คูเมืองเศรษฐกิจคืออะไร?

สารบัญ

• คูเมืองเศรษฐกิจคืออะไร?
• ทำความเข้าใจเกี่ยวกับคูเมืองเศรษฐกิจ
• ตัวอย่างที่เป็นตัวอย่าง
• การสร้างคูเมืองเศรษฐกิจ

คูเมืองเศรษฐกิจคืออะไร?

คำศัพท์ทางเศรษฐกิจที่ได้รับความนิยมจาก Warren Buffett หมายถึงความสามารถของธุรกิจในการรักษาความได้เปรียบในการแข่งขันเหนือคู่แข่งเพื่อปกป้องผลกำไรระยะยาวและส่วนแบ่งตลาดจาก บริษัท คู่แข่ง คูเมืองเปรียบเสมือนปราสาทยุคกลางที่ทำหน้าที่ปกป้องป้อมปราการและความร่ำรวยจากภายนอก

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับคูเมืองเศรษฐกิจ

โปรดจำไว้ว่าข้อได้เปรียบในการแข่งขันนั้นเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ บริษัท สามารถให้บริการหรือบริการที่คล้ายคลึงกับที่คู่แข่งเสนอให้และในขณะเดียวกันก็ให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าคู่แข่งที่ทำกำไรได้ ตัวอย่างที่ดีของความได้เปรียบในการแข่งขันคือข้อได้เปรียบที่มีต้นทุนต่ำเช่นการเข้าถึงวัตถุดิบราคาถูก นักลงทุนที่ประสบความสำเร็จอย่างมากเช่นบัฟเฟตต์เชี่ยวชาญในการหา บริษัท ที่มีคูเมืองเศรษฐกิจที่มั่นคง แต่ราคาหุ้นค่อนข้างต่ำ

หนึ่งในหลักการพื้นฐานของเศรษฐศาสตร์ยุคใหม่คือเวลาที่กำหนดการแข่งขันจะทำลายความได้เปรียบในการแข่งขันของ บริษัท ผลกระทบนี้เกิดขึ้นเพราะเมื่อ บริษัท สร้างข้อได้เปรียบในการแข่งขันการดำเนินงานที่เหนือกว่าจะสร้างผลกำไรที่เพิ่มขึ้นสำหรับตัวเองดังนั้นจึงเป็นแรงจูงใจที่แข็งแกร่งสำหรับ บริษัท คู่แข่งที่จะทำซ้ำวิธีการของ บริษัท ชั้นนำ

คูเมือง: เงื่อนไขทางการเงินที่ฉันชอบ

ตัวอย่างที่เป็นตัวอย่าง

ลองกลับไปที่ตัวอย่างของความได้เปรียบต้นทุนต่ำ สมมติว่าคุณได้ตัดสินใจที่จะทำให้โชคลาภของคุณด้วยการเปิดร้านขายน้ำมะนาว คุณรู้ว่าถ้าคุณซื้อมะนาวเป็นกลุ่มสัปดาห์ละครั้งแทนที่จะเป็นทุกเช้าคุณสามารถลดค่าใช้จ่ายลงได้ 30% ทำให้คุณสามารถตัดราคาของน้ำมะนาวที่แข่งขันได้ ราคาที่ต่ำของคุณนำไปสู่การเพิ่มจำนวนลูกค้าที่ซื้อน้ำมะนาวจากคุณ (และไม่ใช่จากคู่แข่งของคุณ) เป็นผลให้คุณเห็นการเพิ่มขึ้นของผลกำไร อย่างไรก็ตามอาจไม่ใช้เวลานานมากที่คู่แข่งของคุณจะสังเกตเห็นวิธีการของคุณและใช้มันเอง ดังนั้นในระยะเวลาอันสั้นผลกำไรจำนวนมากของคุณจะกัดกร่อนและอุตสาหกรรมน้ำมะนาวในท้องถิ่นจะกลับสู่สภาวะปกติอีกครั้ง

อย่างไรก็ตามสมมติว่าคุณพัฒนาและจดสิทธิบัตรเทคโนโลยีคั้นน้ำที่ช่วยให้คุณได้รับน้ำมากขึ้น 30% จากมะนาวเฉลี่ย สิ่งนี้จะมีผลเช่นเดียวกันกับการลดต้นทุนเฉลี่ยต่อแก้วน้ำมะนาว เวลานี้คู่แข่งของคุณจะไม่มีวิธีการทำซ้ำวิธีของคุณเนื่องจากความได้เปรียบในการแข่งขันของคุณได้รับการคุ้มครองโดยสิทธิบัตรของคุณ ในตัวอย่างนี้คูเมืองเศรษฐกิจของคุณเป็นสิทธิบัตรที่คุณใช้กับเทคโนโลยีที่เป็นกรรมสิทธิ์ของคุณ ในกรณีนี้หาก บริษัท น้ำมะนาวของคุณเป็น บริษัท มหาชนหุ้นสามัญของคุณอาจมีประสิทธิภาพสูงกว่าการแข่งขันของคุณในระยะยาว

อย่างที่คุณเห็นคูเมืองเศรษฐกิจของ บริษัท แสดงถึงการวัดเชิงคุณภาพของความสามารถในการรักษาคู่แข่งให้คงอยู่เป็นระยะเวลานาน นี่แปลว่าเป็นผลกำไรที่ยืดเยื้อในอนาคต คูน้ำทางเศรษฐกิจนั้นยากที่จะแสดงปริมาณเนื่องจากไม่มีค่าเงินดอลลาร์ที่ชัดเจน แต่เป็นปัจจัยเชิงคุณภาพที่สำคัญในการประสบความสำเร็จหรือล้มเหลวในระยะยาวของ บริษัท และในการเลือกหุ้น

