ในปี 1933 จากการที่ตลาดหุ้นเกิดความผิดพลาดในปี 1929 และในช่วงที่ธนาคารพาณิชย์ทั่วประเทศล้มเหลวและภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่สมาชิกรัฐสภาสองคนได้ใช้ชื่อของพวกเขาในสิ่งที่เป็นที่รู้จักกันในปัจจุบันในพระราชบัญญัติ Glass-Steagall (GSA) พระราชบัญญัตินี้แยกการลงทุนและกิจกรรมการธนาคาร ในขณะนั้น "กิจกรรมธนาคารที่ไม่เหมาะสม" หรือสิ่งที่ถูกพิจารณาว่าเกี่ยวข้องกับการมีส่วนร่วมของธนาคารพาณิชย์ในการลงทุนในตลาดหุ้นถือเป็นการกระทำผิดหลัก ๆ จากเหตุผลดังกล่าวธนาคารพาณิชย์จึงมีความเสี่ยงจากเงินของผู้ฝากเงินมากเกินไป เพิ่มเติมและบางครั้งก็ไม่เกี่ยวข้องกับคำอธิบายสำหรับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาและหลายคนถามว่า GSA เป็นอุปสรรคต่อการจัดตั้ง บริษัท ที่ให้บริการทางการเงินที่สามารถแข่งขันกันอย่างเท่าเทียมกัน เราจะดูว่าทำไมการจัดตั้ง GSA และสิ่งที่นำไปสู่การยกเลิกครั้งสุดท้ายในปี 1999
เหตุผลสำหรับการกระทำ - การเก็งกำไรในเชิงพาณิชย์
ธนาคารพาณิชย์ถูกกล่าวหาว่าเก็งกำไรมากเกินไปในยุคก่อนยุคเศรษฐกิจตกต่ำเพราะพวกเขาโอนเงินไปลงทุนในการเก็งกำไร ดังนั้นธนาคารจึงโลภมากโดยรับความเสี่ยงอย่างมากจากความหวังในการได้รับรางวัลที่ยิ่งใหญ่กว่า การธนาคารกลายเป็นเรื่องเหลวไหลและวัตถุประสงค์ก็เบลอ สินเชื่อที่ไม่ได้ออกให้กับ บริษัท ที่ธนาคารลงทุนและสนับสนุนให้ลูกค้าลงทุนในหุ้นเดียวกัน
พระราชบัญญัติ Glass-Steagall (GSA)
ผลของพระราชบัญญัติ - การสร้างอุปสรรค
วุฒิสมาชิกคาร์เตอร์กลาสอดีตรัฐมนตรีคลังและผู้ก่อตั้งระบบ Federal Reserve ของสหรัฐอเมริกาเป็นกำลังหลักที่อยู่เบื้องหลัง GSA Henry Bascom Steagall เป็นสมาชิกของสภาผู้แทนราษฎรและประธานคณะกรรมาธิการการธนาคารและการเงิน Steagall ตกลงที่จะสนับสนุนการกระทำกับ Glass หลังจากที่มีการแก้ไขเพิ่มเติมอนุญาตให้มีการประกันเงินฝากธนาคารที่สร้าง FDIC หรือ Federal Deposit Insurance Corporation
ในฐานะที่เป็นปฏิกิริยาตอบโต้โดยรวมต่อหนึ่งในวิกฤตการณ์ทางการเงินที่เลวร้ายที่สุดในเวลานั้น GSA จึงได้จัดตั้งไฟร์วอลล์กำกับดูแลระหว่างกิจกรรมของธนาคารพาณิชย์และธนาคารเพื่อการลงทุน ธนาคารได้รับปีเพื่อตัดสินใจว่าพวกเขาจะมีความเชี่ยวชาญในเชิงพาณิชย์หรือในวาณิชธนกิจ รายได้รวมของธนาคารพาณิชย์เพียง 10% เท่านั้นที่เกิดจากหลักทรัพย์ อย่างไรก็ตามข้อยกเว้นอนุญาตให้ธนาคารพาณิชย์รับประกันการออกพันธบัตรที่ออกโดยรัฐบาล ยักษ์ใหญ่ทางการเงินในเวลานั้นเช่น JP Morgan และ บริษัท ซึ่งถูกมองว่าเป็นส่วนหนึ่งของปัญหาถูกกำหนดเป้าหมายโดยตรงและถูกบังคับให้ตัดบริการของพวกเขาดังนั้นจึงเป็นแหล่งรายได้หลักของพวกเขา ด้วยการสร้างสิ่งกีดขวางนี้ GSA มีเป้าหมายเพื่อป้องกันการใช้เงินฝากของธนาคารในกรณีที่งานการจัดจำหน่ายที่ล้มเหลว
