Netflix Inc. (NFLX) ยักษ์ใหญ่ที่ประสบความสำเร็จในการสตรีมมิ่งที่มีหุ้นเพิ่มขึ้นประมาณ 7 เท่าในห้าปีตอนนี้ได้รับการประเมินค่ามากเกินไปและเตรียมพร้อมสำหรับการล่มสลายตาม Gene Munster หุ้นส่วนผู้จัดการและผู้ร่วมก่อตั้งที่ Loup Ventures ในขณะที่นักวิเคราะห์หลายคนยังคงรั้นแม้จะมีรายงานผลประกอบการที่หลากหลายของ Munster Munster กล่าวว่าหุ้นจะถูกควบคุมโดยการเผาไหม้เงินสดที่เพิ่มขึ้นและการแข่งขันที่สูงขึ้นจากคู่แข่งเช่น Walt Disney Co. (DIS), Apple Inc. (AAPL) และ Amazon.com Inc. (AMZN) ต่อการสัมภาษณ์กับ CNBC
เหตุใด Netflix จึงเป็นวันที่ดีที่สุด
- กำไร 5 ปีจนถึงจุดสูงสุดปี 2018: + 1, 093% ตั้งแต่จุดสูงสุดปี 2018: -14.8% YTD: + 34.8% ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา: + 2.1%
การแข่งขันทวีความรุนแรงยิ่งขึ้น
สต็อก Netflix ได้ลดลงประมาณ 15% จากระดับสูงสุดในปี 2018 และเคลื่อนไหวเพียงเล็กน้อยในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา แม้จะมีการมองในแง่ดีเกี่ยวกับ Netflix แต่ความกังวลที่สำคัญของ Munster ก็คือ บริษัท จะเผาผลาญเงินสดเป็นจำนวน 3.5 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ การเผาไหม้เงินสดที่เพิ่มขึ้นนี้ไม่น่าจะลดน้อยลงมากก่อนปี 2563 เนื่องจากคู่แข่งที่ทวีความรุนแรงยิ่งขึ้นทำให้สถานการณ์ทางการเงินของ Netflix ส่งผลให้มูลค่าตลาดอยู่ที่ประมาณ 155 พันล้านดอลลาร์
“ ณ อัตราปัจจุบันที่อาจทำให้สิ้นปี 2020 ก่อนที่พวกเขาจะบรรเทาความเดือดร้อนจากการเผาไหม้เงินสด” เขากล่าว “ ตอนนี้พวกเขาสามารถทำบางสิ่งได้ในแง่ของการทำให้เนื้อหาบางส่วนมีค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่ฉันคิดว่าโดยทั่วไปการแข่งขันที่มากขึ้นนั้นไม่ดีสำหรับเรื่องนั้น”
เมื่อต้นปีที่ผ่านมา Apple ได้เข้าร่วมกับ บริษัท ที่มีกระเป๋าลึกในสงครามการสตรีมที่เพิ่มขึ้นประกาศ Apple TV + มีกำหนดจะวางจำหน่ายในฤดูใบไม้ร่วงนี้ เมื่อสัปดาห์ที่แล้วดิสนีย์เอ็นเตอร์เทนเม้นท์ยักษ์ใหญ่มรดกตกทอดกล่าวว่าบริการดิสนีย์ + ตามความต้องการนั้นจะวางจำหน่ายในเดือนพฤศจิกายนที่ราคา 6.99 ดอลลาร์ต่อเดือนหรือ 69 ดอลลาร์ต่อปีประมาณครึ่งราคาของ Netflix
Netflix เขียนในจดหมายของผู้ถือหุ้นว่าไม่ต้องกังวลกับแพลตฟอร์มใหม่ที่มีผลต่อการเติบโตของ บริษัท อย่างมาก“ เนื่องจากการเปลี่ยนจากความบันเทิงแบบเป็นเชิงเส้นเป็นแบบออนดีมานด์มีขนาดใหญ่มากและเนื่องจากลักษณะที่แตกต่างกันของการนำเสนอเนื้อหาของเรา”
ขณะนี้ Netflix มีสมาชิกเกือบ 149 ล้านรายทั่วโลก แม้จะมีแฟรนไชส์ขนาดใหญ่และเอกลักษณ์ของแบรนด์ที่แข็งแกร่ง Munster กล่าวว่าเขา "ไม่จำเป็นต้องเชื่อว่าเป็นหุ้นที่ดี" เขาไม่ได้ปฏิเสธว่า Netflix จะทำได้ดีในสหรัฐอเมริกาและต่างประเทศ แต่เขาเชื่อว่าการประเมินมูลค่ามีความเสี่ยง ของความดันลดลง “ ผู้คนที่ซื้อฝั่งมากขึ้นที่สมัครเป็นสมาชิกดิสนีย์หรือแอปเปิล… ยิ่งฉายแวววาวออกไปมากเท่าไหร่” เขากล่าว เป็นผลให้“ มีเพียงสถานที่ที่ดีกว่าในการเล่นในเทคโนโลยี” เขากล่าวเสริม
มองไปข้างหน้า
หุ้น Netflix ลดลงเล็กน้อยในบ่ายวันพุธหลังจากเสนอแนวทางที่อ่อนแอกว่าที่คาดไว้สำหรับไตรมาสที่สองของวันอังคาร ในขณะที่ Netflix คาดการณ์ว่าผู้สมัครสมาชิกจะได้รับกำไรต่ำกว่าฉันทามติ แต่ก็ตำหนิแนวโน้มของการกำหนดราคาการสมัครสมาชิกที่สูงกว่าคู่แข่งรายใหม่ จนถึงขณะนี้ Netflix ได้ใช้จ่ายอย่างหนักเพื่อสนับสนุนเนื้อหาดั้งเดิมเพื่อรักษาอัตราการเติบโตของสมาชิก แต่ถ้าการเติบโตของ Netflix เริ่มสูญเสียโมเมนตัมนักลงทุนอาจจ่ายแพงในราคาหุ้นของ บริษัท
