หุ้น Amazon.com (AMZN) กำลังมองหาฟองและไม่กี่ครั้งล่าสุดที่หุ้นได้รับการประเมินมูลค่าในปัจจุบันมันได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ ขณะนี้หุ้นยักษ์ใหญ่ของอีคอมเมิร์ซกำลังซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดตลอดเวลาและมีมูลค่าการซื้อขายสูงในอดีต หากอดีตทำหน้าที่เป็นแนวทางสำหรับอนาคตการประเมินมูลค่าปัจจุบันชี้ให้เห็นว่าหุ้นของอเมซอนอาจพุ่งขึ้นสูงสุดในปี 2561 และอาจถูกปรับลดลง 10%
โดยเฉลี่ยแล้วหุ้นอเมซอนได้ทำการซื้อขายในอัตราส่วนราคาต่อยอดขายหนึ่งปีที่ประมาณ 2 นับตั้งแต่ต้นปี 2558 โดยมีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานประมาณ 0.34 ซึ่งทำให้การประเมินอยู่ในช่วง 1.67 ถึง 2.35 เท่าของยอดขายล่วงหน้าหนึ่งปี ปัจจุบันหุ้นอเมซอนซื้อขายที่ 2.42 เท่าของยอดขายที่คาดการณ์ในปี 2019 ที่ 283.36 พันล้านดอลลาร์ทำให้หุ้นมีมูลค่าสูงเกินไปในอดีต
ข้อมูล AMZN โดย YCharts
ให้คุณค่ากับอเมซอน
ด้วยอเมซอนไม่เคยมุ่งเน้นไปที่การผลักดันกำไรและการเพิ่มผลกำไรมันเป็นการยากที่จะใช้การวัดแบบดั้งเดิมของการสร้างรายได้เพื่อให้ความสำคัญกับ บริษัท ยักษ์ใหญ่
แผนภูมิข้างต้นแสดงให้เห็นว่าอัตราส่วนราคาต่อยอดขายหนึ่งปีข้างหน้าทำหน้าที่เป็นมาตรการที่ดีในการประเมินมูลค่าของ Amazon แผนภูมิแสดงให้เห็นว่าในแต่ละครั้งที่อัตราส่วนราคาต่อการขายหนึ่งปีเพิ่มขึ้นสูงกว่า 2.35 ในอดีต Amazon ได้เห็นราคาหุ้นที่ลดลง
ระดับต่ำสุด
นอกจากนี้คุณยังสามารถเห็นได้ว่าร่องในหลาย ๆ ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเช่นกันซึ่งหมายความว่าในแต่ละการเคลื่อนไหวที่ต่ำลงตลาดกำลังลดราคาหุ้นอเมซอนน้อยกว่าครั้งก่อนซึ่งอาจเป็นผลมาจากการเติบโตของรายได้ของ บริษัท อัตรากำไร รายได้ของอเมซอนเพิ่มขึ้นในแต่ละปีที่ผ่านมาจาก 20 เปอร์เซ็นต์ในปี 2558 เป็น 27 เปอร์เซ็นต์ในปี 2559 และเกือบ 31% ในปี 2560
การเติบโตอย่างต่อเนื่อง
รายได้คาดว่าจะเติบโตอย่างต่อเนื่องในอัตราประมาณ 31% ในปี 2561 และ 21.5 เปอร์เซ็นต์ในปี 2562 เป็นเรื่องยากที่จะจินตนาการว่าหุ้นของอเมซอนอาจร่วงลงอย่างหนักจากระดับก่อนหน้านี้
แต่หากอัตราส่วนกลับไปสู่ขาขึ้นอย่างที่เคยเป็นมาในอดีตที่ผ่านมายอดขายหลายรายการอาจร่วงลงมาอยู่ที่ประมาณ 2.15 และนั่นจะทำให้มูลค่าตลาดลดลงจากประมาณ 682 พันล้านดอลลาร์เหลือ 610 พันล้านดอลลาร์ซึ่งลดลงประมาณ 10%
แม้ว่าการทำนายว่าสต็อกของอเมซอนจะตกต่ำได้ไกลแค่ไหนจากราคาปัจจุบันไม่ใช่ศาสตร์ที่แน่นอน แต่ตลาดก็ระบุชัดเจนว่ายอดขายล่วงหน้าในปีหน้า 2.4 เท่านั้นแพงพอ และหากเป็นกรณีนี้หุ้นของ Amazon อาจพุ่งขึ้นสูงสุดในปี 2561 เว้นแต่ บริษัท จะสามารถโน้มน้าวให้ชุมชนนักวิเคราะห์เห็นว่าประมาณการปี 2562 นั้นต่ำเกินไปซึ่งอาจทำให้หลาย ๆ
