ความผิดพลาดของตลาดที่อยู่อาศัยสหรัฐ - และหุ้นที่อยู่อาศัย - ทศวรรษที่ผ่านมาอาจทำให้นักลงทุนบางคนสงสัยเกี่ยวกับการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งของอุตสาหกรรม แต่แทนที่จะทำซ้ำจากการล่มสลายของซับไพรม์ในปี 2550-2551 นักลงทุนควรคาดหวังว่าจะได้รับกำไรอย่างต่อเนื่องในหุ้นของผู้สร้างบ้านและ บริษัท ด้านการก่อสร้าง “ การเคหะอยู่ในโอกาสที่สามหรือสี่ของเกมเก้าแต้ม” ในฐานะบิลสแมดผู้จัดการตะกั่วของกองทุน Smead Value Investor Fund (SMVLX) $ 1.3 พันล้านบอกกับบาร์รอน “ นี่เป็นธุรกิจตามวัฏจักรปกติในแนวโน้มการเติบโตทางโลก” เขากล่าวเสริม
กองทุนของ Smead ถือหุ้นเพียง 28 หุ้นตามข้อมูลของ Barron ซึ่งรวมถึงหุ้นของผู้สร้างบ้าน Lennar Corp. (LEN) และ NVR Inc. (NVR) Barron ยังอ้างถึง Meritage Homes Corp. (MTH) และผู้ค้าปลีกด้านการปรับปรุงบ้าน Lowe's Cos. (LOW) เป็นหุ้นที่น่าดึงดูดอีกสองแห่ง
Crash และ Rebound
จากการปิดตัวลงเมื่อวันที่ 3 มกราคม 2550 ถึงช่วงปิดตลาดเมื่อวันที่ 6 มีนาคม 2552 หุ้นทั้งหมดเหล่านี้ได้รับผลกระทบจากการล่มสลายของซับไพรม์ที่สูงชันและวิกฤตการณ์ทางการเงินที่ตามมาในปี 2551 สำหรับหุ้นทั้งสี่นี้ รีบาวน์ผ่านการปิดในวันที่ 5 มีนาคม 2018 และอัตราส่วน P / E ปัจจุบันต่อไปของพวกเขาต่อข้อมูลปิดที่ปรับจาก Yahoo Finance:
- Lennar: -87%, + 930%, P / E 8.5NVR: -47%, + 802%, P / E 13.5Meritage: -80%, + 393%, P / E 7.7 ต่ำ: -57%, +858 %, P / E 14.0
จากการเปรียบเทียบดัชนี S&P 500 (SPX) ลดลง 52% และเพิ่มขึ้น 298% ในช่วงสองช่วงเวลาเดียวกันนี้ แม้จะได้รับผลกำไรจากตลาดโดยรวมแล้วดัชนีความวิตกกังวลของนักลงทุน (IAI) ยังบันทึกระดับความกังวลสูงมากเกี่ยวกับตลาดหลักทรัพย์ในกลุ่มผู้อ่านนับล้านทั่วโลก
กองกำลังแมโครเชิงบวก
อัตราการว่างงานต่ำและอัตราดอกเบี้ยต่ำเป็นแรงผลักดันหลักที่ขับเคลื่อนความต้องการบ้านที่แข็งแกร่ง นอกจากนี้ในขณะที่สินค้าคงคลังที่อยู่อาศัยอยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบกับความต้องการโดยทั่วไปการเพิ่มขึ้นของราคาประจำปีค่อนข้างปานกลางในช่วงกลางปีที่ผ่านมาในช่วงหกปีที่ผ่านมาตัวเลขหลักของ Barron กล่าวเสริมซึ่งช่วยรักษาความต้องการ ตราบใดที่สถานการณ์นี้ยังคงมีอยู่ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมหลายคนเชื่อว่าการฟื้นตัวของตลาดที่อยู่อาศัยสามารถดำเนินต่อไปอีกหลายปี Barron กล่าว ความไม่แน่นอนที่ใหญ่ที่สุดพวกเขาทราบว่าอัตราดอกเบี้ยจะขัดขวางการจำนองหรือไม่
ความกังวลเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้นได้กระตุ้นให้เกิดการเทขายระหว่างผู้สร้างบ้านผู้ค้าปลีกต่อเติมบ้านและ บริษัท วัสดุก่อสร้าง ตัวอย่างเช่น ETF (XHB) ผู้สร้างบ้าน SPDR S&P ซึ่งติดตามหมวดหมู่ทั้งหมดเหล่านี้ต่อ Barron's ลดลง 13% จากระดับสูงสุดเมื่อเร็ว ๆ นี้ ณ วันที่ 22 มกราคมจนถึงวันที่ 5 มีนาคม
