การเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนมักเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการเพิ่มทุน แต่มีบางช่วงเวลาที่ บริษัท อาจต้องการครองจำนวนหุ้นที่หมุนเวียนในตลาดเปิด ทุก บริษัท มีจำนวนสต็อคที่ได้รับอนุญาตซึ่งสามารถออกได้ตามกฎหมาย
จากจำนวนนี้จำนวนรวมของหุ้นที่นักลงทุนเป็นเจ้าของรวมถึงเจ้าหน้าที่ของ บริษัท และบุคคลภายใน (เจ้าของหุ้นที่ จำกัด) เป็นที่รู้จักกันว่าเป็นหุ้นที่โดดเด่น จำนวนที่มีให้เฉพาะสาธารณะเพื่อซื้อและขายเป็นที่รู้จักกันในชื่อโฟลต
หุ้นทุนซื้อคืน (หรือที่รู้จักกันว่าหุ้นทุนซื้อคืน) เป็นส่วนของหุ้นที่ บริษัท เก็บไว้ในหุ้นทุนของตนเอง พวกเขาอาจมาจากส่วนหนึ่งของการลอยและหุ้นที่โดดเด่นก่อนที่จะซื้อคืนโดย บริษัท หรืออาจไม่เคยออกสู่สาธารณะเลย
เกิดอะไรขึ้นกับหุ้นทุนซื้อคืน
เมื่อธุรกิจซื้อคืนหุ้นของตนเองหุ้นเหล่านี้กลายเป็น "หุ้นทุนซื้อคืน" และเลิกใช้งานแล้ว ในและของตัวเองหุ้นทุนซื้อคืนมีมูลค่ามาก หุ้นเหล่านี้ไม่มีสิทธิ์ในการลงคะแนนเสียงและไม่ต้องจ่ายเงินใด ๆ อย่างไรก็ตามในบางสถานการณ์องค์กรอาจได้รับประโยชน์จากการ จำกัด การเป็นเจ้าของภายนอก การเรียกคืนสต็อคยังช่วยเพิ่มราคาหุ้นโดยให้รางวัลแก่นักลงทุนทันที
บริษัท สามารถตัดสินใจที่จะถือหุ้นซื้อคืนโดยไม่มีกำหนดออกใหม่ให้กับประชาชนหรือยกเลิกได้
หุ้นที่ได้รับอนุญาตออกและค้างชำระ
เพื่อให้เข้าใจหุ้นของตั๋วเงินได้ดีขึ้นคุณจำเป็นต้องรู้คำศัพท์ที่เกี่ยวข้องสองสามข้อ เมื่อธุรกิจเริ่มก่อตั้งกฎบัตรจะอ้างอิงจำนวนหุ้นที่ได้รับอนุญาตเฉพาะ นี่คือจำนวนหุ้นที่ บริษัท สามารถขายให้นักลงทุนได้อย่างถูกกฎหมาย
เมื่อองค์กรผ่านการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนมักจะมีจำนวนน้อยกว่าจำนวนหุ้นที่ได้รับอนุญาตทั้งหมดในบล็อกการประมูล นั่นเป็นเพราะ บริษัท อาจต้องการมีหุ้นสำรองเพื่อให้สามารถเพิ่มทุนเพิ่มเติมตามถนน หุ้นที่ขายจริงจะเรียกว่าหุ้นที่ออก
งบการเงินของ บริษัท บางครั้งจะอ้างอิงอีกวาระหนึ่ง - หุ้นเด่น นี่คือส่วนของหุ้นที่นักลงทุนทุกคนถืออยู่ในปัจจุบัน จำนวนหุ้นคงเหลือที่ใช้ในการคำนวณตัวชี้วัดที่สำคัญเช่นรายได้ต่อหุ้น
จำนวนหุ้นที่ออกจำหน่ายและหุ้นที่ออกจำหน่ายแล้วมักจะเป็นจำนวนเดียวกัน แต่ถ้า บริษัท ทำการซื้อคืนจะมีการออกหุ้นที่กำหนดเป็นหุ้นทุนซื้อคืน แต่ไม่มียอดค้างชำระอีกต่อไป นอกจากนี้ในที่สุดหากฝ่ายบริหารตัดสินใจที่จะถอนหุ้นทุนซื้อคืนจำนวนเงินนั้นจะไม่ถูกพิจารณาอีกต่อไป
