สิ่งที่ถือว่าเป็นราคาที่ดีต่อ

อัตราส่วนราคาต่อหนังสือ (P / B) เป็นที่ชื่นชอบของนักลงทุนที่มีคุณค่ามานานหลายทศวรรษและนักวิเคราะห์ตลาดใช้กันอย่างแพร่หลาย ตามเนื้อผ้าค่าใด ๆ ที่ต่ำกว่า 1.0 ถือเป็นค่า P / B ที่ดีซึ่งบ่งบอกถึงหุ้นที่มีมูลค่าต่ำ อย่างไรก็ตามนักลงทุนด้านมูลค่ามักพิจารณาหลักทรัพย์ที่มีมูลค่า P / B ต่ำกว่า 3.0

แต่มันอาจเป็นเรื่องยากที่จะระบุค่าตัวเลขเฉพาะของอัตราส่วน P / B "ดี" เมื่อพิจารณาว่าหุ้นมีมูลค่าต่ำหรือไม่ดังนั้นจึงเป็นการลงทุนที่ดี การวิเคราะห์อัตราส่วนอาจแตกต่างกันไปตามอุตสาหกรรมและอัตราส่วน P / B ที่ดีสำหรับอุตสาหกรรมหนึ่งอาจเป็นอัตราส่วนที่ไม่ดีสำหรับอีกอุตสาหกรรมหนึ่ง

พื้นฐานของอัตราส่วน P / B

อัตราส่วน P / B เปรียบเทียบมูลค่าตลาดหรือมูลค่าตลาดของ บริษัท กับมูลค่าตามบัญชี มูลค่าตลาดหรือมูลค่าของ บริษัท คือราคาหุ้นคูณด้วยจำนวนหุ้นที่มีอยู่ มูลค่าทางบัญชีเป็นสินทรัพย์สุทธิของ บริษัท กล่าวอีกนัยหนึ่งหาก บริษัท ชำระสินทรัพย์ทั้งหมดและชำระหนี้ทั้งหมดมูลค่าที่เหลือจะเป็นมูลค่าตามบัญชีของ บริษัท

การระบุพารามิเตอร์ทั่วไปหรือช่วงสำหรับค่า P / B มีประโยชน์ช่วยพิจารณาปัจจัยอื่น ๆ และมาตรการการประเมินมูลค่าที่ตีความค่า P / B อย่างแม่นยำยิ่งขึ้นและคาดการณ์ศักยภาพของ บริษัท สำหรับการเติบโต

การคำนวณอัตราส่วน P / B

ตามที่ระบุไว้ก่อนหน้านี้อัตราส่วน P / B จะตรวจสอบมูลค่าตลาดตามมูลค่าทางบัญชีของ บริษัท ตามที่แสดงในงบดุล อัตราส่วนคำนวณดังนี้:

อัตราส่วน P / B = มูลค่าทางบัญชีของราคาหุ้นโดยที่: มูลค่าทางบัญชีของส่วนผู้ถือหุ้น = มูลค่าทางบัญชีของสินทรัพย์มูลค่าลบของหนี้สิน

ตัวเลขมูลค่าตามบัญชีเหล่านี้ทั้งหมดปรากฏในงบดุล ในการรับมูลค่าทางบัญชีต่อหุ้นคุณจะต้องหารผลต่างด้วยจำนวนหุ้นปัจจุบันที่เหลืออยู่

ใช้ P / B เพื่อประเมินสต็อค

ไม่ควรใช้อัตราส่วน P / B เป็นการประเมินผลเดียวของหุ้นเพราะในขณะที่ P / B ที่ต่ำสามารถเปิดเผยหุ้นที่ต่ำกว่ามูลค่าที่แน่นอนได้ แต่ก็ยังสามารถระบุ บริษัท ที่มีปัญหาพื้นฐานที่ร้ายแรงได้ จุดอ่อนในการประเมิน P / B ก็คือการไม่สามารถประเมินปัจจัยต่าง ๆ เช่นโอกาสสร้างรายได้ในอนาคตหรือสินทรัพย์ไม่มีตัวตน อย่างไรก็ตามอัตราส่วน P / B ช่วยในการระบุ บริษัท ที่มีความต้องการสูงซึ่งมีราคาสูงขึ้นโดยไม่มีสินทรัพย์

ปัญหาที่อาจเกิดขึ้นอื่น ๆ ในการใช้อัตราส่วน P / B เกิดขึ้นจากข้อเท็จจริงที่ว่ามีหลายสิ่งเช่นการเข้าซื้อกิจการเมื่อเร็ว ๆ นี้การตัดจำหน่ายเมื่อเร็ว ๆ นี้หรือการซื้อคืนหุ้นสามารถบิดเบือนตัวเลขมูลค่าทางบัญชีในสมการ ในการค้นหาหุ้นที่มีมูลค่าต่ำนักลงทุนควรพิจารณามาตรการประเมินมูลค่าหลายตัวเพื่อเสริมอัตราส่วน P / B

วิธีการหนึ่งที่ใช้กันโดยทั่วไปคือผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นหรือ ROE ซึ่งบ่งชี้ว่า บริษัท สร้างผลกำไรได้เท่าใดจากส่วนของผู้ถือหุ้น อัตราส่วน P / B และ ROE มักจะสัมพันธ์กันเป็นอย่างดีและความแตกต่างขนาดใหญ่ระหว่างพวกเขาอาจบ่งบอกถึงสาเหตุของความกังวล

บรรทัดล่าง

นักลงทุนอาจพบว่าอัตราส่วน P / B เป็นตัวชี้วัดที่มีประโยชน์ นั่นเป็นเพราะมูลค่าทางบัญชีสามารถเป็นวิธีที่ดีในการเปรียบเทียบราคาตลาดของ บริษัท กับมูลค่าทางบัญชี แต่การกำหนดอัตราส่วนราคาต่อหนังสือที่เป็นมาตรฐานและยอมรับได้นั้นไม่ใช่เรื่องง่ายเสมอไป ดังกล่าวข้างต้นนี้แตกต่างกันไปตามอุตสาหกรรม ในบางกรณีอัตราส่วน P / B ที่ต่ำกว่าอาจหมายถึงว่ามูลค่าหุ้นต่ำเกินไป แต่มันอาจชี้ไปที่ปัญหาพื้นฐานกับ บริษัท