ทำไมถึงจ่ายเงินปันผล

เพื่อให้เข้าใจถึงความแตกต่างของความผันผวนที่เห็นได้ทั่วไปในตลาดหุ้นก่อนอื่นเราต้องดูให้ชัดเจนว่าหุ้นที่จ่ายปันผลคืออะไรและไม่ใช่ บริษัท มหาชนและคณะกรรมการของพวกเขามักจะเริ่มจ่ายเงินปันผลปกติให้แก่ผู้ถือหุ้นสามัญเมื่อ บริษัท ของพวกเขามีขนาดและระดับที่มั่นคง บ่อยครั้งที่ บริษัท ที่อายุน้อยและเติบโตเร็วไม่ต้องการจ่ายเงินปันผลโดยเลือกที่จะนำกำไรสะสมไปลงทุนในการดำเนินธุรกิจรวมถึงการเติบโตและทำให้มูลค่าทางบัญชีของหุ้นของ บริษัท อยู่ตลอดเวลา

ความผันผวนของผลกระทบจากเงินปันผลอย่างไร

เมื่อ บริษัท ตัดสินใจที่จะเริ่มจ่ายเงินตามจำนวนที่กำหนดให้กับผู้ถือหุ้นในรูปแบบของเงินปันผลเงินสดปกติหุ้นของ บริษัท มักจะซื้อขายโดยมีความผันผวนของราคาน้อยกว่าในตลาด

มีเหตุผลสำคัญสองประการประการแรกคือการจ่ายเงินปันผลปกติที่ได้รับจากผู้ถือหุ้นของ บริษัท เป็นกระแสเงินสดที่สม่ำเสมอจากการลงทุนในหุ้น

ตัวอย่างเช่นสมมติว่าคุณกำลังพิจารณาการลงทุนใน บริษัท เครื่องมือสมมุติสองแห่งคือ ABC Corp. และ XYZ Inc. สมมติว่า ABC จ่ายเงินปันผลปกติประจำไตรมาสที่ $ 0.10 ต่อหุ้นในขณะที่ XYZ ไม่เคยจ่ายเงินปันผล หุ้นทั้งสองซื้อขายที่ $ 10 ต่อหุ้น สมมติว่าหุ้นที่คุณเลือกลงทุนคุณไม่มีความคิดที่ดีจริง ๆ ว่าราคาหุ้นจะเป็นอย่างไรในหนึ่งปี ABC สามารถซื้อขายที่ $ 5 และ XYZ ที่ $ 20 หรือในทางกลับกันคุณก็ไม่รู้ อย่างไรก็ตามสิ่งหนึ่งที่คุณรู้คือถ้าคุณลงทุนใน ABC Corp. คุณจะได้รับเงินปันผล 0.40 เหรียญสหรัฐต่อปีสำหรับหุ้น 10 ดอลลาร์ที่คุณซื้อวันนี้ เดียวกันไม่สามารถพูดเกี่ยวกับ XYZ Inc. ดังนั้นสิ่งนี้ทำให้ ABC ปลอดภัยขึ้นเล็กน้อย

ประการที่สอง บริษัท รู้ว่าตลาดหุ้นมีปฏิกิริยาต่ำมากต่อหุ้นที่ลดการจ่ายเงินปันผล ดังนั้นเมื่อ บริษัท เริ่มจ่ายเงินปันผลปกติมันจะทำทุกอย่างตามสมควรเพื่อจ่ายเงินปันผลต่อไป ทำให้นักลงทุนมีความเชื่อมั่นสูงว่าการจ่ายเงินปันผลจะดำเนินต่อไปอย่างไม่มีกำหนดในจำนวนเดียวกันหรือมากกว่า เป็นผลให้หุ้นของหุ้นที่จ่ายเงินปันผลมีแนวโน้มที่จะถูกมองว่าเป็นตราสารกึ่งตราสารหนี้ หน่วยงานเหล่านี้จ่ายกระแสเงินสดปกติที่ได้รับการสนับสนุนจากความแข็งแกร่งทางการเงินทั้งหมดของ บริษัท แต่ก็อนุญาตให้นักลงทุนเข้าร่วมในราคาหุ้นใด ๆ ที่ได้รับจากหุ้น

บรรทัดล่าง

จากปัจจัยทั้งสองนี้ตลาดมีแนวโน้มที่จะลดราคาหุ้นของหุ้นที่จ่ายเงินปันผลสูงกว่าของ บริษัท ที่ไม่จ่ายเงินปันผล ซึ่งหมายความว่าหุ้นที่จ่ายเงินปันผลขนาดใหญ่ปกติจะซื้อขายในตลาดที่มีความผันผวนน้อยกว่าหุ้นที่ไม่จ่ายเงินปันผล แน่นอนว่านี่ไม่ใช่กฎที่ยากและรวดเร็ว แต่โดยทั่วไปถือว่าเป็นเรื่องจริง

จากข้อมูลของ Merrill Lynch ในช่วง 10 ปีที่สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2558 S&P 500 Aristocrats เงินปันผล - หุ้นเหล่านั้นในดัชนี S&P 500 ที่เพิ่มเงินปันผลของพวกเขาในแต่ละปีตลอด 25 ปีที่ผ่านมาสร้างผลตอบแทนประจำปีที่ 10.25 % เทียบกับ 7.31% สำหรับภาพรวม S&P 500 โดยมีความผันผวนน้อยกว่า (13.99% เทียบกับ 15.06% ตามลำดับ)

(หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมให้ตรวจสอบ พลังของการเติบโตของเงินปันผล และ วิธีการทำงานของเงินปันผลสำหรับนักลงทุน )