สารบัญ
- Goldman Sachs: ภาพรวม
- รูปแบบกองกำลังห้าของพอร์เตอร์
- การแข่งขันจากคู่แข่งในอุตสาหกรรม
- อำนาจต่อรองของซัพพลายเออร์
- พลังการต่อรองของผู้บริโภค
- ภัยคุกคามของผู้เข้ามาใหม่
- ภัยคุกคามของสารทดแทน
การวิเคราะห์กองกำลังทั้งห้าของ Porter ของ Goldman Sachs Group, Inc (NYSE: GS) แสดงให้เห็นว่าธนาคารเพื่อการลงทุนที่โดดเด่นของอเมริกามีสถานะที่ได้รับการปกป้องเป็นอย่างดีเกี่ยวกับผู้ค้ารายใหม่หรือบริการทดแทน
Goldman Sachs: ภาพรวม
Goldman Sachs ก่อตั้งขึ้นในปี 2412 และมีสำนักงานใหญ่ในเมืองแมนฮัตตันตอนล่างนิวยอร์กแม้ว่าจะมีสำนักงานใหญ่ในลอนดอนโตเกียวและศูนย์กลางการเงินอื่น ๆ ในปี 2559 Lloyd C. Blankfein ทำหน้าที่เป็นประธานและซีอีโอและ Gary Cohn ทำหน้าที่เป็นประธานและซีโอโอ บริษัท สร้างรายได้ 39.2 พันล้านดอลลาร์ในปี 2558 และรายงานสินทรัพย์รวม 861 พันล้านดอลลาร์
Goldman Sachs แบ่งรูปแบบธุรกิจออกเป็นสี่กลุ่มธุรกิจ ได้แก่ วาณิชธนกิจบริการลูกค้าสถาบันการลงทุนและให้ยืมและการจัดการการลงทุน ส่วนงานวาณิชธนกิจมุ่งเน้นไปที่การช่วยเหลือ บริษัท และธนาคารอื่น ๆ ในการระดมทุนไปสู่สาธารณะปรับโครงสร้างแยกกิจการหรือมีส่วนร่วมในกิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) สิ่งนี้แตกต่างจากการจัดการการลงทุนที่ Goldman Sachs ให้คำแนะนำลูกค้าเกี่ยวกับพอร์ตการลงทุนของพวกเขา ส่วนการจัดการการลงทุนมีหน้าที่เสนอกองทุนรวมและกองทุนรวมที่ลงทุนภาคเอกชน บริการลูกค้าสถาบันซึ่งเป็นกลุ่มที่ทำกำไรได้มากที่สุดคือปีกการทำตลาดหลักของโกลด์แมนแซคส์ มันล้างคำสั่งซื้อหุ้นพันธบัตรและสินค้าโภคภัณฑ์สำหรับนักลงทุนสถาบันขนาดใหญ่ ส่วนการลงทุนและการให้ยืมจัดการการลงทุนของโกลด์แมนแซคส์เช่นเดียวกับการดำเนินงานด้านการให้ยืมสำหรับ บริษัท และบุคคลอื่น
ไม่ต้องสงสัยเลยว่าโกลด์แมนเป็นหนึ่งใน บริษัท ที่มีอิทธิพลและเชื่อมโยงถึงกันมากที่สุดในโลก อดีตผู้บริหารโกลด์แมนโรเบิร์ตรูบินและเฮนรี "แฮงค์" พอลสันไปรับใช้เป็นเลขานุการของคลังภายใต้บิลคลินตันและจอร์จดับเบิลยูบุช ผู้บริหารคนอื่นลงเอยด้วยการเป็นประธานธนาคารกลางยุโรปในฐานะนายกรัฐมนตรีออสเตรเลียและผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศแคนาดาและธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ การวิเคราะห์กองกำลังการแข่งขันของธนาคารเพื่อการลงทุนใด ๆ จำเป็นต้องรวมความสัมพันธ์ที่ใกล้ชิด (และบ่อยครั้ง) กับรัฐบาลโลกหลายแห่งและธนาคารกลาง
Goldman Sachs ได้รับการเปลี่ยนแปลงและการปรับโครงสร้างที่สำคัญในช่วงหลังวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2550-2551 ซึ่ง บริษัท ได้รับเงินช่วยเหลือฉุกเฉินมูลค่า 10 พันล้านดอลลาร์จากกระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกา ธนาคารยังได้รับเงินกู้ยืมรวม 589 พันล้านเหรียญสหรัฐจากสินเชื่อของธนาคารกลางสหรัฐ จากข้อมูลการทำธุรกรรมของเฟดโกลด์แมนได้รับความช่วยเหลือทางการเงินฉุกเฉินเกือบ 785 พันล้านเหรียญสหรัฐในช่วงฤดูร้อนปี 2550 ถึงต้นปี 2552