Barron's ระบุว่าผู้สร้างบ้านในฐานะกลุ่มการค้ามีการประเมินมูลค่าเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 10 ซึ่งต่ำกว่าอัตราส่วน P / E ข้างหน้าอย่างมีนัยสำคัญที่ประมาณ 17 สำหรับ S&P 500 ทั้งหมดแม้ว่าจะมีกำไรต่อหุ้นที่คาดการณ์ว่าจะเติบโตเป็นสองหลัก ทั้งปี 2561 และ 2562 ผลที่ตามมาคือนักวิเคราะห์และนักลงทุนที่คาดการณ์ว่า Barron จะเพิ่มการคาดการณ์ราคาหุ้นสำหรับกลุ่มในช่วง 10% ถึง 15% ในปี 2561
นี่คือลักษณะที่สี่หุ้นที่อาจได้รับประโยชน์มากที่สุด
Meritage
Meritage มีสำนักงานใหญ่ในรัฐแอริโซนาและดำเนินงานในเท็กซัสฟลอริดาจอร์เจียและ Carolinas การเติบโตของงานและความต้องการที่อยู่อาศัยดูแข็งแกร่งในตลาดเหล่านี้ นอกจากนี้การตัดสินใจของ บริษัท ที่จะทำให้บ้านระดับเริ่มต้นมุ่งเน้นไปที่ 35% ถึง 40% ของการพัฒนาที่สอดคล้องกับความจริงที่ว่าการจ้างงานของคนหนุ่มสาวในช่วงอายุ 25-34 ปีอยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ Barron กล่าวเสริม บริษัท คาดการณ์การเติบโตของกำไรเป็นตัวเลขสองหลักในช่วงไม่กี่ปีข้างหน้าต่อ Barron Credit Suisse มีเป้าหมายราคาอยู่ที่ $ 60 สำหรับหุ้น Barron กล่าวว่าสูงกว่าระดับปิดวันที่ 5 มีนาคม 38%
Lennar
Lennar ขึ้นอยู่ในไมอามี แต่ดำเนินธุรกิจทั่วประเทศ Sandy Sanders ผู้จัดการอาวุโสของ John Hancock Fundamental Large Cap Core Fund (TAGRX) บอกกับ Barron ว่าการเริ่มต้นที่อยู่อาศัยโดยรวมอาจเพิ่มขึ้น 25% หรือมากกว่าและ Lennar เป็น "ตำแหน่งที่ดีมากที่จะจับการเติบโตนั้น แต่หุ้นไม่ใช่ จับภาพนั้น " หลังจากการเข้าซื้อกิจการเมื่อเร็ว ๆ นี้ซึ่งคาดว่าจะบรรลุการประหยัดต้นทุนอย่างมีนัยสำคัญ Lennar จะเป็นหนึ่งในสามผู้สร้างในตลาดที่อยู่อาศัยที่ใหญ่ที่สุด 24 ใน 30 แห่งของสหรัฐต่อการวิจัยจาก JPMorgan ที่ Barron's แซนเดอร์สตั้งเป้าราคาไว้ที่ 80 ดอลลาร์ซึ่งสูงกว่าระดับปิดที่ 5 มีนาคมในระดับ 37%
NVR
NVR ในรัฐเวอร์จิเนียได้รับผลตอบแทนจากหุ้น (ROE) ที่สูงถึงประมาณ 35% ในช่วงสองปีที่ผ่านมาเพราะไม่เหมือนดินแดนอื่น ๆ ที่มีคู่แข่งหลายรายซึ่งไม่ได้พัฒนาพื้นที่มากนักซึ่งลดความต้องการเงินทุนลงอย่างมาก NVR ดำเนินงานใน 14 รัฐโดยมุ่งเน้นความพยายามในวอชิงตันดีซีไปยังทางเดินบัลติมอร์บาร์รอนกล่าวเสริมว่านักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าการเติบโตของกำไรสุทธิ 20% ต่อปีในปี 2561 และ 2562
โลว์
หุ้นของผู้ค้าปลีกปรับปรุงบ้าน Lowe ได้รับความนิยมเมื่อเร็ว ๆ นี้หลังจากที่นักวิเคราะห์คาดการณ์กำไรไตรมาสสี่ไม่ได้ Lowe's ได้ชะลอการแข่งขันการปรับปรุงบ้านกล่องใหญ่และผู้ค้าปลีกวัสดุก่อสร้าง Home Depot Inc. (HD) ในแง่ของผลกำไรผลตอบแทนจากการลงทุนและการประเมินมูลค่าทวีคูณรายงานของ Barron ในขณะเดียวกันกองทุนป้องกันความเสี่ยง DE Shaw ได้รับรางวัลคณะกรรมการ 3 ที่นั่งและคาดว่าจะมีการปรับปรุงผลการแข่งขันของ Lowe Barron กล่าวเสริม แน่นอนว่าการปรับปรุงเหล่านั้นสามารถช่วยหนุนราคาหุ้นโลว์
