เป็นเรื่องปกติสำหรับ บริษัท ที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์เพื่อให้ผลตอบแทนมากกว่าเงินเดือนปกติแก่ผู้บริหารและบุคลากรหลัก บ่อยครั้งที่คณะกรรมการ บริษัท จะตัดสินใจให้ค่าตอบแทนพิเศษแก่บุคลากรที่สำคัญเพื่อดึงดูดและรักษาผู้มีความสามารถสูงสุดและเพื่อช่วยปรับผลประโยชน์ของฝ่ายบริหารกับผู้ถือหุ้น
การชดเชยดังกล่าวโดยทั่วไปจะอยู่ในรูปแบบของการให้สิทธิซื้อหุ้น (Stock Option Grants) ซึ่งมีการจัดสรรสัญญาออปชันที่ระบุไว้โดยมีการกำหนดวันใช้สิทธิสำหรับบางจุดในอนาคตให้แก่พนักงานที่ได้รับการคัดเลือก พนักงานที่เลือกยังสามารถออกหุ้นใหม่โดย บริษัท การชดเชยทั้งสองรูปแบบสามารถสร้างกำไรได้อย่างมากและเนื่องจากมูลค่าของหุ้นสามัญและตัวเลือกหุ้นเพิ่มขึ้นตามราคาหุ้นของ บริษัท ที่เพิ่มขึ้นทั้งสองมีผลต่อการปรับผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจของผู้บริหารและผู้ถือหุ้น
กล่าวอีกนัยหนึ่งถ้าผู้บริหารเพิ่มขึ้นและลดลงพร้อมกับราคาหุ้นของ บริษัท ผู้จัดการมีแรงจูงใจที่แท้จริงเพื่อให้แน่ใจว่าพวกเขาทำสิ่งที่จำเป็นเพื่อให้ราคาหุ้นของ บริษัท ปีนขึ้นไป หากผู้จัดการของ บริษัท ได้จ่ายเงินเดือนประจำปีอย่างแน่นอนโดยไม่มีการจ่ายค่าตอบแทนพวกเขาจะไม่มีแรงจูงใจทางเศรษฐกิจมากพอที่จะเพิ่มความมั่งคั่งให้แก่ผู้ถือหุ้น - อย่างน้อยนี่เป็นหนึ่งในข้อโต้แย้งหลักที่สนับสนุนการใช้ค่าตอบแทนหุ้นสำหรับการจัดการ และบุคลากรสำคัญ
การจัดสรรอัตโนมัติ
สำหรับหุ้นหรือตัวเลือกที่จะออกให้กับพนักงานตามกฎหมายคณะกรรมการของ บริษัท จะต้องอนุมัติการจัดสรรสูงสุดและระบุเงื่อนไขของการจัดสรร การตัดสินใจดังกล่าวเกิดขึ้นในการประชุมคณะกรรมการเป็นระยะ แต่แทนที่จะผ่านกระบวนการอนุมัติการจัดสรรทุกปี บริษัท สามารถนำสิ่งที่รู้จักกันในชื่อบทบัญญัติทางเลือกที่เขียวชอุ่มตลอดปีมาใช้เพื่อชดเชยการจัดสรรหุ้นอัตโนมัติทุกปี
จำนวนของการสำรองเอเวอร์กรีนมักจะขึ้นอยู่กับจำนวนของหุ้นที่โดดเด่นในตอนต้นของแต่ละปี ตัวอย่างเช่นหาก XYZ Corp. มียอดคงค้าง 50 ล้านหุ้นและการสำรองค่าผลตอบแทนจากการถือหุ้นสูงถึง 5% ของหุ้นที่โดดเด่น XYZ จะสามารถออกค่าตอบแทน 2.5 ล้านหุ้นในปีแรก สมมติว่าหุ้นที่มีอยู่ในช่วงต้นปีที่ 2 อยู่ที่ 52.5 ล้าน บริษัท จะสามารถออก 2.625 ล้านหุ้น (5% ของจำนวนหุ้นปัจจุบันที่เหลืออยู่) ของการชดเชยหุ้นในปีที่สอง
เจือจางอันตราย
จากมุมมองของนักลงทุนมีทั้งด้านบวกและด้านลบต่อการจัดเตรียมที่เป็นป่าดงดิบ ในแง่บวกบทบัญญัตินี้ทำให้มั่นใจได้ว่า บริษัท ของคุณจะยังคงออกค่าตอบแทนผู้ถือหุ้นให้กับบุคลากรที่สำคัญและหวังว่าความพยายามของพวกเขามุ่งเน้นไปที่การเพิ่มมูลค่าของหุ้นของคุณ ในทางลบการตั้งสำรองเขียวชอุ่มตลอดปีแสดงให้เห็นถึงการลดสัดส่วนหุ้นของคุณโดยอัตโนมัติทุกปี ในตัวอย่างของเราเนื่องจากมีเพียงผู้บริหารที่ได้รับตัวเลือกหุ้นเท่านั้นที่จะได้รับหุ้นใหม่การออกหุ้นจะเพิ่มจำนวนหุ้นที่ค้างชำระ แต่ไม่เพิ่มการถือครองหุ้นของนักลงทุนปัจจุบัน ดังนั้นนักลงทุนปัจจุบันจึงมีสัดส่วนของ บริษัท น้อยกว่าที่เคยเป็น - เรียกว่าการเจือจาง
หากผลประโยชน์ของการชดเชยผู้ถือหุ้นมีมากกว่าค่าใช้จ่ายของการลดสัดส่วนหุ้นก็เป็นผลประโยชน์สุทธิของผู้ถือหุ้นที่จะดำเนินการกับระบบค่าตอบแทน อย่างไรก็ตามบทบัญญัติเขียวตลอดปียกเว้นในกรณีที่ระบุไว้เป็นอย่างอื่นอนุญาตให้มีการชดเชยหุ้นแม้ในปีที่ บริษัท ดำเนินการไม่ดีและสามารถทำให้มูลค่าหุ้นลดลงโดยไม่ให้ประโยชน์ใด ๆ
