ความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระและการกระจายความเสี่ยงเป็นความเสี่ยงด้านเครดิตซึ่งเป็นองค์ประกอบความเสี่ยงคู่สัญญา คิดถึงความเสี่ยงเริ่มต้นที่เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับแนวคิดทั่วไปของความเสี่ยงคู่สัญญา: การไม่ปฏิบัติตามข้อกำหนดและเงื่อนไขของสัญญา การกระจายความเสี่ยงอาจเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงการลงทุนเช่นเมื่อราคาหรือผลตอบแทนมีการเปลี่ยนแปลงอันเป็นผลมาจากการจัดอันดับเครดิตที่เปลี่ยนแปลง
ความเสี่ยงจากการให้สินเชื่อไม่เหมือนกับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับตัวเลือกการให้สินเชื่อแม้ว่าจะมีความเสี่ยงในการกระจายสินเชื่อในตัวเลือกการกระจายสินเชื่อ ตัวเลือกการกระจายเครดิตเป็นอนุพันธ์ประเภทหนึ่งที่ฝ่ายหนึ่งโอนความเสี่ยงด้านเครดิตให้กับอีกฝ่ายหนึ่งโดยปกติเพื่อแลกกับสัญญาที่จะชำระเงินสดหากการเปลี่ยนแปลงเครดิตกระจาย สัญญาประเภทนี้พบมากที่สุดในตราสารหนี้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำ
ความเสี่ยงเริ่มต้น
เกือบทุกสินเชื่อหรือการขยายเครดิตมาพร้อมกับรูปแบบของความเสี่ยงเริ่มต้น ความเสี่ยงเริ่มต้นถูกวัดโดยความเป็นไปได้ที่บุคคลหรือ บริษัท จะไม่จ่ายเงินตามสัญญาในภาระหนี้ ความเสี่ยงเริ่มต้นไม่มีอยู่ในธุรกรรมทางการเงินเช่นการซื้อหุ้นซึ่งไม่มีการรับประกันการชำระเงิน
สำหรับตัวอย่างง่ายๆของความเสี่ยงเริ่มต้นให้พิจารณาผู้กู้ที่รับสินเชื่อบ้าน $ 300, 000 ธนาคารที่ทำให้เงินกู้ไม่ทราบด้วยความมั่นใจว่าผู้กู้จะชำระคืนเงินกู้ตรงเวลาหรือไม่ดังนั้นจึงถือว่ามีความเสี่ยงในการทำธุรกรรม เพื่อชดเชยความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระอัตราดอกเบี้ยจะถูกนำไปใช้กับสินเชื่อและธนาคารอาจต้องชำระเงินดาวน์ขนาดใหญ่
ภายใต้ข้อพิพาทด้วยความสุจริตอย่างสูงสุดโดย บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์การผิดนัดชำระเงินหมายถึงความล้มเหลวในการชำระเงินจำนวนใด ๆ เนื่องจากสินทรัพย์อ้างอิงหรือภาระหนี้ในอนาคตอื่น ๆ ของผู้ออกเงินทุนที่ยืมเพิ่มหรือค้ำประกัน พันธบัตรสินเชื่อวงเงินสินเชื่อและแม้แต่การซื้อด้วยเงินสด (COD) ล้วนเป็นความเสี่ยงเริ่มต้น
กระจายความเสี่ยง
การกระจายความเสี่ยงไม่เกี่ยวข้องกับการค้ำประกันตามสัญญา แต่เกิดจากการแยกอัตราดอกเบี้ยการจัดอันดับเครดิตและค่าเสียโอกาส มีความเสี่ยงในการแพร่กระจายสองประเภทจริงๆถึงแม้ว่าพวกเขาจะไม่ได้เป็นพิเศษร่วมกัน
ความเสี่ยงที่เกิดขึ้นจริงประเภทแรกหมายถึงโอกาสที่มูลค่าตลาดของสัญญาหรือตราสารเฉพาะลดลงตามการกระทำของคู่สัญญา หากผู้ออกตราสารไม่ได้ผิดนัดชำระหนี้ แต่ก่อให้เกิดความผิดพลาดทางการเงินอื่น ๆ ที่ทำให้อันดับเครดิตของผู้ออกตราสารลดลงมูลค่าของหุ้นกู้น่าจะลดลง ความเสี่ยงนี้ถือโดยนักลงทุน
ความเสี่ยงของสเปรดประเภทที่สองมาจากสเปรดเครดิต ส่วนต่างเครดิตคือความแตกต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนของตราสารหนี้ต่างๆ ยิ่งความเสี่ยงเริ่มต้นลดลงอัตราดอกเบี้ยที่ต้องการก็จะต่ำลง ความเสี่ยงเริ่มต้นที่สูงขึ้นมาพร้อมกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ค่าเสียโอกาสในการยอมรับความเสี่ยงที่ต่ำกว่าจึงเป็นรายได้ดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ความเสี่ยงจากการแพร่กระจายสินเชื่อเป็นองค์ประกอบที่สำคัญ แต่มักจะละเลยองค์ประกอบของการลงทุนรายได้
