ตลาดหุ้นสหรัฐปรับตัวสูงขึ้นหลังจากที่พุ่งเข้าสู่แดนลบเมื่อปลายปีที่แล้ว แต่ดูเหมือนว่าการคัมแบ็กเมื่อเร็ว ๆ นี้จะเป็นการดึงกลับ นักวิเคราะห์หลายคนเรียกร้องให้มีการปรับฐานที่สำคัญเนื่องจาก S&P 500 ได้ปรับตัวสูงขึ้นมากกว่า 18% นับตั้งแต่ที่เกิดขึ้นในปลายเดือนธันวาคม “ การรวมเป็นสิ่งที่จำเป็นอย่างยิ่งสำหรับการดึงกลับ” นักยุทธศาสตร์ด้านหุ้นของ Jefferies Steven DeSanctis กล่าวกับ MarketWatch ในขณะที่เขาอ้างถึงปัจจัยหลายอย่างที่อาจก่อให้เกิดการแก้ไขรวมถึงการชะลอตัวของเศรษฐกิจสำคัญการลดลงของกำไร
“ ทุกครั้งที่คุณเห็นเข็มใหญ่ขึ้น การแก้ไข 5% ถึง 10% จะได้รับการต้อนรับและมันก็เป็นธรรม” DeSanctis กล่าวต่อ Art Hogan ของ บริษัท หลักทรัพย์แห่งชาติตกลงที่จะบอกกับ CNBC ในการสัมภาษณ์เมื่อเร็ว ๆ นี้ว่า“ ถ้าคุณมองย้อนกลับไปยังจุดต่ำสุดของเดือนธันวาคมและป๊อปอัพ 18 เปอร์เซ็นต์ที่เราเคยมีมาตั้งแต่นั้นมา…มันสมเหตุสมผลแล้ว
ตัวเร่งปฏิกิริยาสำหรับการแก้ไขตลาด
- การชะลอตัวทางเศรษฐกิจในสหรัฐอเมริกาจีนหรือยุโรปการคาดการณ์กำไรที่ลดลงการได้รับการประเมินที่ลดลงการประเมินมูลค่าที่อ่อนแอทำให้สหรัฐฯตกลงการค้าจีน
มันหมายถึงอะไรสำหรับนักลงทุน
การพุ่งขึ้นของตลาดหุ้นล่าสุดนั้นเป็นผลมาจากข่าวดี รายงานความคืบหน้าของการเจรจาการค้าและการพลิกกลับของจุดยืนของธนาคารกลางสหรัฐไปสู่นโยบายที่มีความสำคัญมากขึ้นช่วยสร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุนแม้จะมีสัญญาณการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลงในประเทศเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดในโลก ได้แก่ จีนยุโรปและสหรัฐฯ อย่างไรก็ตามเป็นเหตุผลสำคัญที่ต้องคงไว้ซึ่งความระมัดระวังและเหตุใดนักวิเคราะห์จึงสงสัยว่าการระดมทุนครั้งนี้จะยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
หากการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯกับจีนเริ่มมีความขุ่นเคืองหรือความละเอียดดูเหมือนว่าอาจใช้เวลานานกว่าที่คาดการณ์ไว้ จากมุมมองการวิเคราะห์ทางเทคนิคตราสารทุนอาจดึงกลับจากระดับแนวต้านที่ผ่านมา สัญญาณบ่งบอกว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจกำลังดีขึ้นอีกครั้งอาจจำเป็นก่อนที่หุ้นจะพุ่งเกินระดับก่อนหน้านี้
นอกเหนือจากการคาดการณ์รายรับที่ลดลงและการลดลงของกำไร DeSanctis เชื่อว่าตัวเร่งปฏิกิริยาที่อาจเกิดขึ้นอีกอันที่ทำให้เกิดการดึงกลับคือการประเมินมูลค่า ตามรายงานของ The Wall Street Journal หุ้น S&P 500 กำลังซื้อขายประมาณ 20.2 เท่าของรายรับล่วงหน้า ซึ่งสูงกว่าการซื้อขายในเดือนสิงหาคมเล็กน้อยและสูงกว่ารายได้ล่วงหน้า 16 เท่า ณ สิ้นปี 2561 DeSanctis เชื่อว่าการลดลงประมาณ 17 เท่าจะทำให้หุ้นดูมีความน่าสนใจมากกว่าในระดับปัจจุบัน
มองไปข้างหน้า
แม้คำเตือนเหล่านี้ของการปรับฐานตลาดใกล้เข้ามาอาจจะเป็นแง่ดีเกินไป การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ช้าลงรายได้ที่ลดลงการประเมินมูลค่าที่หลากหลายและความล่าช้าในการเจรจาทางการค้าอาจส่งผลให้ตลาดเกินขอบเขตการแก้ไข
