ในมุมกว้างราคาหุ้นของธนาคารได้รับผลกระทบจากกองกำลังเดียวกันที่มีผลต่อราคาหุ้นของ บริษัท มหาชนอื่น ๆ ปัจจัยหลักที่เป็นนามธรรมอาจส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นของธนาคาร เหล่านี้รวมถึงความเชื่อมั่นของตลาดโดยรวมความคาดหวังเกี่ยวกับอนาคตการประเมินค่าพื้นฐานและความต้องการใช้บริการธนาคาร อย่างไรก็ตามธนาคารมีความโดดเด่นเนื่องจากกิจกรรมของธนาคารกลาง (เช่นนโยบาย Federal Reserve ในสหรัฐอเมริกา) มีบทบาทสำคัญอย่างแท้จริงในการดำเนินงานของธนาคาร
การประเมินมูลค่าหุ้นควรสะท้อนถึงสถานะปัจจุบันของธุรกิจพื้นฐานและศักยภาพในการเติบโตในอนาคต สำหรับธนาคารหมายถึงความสามารถในการทำสินเชื่อที่ดีรับดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียมสำหรับบัญชีอื่น ๆ และเพื่อจำกัดความเสี่ยงของคู่สัญญา
ประเด็นที่สำคัญ
- ปัจจัยที่เป็นนามธรรมที่อาจส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นของธนาคารรวมถึงความเชื่อมั่นของตลาดโดยรวมความคาดหวังเกี่ยวกับอนาคตและความต้องการบริการด้านการธนาคารนักลงทุนมองว่าศักยภาพการเติบโตของธนาคารเป็นปัจจัยสำคัญในการประเมินมูลค่าหุ้นของธนาคาร ราคาอาจได้รับผลกระทบจากความเสี่ยงสามประเภท ได้แก่ ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยความเสี่ยงคู่สัญญาและความเสี่ยงด้านกฎระเบียบราคาหุ้นของธนาคารอาจได้รับผลกระทบจากอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / E) และราคาต่อสมุด (P) / B) ค่า
ปัจจัยการประเมินทั่วไปที่มีผลกระทบต่อราคาหุ้นของธนาคาร
นักลงทุนใช้ปัจจัยการประเมินที่หลากหลายเพื่อกำหนดมูลค่าของหุ้น นี่เป็นเรื่องจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนที่พึ่งพาการวิเคราะห์ขั้นพื้นฐานเพื่อกำหนดมูลค่ายุติธรรมของหุ้นที่พวกเขากำลังประเมิน เป้าหมายคือการตรวจสอบว่าหุ้นมีมูลค่าสูงเกินไปราคาต่ำกว่าหรือราคาถูกต้องหรือไม่
ในขณะที่มีหลายปัจจัยการประเมินมีบางอย่างที่เป็นสากลและใช้กันอย่างแพร่หลาย เหล่านี้รวมถึงการเติบโตที่คาดหวังความเสี่ยงธนาคารศักยภาพรายได้และต้นทุนของเงินทุน นักลงทุนสามารถใช้ปัจจัยการประเมินทั้งหมดเหล่านี้เมื่อทำการประเมินราคาหุ้นของธนาคาร
การเจริญเติบโต
นักลงทุนและนักวิเคราะห์ให้ความสนใจเป็นพิเศษกับสัญญาณที่บ่งบอกว่า บริษัท มีรายได้เพิ่มขึ้นและการเติบโตนี้ยั่งยืน พวกเขาจะตรวจสอบงบกำไรขาดทุนรายปีและรายไตรมาสของ บริษัท โดยเปรียบเทียบการเติบโตของกำไรกับการเติบโตของกำไร
นักลงทุนพื้นฐานและมูลค่าส่วนใหญ่มองหาเงินปันผลและตัวชี้วัดทางการบัญชีอื่น ๆ เพื่อแสดงศักยภาพในการเติบโต สำหรับธนาคารโดยเฉพาะนโยบายการเงินและการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยมีอิทธิพลต่อการเติบโตและผลกำไร บางครั้งเช่นหลังวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2550-2551 รัฐบาลจะออกเงินทุนพิเศษให้กับธนาคารเพื่อสนับสนุนภาคการเงิน
ธนาคารมีแนวโน้มที่จะเติบโตและสร้างผลกำไรโดยการดึงดูดผู้ฝากเงินการปล่อยสินเชื่อที่ยั่งยืนการออกเครดิตในรูปแบบอื่นหรือการลงทุน เนื่องจาก Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) รับประกันผู้ฝากเงินสูงถึง $ 250, 000 ความเสี่ยงส่วนใหญ่ของธนาคารจึงลดลง
ความเสี่ยง
