สาเหตุที่ทำให้นักลงทุนมีความเสี่ยงมากขึ้นเรื่อย ๆ

นักลงทุนได้หันมาจัดทำดัชนี ETF มากขึ้นเพื่อสร้างพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายและรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม ETF เหล่านี้ส่วนใหญ่มีความหลากหลายน้อยกว่าและมีความเสี่ยงสูงกว่านักลงทุนส่วนใหญ่คิด เหตุผลก็คือสัดส่วนของพอร์ตการลงทุนที่สำคัญที่กองทุนเหล่านี้กระจุกตัวอยู่ในหุ้นขนาดใหญ่ที่ร้อนแรงเช่น FAAMG สมาชิกในกลุ่ม Facebook Inc. (FB), Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft Corp. (MSFT) และ Google parent Alphabet Inc. (GOOGL)

ในบรรดา ETF ที่มีความเข้มข้นสูงของหุ้นเหล่านี้รวมถึง Invesco QQQ Trust (QQQ), Vanguard S&P 500 Growth ETF (VOOG), iShares Russell 1000 ETF (IWB), Schwab US Large-Cap Growth ETF (SCHG), และ ETF Vanguard Mega Cap Growth (MGK) ตามรายงานโดยละเอียดใน The Wall Street Journal สำหรับนักลงทุน ETF หลายคนผลที่สุดคือ“ คุณรับความเสี่ยงเพิ่มเติม แต่ก็ไม่จำเป็นว่าจะทำให้คุณได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้น” ในฐานะที่เป็น Alex Bryan ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยกลยุทธ์เชิงกลยุทธ์ในการวิเคราะห์กองทุนและการจัดอันดับโดย Morningstar Inc. วารสาร.

ความสำคัญสำหรับนักลงทุน

ปัญหาคือดัชนีที่ติดตามโดยอีทีเอฟจำนวนมากเช่นที่ระบุไว้ข้างต้นมีน้ำหนักตัวพิมพ์ใหญ่ เมื่อมูลค่าของหุ้นสูงขึ้นมูลค่าของตลาดก็จะเพิ่มขึ้นเช่นกัน หุ้นที่เพิ่มขึ้นเร็วที่สุดจะกลายเป็นส่วนประกอบที่ใหญ่กว่าของดัชนีที่เป็นของพวกเขา สปอนเซอร์ของ ETFs ที่เชื่อมโยงกับดัชนีเหล่านี้จะต้องปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนของพวกเขาซึ่งจะทำให้น้ำหนักที่เพิ่มขึ้นมากขึ้นสำหรับหุ้นที่ร้อนแรงเหล่านี้พร้อมด้วยแคปที่ใหญ่ที่สุดในตลาด

สำหรับ SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) ซึ่งมีฐานอยู่ในวงกว้างซึ่งติดตามดัชนี S&P 500 (SPX) ทั้งหมดหุ้น FAAMG ทั้งห้าคิดเป็น 15.95% ของมูลค่า ณ วันที่ 9, 2019 ต่อ ETF.com สำหรับอีทีเอฟที่มีความหลากหลายอื่น ๆ ที่ระบุไว้ข้างต้นตัวเลขดังกล่าวต่อแหล่งเดียวกัน: QQQ, 44.57%, VOOG, 22.70%, IWB, 14.42%, SCHG, 26.07% และ MGK, 36.23%

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (กลต.) มีความกังวลเกี่ยวกับการพัฒนานี้ ตามกฎหมายของรัฐบาลกลางกองทุนที่ทำตัวเป็น“ หลากหลาย” ไม่สามารถมีพอร์ตการลงทุนมากกว่า 5% ในหุ้นของหุ้นที่กำหนดต่อ Zacks.com ETF ของ QQQ, VOOG, SCHG และ MGK ไม่ผ่านการทดสอบนี้เนื่องจากพวกเขามีการจัดสรรพอร์ตโฟลิโอ 5% หรือมากกว่านั้นบางครั้งก็มีมากขึ้นในหุ้น FAAMG หลายแห่ง เมื่อเร็ว ๆ นี้สำนักงาน ก.ล.ต. ได้แนะนำ ETF และดัชนีที่เชื่อมโยงกับดัชนีซึ่งพวกเขาจะต้องเตือนนักลงทุนหากตำแหน่งใด ๆ ในพอร์ทการลงทุนของพวกเขาเกินขีด จำกัด 5%

มองไปข้างหน้า

ท่ามกลางความเสี่ยงกับ ETFs ที่มีพอร์ตการลงทุนได้รับความเข้มข้นในหุ้นขนาดใหญ่ที่มีขนาดใหญ่จำนวนหนึ่งคือการที่มูลค่าของการถือครองหนึ่งหรือมากกว่านั้นลดลงสามารถสร้างความเสียหายร้ายแรงต่อประสิทธิภาพโดยรวม ทางเลือกหนึ่งสำหรับนักลงทุนที่ไม่ชอบความเสี่ยงคือการพิจารณาจำนวนที่เพิ่มขึ้นของ ETFs ที่เรียกว่าสมาร์ทเบต้าที่พยายามสร้างในการป้องกันข้อเสียบางอย่างบทความใน ETF.com แนะนำ

ETF (UTRN) Vesper US Large Capt การพลิกกลับระยะสั้นซื้อหุ้นที่มีความผันผวนต่ำซึ่งมีโอกาสน้อยที่จะได้รับผลกระทบจากความผันผวนครั้งต่อไป Innovator S&P 500 Buffer ETF - กรกฎาคม (BJUL) ได้รับการออกแบบมาเพื่อ จำกัด การเปิดรับข้อเสียของนักลงทุนหาก S&P 500 ลดลงเพื่อแลกกับการ จำกัด โอกาสกลับหัวหากมีการเพิ่มขึ้น The Invesco S&P 500 Downside Hedged Portfolio (PHDG) ใช้ฟิวเจอร์สดัชนี VIX เพื่อ จำกัด การเปิดเผยข้อเสียของ S&P 500 เนื่องจากมูลค่าของฟิวเจอร์ส VIX มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเมื่อ S&P 500 ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