ตัวอย่างงบดุลของกองทุนป้องกันความเสี่ยง

สารบัญ

• กองทุนรวมตลาดตราสารทุน
• ตัวอย่าง
• บรรทัดล่าง

อุตสาหกรรมการบริหารกองทุนเฮดจ์ฟันด์เติบโตเป็นสินทรัพย์ภายใต้การบริหารมากกว่า 3.2 ล้านล้านดอลลาร์ วันนี้มีกลยุทธ์มากมายที่กองทุนป้องกันความเสี่ยงจ้างตั้งแต่เรียบง่ายจนถึงซับซ้อนมาก กองทุนเฮดจ์ฟันด์ยังทึบแสงอย่างมีวัตถุประสงค์ดังนั้นการรู้ว่าสิ่งที่อยู่ในงบดุลนั้นยากต่อการตรวจสอบ บ่อยครั้งที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์ดำเนินการเป็น "กล่องดำ" โดยมีการเปิดเผยเพียงเล็กน้อยต่อนักลงทุนหรือบุคคลภายนอก นอกจากการขาดความโปร่งใสกองทุนเฮดจ์ฟันด์มักใช้ประโยชน์จากการยกระดับและตราสารอนุพันธ์เพื่อให้บรรลุเป้าหมายทำให้งบดุลของพวกเขาแย่ลงกว่าเดิม

เพื่อที่จะไม่คาดเดาว่างบดุลของกองทุนเฮดจ์ฟันด์สมัยใหม่จะเป็นประโยชน์อย่างไรหากคุณต้องการกลับไปสู่จุดเริ่มต้น: กองทุนหุ้นระยะยาวที่เป็นกลางในตลาดตราสารทุน ก่อตั้งขึ้นในปี 2492 กลยุทธ์นี้ยังคงใช้บ่อยกลายเป็นกองทุนป้องกันความเสี่ยงแรกของโลก (ดู ประวัติโดยย่อของกองทุนป้องกันความเสี่ยง )

ประเด็นที่สำคัญ

• เช่นเดียวกับทุกธุรกิจกองทุนเฮดจ์ฟันด์ดำเนินการโดยใช้สินทรัพย์และหนี้สินซึ่งปรากฏในงบดุลของกองทุนงบดุลมักจะออกสุทธิเพื่อให้ด้านซ้าย (เช่นสินทรัพย์) เท่ากับด้านขวา (เช่นหนี้สินและส่วนของเจ้าของ). สำหรับกองทุนระยะสั้นสินทรัพย์จะรวมหุ้นที่มีความยาวและเงินสดในขณะที่หนี้สินจะรวมถึงหุ้นระยะสั้น

กองทุนรวมหุ้นระยะยาว - กลาง

ตามชื่อของมันบ่งบอกว่ากลยุทธ์นี้ซื้อและขายหุ้นระยะสั้นในลักษณะที่พอร์ตโฟลิโอโดยรวมลดความเสี่ยงของตลาดทั้งหมดและเบต้าของมันคือศูนย์ เป็นผลให้พอร์ตโฟลิโอมีผลต่อการเคลื่อนไหวและทิศทางของตลาดหุ้นโดยรวมและอัลฟา (ผลตอบแทนส่วนเกิน) ใด ๆ ที่สร้างขึ้นเป็นผลมาจากความสามารถของผู้จัดการกองทุนในการซื้อหุ้นที่ต่ำกว่ามูลค่าและขายหุ้นที่มีราคาสูงเกินไป

การซื้อและการขายไม่ได้เป็นไปตามใจชอบ พวกเขาเลือกที่จะยกเลิกการวางเดิมพันของตำแหน่ง ตัวอย่างเช่นในภาคการบินสายการบิน XYZ Airlines อาจถูกประเมินค่าต่ำเกินไปและ ABC Airways ราคาสูงเกินไป หากค่าเบต้าของแต่ละหุ้นเท่ากันกองทุนจะซื้อและขายในปริมาณที่เท่ากันตามลำดับ หาก ABC มีเบต้าที่ใหญ่เป็นสองเท่าของ XYZ กองทุนจะขายหุ้น ABC ได้ครึ่งหนึ่งเท่าที่ซื้อใน XYZ เพื่อทำให้เบต้าสุทธิเป็นกลาง

ตัวอย่างของงบดุลกองทุน Hedge

งบดุลเป็นงบการเงินที่แสดงภาพรวมของ บริษัท หรือสินทรัพย์และหนี้สินของกองทุน งบดุลทำหน้าที่ภายใต้สูตรการบัญชีสินทรัพย์ = หนี้สิน + ส่วนของเจ้าของ

ในกรณีของกองทุนป้องกันความเสี่ยงของเราสินทรัพย์มีสถานะเป็นหุ้นที่ยาวนานและเงินสด หุ้นที่ขายชอร์ตจะปรากฏในงบดุลเป็นหนี้สิน (และเงินสดที่ได้จากการขายเหล่านั้นเป็นสินทรัพย์) ส่วนคือส่วนที่เหลือหลังจากหักหนี้สินออกจากสินทรัพย์ ด้านล่างเป็นตัวอย่างสมมุติฐานของงบดุลสำหรับกองทุนเฮดจ์ฟันด์ระยะสั้นแบบเป็นกลางที่เน้นการลงทุนในตลาดหุ้น:

สินทรัพย์			หนี้สิน
หุ้นระยะยาว	250		หุ้นสั้น (ยืม)	250
เงินสด (จากการขายชอร์ต)	250
เงินสดอื่น ๆ	50
			ส่วนผู้ถือหุ้น	300
สินทรัพย์รวม:	550		หนี้สินรวม + ส่วนของผู้ถือหุ้น:	550