ทำไมนักวิเคราะห์การธนาคารชั้นนำถึงมองไม่เห็นโกลด์แมนแซคส์

David Solomon CEO Goldman Sachs Group Inc. (GS) ได้ดำเนินการหลายขั้นตอนนับตั้งแต่เข้ารับตำแหน่งในเดือนตุลาคมเพื่อเปลี่ยนตำแหน่งธนาคาร Wall Street เพื่อการเติบโต แต่ในขณะที่สต็อกของโกลด์แมนเพิ่มขึ้นประมาณ 25% ในปีนี้ทางข้างหน้าของตลาดความคลางแคลงหลายอย่างไม่ได้ถูกยกเลิกว่าการฟื้นตัวของโกลด์แมนนั้นยั่งยืน แม้จะมีกำไรเพิ่มขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่หุ้นของโกลด์แมนได้หายไปเกือบหมดในช่วงสี่ปีที่ผ่านมาเนื่องจากตลาดที่กว้างขึ้นและกลุ่มธนาคารอื่น ๆ

Bearish Bove

ตอนนี้ปราชญ์ด้านการธนาคารที่ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวาง Dick Bove ได้เข้าร่วมคลางแคลงใจโดยการลดอันดับของเขาจากการซื้อเพื่อระงับการธนาคารตามที่ Bloomberg ระบุไว้ Bove กล่าวว่าโกลด์แมนเคยได้รับการยกย่องว่าเป็น บริษัท ชั้นนำของวอลล์สตรีทเผชิญกับความท้าทายที่สำคัญสี่ประการคือ - และจะเป็นอุปสรรคต่อการฟื้นตัวของธนาคาร ความท้าทายเหล่านี้คือความวุ่นวายด้านการจัดการความล้มเหลวในการปรับธุรกิจหลักให้เข้ากับตลาดที่มีการเปลี่ยนแปลงความเชื่องช้าในการปรับตัวเทคโนโลยีดิจิตอลและ "ความคิดทางชนชั้น" ที่ไม่สอดคล้องกับตลาดการเงินในปัจจุบัน “ งานมีขนาดใหญ่และเห็นได้ชัดว่าต้องใช้เวลาและความพยายามมากขึ้นในการสร้าง บริษัท ให้กับนักฟัง” Bove กล่าวในบันทึกย่อล่าสุด“ ฉันเคารพ CEO David Solomon เพราะเขาดูเหมือนจะเข้าใจปัญหาที่ Goldman Sachs ชัดเจน ในและเขากำลังก้าวร้าวเพื่อแก้ไขมัน”

ความท้าทายในทันที, Bove กล่าวว่าเป็นความวุ่นวายรอบการจัดการล่าสุดของ Goldman พันธมิตรหลายสิบรายกำลังเจรจากันเพื่อออกจาก บริษัท เนื่องจากมีการทบทวนภายในใหม่ซึ่งกำหนดให้ผู้บริหารต้องบรรลุเป้าหมายที่กำหนดโดย CEO ของโซโลมอน หุ้นส่วนของโกลด์แมนนำกลับบ้านอย่างน้อย $ 1 ล้านในค่าตอบแทนรายปี จำนวนขาออกมีขนาดใหญ่ผิดปกติและอาจเพิ่มขึ้นถึงประมาณ 15% ของหุ้นส่วนของโกลด์แมนภายในสิ้นปี การกำจัดตำแหน่งเหล่านี้ส่งสัญญาณ“ ความปั่นป่วนในระดับที่ไม่ดีต่อสุขภาพ” โบฟกล่าวต่อบลูมเบิร์ก

ในขณะเดียวกัน Bove กล่าวว่าความล้มเหลวของโกลด์แมนในการปรับตัวธุรกิจหลักและผลิตภัณฑ์ได้นำไปสู่รายได้ที่ต่ำกว่าที่เคยเป็นเมื่อสิบปีก่อน ธนาคารยังล้มเหลวในการปรับธุรกิจให้เข้ากับโลกดิจิตอลซึ่งเขาเรียกว่า "การปฏิวัติอุตสาหกรรมครั้งที่สี่" ดังนั้น Goldman จึงล่าช้าในธุรกิจหลักสองในสามของธุรกิจการจัดการการค้าและการลงทุน นักวิเคราะห์ของ Odeon Capital กล่าวว่ามีความก้าวร้าวใน ETF มากขึ้นและขายผลิตภัณฑ์ที่สร้างรายได้อย่างต่อเนื่อง

อะไรต่อไป

ความท้าทายที่ยิ่งใหญ่ที่สุดสำหรับโกลด์แมนอาจเป็นเรื่องทางวัฒนธรรม Bove กล่าวว่าธนาคารจะต้องเปลี่ยนจาก "ความคิดแบบชนชั้นนำ" ของโรงเรียนเก่าซึ่งโดดเด่นด้วย "หุ้นส่วน" ที่ร่ำรวยและมุ่งเน้นไปที่สิ่งที่เขาเรียกว่า "ความคิดของคนงาน" โดยมุ่งเน้นที่ผู้ถือหุ้นและพนักงาน