หากคุณเคยได้รับการโฆษณาแม้แต่ครั้งเดียวบนเครือข่ายทีวีทางการเงินคุณได้รับการบอกว่าทองคำเป็นและจะเป็นการลงทุนที่ยิ่งใหญ่ที่สุดตลอดกาล การเก็บรักษามูลค่าประวัติอันยาวนานหลายพันปีความขาดแคลนและอื่น ๆ อย่างไรก็ตาม บริษัท ที่ขายทองคำจะนำเงินสดของคุณไปแลกด้วยความยินดีซึ่งควรบอกคุณเกี่ยวกับการพยากรณ์โรคระยะสั้นของทองคำและความเป็นไปได้ของภาวะเงินเฟ้อ
การตรวจสอบสักครู่จะแสดงให้เห็นว่าตลาดกระทิงถาวรสำหรับทองคำเป็นไปไม่ได้ หากราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องและสามารถวัดมูลค่าได้นับตั้งแต่ยุคของ Tutankhamen ราคาของมันก็จะไม่มีขอบเขต ราคาของโลหะเพิ่มขึ้นและลดลงอย่างชัดเจนทุกวันดังนั้นอะไรทำให้เส้นโค้งอุปสงค์และอุปทานของวันหนึ่งตัดกันที่ราคาหนึ่งและอีกวันหนึ่งเป็นอีกวัน (สำหรับการดูการประชุมที่น่าหลงใหลและน่าหลงใหลโดยราคาทองคำให้ดูที่ "คนวงในที่กำหนดอัตราดอกเบี้ยทองคำและอัตราดอกเบี้ย LIBOR")
อุปทานทองคำส่วนใหญ่คงที่จากช่วงเวลาหนึ่งไปยังอีก เหมืองทองคำมีขนาดใหญ่และอุดมสมบูรณ์ แต่เกือบทั้งหมดของสิ่งที่พวกเขาผลิตเป็นขยะ เมื่อเทคโนโลยีพัฒนาขึ้นแร่ที่มีความเข้มข้นของทองคำลดลงจะเป็นไปได้ทางเศรษฐกิจ แร่ที่มีทองเพียงส่วนเดียวต่อ 300, 000 เป็นมูลค่าการขุด ทิ้งหินพื้นไร้ค่าทั้งหมดหลายพันล้านตันและคาดกันว่าทองคำทั้งหมดที่ขุดได้จะพอดีกับสนามฟุตบอลซึ่งมีความสูงน้อยกว่า 10 ฟุต ทองคำที่ขุดได้ในแต่ละปีจะเพิ่มความหนาของเสื้อโค้ทให้น้อยลง
ในฐานะที่เป็นสินค้าที่มีมายาวนานทองคำไม่ได้เป็นหลักประกันสำหรับการเก็งกำไร ไม่มีใครหรืออย่างน้อยก็ไม่มีใครมีสติซื้อทองคำทางกายภาพด้วยความหวังว่ามันจะมีคุณค่าในปีหน้า การซื้อทองคำเป็นมาตรการป้องกัน: ป้องกันเงินเฟ้อการลดค่าเงินความล้มเหลวของสินทรัพย์ที่มีตัวตนน้อยลงและความทุกข์ยากอื่น ๆ
ซึ่งแตกต่างจากสินค้าอื่น ๆ - น้ำมันดิบหวานอ่อน, ท้องหมู, เอทานอล, ฝ้าย - โลหะมีค่าแตกต่างกันในส่วนใหญ่พวกเขาจะไม่บริโภค มีการขุดทองเพียงประมาณ 10% เพื่อการอุตสาหกรรม (เช่นยาไขข้ออักเสบรูมาตอยด์สะพานฟัน) ปล่อยให้ส่วนที่เหลือถูกกักไว้และขายต่อตามความประสงค์ของผู้ซื้อไม่ว่าจะเป็นทองคำแท่งเหรียญหรือเครื่องประดับ มันเป็นเพียงการทำให้สถานการณ์ง่ายขึ้นเล็กน้อยเพื่อสมมติว่าปริมาณทองคำทั้งหมดนั้นคงที่มากหรือน้อย
เมื่อห้าปีที่แล้ว Aaron Regent ประธาน บริษัท Barrick Gold Corporation (ABX ผู้ผลิตทองคำรายใหญ่ที่สุดของโลก) กล่าวว่าการผลิตได้พุ่งสูงสุดในช่วงเปลี่ยนสหัสวรรษและจะยังคงลดลงต่อไป และราคาก็เพิ่มขึ้นตามกันในอีก2½ปีข้างหน้า ในความเป็นจริงพวกเขาเป็นสองเท่า แต่พวกเขาได้สูญเสีย 50% ไปทุกครั้งที่สุดยอด เนื่องจากโดยทั่วไปผู้บริหารขององค์กรมีแรงจูงใจในการออกแถลงการณ์เชิงคาดการณ์ล่วงหน้าอย่างระมัดระวังจึงมีเหตุผลที่จะคาดเดาถึงแรงจูงใจของรีเจ้นท์ ราคาหุ้นของ บริษัท ของเขาเองก็ลดลงครึ่งหนึ่งตั้งแต่ประกาศ การผลิตทองคำประจำปีของ Barrick ลดลงจาก 7.42 ล้านออนซ์เป็น 7.17 ล้านในเดือนมิถุนายน 2014 เมื่อราคาทองคำอยู่ที่ระดับ 1300 เหรียญสหรัฐต่อออนซ์
