กลับคำจำกัดความการแพร่กระจายปฏิทิน

Reverse Calendar Spread คืออะไร?

การแพร่กระจายกลับปฏิทินเป็นประเภทของการซื้อขายหน่วยที่เกี่ยวข้องกับการซื้อตัวเลือกระยะสั้นและขายตัวเลือกระยะยาวในการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานเดียวกันกับราคาการนัดหยุดงานที่เหมือนกัน ตรงกันข้ามกับการแพร่กระจายปฏิทินทั่วไป

ย้อนกลับปฏิทินสเปรดสามารถรู้จักกันในชื่อสเปรดแนวนอนแบบย้อนกลับหรือสเปรดเวลาย้อนกลับได้

ปฏิทินย้อนกลับทำงานอย่างไร

ย้อนกลับการแพร่กระจายปฏิทินและการแพร่กระจายปฏิทินเป็นประเภทของการแพร่กระจายในแนวนอน โดยทั่วไปสเปรดอาจเป็นแนวนอนแนวตั้งหรือแนวทแยง สเปรดส่วนใหญ่จะถูกสร้างเป็นสเปรดอัตราส่วนกับการลงทุนในสัดส่วนที่ไม่เท่ากันหรืออัตราส่วน สเปรดที่มีการลงทุนที่มากขึ้นในตัวเลือกแบบยาวจะถูกเรียกว่า backspread ในขณะที่สเปรดที่มีการลงทุนที่มากขึ้นในตัวเลือกระยะสั้นนั้นเรียกว่า frontspread

การแพร่กระจายปฏิทินย้อนกลับนั้นทำกำไรได้มากที่สุดเมื่อตลาดขยับไปมากในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง มันไม่ได้ถูกใช้โดยนักลงทุนรายย่อยที่ซื้อขายหุ้นหรือตัวเลือกดัชนีเนื่องจากข้อกำหนดมาร์จิ้น มันเป็นเรื่องธรรมดาในหมู่นักลงทุนสถาบัน

ประเด็นที่สำคัญ

• การแพร่กระจายกลับปฏิทินเป็นกลยุทธ์ตัวเลือกที่จะซื้อตัวเลือกระยะสั้นในขณะที่ขายตัวเลือกระยะยาวพร้อมกันในราคาเดียวกันกับราคาที่มีการนัดหยุดงานเดียวกันกลยุทธ์นี้เป็นตำแหน่งสั้น ๆ ในการแพร่กระจายปฏิทินทั่วไป มีกำไรมากที่สุดเมื่อสินทรัพย์อ้างอิงสร้างความเคลื่อนไหวในทิศทางใดทิศทางหนึ่งก่อนที่ตัวเลือกในเดือนใกล้จะหมดอายุ

ย้อนกลับปฏิทินการแพร่กระจายการก่อสร้าง

ในฐานะที่เป็นกลยุทธ์การแพร่กระจายในแนวนอนการแพร่กระจายปฏิทินย้อนกลับต้องใช้ตัวเลือกในสินทรัพย์อ้างอิงเดียวกันที่มีราคาใช้สิทธิเท่ากัน ในการแพร่กระจายในแนวนอนทั้งหมดเป้าหมายจะได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงราคาเมื่อเวลาผ่านไป ดังนั้นสเปรดแนวนอนจะใช้ตัวเลือกที่มีการหมดอายุที่แตกต่างกัน

การแพร่กระจายปฏิทินย้อนกลับเป็นที่รู้จักกันสำหรับตำแหน่งยาวในตัวเลือกระยะสั้นและตำแหน่งสั้นในตัวเลือกระยะยาว สิ่งนี้แตกต่างจากการแพร่กระจายของปฏิทินซึ่งใช้ตำแหน่งสั้นในตัวเลือกระยะสั้นและตำแหน่งยาวในตัวเลือกระยะยาว

การย้อนกลับในปฏิทินสามารถสร้างได้ด้วยตัวเลือกการโทรหรือการโทร เช่นเดียวกับการแพร่กระจายปฏิทินของพวกเขาพวกเขาจะต้องใช้อย่างใดอย่างหนึ่งอย่างใดอย่างหนึ่งในขาทั้งสองของการค้าหน่วย

ใส่และโทรกระจายปฏิทิน

การใช้ตัวเลือกการวางหรือการเรียกกลยุทธ์มักจะถูกสร้างเป็น backspread หรือ frontspread backspread (long spread) จะซื้อมากกว่าขายและ frontspread (spread สั้น ๆ) จะขายมากกว่าซื้อ

สลับการโทรกลับในปฏิทิน: กลยุทธ์นี้จะเน้นไปที่การโทร ในฐานะที่เป็นปฏิทินกลับแพร่กระจายมันจะซื้อสายในระยะใกล้และขายสายในระยะยาว มันพยายามที่จะได้รับประโยชน์จากราคาที่ลดลง

ย้อนกลับการกระจายของปฏิทิน: กลยุทธ์นี้จะมุ่งเน้นไปที่การสร้าง ในฐานะที่เป็นปฏิทินย้อนกลับแพร่กระจายมันจะซื้อวางในระยะเวลาอันใกล้และขายวางกับหมดอายุในระยะยาว สามารถแสวงหาผลประโยชน์จากราคาที่สูงขึ้น

ตัวอย่างของ Reverse Calendar Spread

ด้วย Exxon Mobil (NYSE: XOM) การซื้อขายหุ้นที่ประมาณ $ 73.00 ณ สิ้นเดือนพฤษภาคม 2019:

• ซื้อ June'19 75 call สำหรับ $ 0.97 ($ 970 สำหรับสัญญาเดียว) ขาย September'19 75 call สำหรับ $ 2.22 ($ 2, 220 for one contract)

เครดิตสุทธิ $ 1.25 ($ 1, 250 สำหรับหนึ่งสเปรด)

เนื่องจากนี่คือการแพร่กระจายเครดิตการสูญเสียสูงสุดคือจำนวนเงินที่จ่ายสำหรับกลยุทธ์ ตัวเลือกที่ซื้อนั้นใกล้จะหมดอายุแล้วดังนั้นจึงมีราคาที่ต่ำกว่าตัวเลือกที่ขายซึ่งทำให้ได้รับสุทธิจากพรีเมี่ยม

การย้ายตลาดในอุดมคติเพื่อหากำไรนั้นจะเพิ่มขึ้นอย่างมากในราคาสินทรัพย์อ้างอิงในช่วงชีวิตของตัวเลือกระยะสั้นตามด้วยช่วงเวลาที่มีเสถียรภาพเพื่อลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปในช่วงชีวิตของตัวเลือกระยะยาว ในขั้นต้นกลยุทธ์จะรั้น แต่หลังจากตัวเลือกที่สั้นกว่าหมดอายุมันจะกลายเป็นกลยุทธ์ที่เป็นกลางสำหรับตลาดหมี