GSA ก็ถูกส่งผ่านไปยังสนับสนุนให้ธนาคารใช้เงินทุนของพวกเขาในการปล่อยสินเชื่อเพื่อเพิ่มการค้าเมื่อเทียบกับการลงทุนกองทุนเหล่านั้นในตลาดทุน อย่างไรก็ตามการกระทำดังกล่าวถือเป็นการกระทำที่รุนแรงที่สุดในชุมชนทางการเงินและมีการถกเถียงกันอย่างหนัก
สร้างกำแพงเพิ่มเติม
แม้จะมีการดำเนินการเข้มงวดของ GSA โดย Federal Reserve Board ซึ่งเป็นหน่วยงานกำกับดูแลของธนาคารสหรัฐในปี 1956 สภาคองเกรสได้ตัดสินใจอีกครั้งเพื่อควบคุมภาคการธนาคาร ในความพยายามที่จะป้องกันไม่ให้กลุ่ม บริษัท ทางการเงินเข้ามามีอำนาจมากเกินไปพระราชบัญญัติฉบับใหม่มุ่งเน้นไปที่ธนาคารที่เกี่ยวข้องกับภาคประกันภัย สภาคองเกรสเห็นพ้องกันว่าการแบกรับความเสี่ยงสูงที่ดำเนินการในการประกันการจัดจำหน่ายไม่ได้เป็นวิธีปฏิบัติที่ธนาคารที่ดี ดังนั้นในฐานะที่เป็นส่วนขยายของพระราชบัญญัติ Glass-Steagall พระราชบัญญัติ บริษัท โฮลดิ้งของธนาคารจึงแยกกิจกรรมทางการเงินออกไปโดยสร้างกำแพงระหว่างการประกันและการธนาคาร แม้ว่าธนาคารจะสามารถขายประกันและผลิตภัณฑ์ประกันภัยได้ แต่ก็ยังห้ามไม่ให้มีการรับประกันการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์
จำเป็นต้องมีกำแพงหรือไม่ - กฎใหม่ของพระราชบัญญัติแกรม - กรอง - เบลลีย์
ข้อ จำกัด ของ GSA ในภาคการธนาคารได้ก่อให้เกิดการถกเถียงกันว่าข้อ จำกัด นั้นมีประโยชน์ต่ออุตสาหกรรมมากเพียงใด หลายคนแย้งว่าการอนุญาตให้ธนาคารกระจายความเสี่ยงในการกลั่นกรองเสนอโอกาสในการลดความเสี่ยงให้กับอุตสาหกรรมธนาคารดังนั้นข้อ จำกัด ของ GSA อาจส่งผลกระทบในทางลบทำให้อุตสาหกรรมธนาคารมีความเสี่ยงมากกว่าปลอดภัย นอกจากนี้ธนาคารขนาดใหญ่ของตลาดโพสต์ - Enron มีแนวโน้มที่จะมีความโปร่งใสมากขึ้นลดความเป็นไปได้ของการสันนิษฐานความเสี่ยงมากเกินไปหรือหลอกลวงการตัดสินใจลงทุนที่ไม่เหมาะสม ดังนั้นชื่อเสียงจึงมีความหมายทุกอย่างในตลาดทุกวันนี้และนั่นก็เพียงพอแล้วที่จะกระตุ้นธนาคารให้ควบคุมตนเอง
ดังนั้นเพื่อความสุขของหลายคนในอุตสาหกรรมการธนาคารในเดือนพฤศจิกายนปี 1999 สภาคองเกรสยกเลิก GSA ด้วยการจัดตั้งพระราชบัญญัติ Gramm-Leach-Bliley ซึ่งกำจัดข้อ จำกัด GSA กับความผูกพันระหว่างธนาคารเพื่อการพาณิชย์และการลงทุน
เมื่อผ่านการเรียกเก็บเงินจาก Gramm-Leach-Bliley ทำให้ธนาคารพาณิชย์กลับมามีส่วนร่วมในการลงทุนที่มีความเสี่ยงเพื่อเพิ่มผลกำไร หลายคนเชื่อว่าการรับความเสี่ยงเพิ่มเติมโดยเฉพาะสินเชื่อซับไพรม์จะนำไปสู่วิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551
ข้อสรุป
แม้ว่าอุปสรรคระหว่างธนาคารเพื่อการพาณิชย์และวาณิชธนกิจมีวัตถุประสงค์เพื่อป้องกันการสูญเสียเงินฝากในกรณีที่การลงทุนล้มเหลว แต่เหตุผลในการยกเลิก GSA และการจัดตั้งพระราชบัญญัติ Gramm-Leach-Bliley Act แสดงให้เห็นว่าแม้กระทั่งความพยายามด้านกฎระเบียบเพื่อความปลอดภัย ผลข้างเคียง