รูปแบบกองกำลังห้าของพอร์เตอร์
Michael Porter ของ Harvard Business School ได้พัฒนาแบบจำลอง Five Forces เพื่อตรวจสอบการกำหนดลักษณะภายในอุตสาหกรรมและลักษณะที่มีอิทธิพลต่อกลยุทธ์และการดำเนินงานสำหรับธุรกิจเฉพาะ
รุ่น Five Forces พิจารณาการแข่งขันระหว่าง บริษัท ชั้นนำในอุตสาหกรรมซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญของประสิทธิภาพของตลาด ถัดไปแบบจำลองจะพิจารณาผลกระทบสัมพัทธ์ของคุณลักษณะสี่อย่างอื่น: อำนาจการต่อรองของซัพพลายเออร์อำนาจการต่อรองของผู้บริโภคการคุกคามของผู้เข้ามาใหม่ในอุตสาหกรรมและการปรากฏตัวหรือการคุกคามของบริการทดแทน
พอร์เตอร์เชื่อว่าแบบจำลองของเขา "แสดงให้เห็นถึงรากฐานของความสามารถในการทำกำไรในปัจจุบันของอุตสาหกรรมขณะเดียวกันก็เป็นกรอบสำหรับการคาดการณ์และมีอิทธิพลต่อการแข่งขัน (และผลกำไร) เมื่อเวลาผ่านไป" เขาดำเนินการโดยตั้งสมมติฐานว่าลักษณะของผลกำไรไม่ได้เปลี่ยนจากอุตสาหกรรมเป็นอุตสาหกรรม ในที่สุดกองกำลังเฉพาะและการแข่งขันจะกำหนดผลกำไรผลตอบแทนการลงทุน (ROI) และความมีชีวิตในระยะยาว
การแข่งขันจากคู่แข่งในอุตสาหกรรม
ในแง่ของกลุ่มธุรกิจทั้งสี่นี้คู่แข่งที่สำคัญของโกลด์แมนแซคส์ ได้แก่ JPMorgan Chase มอร์แกนสแตนลีย์และ Deutsche Bank AG ถึงแม้ว่า JPMorgan จะเป็นสถาบันการเงินเพียงแห่งเดียวที่อยู่ในลำดับต้น ๆ ของโกลด์แมนแซคส์ในแง่ของรายได้และสินทรัพย์ แต่ก็ถือได้อย่างกว้างขวางว่าโกลด์แมนแซคส์มองว่า Morgan Stanley เป็นคู่แข่งที่สำคัญ Morgan Stanley และ Goldman Sachs เป็นเพียงธนาคารเพื่อการลงทุนแบบสแตนด์อโลนเพียงแห่งเดียวในสหรัฐอเมริกา
ธนาคารในประเทศมีความเข้มข้นเท่าที่เคยมีมาในปี 2558 รูปแบบนี้เป็นจริงตั้งแต่ปี 2010 เมื่อสภาคองเกรสผ่านพระราชบัญญัติ Dodd-Frank และทำให้มันยากมากสำหรับหน่วยงานใหม่ใด ๆ เจมี่ Dimon เจ้านายของเจพีเอ็มมอร์นซึ่งเป็น บริษัท หมกมุ่นกับแบร์สเติร์นส์ในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินประเมินว่ากฎระเบียบของด็อด - แฟรงค์เพิ่มระหว่าง 400 ล้านดอลลาร์และ 600 ล้านดอลลาร์ในค่าใช้จ่ายประจำปี บริษัท ขนาดเล็กจะถูกกดดันอย่างหนักเพื่อความอยู่รอดของค่าใช้จ่ายในการปฏิบัติตาม
ถึงกระนั้นการแข่งขันก็แข็งแกร่งสำหรับ Goldman Sachs มีต้นทุนการสับเปลี่ยนต่ำมากสำหรับลูกค้าวาณิชธนกิจ มีความแตกต่างด้านการบริการน้อยมากระหว่างธนาคารเนื่องจากวิธีการนำเสนอผลิตภัณฑ์และบริการอย่างเข้มงวดดังนั้น Goldman Sachs จะต้องพึ่งพาความสัมพันธ์ที่มีอยู่ก่อนหน้าและชื่อเสียงของพวกเขา
อำนาจต่อรองของซัพพลายเออร์
การวิเคราะห์สมัยใหม่ของพอร์เตอร์เริ่มต้นด้วยอำนาจของซัพพลายเออร์เนื่องจากซัพพลายเออร์แจ้งราคาสินค้าของ บริษัท ซัพพลายเออร์ที่น้อยลงหมายถึงพลังงานที่มากขึ้นต่อซัพพลายเออร์ซึ่งในกรณีนี้ บริษัท อาจได้รับการยกย่องให้เป็นผู้เล่น "ต้นน้ำ"
