ทำไมธนาคารถึงมีการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ให้เป็นหลักทรัพย์

ธนาคารอาจแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ด้วยเหตุผลหลายประการรวมถึงการจัดการความเสี่ยงปัญหางบดุลการใช้ประโยชน์จากเงินทุนที่มากขึ้นและการทำกำไรจากค่าธรรมเนียมการก่อตั้ง ตราสารหนี้มีการแปลงเป็นหลักทรัพย์ด้วยการรวมตราสารหนี้บางประเภทและสร้างตราสารทางการเงินใหม่จากหนี้รวม ประเภทของตราสารหนี้ที่ใช้อาจรวมถึงการจำนองที่อยู่อาศัยการจำนองเชิงพาณิชย์สินเชื่อรถยนต์หรือภาระผูกพันของบัตรเครดิต ธนาคารได้รับค่าธรรมเนียมในการขายตราสารหนี้ใหม่

ธนาคารอาจได้รับประโยชน์จากการย้ายความเสี่ยงเริ่มต้นที่เกี่ยวข้องกับหนี้ที่เป็นหลักทรัพย์จากงบดุลของพวกเขาเพื่อให้สามารถใช้ประโยชน์จากเงินทุนได้มากขึ้น ด้วยการลดภาระหนี้และความเสี่ยงธนาคารสามารถใช้เงินทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ ตราสารที่แปลงเป็นหลักทรัพย์ที่สร้างขึ้นโดยการรวมหนี้เป็นที่รู้จักกันในนามภาระหนี้ที่มีหลักประกัน (CDOs) กระบวนการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์จะสร้างสภาพคล่องเพิ่มเติมสำหรับตราสารหนี้ ในขณะที่มันเป็นเรื่องธรรมดาสำหรับนักลงทุนรายบุคคลที่จะเป็นเจ้าของ CDOs บริษัท ประกันภัยธนาคารกองทุนเพื่อการลงทุนและกองทุนป้องกันความเสี่ยงอาจทำการค้าใน CDO เพื่อรับผลตอบแทนที่สูงกว่าอัตราผลตอบแทนง่ายๆ

ระดับหนี้ที่แตกต่างกันซึ่งรู้จักกันในชื่อ tranches นั้นถูกขายให้กับนักลงทุน งวดจะถูกจัดกลุ่มเข้าด้วยกันด้วยปัจจัยต่าง ๆ รวมถึงระดับความเสี่ยงสำหรับชุดหรือครบกำหนดชำระเงิน มักจะได้รับคะแนนที่แสดงถึงความเสี่ยงที่รับรู้ การจัดอันดับคราวกำหนดจำนวนเงินต้นและดอกเบี้ยที่นักลงทุนได้รับจากการซื้อหนี้ในระดับนั้น ชุดความเสี่ยงต้องใช้อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในขณะที่ชุดที่มีอันดับความน่าเชื่อถือสูงจะจ่ายดอกเบี้ยน้อยลง ค่าเริ่มต้นของการจำนองซับไพรม์ที่รวมอยู่ใน CDO หลายแห่งมักถูกอ้างถึงว่าเป็นหนึ่งในสาเหตุของวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551