ราคาที่ลดลงอย่างเด่นชัดที่สุดของ Gold ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาเกิดขึ้นระหว่างเดือนกันยายนปี 2012 และเดือนเมษายนปี 2013 ซึ่งเป็นครึ่งปีที่โลหะสูญเสียหนึ่งในสามของมูลค่า ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์คลาสสิกจะตำหนิตลาดหมีไม่ว่าจะเป็นการเพิ่มขึ้นของอุปทานซึ่งเราได้พิจารณาแล้วว่าไม่น่าเป็นไปได้หรือความต้องการลดลง ฝ่ายหลังเป็นผู้รับผิดชอบ แต่ทำไม?
คำตอบสั้น ๆ: การเก็งกำไรในแง่ของการเก็งกำไรเกี่ยวกับสิ่งที่รัฐบาลและธนาคารกลางกำลังจะทำและดำเนินการตามนั้น ประวัติศาสตร์ที่ตกต่ำล่าสุดของโกลด์เกิดขึ้นบนฐานของธนาคารกลางสหรัฐประกาศว่ากำลังปิดโครงการกระตุ้นเศรษฐกิจที่มีข้อโต้แย้ง คู่กับอัตราเงินเฟ้อที่ต่ำกว่าปกติของเวลา (และตั้งแต่) และบทบาทของทองคำในการป้องกันความเสี่ยงจากระดับราคาที่สูงขึ้นกลายเป็นสิ่งที่สงสัย โยนตลาดหุ้นร้อนแดงลงไปในส่วนผสมและสิ่งล่อใจสำหรับผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับการรักษาร้านค้าที่มีมูลค่ามากเกินไป ทำไมต้องนั่งข้างสนามด้วยโลหะมันวาวเฉื่อยเมื่อนักลงทุนรายอื่นรวยอย่างน้อยชั่วคราว?
มันยากสำหรับนักลงทุนอายุน้อยที่จะเชื่อ แต่ในช่วงปลายยุค 90 ทองคำได้มีการโฉบอยู่ในช่วง $ 250 นั่นคือต่อออนซ์ไม่ใช่ต่อมิลลิกรัม ผู้คนมีไหวพริบและอดทนพอที่จะหยุดยั้งทองคำของพวกเขาตลอดการก่อการร้ายสงครามภาวะถดถอยที่ยืดเยื้อและความวุ่นวายในระดับโลกอื่น ๆ ที่น่าภาคภูมิใจ และอาจยังไม่ขาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อคุณพิจารณาว่าความทุกข์ยากทางเศรษฐกิจและการเมืองทั่วโลกมักเป็นบรรทัดฐานไม่ใช่ข้อยกเว้น
บรรทัดล่าง
มันน่าดึงดูดที่จะคิดว่าทองคำเป็นตัวแทนของเป้าหมายความมั่งคั่งที่ไม่สามารถวัดได้โดยเฉพาะอย่างยิ่งบทบาทของโลหะในฐานะการลงทุนตลอดเส้นทางของอารยธรรม และถึงกระนั้นก็ตาม มูลค่าของทองคำเพิ่มขึ้นและลดลงอย่างเคารพสิ่งอื่น ๆ เช่นเดียวกับสิ่งอื่นใด ในขณะที่ทองคำแทบจะไม่เคยได้รับหรือสูญเสียมูลค่าสัมพัทธ์ได้เร็วเท่าหุ้นเพนนีและการเสนอขายครั้งแรกของ dot-com การเคลื่อนไหวของราคาทองคำยังสามารถนำเสนอข้อมูล - เกี่ยวกับความเชื่อมั่นของนักลงทุนความน่าจะเป็นของราคาหุ้นและการเพิ่มสกุลเงิน นักลงทุนที่ฉลาดคือผู้ที่ตระหนักถึงสถานที่ของทองคำในตลาดโดยไม่ต้องให้ความสำคัญกับอะไรมากไปหรือน้อยไป