ธนาคารเพื่อการลงทุนไม่มีซัพพลายเออร์ทั่วไปอย่างน้อยก็ไม่ได้อยู่ในรูปแบบของพอร์เตอร์ หนึ่งอาจพิจารณาลูกค้าสถาบันและลูกค้ามูลค่าสูงเป็นซัพพลายเออร์เนื่องจากบริการการลงทุนของ Goldman Sachs พึ่งพาเงินลงทุนจำนวนมาก ธุรกิจที่ต้องการบริการด้านวาณิชธนกิจเช่นเมื่อ Apple ใช้ Goldman Sachs ในปี 2556 เพื่อเสนอพันธบัตรมูลค่า 17 พันล้านดอลลาร์เป็นรูปแบบหนึ่งของผู้จัดหาผลิตภัณฑ์ อย่างที่คุณเห็นสิ่งนี้จะทำให้เส้นแบ่งระหว่างซัพพลายเออร์ของธนาคารกับผู้บริโภค
อย่างไรก็ตามในท้ายที่สุดลักษณะที่เข้มงวดและเข้มข้นของวาณิชธนกิจหมายถึงว่าซัพพลายเออร์เพียงไม่กี่คน (ไม่ว่าคุณจะระบุตัวตนของพวกเขา) มีอำนาจการแข่งขันที่แตกต่างอย่างมีนัยสำคัญ ใครเป็นผู้ควบคุมต้นทุนการผลิตและการนำเสนอผลิตภัณฑ์ของ Goldman Sachs? รัฐบาลสหรัฐฯผ่านกระทรวงการคลังและรัฐสภารวมถึงธนาคารกลาง มันคงเป็นเรื่องยากที่จะจินตนาการว่าซัพพลายเออร์ที่มีอำนาจการต่อรองที่แข็งแกร่งกว่าหน่วยงานเหล่านี้ - พวกเขากำหนดว่าผลิตภัณฑ์และบริการใดบ้างที่สามารถเสนอวิธีการโฆษณาและการชดเชยที่ยอมรับได้
พลังการต่อรองของผู้บริโภค
ผู้บริโภคส่วนบุคคลโดยเฉพาะลูกค้าธนาคารที่มีมูลค่าสูงและธุรกิจที่มองหาบริการวาณิชธนกิจไม่ได้มีอำนาจต่อรองมากนัก Goldman Sachs สามารถรอดพ้นจากการสูญเสียลูกค้าที่ไม่ได้อยู่ในระบบสถาบันการเงินแม้ว่าจะหมายถึงลูกค้าที่ Morgan Stanley จบลงก็ตาม อย่างไรก็ตามโกลด์แมนแซคส์ตอบสนองความเสี่ยงของเที่ยวบินของผู้ฝากเงินโดยขยายบริการเพิ่มเติมและโบนัสบัญชี
ภัยคุกคามของผู้เข้ามาใหม่
ในประเทศมีธนาคารเล็ก ๆ น้อย ๆ ที่สามารถแข่งขันกับ Goldman Sachs, JPMorgan, Merrill Lynch หรือ Morgan Stanley ได้ ข้อ จำกัด ด้านกฎระเบียบที่เข้มงวดทำให้ บริษัท ใหม่ไม่มีประสิทธิภาพในการเสนอบริการด้านวาณิชธนกิจโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับลูกค้าสถาบัน เนื่องจาก Goldman Sachs ถูกระบุว่าเป็นสถาบันการเงินที่สำคัญอย่างเป็นระบบ (SIFI) จึงมีตัวเลือกในการดำเนินธุรกิจหลักทั้งหมดจากกรมธนารักษ์และ Federal Reserve
ซึ่งหมายความว่าแม้ว่า Goldman Sachs จะทำการตัดสินใจที่ไม่ดีเช่นการจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ที่มีการจำนองซับไพรม์ที่มีคุณภาพขยะ บริษัท ไม่น่าจะล้มละลายหรือถูกบังคับให้ขายสินทรัพย์สำคัญ นอกเสียจากการเปลี่ยนแปลงของกฎระเบียบของสหรัฐอเมริกาผู้เข้ามาใหม่ในอุตสาหกรรมวาณิชธนกิจรายใหญ่น่าจะมาจากตลาดต่างประเทศ
ภัยคุกคามของสารทดแทน
ธนาคารดั้งเดิมเผชิญกับบริการทดแทนมากมายจากโลกที่ทันสมัยและก้าวหน้าทางเทคโนโลยี ในแง่นี้ฝ่ายการลงทุนและการให้ยืมของ Goldman Sachs จะต้องแข่งขันกับผู้ให้กู้แบบ peer-to-peer ออนไลน์และเครื่องมือระดมทุน มีโอกาสน้อยมากสำหรับบริการวาณิชธนกิจเพิ่มเติมเนื่องจากหลักทรัพย์, การแลกเปลี่ยนและตลาดทุนจะถูก จำกัด โดยกฎระเบียบ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) จำกัด สิ่งที่คู่แข่งที่มีศักยภาพต่อ Goldman Sachs สามารถเสนอในแง่ของการออกใบอนุญาต, การชดเชย, การยื่น, การโฆษณา, การสร้างผลิตภัณฑ์หรือความรับผิดชอบความไว้วางใจ