ซื้อคืนหุ้นทำไม
มีสาเหตุหลายประการที่ทำให้ บริษัท พยายามลดปริมาณสต็อกที่ค้างไว้ไม่ว่าจะโดยการทำคำเสนอซื้อให้ผู้ถือหุ้นปัจจุบัน - ใครสามารถยอมรับหรือปฏิเสธราคาที่เสนอมา - หรือซื้อหุ้นทีละน้อยในตลาดเปิด คำอธิบายที่ บริษัท นำเสนอโดยทั่วไปคือการลดจำนวนหุ้นที่หมุนเวียนช่วยเพิ่มมูลค่าผู้ถือหุ้น มันสมเหตุสมผลแล้ว ด้วยจำนวนหุ้นที่ลอยไปมาน้อยลงทำให้การแบ่งปันแต่ละครั้งมีมูลค่ามากขึ้น
ยกตัวอย่างเช่น Upbeat Musical Instruments Co. ซึ่งทำการค้าในตลาดที่ $ 30 ต่อหุ้น ปัจจุบัน บริษัท มียอดขาย 10 ล้านหุ้น แต่ตัดสินใจซื้อคืน 4 ล้านหุ้นซึ่งกลายเป็นหุ้นทุนซื้อคืน รายรับต่อปีของ บริษัท 15 ล้านดอลลาร์ไม่ได้รับผลกระทบจากการทำธุรกรรม ดังนั้นผลกำไรต่อหุ้นของ Upbeat จึงกระโดดจาก $ 1.50 เป็น $ 2.50 โดยปกติหุ้นที่เหลือจะได้ราคาสูงกว่าราคาตลาดปัจจุบันตามสัดส่วน
เนื่องจากการซื้อคืนช่วยเพิ่มราคาหุ้นจึงเป็นทางเลือกในการตอบแทนนักลงทุนด้วยการจ่ายเงินสด ก่อนหน้านี้การซื้อคืนมีข้อได้เปรียบทางภาษีที่ชัดเจนเนื่องจากเงินปันผลถูกเก็บภาษีในระดับ "รายได้ปกติ" ที่สูงขึ้นในสหรัฐอเมริกา แต่ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาเงินปันผลและกำไรจากการขายหุ้นได้ถูกหักภาษีในอัตราเดียวกัน
นอกเหนือจากการทำให้นักลงทุนมีความสุข บริษัท ต่างๆอาจมีแรงจูงใจอื่น ๆ ในการรวมความเป็นเจ้าของ ตัวอย่างเช่นกับผู้บริหารที่มีทักษะในความต้องการสูง บริษัท อาจเสนอตัวเลือกหุ้นเป็นวิธีการหวานแพคเกจค่าตอบแทนของพวกเขา โดยการสะสมหุ้นซื้อคืนพวกเขามีวิธีที่จะทำให้ดีในสัญญาเหล่านี้ลงที่ถนน
การซื้อคืนยังแสดงถึงกลยุทธ์การป้องกันสำหรับธุรกิจที่มีการกำหนดเป้าหมายสำหรับการเข้าครอบครองที่ไม่เป็นมิตรนั่นคือสิ่งหนึ่งที่ทีมผู้บริหารพยายามหลีกเลี่ยง ด้วยผู้ถือหุ้นน้อยลงมันจะกลายเป็นเรื่องยากสำหรับผู้ซื้อที่จะได้รับจำนวนของสต็อกที่จำเป็นในการดำรงตำแหน่งเป็นเจ้าของส่วนใหญ่
หากนี่คือเป้าหมายของฝ่ายบริหารก็สามารถเลือกที่จะเก็บสต็อกตั๋วเงินไว้ในหนังสือของมัน - บางทีหวังว่าจะขายมันในภายหลังในราคาที่สูงขึ้น - หรือแค่เกษียณ
การบัญชีสำหรับหุ้นทุนซื้อคืน
แม้ว่านักลงทุนอาจได้รับประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นการเพิ่มหุ้นทุนซื้อคืนอย่างน้อยก็ในระยะสั้นจะทำให้งบดุลของ บริษัท อ่อนแอลง