การสร้างคูเมืองเศรษฐกิจ

มีหลายวิธีที่ บริษัท สร้างคูเมืองเศรษฐกิจที่อนุญาตให้ บริษัท มีข้อได้เปรียบที่สำคัญเหนือคู่แข่ง ด้านล่างนี้เราจะสำรวจวิธีต่างๆในการสร้างคูน้ำ

ความได้เปรียบด้านต้นทุน

ตามที่กล่าวไว้ในตัวอย่างของน้ำมะนาวข้อได้เปรียบด้านต้นทุนที่คู่แข่งไม่สามารถทำซ้ำได้เป็นคูเมืองเศรษฐกิจที่มีประสิทธิภาพมาก บริษัท ที่มีความได้เปรียบด้านต้นทุนอย่างมีนัยสำคัญสามารถตัดราคาของคู่แข่งที่พยายามย้ายเข้าสู่อุตสาหกรรมของพวกเขาไม่ว่าจะเป็นการบังคับให้คู่แข่งออกจากอุตสาหกรรมหรืออย่างน้อยก็ขัดขวางการเติบโต บริษัท ที่มีความได้เปรียบด้านต้นทุนอย่างยั่งยืนสามารถรักษาส่วนแบ่งการตลาดที่ใหญ่มากของอุตสาหกรรมของพวกเขาโดยการบีบคู่แข่งใหม่ที่พยายามย้ายเข้ามา

ขนาดได้เปรียบ

ในบางครั้งการมีขนาดใหญ่สามารถสร้างคูเมืองเศรษฐกิจให้กับ บริษัท ได้ ในขนาดที่แน่นอน บริษัท ประสบความสำเร็จในการประหยัดจากขนาด นี่คือเมื่อหน่วยงานที่ดีหรือบริการมากขึ้นสามารถผลิตในระดับที่ใหญ่กว่าด้วยต้นทุนการผลิตที่ลดลง สิ่งนี้จะช่วยลดต้นทุนค่าโสหุ้ยในด้านต่างๆเช่นการเงินการโฆษณาการผลิต ฯลฯ บริษัท ขนาดใหญ่ที่แข่งขันในอุตสาหกรรมหนึ่ง ๆ มักจะครองส่วนแบ่งการตลาดหลักของอุตสาหกรรมนั้นในขณะที่ผู้เล่นรายย่อยถูกบังคับให้ออกจากอุตสาหกรรม "บทบาท

ต้นทุนการสลับสูง

การเป็นปลาตัวใหญ่ในบ่อมีข้อดีอื่น ๆ เมื่อ บริษัท สามารถสร้างตัวเองในอุตสาหกรรมซัพพลายเออร์และลูกค้าอาจมีค่าใช้จ่ายในการสับเปลี่ยนสูงหากพวกเขาเลือกที่จะทำธุรกิจกับคู่แข่งรายใหม่ คู่แข่งมีช่วงเวลาที่ยากลำบากที่จะแย่งส่วนแบ่งการตลาดออกไปจากผู้นำอุตสาหกรรมเนื่องจากต้นทุนการเปลี่ยนที่ยุ่งยากเหล่านี้

จับ

คูเมืองเศรษฐกิจประเภทอื่นสามารถสร้างขึ้นได้จากสินทรัพย์ไม่มีตัวตนของ บริษัท ซึ่งรวมถึงรายการต่าง ๆ เช่นสิทธิบัตรการจดจำแบรนด์ใบอนุญาตของรัฐบาลและอื่น ๆ การรับรู้แบรนด์ที่แข็งแกร่งช่วยให้ บริษัท ประเภทนี้เรียกเก็บเบี้ยประกันภัยสำหรับผลิตภัณฑ์ของตนเหนือสินค้าของคู่แข่งรายอื่นซึ่งช่วยเพิ่มผลกำไร

Soft Moats

เหตุผลบางประการที่ บริษัท อาจมีคูเมืองทางเศรษฐกิจยากที่จะระบุได้ ตัวอย่างเช่นคูเมืองนุ่มอาจถูกสร้างขึ้นโดยการจัดการพิเศษหรือวัฒนธรรมองค์กรที่ไม่ซ้ำกัน ในขณะที่ยากที่จะอธิบายความเป็นผู้นำที่ไม่เหมือนใครและสภาพแวดล้อมขององค์กรอาจมีส่วนทำให้ความสำเร็จทางเศรษฐกิจของ บริษัท ยาวนานขึ้น

โดยทั่วไปคูเมืองเศรษฐกิจนั้นยากที่จะระบุในเวลาที่พวกเขากำลังสร้าง ผลกระทบของพวกเขานั้นถูกสังเกตได้ง่ายกว่าเมื่อมองย้อนกลับไปเมื่อ บริษัท เพิ่มสูงขึ้นมาก

จากมุมมองของนักลงทุนมันเหมาะที่จะลงทุนใน บริษัท ที่กำลังเติบโตเช่นเดียวกับที่พวกเขาเริ่มเก็บเกี่ยวผลประโยชน์ของคูเมืองเศรษฐกิจที่กว้างและยั่งยืน ในกรณีนี้ปัจจัยที่สำคัญที่สุดคืออายุยืนของคูน้ำ ยิ่ง บริษัท สามารถเก็บเกี่ยวผลกำไรได้นานเท่าไหร่ก็ยิ่งได้รับประโยชน์มากขึ้นสำหรับตัวเองและผู้ถือหุ้น