Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) เป็นหนึ่งในปีที่เลวร้ายที่สุดเมื่อเทียบกับดัชนี S&P 500 ภายใต้การดำรงตำแหน่ง 54 ปีของ CEO Warren Buffett แต่มันอาจจะทรงตัวมากกว่าในปี 2563 โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากตลาดขาดไอน้ำ. ข้อดีประกอบด้วยงบดุลที่แข็งแกร่งกำลังรับและการประเมินค่าต่ำ ที่ปิดเมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2019 หุ้นกลุ่ม A ของ Berkshire เพิ่มขึ้น 10.8% จากปีก่อนเทียบกับ 27.4% สำหรับ S&P 500
“ Berkshire ค่อนข้างถูก” Jay Gelb นักวิเคราะห์จาก Barclays กล่าวโดย Barron's “ มันเป็นคอลเล็กชั่นที่ยอดเยี่ยมของธุรกิจและการซื้อขายหุ้นป้องกันที่มีคุณภาพต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง” เขากล่าวเสริม Gelb มีน้ำหนักตัวมากเกินหรือซื้อเรตติ้งในกลุ่มเอระดับโดยมีราคาเป้าหมายอยู่ที่ 401, 000 ดอลลาร์หรือสูงกว่าระดับ 18.3% เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2019
ประเด็นที่สำคัญ
- Berkshire Hathaway ตลาดล้าหลังในปี 2562 โดยนักลงทุนบางส่วนยังคงเลือกหุ้นอันดับหนึ่งในปี 2563 ซึ่งเป็นหุ้นที่มีราคาถูกนักวิจารณ์โต้กลับว่าบัฟเฟตต์ไม่ได้สัมผัส
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
จากการปรับตัวของตลาดหุ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้มูลค่าทางบัญชีของ Berkshire อาจเพิ่มขึ้นเกือบ 5% จากไตรมาส 3 ถึงไตรมาสที่ 4 ของปี 2562 เพิ่มขึ้นถึง 255, 000 เหรียญสหรัฐและสร้างอัตราส่วนราคาต่อหนังสือ (P / B) เพียง 1.3 เท่านั้น รายงานของ Berkshire ทำการซื้อขายที่ 21 เท่าของกำไรสุทธิในปี 2019 ซึ่งสูงกว่าตัวเลขที่ 19 สำหรับ S&P 500 แต่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตของ Berkshire
ยิ่งไปกว่านั้นอัตราส่วน P / E ของ Berkshire นั้นมีความหมายในแง่ที่ว่าตัวหารนั้นรวมถึงเงินปันผลจากพอร์ตหุ้นของเราที่มีมูลค่าถึง 220 พันล้านเหรียญ บัฟเฟตต์ยืนยันว่านักลงทุนควรพิจารณา "ผลกำไรผ่านการค้นหา" ซึ่งรวมถึงหุ้นที่ปันส่วนสัดส่วนของผลกำไรที่ไม่ได้ปันส่วนจาก บริษัท ในกลุ่มการลงทุน
นักวิจารณ์ยืนยันว่าบัฟเฟตต์จะต้องลดการสะสมเงินสดมูลค่า 128 พันล้านดอลลาร์โดยการเพิ่มการซื้อคืนหุ้นอย่างมากและจ่ายเงินปันผลใช้จ่ายมากขึ้นในการทำข้อตกลงครั้งใหญ่และหลีกเลี่ยงข้อเสนอที่ตระหนี่ เบิร์กเชียร์สูญเสียผู้จัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์เทคโนโลยีเทคดาต้าคอร์ป (TECD) เพื่อแข่งขันกับผู้เสนอราคาอพอลโลโกลบอลแมเนจเมนท์อิงค์ (APO) ซึ่งเป็น บริษัท เอกชนที่มีมูลค่า 200 ล้านดอลลาร์ ค่าใช้จ่ายด้านข้อมูลด้านเทคนิคอพอลโล 5.1 พันล้านดอลลาร์ซึ่งเสนอ 145 ดอลลาร์ต่อหุ้นเมื่อเทียบกับการเสนอราคา 140 ดอลลาร์โดยเบิร์กเชียร์
อีกรายงานของ Barron ชื่อ Berkshire เป็นหุ้นที่ได้รับความนิยมสูงสุด 10 อันดับแรกในปี 2563 ขณะที่กองเงินสดที่เพิ่มขึ้นประมาณ 25% ของมูลค่าตลาดมีผลกระทบต่อประสิทธิภาพการทำงานรายงานนี้ยังกล่าวถึงการประเมินมูลค่าต่ำเช่นเดียวกับผลกำไรประจำปี มากกว่า $ 25 พันล้านจาก บริษัท ย่อยที่ดำเนินงานโดย บริษัท ย่อยหลายสิบแห่ง
“ ด้วยขนาดของ Berkshire Buffett จำเป็นต้องคิดให้ใหญ่ด้วยการซื้อกิจการ” รายงานนี้กระตุ้น เป้าหมายที่เป็นไปได้ที่พวกเขาแนะนำคือ Walgreens Boots Alliance Inc. (WBA), Delta Air Lines Inc. (DAL), Southwest Airlines Co. (LUV), FedEx Corp. (FDX) และ United Parcel Service Inc. (UPS)
ในบรรดานักลงทุนที่สูญเสียศรัทธาในบัฟเฟตคือ David Rolfe หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุน (CIO) ของ Wedgewood Partners ซึ่งมีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) 2 พันล้านดอลลาร์ Rolfe ขายหุ้น Berkshire ของเขาหลังจากผ่านไปกว่า 20 ปีด้วยเหตุผลเหล่านี้: KraftHeinz และ IBM fiascos; พลาดโอกาสกับ Visa, MasterCard, Costso และ Microsoft; การดำเนินการที่ไม่ดีกับการเข้าซื้อกิจการโดยทั่วไปรวมถึงข้อเสนอที่ไม่ใหญ่พอ และถือเงินสดมากเกินไป
มองไปข้างหน้า
ปัญหาที่เอ้อระเหยสำหรับ Berkshire คือการวางแผนสืบทอดตำแหน่ง ด้วยบัฟเฟตต์เมื่ออายุ 89 ปีและร้อยโทชาร์ลีมังเกอร์เป็นเวลานานถึง 96 ในวันที่ 1 มกราคม 2020 การประกาศแผนอย่างเป็นทางการเกินกำหนดเป็นเวลานาน
