บริษัท การค้าสาธารณะอาจตัดสินใจที่จะแยกหุ้นด้วยเหตุผลต่างๆ หากราคาหุ้นของ บริษัท สูงขึ้นราคาอาจสูงเกินไปที่นักลงทุนจะซื้อหุ้นและการแตกหุ้นจะทำให้ราคาหุ้นลดลงทำให้พวกเขาน่าสนใจยิ่งขึ้น การแตกหุ้นหมายถึงผู้ถือหุ้นเดิมได้รับหุ้นเพิ่มเติม แต่มูลค่าของหุ้นจะไม่เพิ่มขึ้นเนื่องจากการแตกหุ้น เมื่อมีการประกาศการแตกสต็อกตัวเลือกสัญญาจะผ่านการปรับปรุงที่เรียกว่า "กำลังทำทั้งหมด"
ประเด็นที่สำคัญ
- การประกาศการแบ่งสต็อกหมายความว่าสัญญาออปชั่นผ่านการปรับปรุงที่เรียกว่า "การทำทั้งหมด" การแบ่งสต็อกหมายความว่าผู้ถือหุ้นเดิมจะได้รับหุ้นเพิ่มเติม แต่มูลค่าของหุ้นจะไม่เพิ่มขึ้นในช่วงเวลาของการแยก การแตกหุ้นจะเพิ่มจำนวนหุ้นที่คงเหลือทั้งหมด แต่จะไม่เพิ่มมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ บริษัท
แบ่งสต็อกคืออะไร?
"การทำทั้งหมด" หมายถึงสัญญาการแก้ไขตัวเลือกเพื่อให้ผู้ถือไม่ได้รับผลกระทบในเชิงบวก ในขณะที่การแบ่งสต็อคจะปรับราคาของการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานของตัวเลือกสัญญาจะถูกปรับเพื่อให้การเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในราคาเนื่องจากการแยกไม่ส่งผลกระทบต่อมูลค่าของตัวเลือก หากตัวเลือกของคุณซื้อการแยกโพสต์ (นั่นคือหลังจากประกาศแยก) มันจะไม่ถูกปรับเพราะมันสะท้อนให้เห็นถึงราคาแยกโพสต์ของความปลอดภัยพื้นฐาน Options Clearing Corporation จะทำการปรับเปลี่ยนเหล่านี้โดยอัตโนมัติเพื่อประโยชน์ต่อตลาดที่มีระเบียบและราบรื่น
การคำนวณการแยกสต็อก
หาก บริษัท ที่มีหุ้น 20 ล้านหุ้นประกาศแบ่งหุ้นแบบ 2 ต่อ 1 ผู้ถือหุ้นจะได้รับหุ้นเพิ่มเติมหนึ่งหุ้นสำหรับแต่ละหุ้นที่พวกเขามีอยู่แล้ว บริษัท มีจำนวนหุ้นที่โดดเด่นทั้งหมดอยู่ที่ 40 ล้าน เนื่องจากการแยกมูลค่าของการแชร์แต่ละครั้งจะลดลงครึ่งหนึ่ง ส่วนแบ่งที่มีมูลค่า $ 16 ก่อนการแยกจะมีค่า $ 8
การแตกหุ้นจะไม่เพิ่มมูลค่าของแต่ละหุ้น แต่ผู้ถือหุ้นแต่ละคนจะได้รับหุ้นเพิ่มเติม
การคำนวณ "กำลังทำทั้งหมด" นั้นค่อนข้างตรงไปตรงมาสำหรับตัวเลือกต่างๆ โดยทั่วไปสัญญาแต่ละสัญญาจะควบคุม 100 หุ้นของหลักทรัพย์อ้างอิงในราคาที่ใช้สิทธิ การเป็นเจ้าของหุ้นใหม่จะถูกสร้างขึ้นโดยการใช้อัตราส่วนการแยกและคูณด้วย 100 ในขณะที่ราคาการประท้วงใหม่จะถูกสร้างขึ้นโดยการใช้ราคาการประท้วงเก่าและหารด้วยอัตราส่วนการแยก
ตัวอย่างเช่นหากคุณซื้อตัวเลือกการโทรที่ควบคุม XYZ ได้ 100 หุ้นด้วยราคาใช้สิทธิเท่ากับ $ 75 หาก XYZ ประกาศการแยก 2: 1 ตอนนี้สัญญาจะควบคุม 200 หุ้นด้วยราคาใช้สิทธิเท่ากับ 37.50 ดอลลาร์ ในทางกลับกันหากแบ่งหุ้นเป็น 3 ต่อ 2 ตัวเลือกจะควบคุม 150 หุ้นด้วยราคาใช้สิทธิเท่ากับ $ 50
แยกกลับ
การแยกกลับยังย้อนกลับกระบวนการปรับ ตัวอย่างเช่นหากคุณซื้อตัวเลือกการโทรที่ควบคุม XYZ ได้ 100 หุ้นด้วยราคาใช้สิทธิเท่ากับ $ 5 หาก XYZ ประกาศการแตกหุ้น 1: 5 ตอนนี้สัญญาจะควบคุม 20 หุ้นด้วยราคาใช้สิทธิเท่ากับ $ 25
ในเดือนกุมภาพันธ์ 2561 บริษัท ประกันภัยยักษ์ใหญ่ Aflac ประกาศว่าจะทำการแยก 2 ต่อ 1 โดยมีผลตั้งแต่วันที่ 16 มีนาคม 2561 บริษัท ดังกล่าวระบุว่า "การปรับปรุงสภาพคล่อง" เป็นเหตุผลสำหรับการแยก
แยกหุ้นและมูลค่าตลาด
ในขณะที่การแตกหุ้นเพิ่มจำนวนหุ้นที่โดดเด่น แต่จะไม่เพิ่มมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ บริษัท - มูลค่าตลาดรวมของหุ้น ดังนั้น บริษัท ที่มี 20 ล้านหุ้นที่โดดเด่นที่ $ 20 ต่อหุ้นมีมูลค่าตลาด 400 $ ล้าน การแบ่งหุ้นแบบ 2 ต่อ 1 หมายความว่าทั้งหุ้นและราคาถูกลดลงครึ่งหนึ่งและมูลค่าตลาดรวมของหุ้นของ บริษัท ยังคงเท่าเดิม (40 ล้านหุ้นที่ $ 10 ต่อหุ้นคือ 400 ล้านเหรียญ)
