สารบัญ
- กองทุนรวมตลาดตราสารทุน
- ตัวอย่าง
- บรรทัดล่าง
อุตสาหกรรมการบริหารกองทุนเฮดจ์ฟันด์เติบโตเป็นสินทรัพย์ภายใต้การบริหารมากกว่า 3.2 ล้านล้านดอลลาร์ วันนี้มีกลยุทธ์มากมายที่กองทุนป้องกันความเสี่ยงจ้างตั้งแต่เรียบง่ายจนถึงซับซ้อนมาก กองทุนเฮดจ์ฟันด์ยังทึบแสงอย่างมีวัตถุประสงค์ดังนั้นการรู้ว่าสิ่งที่อยู่ในงบดุลนั้นยากต่อการตรวจสอบ บ่อยครั้งที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์ดำเนินการเป็น "กล่องดำ" โดยมีการเปิดเผยเพียงเล็กน้อยต่อนักลงทุนหรือบุคคลภายนอก นอกจากการขาดความโปร่งใสกองทุนเฮดจ์ฟันด์มักใช้ประโยชน์จากการยกระดับและตราสารอนุพันธ์เพื่อให้บรรลุเป้าหมายทำให้งบดุลของพวกเขาแย่ลงกว่าเดิม
เพื่อที่จะไม่คาดเดาว่างบดุลของกองทุนเฮดจ์ฟันด์สมัยใหม่จะเป็นประโยชน์อย่างไรหากคุณต้องการกลับไปสู่จุดเริ่มต้น: กองทุนหุ้นระยะยาวที่เป็นกลางในตลาดตราสารทุน ก่อตั้งขึ้นในปี 2492 กลยุทธ์นี้ยังคงใช้บ่อยกลายเป็นกองทุนป้องกันความเสี่ยงแรกของโลก (ดู ประวัติโดยย่อของกองทุนป้องกันความเสี่ยง )
ประเด็นที่สำคัญ
- เช่นเดียวกับทุกธุรกิจกองทุนเฮดจ์ฟันด์ดำเนินการโดยใช้สินทรัพย์และหนี้สินซึ่งปรากฏในงบดุลของกองทุนงบดุลมักจะออกสุทธิเพื่อให้ด้านซ้าย (เช่นสินทรัพย์) เท่ากับด้านขวา (เช่นหนี้สินและส่วนของเจ้าของ). สำหรับกองทุนระยะสั้นสินทรัพย์จะรวมหุ้นที่มีความยาวและเงินสดในขณะที่หนี้สินจะรวมถึงหุ้นระยะสั้น
กองทุนรวมหุ้นระยะยาว - กลาง
ตามชื่อของมันบ่งบอกว่ากลยุทธ์นี้ซื้อและขายหุ้นระยะสั้นในลักษณะที่พอร์ตโฟลิโอโดยรวมลดความเสี่ยงของตลาดทั้งหมดและเบต้าของมันคือศูนย์ เป็นผลให้พอร์ตโฟลิโอมีผลต่อการเคลื่อนไหวและทิศทางของตลาดหุ้นโดยรวมและอัลฟา (ผลตอบแทนส่วนเกิน) ใด ๆ ที่สร้างขึ้นเป็นผลมาจากความสามารถของผู้จัดการกองทุนในการซื้อหุ้นที่ต่ำกว่ามูลค่าและขายหุ้นที่มีราคาสูงเกินไป
การซื้อและการขายไม่ได้เป็นไปตามใจชอบ พวกเขาเลือกที่จะยกเลิกการวางเดิมพันของตำแหน่ง ตัวอย่างเช่นในภาคการบินสายการบิน XYZ Airlines อาจถูกประเมินค่าต่ำเกินไปและ ABC Airways ราคาสูงเกินไป หากค่าเบต้าของแต่ละหุ้นเท่ากันกองทุนจะซื้อและขายในปริมาณที่เท่ากันตามลำดับ หาก ABC มีเบต้าที่ใหญ่เป็นสองเท่าของ XYZ กองทุนจะขายหุ้น ABC ได้ครึ่งหนึ่งเท่าที่ซื้อใน XYZ เพื่อทำให้เบต้าสุทธิเป็นกลาง
ตัวอย่างของงบดุลกองทุน Hedge
งบดุลเป็นงบการเงินที่แสดงภาพรวมของ บริษัท หรือสินทรัพย์และหนี้สินของกองทุน งบดุลทำหน้าที่ภายใต้สูตรการบัญชีสินทรัพย์ = หนี้สิน + ส่วนของเจ้าของ
ในกรณีของกองทุนป้องกันความเสี่ยงของเราสินทรัพย์มีสถานะเป็นหุ้นที่ยาวนานและเงินสด หุ้นที่ขายชอร์ตจะปรากฏในงบดุลเป็นหนี้สิน (และเงินสดที่ได้จากการขายเหล่านั้นเป็นสินทรัพย์) ส่วนคือส่วนที่เหลือหลังจากหักหนี้สินออกจากสินทรัพย์ ด้านล่างเป็นตัวอย่างสมมุติฐานของงบดุลสำหรับกองทุนเฮดจ์ฟันด์ระยะสั้นแบบเป็นกลางที่เน้นการลงทุนในตลาดหุ้น:
สินทรัพย์ |
|
|
หนี้สิน |
|
|
|
|
|
|
หุ้นระยะยาว |
250 |
|
หุ้นสั้น (ยืม) |
250 |
เงินสด (จากการขายชอร์ต) |
250 |
|
|
|
เงินสดอื่น ๆ |
50 |
|
|
|
|
|
|
ส่วนผู้ถือหุ้น |
300 |
สินทรัพย์รวม: |
550 |
|
หนี้สินรวม + ส่วนของผู้ถือหุ้น: |
550 |
