ทำไมอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนแตกต่างกันไปในแต่ละอุตสาหกรรม?

เหตุผลสำคัญบางประการที่ทำให้อัตราส่วนหนี้สิน / ทุน (D / E) แตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญจากอุตสาหกรรมหนึ่งไปยังอีกอุตสาหกรรมหนึ่งและแม้กระทั่งระหว่าง บริษัท ในอุตสาหกรรมรวมถึงระดับความรุนแรงของเงินทุนที่แตกต่างกันระหว่างอุตสาหกรรมและลักษณะของธุรกิจนั้น ระดับของหนี้ค่อนข้างง่ายต่อการจัดการ

อุตสาหกรรมที่โดยทั่วไปจะมีอัตราส่วน D / E สูงสุด ได้แก่ สาธารณูปโภคและบริการทางการเงิน ผู้ค้าส่งและอุตสาหกรรมบริการเป็นอุตสาหกรรมที่มีระดับต่ำที่สุด

อัตราส่วนหนี้สิน / ทุน

อัตราส่วน D / E เป็นตัวชี้วัดพื้นฐานที่ใช้ในการประเมินสถานการณ์ทางการเงินของ บริษัท มันแสดงให้เห็นสัดส่วนที่สัมพันธ์กันของผู้ถือหุ้นและหนี้ที่ บริษัท ใช้ในการจัดหาสินทรัพย์และการดำเนินงาน อัตราส่วนดังกล่าวแสดงให้เห็นถึงจำนวนการใช้ประโยชน์ทางการเงินที่ บริษัท ใช้

สูตรที่ใช้ในการคำนวณอัตราส่วนแบ่งหนี้สินทั้งหมดของ บริษัท ด้วยจำนวนส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมดใน บริษัท

ทำไมอัตราส่วนหนี้สิน / ทุนถึงแตกต่างกัน

หนึ่งในเหตุผลสำคัญที่อัตราส่วน D / E แตกต่างกันคือลักษณะของอุตสาหกรรมที่ใช้เงินทุนสูง อุตสาหกรรมที่ใช้เงินทุนสูงเช่นการกลั่นน้ำมันและก๊าซหรือโทรคมนาคมต้องใช้ทรัพยากรทางการเงินที่สำคัญและเงินจำนวนมากเพื่อผลิตสินค้าหรือบริการ

ตัวอย่างเช่นอุตสาหกรรมโทรคมนาคมต้องลงทุนอย่างมากในโครงสร้างพื้นฐานติดตั้งสายเคเบิลหลายพันไมล์เพื่อให้บริการลูกค้า นอกเหนือจากรายจ่ายฝ่ายทุนขั้นต้นแล้วการบำรุงรักษาที่จำเป็นการอัพเกรดและการขยายพื้นที่ให้บริการนั้นจำเป็นต้องใช้เงินลงทุนจำนวนมาก อุตสาหกรรมเช่นการสื่อสารโทรคมนาคมหรือระบบสาธารณูปโภคต้องการ บริษัท ที่จะให้คำมั่นสัญญาทางการเงินอย่างมากก่อนส่งมอบสินค้าหรือบริการครั้งแรกและสร้างรายได้ใด ๆ

อีกเหตุผลหนึ่งที่อัตราส่วน D / E แตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับลักษณะของธุรกิจซึ่งหมายความว่าจะสามารถจัดการหนี้ระดับสูงได้หรือไม่ ตัวอย่างเช่น บริษัท สาธารณูปโภคมีรายได้ที่มั่นคง ความต้องการบริการของพวกเขายังค่อนข้างคงที่โดยไม่คำนึงถึงภาวะเศรษฐกิจโดยรวม นอกจากนี้สาธารณูปโภคส่วนใหญ่ยังทำหน้าที่ผูกขาดเสมือนในภูมิภาคที่พวกเขาทำธุรกิจดังนั้นพวกเขาจึงไม่ต้องกังวลกับการถูกตัดออกจากตลาดโดยคู่แข่ง บริษัท ดังกล่าวสามารถมีภาระหนี้จำนวนมากโดยมีความเสี่ยงที่แท้จริงน้อยกว่าธุรกิจที่มีรายได้ซึ่งอาจมีความผันผวนมากขึ้นตามภาวะเศรษฐกิจโดยรวม

อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่สูงที่สุด

ภาพรวมภาคการเงินมีหนึ่งในอัตราส่วน D / E ที่สูงที่สุด แต่มองว่าเป็นการวัดความเสี่ยงทางการเงินซึ่งอาจทำให้เข้าใจผิด เงินที่ยืมมาเป็นหุ้นของธนาคารเพื่อการค้า ธนาคารยืมเงินจำนวนมากเพื่อกู้ยืมเงินจำนวนมากและโดยทั่วไปพวกเขาจะดำเนินงานด้วยการยกระดับทางการเงินในระดับสูง อัตราส่วน D / E สูงกว่า 2 เป็นเรื่องปกติสำหรับสถาบันการเงิน

อุตสาหกรรมอื่น ๆ ที่มักแสดงให้เห็นถึงอัตราส่วนที่ค่อนข้างสูงนั้นเป็นอุตสาหกรรมที่ใช้เงินทุนสูงเช่นอุตสาหกรรมสายการบินหรือ บริษัท ผลิตขนาดใหญ่ซึ่งใช้เงินกู้ทางการเงินในระดับสูงเป็นหลักปฏิบัติทั่วไป

ความสำคัญของหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น

อัตราส่วน D / E เป็นตัวชี้วัดหลักที่ใช้ในการตรวจสอบความแข็งแกร่งทางการเงินโดยรวมของ บริษัท อัตราส่วนที่เพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปแสดงให้เห็นว่า บริษัท มีการจัดหาเงินทุนในการดำเนินงานมากขึ้นผ่านทางเจ้าหนี้มากกว่าผ่านการใช้ทรัพยากรของตัวเองและมีอัตราดอกเบี้ยคงที่ที่ค่อนข้างสูงภาระภาระในสินทรัพย์ นักลงทุนมักต้องการ บริษัท ที่มีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนต่ำเนื่องจากหมายความว่า บริษัท จะได้รับความคุ้มครองที่ดีขึ้นในกรณีที่มีการชำระบัญชี อัตราส่วนที่สูงเป็นพิเศษนั้นไม่น่าดึงดูดสำหรับผู้ให้กู้และอาจทำให้การจัดหาเงินทุนเพิ่มเติมทำได้ยากขึ้น

อัตราส่วน D / E เฉลี่ยของ S&P 500 บริษัท อยู่ที่ประมาณ 1.5 อัตราส่วนที่ต่ำกว่า 1 ถือว่าดีเนื่องจากเป็นการระบุว่า บริษัท ต้องพึ่งพาเงินทุนมากกว่าหนี้เพื่อใช้ในการดำเนินงาน โดยทั่วไปอัตราส่วนที่สูงกว่า 2 นั้นไม่เป็นที่น่าพอใจแม้ว่าอุตสาหกรรมและค่าเฉลี่ยของ บริษัท ที่คล้ายกันจะต้องได้รับการพิจารณาในการประเมิน อัตราส่วน D / E ยังสามารถบ่งบอกถึงความสำเร็จของ บริษัท ที่ดึงดูดนักลงทุนตราสารทุน