เนื่องจาก บริษัท วอลล์สตรีทขนาดใหญ่เกือบจะรั้นเรื่องหุ้นอย่างต่อเนื่องมอร์แกนสแตนลีย์กำลังยกคิ้วในช่วงนี้โดยแนะนำนักลงทุนให้ออกไปหาทางออกและทำทันที “ เราพยายามที่จะเห็นส่วนต่างในการแขวนเพื่อดูว่าเราทำได้นานแค่ไหนเราคิดว่ามันจะดีกว่าถ้าจะกระโดดออกไปและพักเพื่อโรดิโอครั้งต่อไป” Michael Wilson หัวหน้านักยุทธศาสตร์ด้านหุ้นของ Morgan Stanley กล่าว การขี่วัวตั้งแต่ 24 ธันวาคมไม่ได้หายไปเต็ม '8 วินาที' แต่เราต้องการลงจากหลังม้าต่อไป - เราอยู่ใกล้พอแล้วและวัวอาจเป็นสัตว์อันตรายได้” จากการอ้างอิงของโรดีโอเรื่องนี้ 8 วินาที
วิลสันที่แสดงความคิดเห็นของเขาในบันทึกย่อให้กับลูกค้าที่ยกมาโดย MarketWatch อ้างเหตุผลหลักสองประการสำหรับการมองโลกในแง่ร้ายของเขาตามที่ระบุไว้ในตารางด้านล่าง
2 เหตุผลในการออกหุ้น
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
Wilson บันทึกว่ากำไรสองหลักปีต่อปี (YOY) เพิ่มขึ้นโพสต์โดย บริษัท สหรัฐจำนวนมากในปี 2018 เป็นผลมาจากอัตราภาษีที่ลดลงในปี 2018 เมื่อเทียบกับปี 2017 สถานการณ์นี้จะไม่ถูกจำลองเมื่อผลประกอบการปี 2019 เทียบกับปี 2018
อย่างไรก็ตามวิลสันเป็นหนึ่งในผู้สังเกตการณ์หยาบคายที่สุด มุมมองฉันทามติในหมู่นักวิเคราะห์เรียกร้องการเติบโตของกำไร 6.4% ในปี 2019 สำหรับดัชนี S&P 500 (SPX) ต่อการวิจัยการลงทุนของ Zacks รูปเป็น 5.8% ขึ้นอยู่กับข้อมูล I / B / E / S ที่อ้างถึงโดย Yardeni Research ในทางตรงกันข้ามวิลสันมองว่าการเติบโตของกำไรต่อหุ้นต่ำเพียง 1.3% สำหรับสามไตรมาสแรกของปี
วิลสันยังเป็นกังวลเกี่ยวกับการปิดบางส่วนห้าสัปดาห์ของรัฐบาลสหรัฐ สำนักงานงบประมาณรัฐสภา (CBO) ประมาณการว่าจะมีค่าใช้จ่ายเศรษฐกิจสหรัฐ $ 11000000000 แต่ในที่สุด $ 8 พันล้านจะถูกกู้คืนเมื่อพนักงานของรัฐบาลกลางได้รับเงินคืน Reuters รายงาน รัฐบาลเปิดใหม่ในสัปดาห์นี้ตามใบเรียกเก็บเงินค่าใช้จ่ายชั่วคราวที่ให้ทุนเป็นเวลาสามสัปดาห์
“ เราสงสัยว่าการเปิดใหม่ของรัฐบาลเป็นเวลาสามสัปดาห์จะนำไปสู่การฟื้นตัวอย่างเต็มที่ของกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่สูญหายหรือถูกระงับบางสิ่งที่น่าจะเป็นไปไม่ได้ที่จะ 'ชดเชย' แม้ว่าการเปิดชั่วคราวจะกลายเป็นการถาวร "วิลสันกล่าว CBO คาดการณ์ว่าการปิดตัวลงจะทำให้อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจในไตรมาสที่สี่ของปี 2561 ลดลง 0.1% จากระดับเปอร์เซ็นต์และผลกระทบทางลบต่อการเติบโตของทั้งปี 2562 จะอยู่ที่ 0.02% เท่านั้น อย่างไรก็ตามผลกระทบที่สำคัญจะยังคงมีความรู้สึกของบุคคลและธุรกิจที่ไม่ได้รับเงินระหว่างการปิดตัวรอยเตอร์กล่าว
หุ้นในอดีตมีการโพสต์กำไรที่แข็งแกร่งใน 12 เดือนหลังจากปิดตัวลงต่อการวิจัยโดย LPL Financial แต่ในกรณีนี้ประวัติศาสตร์อาจไม่ใช่แนวทางเนื่องจากการปิดตัว 35 วันเมื่อเร็ว ๆ นี้นั้นยาวนานที่สุดเท่าที่เคยมีมาการปิดบันทึกก่อนหน้านี้การปิด 21 วันซึ่งสิ้นสุดในเดือนมกราคม 1996 S&P 500 ขั้นสูงขึ้น 21.3% ใน 12 เดือนหลังจากปิดตัวลง
อันที่จริง Daniel Pinto ซึ่งเป็นประธานร่วมของ JPMorgan Chase เป็นนักยุทธศาสตร์คนหนึ่งที่กล่าวว่าหุ้นสามารถพุ่งขึ้นแทนที่จะปรับตัวสูงขึ้น เขาคาดว่าตลาดจะล่มสลายมากขึ้นในช่วง 10% ถึง 20% ตามรายงานของ CNBC เหตุผลสำคัญที่อ้างถึงโดยผู้เฝ้าดูตลาดเหล่านี้กำลังชะลอการเติบโตทางเศรษฐกิจในสหรัฐอเมริกาเอเชียและทั่วโลกซึ่งได้รับผลกระทบจากความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐกับจีนที่ยังไม่ได้รับการแก้ไข
นักเศรษฐศาสตร์ของ Bank of America เมอร์ริลลินช์ได้ปรับลดประมาณการอัตราการเติบโตของจีดีพีในปี 2019 สำหรับสหรัฐจาก 2.7% เป็น 2.5% ตามสถานการณ์ทางการค้า MarketWatch กล่าวเสริมว่าสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้นในช่วงปิดตัว ในทางกลับกันการสะสมสินค้าคงคลังมักส่งสัญญาณอุปสงค์และการใช้จ่ายที่ลดลง มอร์แกนสแตนลีย์ปีก่อนหน้านี้เตือนว่าความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอยเป็นที่สูงที่สุดนับตั้งแต่วิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2008 ทำให้พวกเขาคาดการณ์ว่าตลาดหุ้นจะร่วงลงในปี 2562 ตามรายงานก่อนหน้านี้
มองไปข้างหน้า
เพียงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาคำแนะนำของ บริษัท วอลล์สตรีทที่สำคัญที่นักลงทุนละทิ้งตลาดหุ้นทั้งหมดดูเหมือนจะเป็นเรื่องแปลก ดังนั้นการประเมิน EPS ของ draconian ของ Wilson จึงเป็นตัวบ่งชี้ว่าการมองโลกในแง่ร้ายแพร่กระจายไปในหมู่ผู้เล่นชั้นนำในตลาด เนื่องจากราคาหุ้นได้แรงหนุนจากการคาดการณ์แนวโน้มของ Wilson อาจเป็นตัวบ่งชี้อีกประการหนึ่งที่นักลงทุนควรดำเนินการด้วยความระมัดระวังเพิ่มเติม