เพื่อให้เข้าใจว่าเหตุใดจึงเป็นเช่นนี้ให้พิจารณาสมการบัญชีพื้นฐาน:
สินทรัพย์ − หนี้สิน = ส่วนของผู้ถือหุ้น
องค์กรต้องจ่ายค่าหุ้น (สินทรัพย์) ของตัวเองซึ่งจะเป็นการลดทุนโดยจำนวนที่เท่ากัน
การออกหุ้นสามัญ
ลองดูที่ Upbeat Musical Instruments อีกครั้ง หาก บริษัท ขายหุ้นเดิม 10 ล้านหุ้นในราคา $ 35 แต่ละรายการจะปรากฏดังนี้ จำนวนเงินที่ได้รับจะเป็นเดบิตสำหรับ "เงินสด" และเครดิตสำหรับ "หุ้นสามัญ"
การได้มาของหุ้นทุนซื้อคืน
ดังตัวอย่างข้างต้นสมมติว่า บริษัท ตัดสินใจซื้อคืนหุ้น 4 ล้านหุ้นในราคาตลาดปัจจุบัน: $ 30 ต่อหุ้น การทำธุรกรรมจะมีราคาสูงถึง $ 120 ล้านซึ่งถูกเครดิตไปที่“ เงินสด” มันหัก“ หุ้นทุนซื้อคืน” - ซึ่งจะปรากฏภายใต้ส่วน
การออกหุ้นทุนซื้อคืนที่กำไร
ในหลายกรณี บริษัท จะถือครองหุ้นทุนซื้อคืนนี้เพื่อวัตถุประสงค์เชิงกลยุทธ์หรือตัดสินใจที่จะเกษียณ แต่คิดว่าหุ้นของ Upbeat กระโดดสูงถึง $ 42 ต่อหุ้นและ บริษัท ต้องการขายมันด้วยกำไร
เงินที่ได้จากการทำธุรกรรมส่งผลให้เกิดการหักบัญชี 168 ล้านดอลลาร์เป็นเงินสด (4 ล้านหุ้นซื้อคืน x $ 42 / หุ้น) เนื่องจากสต็อกตั๋วเงินคลังทั้งหมดได้รับการชำระบัญชียอดคงเหลือทั้งหมด 120 ล้านดอลลาร์จึงได้รับเครดิตคืน ส่วนที่เหลืออีก 48 ล้านดอลลาร์เป็นกำไรจากราคาซื้อ จำนวนนี้คือเครดิต $ 48 ล้านไปยังบัญชีที่เรียกว่า "ชำระเป็นทุน - หุ้นทุนซื้อคืน"
การออกหุ้นทุนซื้อคืนที่ขาดทุน
สิ่งนี้เกิดขึ้นได้กับสถานการณ์ที่ค่อนข้างสดใสสำหรับองค์กร แต่จะเกิดอะไรขึ้นหาก บริษัท ต้องขายหุ้น 4 ล้านหุ้นเดิมที่ราคา 25 ดอลลาร์แทนจำนวนที่ ต่ำกว่า ต้นทุนการซื้อ
เนื่องจากบัญชีหมดลง "หุ้นทุนซื้อคืน" จะยังคงได้รับเครดิตจำนวน 120 ล้านดอลลาร์ แต่เนื่องจากราคาหุ้นที่ต่ำกว่าการตัดบัญชีเป็นเงินสดเพียง $ 100 ล้าน "กำไรสะสม" จะหักส่วนที่เหลืออีก 20 ล้านเหรียญเพื่อสะท้อนการสูญเสียส่วนของผู้ถือหุ้น
บรรทัดล่าง
การลดจำนวนหุ้นที่โดดเด่นสามารถตอบสนองเป้าหมายที่สำคัญได้หลากหลายตั้งแต่การป้องกันการเข้าครอบงำ บริษัท ที่ไม่พึงประสงค์ไปจนถึงการจัดหารูปแบบการชดเชยพนักงานแบบอื่น สำหรับนักลงทุนที่ใช้งานเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องเข้าใจว่าการซื้อหุ้นทุนซื้อคืนมีผลต่อตัวเลขทางการเงินที่สำคัญและรายการโฆษณาต่าง ๆ ในงบดุลอย่างไร