ในตัวอย่างที่เรียบง่ายด้านบนความเป็นกลางของตลาดทำได้โดยใช้จำนวนเงินดอลลาร์ที่เท่ากันทั้งตำแหน่งยาวและสั้น ในความเป็นจริงสิ่งนี้อาจไม่เป็นเช่นนั้นตราบใดที่เอฟเฟ็กต์เป็นผลงานเบต้าของศูนย์
อีกสิ่งหนึ่งที่ควรสังเกตคือในกลยุทธ์ดังกล่าวสามารถรับอัลฟ่าได้สองตัว: อันหนึ่งจากการเลือกสินทรัพย์ที่สร้างตำแหน่งยาวและอันดับที่สองจากตำแหน่งสั้น ด้วยเหตุนี้กองทุนดังกล่าวอาจใช้ทั้งดัชนีแบบยาวและดัชนีแบบสั้นเป็นเกณฑ์มาตรฐาน กองทุนป้องกันความเสี่ยงที่เป็นกลางจากตลาดอื่น ๆ อาจใช้ผลตอบแทนที่แน่นอนสำหรับการอ้างอิง ตัวอย่างเช่นอาจเป็นเป้าหมายผลตอบแทน 5% ต่อปีหรือ 200 คะแนนตามเกณฑ์ที่สูงกว่าอัตราปลอดความเสี่ยง
บรรทัดล่าง
กองทุนเฮดจ์ฟันด์นั้นยากที่จะเข้าใจเพราะมันยากที่จะรับข้อมูล อย่างไรก็ตามเมื่อคุณรู้ว่ากลไกการป้องกันความเสี่ยงขั้นพื้นฐานความลึกลับบางอย่างจะหายไป ควรกล่าวกันว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์เป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงซึ่งเป็นที่ชื่นชอบของผู้ที่สามารถสูญเสียเงิน แต่ต้องการโอกาสที่จะได้รับผลตอบแทนที่ดีกว่าตลาดทั่วไป
เปรียบเทียบบัญชีการลงทุน×ข้อเสนอที่ปรากฏในตารางนี้มาจากพันธมิตรที่ Investopedia ได้รับการชดเชย ชื่อผู้ให้บริการคำอธิบายบทความที่เกี่ยวข้อง
การลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์
กลยุทธ์ต่างๆของกองทุนเฮดจ์ฟันด์
งบการเงิน
งบดุลมียอดคงเหลืออยู่เสมอหรือไม่
งบการเงิน
การอ่านงบดุล
กองทุนป้องกันความเสี่ยง
กองทุนป้องกันความเสี่ยงไล่ตาม Upside โดยไม่คำนึงถึงตลาด
เครื่องมือสำหรับการวิเคราะห์พื้นฐาน
ทำความเข้าใจกับการวัดความผันผวน
กองทุนรวม
รับผลบวกด้วยกองทุนที่เป็นกลาง
ลิงค์พันธมิตรคำศัพท์ที่เกี่ยวข้อง
คำจำกัดความของกองทุน Long / Short คำว่า Long / short Fund เป็นประเภทของกองทุนรวมที่รับตำแหน่งยาวและระยะสั้นในการลงทุนโดยทั่วไปจากตลาดที่เฉพาะเจาะจง การบริหารความเสี่ยงทางการเงินในโลกการเงินการบริหารความเสี่ยงเป็นกระบวนการของการระบุวิเคราะห์และยอมรับหรือลดความไม่แน่นอนในการตัดสินใจลงทุน การจัดการความเสี่ยงเกิดขึ้นได้ทุกเวลาที่นักลงทุนหรือผู้จัดการกองทุนวิเคราะห์และพยายามที่จะหาปริมาณโอกาสที่จะเกิดความสูญเสียในการลงทุน มากกว่ากองทุนมูลค่าสัมพันธ์คืออะไร? กองทุนที่มีมูลค่าสัมพัทธ์เป็นกองทุนรวมที่มีการจัดการที่มุ่งมั่นที่จะใช้ประโยชน์จากความแตกต่างชั่วคราวในราคาของสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง more การกระจายการลงทุนการกระจายการลงทุนเป็นการลงทุนโดยเฉพาะกลยุทธ์การบริหารความเสี่ยง ตามทฤษฎีนี้พอร์ตโฟลิโอที่มีความหลากหลายของสินทรัพย์มีความเสี่ยงน้อยลงและในที่สุดก็ให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าการถือครองเพียงไม่กี่ การวิเคราะห์ขั้นพื้นฐานการวิเคราะห์ขั้นพื้นฐานเป็นวิธีการวัดมูลค่าที่แท้จริงของหุ้น นักวิเคราะห์ที่ทำตามวิธีการนี้จะหา บริษัท ที่มีราคาต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง คำจำกัดความและความเสี่ยงที่แปลงสภาพได้เพิ่มเติมตัวอย่างการป้องกันความเสี่ยงที่เปลี่ยนแปลงได้เป็นกลยุทธ์ที่นักลงทุนซื้อพันธบัตรที่เปลี่ยนแปลงได้และจากนั้นทำให้หุ้นสั้นเพื่อเพิ่มผลตอบแทนโดยรวม มากกว่า