้มีค่าใช้จ่ายสุทธิหรือเดบิตผลกำไรก็จะลดลงด้วยค่าใช้จ่ายนั้น หากปกส่งผลให้เครดิตสุทธิแล้วจำนวนเงินนั้นจะถูกเพิ่มเข้าไปในกำไรรวม