หุ้นของธนาคารได้รับอิทธิพลอย่างมากจากความเสี่ยงสามประเภท ได้แก่ ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยความเสี่ยงคู่สัญญาและความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ
สินทรัพย์และหนี้สินของธนาคารส่วนใหญ่มีความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไปธนาคารมองหาวิธีเพิ่มจำนวนดอกเบี้ยที่เกิดจากสินเชื่อและลดดอกเบี้ยที่จ่ายให้กับเงินฝาก โปรดทราบว่าเงินฝากเป็นหนี้สินของธนาคารในขณะที่สินเชื่อเป็นสินทรัพย์ของธนาคาร
สินทรัพย์ของธนาคารนั้นดีเท่ากับลูกหนี้ที่ทำธุรกรรมด้วย ความเสี่ยงด้านคู่สัญญาของธนาคารหมายถึงความเป็นไปได้ที่ฝ่ายที่ได้รับเงินกู้จากธนาคารจะผิดนัดชำระเงินกู้ยืมดังกล่าว เมื่อทำการจำนองหรือสินเชื่อรถยนต์ธนาคารดำเนินการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์เพื่อให้แน่ใจว่าผู้กู้สามารถชำระคืนเงินกู้ได้ อย่างไรก็ตามอาจเป็นเรื่องยากที่นักลงทุนจะประเมินว่านโยบายการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ของธนาคารนั้นมีประสิทธิภาพหรือไม่ ธนาคารสองแห่งซึ่งแต่ละแห่งมีลูกหนี้เงินให้สินเชื่อ 100 ล้านดอลลาร์อาจมีความเสี่ยงที่ต่างกันมาก
ระเบียบธนาคารเป็นหัวข้อที่ถกเถียงกัน กฎระเบียบของธนาคารหลายแห่งตำหนิว่ามีช่องโหว่ของธนาคารสหรัฐก่อนที่จะถึงช่วงเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ ในทางกลับกันบางคนโทษการปรับโทษสำหรับวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2550-2551 ไม่ว่าจะด้วยวิธีใดราคาหุ้นของธนาคารจะอ่อนไหวต่อการรับรู้ผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงอิทธิพลของรัฐบาล
รายรับและผลตอบแทนในอนาคต
นักลงทุนที่สนใจซื้อหุ้นธนาคารควรทบทวนอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / E) ของหุ้นและมูลค่าราคาตามบัญชี (P / B) เมื่อพยายามกำหนดมูลค่ายุติธรรมสำหรับหุ้น บริษัท ที่มีอัตราส่วน P / E ที่สูงขึ้นมีแนวโน้มที่จะมีราคาหุ้นสูงขึ้น อัตราส่วน P / E ที่สูงอาจหมายถึงนักลงทุนคาดหวังผลประกอบการในอนาคตที่สูงขึ้น
นักลงทุนที่มีคุณค่าต้องการค้นพบ บริษัท ที่ไม่ได้รับการประเมินมูลค่าเนื่องจากเป็นโอกาสในการซื้อหุ้นในราคาที่ต่ำและรับรู้ผลกำไรเมื่อราคาสูงขึ้น ด้วยเหตุนี้พวกเขาจะประเมินอัตราส่วน P / B ของ บริษัท เพื่อหาหุ้นราคาต่ำที่มีศักยภาพในการซื้อขายในราคาที่สูงขึ้นในอนาคต
ต้นทุนของเงินทุน
ต้นทุนของเงินทุนนั้นยากที่จะประเมินกับธนาคารดังนั้นจึงไม่ชัดเจนเลยว่าต้นทุนของเงินทุนจะสะท้อนให้เห็นในการประเมินมูลค่าของธนาคารมากเพียงใด นี่เป็นเพราะธนาคารส่วนใหญ่มีตราสารนอกงบดุล (OBS) จำนวนมากและในสหรัฐอเมริกามีความสัมพันธ์ด้านสินเชื่อพิเศษกับธนาคารกลางสหรัฐฯ
แหล่งเงินทุนหลักของธนาคารมาจากบัญชีเงินฝาก ในช่วงเวลาที่อัตราดอกเบี้ยต่ำธนาคารจะต้องรักษาสมดุลของต้นทุนเงินทุนด้วยความยากลำบากในการดึงดูดเงินฝากใหม่
บรรทัดล่าง
บางครั้งหุ้นของธนาคารเป็นที่ชื่นชอบของนักลงทุนที่ติดตามกลยุทธ์การลงทุนที่คุ้มค่า เนื่องจากธนาคารมีรูปแบบธุรกิจที่เข้าใจง่ายและให้บริการที่มีความสำคัญต่อสังคม เมื่อประเมินว่าธนาคารเป็นโอกาสในการลงทุนคุณจะต้องทบทวนอย่างรอบคอบถึงปัจจัยที่ผลักดันราคาหุ้นเช่นการเติบโตในปัจจุบันและโอกาสในการเติบโตในอนาคตปัจจัยความเสี่ยงที่มีต่อธนาคารผลกำไรในอนาคตและต้นทุนของเงินทุน
