การใช้เบต้าเพื่อทำความเข้าใจความเสี่ยงของหุ้น

ในการลงทุนเบต้าไม่ได้หมายถึงภราดรภาพการทดสอบผลิตภัณฑ์หรือวิดีโอเทปเก่า Beta เป็นการวัดความเสี่ยงหรือความผันผวนของตลาด นั่นคือมันแสดงให้เห็นว่าราคาของหุ้นมีแนวโน้มที่จะผันผวนขึ้นและลงเมื่อเทียบกับหุ้นอื่น ๆ

เบต้าคืออะไร

มูลค่าของดัชนีหุ้นใด ๆ เช่นดัชนี 500 & Standard ของ Poor เคลื่อนไหวขึ้นและลงอย่างต่อเนื่อง ในตอนท้ายของวันซื้อขายเราสรุปว่า "ตลาด" เพิ่มขึ้นหรือลดลง นักลงทุนที่พิจารณาซื้อหุ้นหนึ่ง ๆ อาจต้องการทราบว่าหุ้นนั้นเคลื่อนไหวขึ้นหรือลงเช่นเดียวกับหุ้นทั่วไป มันอาจจะมีแนวโน้มที่จะรักษามูลค่าของมันในวันที่แย่หรือติดอยู่ในร่องเมื่อหุ้นส่วนใหญ่เพิ่มขึ้น

เบต้าคือตัวเลขที่บอกนักลงทุนว่าหุ้นนั้นทำหน้าที่อย่างไรเมื่อเปรียบเทียบกับหุ้นอื่นทั้งหมดหรืออย่างน้อยเมื่อเปรียบเทียบกับหุ้นที่ประกอบด้วยดัชนีที่เกี่ยวข้อง

ประเด็นที่สำคัญ

• เบต้าแสดงให้เห็นว่าราคาหุ้นผันผวนอย่างไรเมื่อเปรียบเทียบกับหุ้นโดยทั่วไป เบต้าที่มากกว่า 1 บ่งชี้ว่าราคาหุ้นผันผวนมากกว่าหุ้นส่วนใหญ่เบต้าที่ 1 หรือต่ำกว่าบ่งชี้ว่าราคาหุ้นนั้นมั่นคงกว่าหุ้นส่วนใหญ่

Beta จะวัดความผันผวนของหุ้นซึ่งเป็นระดับที่ราคามีความผันผวนตามตลาดหุ้นโดยรวม กล่าวอีกนัยหนึ่งมันให้ความรู้สึกของความเสี่ยงของหุ้นเมื่อเทียบกับของตลาดที่มากขึ้น

เบต้ายังใช้เพื่อเปรียบเทียบความเสี่ยงของตลาดกับหุ้นอื่น ๆ

นักวิเคราะห์การลงทุนใช้อักษรกรีก 'ß' เพื่อเป็นตัวแทนของเบต้า

กำลังวิเคราะห์เบต้า

เบต้าจะถูกคำนวณโดยใช้การวิเคราะห์การถดถอย เบต้า 1 หมายถึงราคาของหลักทรัพย์มีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวตามตลาด เบต้าที่มากกว่า 1 บ่งชี้ว่าราคาของหลักทรัพย์มีแนวโน้มที่จะผันผวนมากกว่าตลาด ค่าเบต้าที่น้อยกว่า 1 หมายความว่ามีความผันผวนน้อยกว่าตลาด

บริษัท เทคโนโลยีรุ่นใหม่หลายแห่งที่ซื้อขายในตลาดหุ้นแนสแด็กมีค่าเบต้ามากกว่า 1 หุ้นกลุ่มสาธารณูปโภคหลายแห่งมีค่าเบต้าน้อยกว่า 1

โดยพื้นฐานแล้วเบต้าจะแสดงการแลกเปลี่ยนระหว่างการลดความเสี่ยงและการเพิ่มผลตอบแทนสูงสุด สมมติว่า บริษัท หนึ่งมีค่าเบต้าเท่ากับ 2 ซึ่งหมายความว่ามีความผันผวนมากกว่าตลาดโดยรวมถึงสองเท่า เราคาดว่าตลาดโดยรวมจะเพิ่มขึ้น 10% นั่นหมายความว่าสต็อกนี้อาจเพิ่มขึ้น 20% ในทางตรงกันข้ามหากตลาดลดลง 6% นักลงทุนใน บริษัท นั้นสามารถคาดหวังว่าจะขาดทุน 12%

หากหุ้นมีค่าเบต้า 0.5 เราคาดหวังว่ามันจะผันผวนครึ่งหนึ่งตามตลาด: ผลตอบแทนจากตลาด 10% จะหมายถึงกำไร 5% สำหรับ บริษัท

นี่คือคำแนะนำพื้นฐานสำหรับระดับเบต้า:

• เบต้าเชิงลบ เบต้าน้อยกว่า 0 ซึ่งจะบ่งบอกถึงความสัมพันธ์แบบผกผันกับตลาดเป็นไปได้ แต่ไม่น่าเป็นไปได้สูง นักลงทุนบางคนแย้งว่าหุ้นทองคำและทองคำควรมีสัญญาณเป็นลบเนื่องจากมีแนวโน้มที่จะทำได้ดีกว่าเมื่อตลาดหุ้นปรับตัวลง เบต้าเท่ากับ 0 โดยทั่วไปเงินสดมีค่าเบต้าเท่ากับ 0 กล่าวอีกนัยหนึ่งไม่ว่าตลาดจะเคลื่อนไหวไปในทิศทางใดมูลค่าของเงินสดจะไม่เปลี่ยนแปลง (โดยไม่มีอัตราเงินเฟ้อ) เบต้าระหว่าง 0 ถึง 1 บริษัท ที่มีความผันผวนต่ำกว่าตลาดมีเบต้าน้อยกว่า 1 แต่มากกว่า 0 บริษัท ยูทิลิตี้หลายแห่งตกอยู่ในช่วงนี้ เบต้าของ 1 เบต้า 1 หมายถึงหุ้นสะท้อนความผันผวนของดัชนีใด ๆ ที่ใช้เพื่อเป็นตัวแทนของตลาดโดยรวม หากหุ้นมีเบต้า 1 มันจะเคลื่อนไหวในทิศทางเดียวกับดัชนีโดยประมาณเท่ากัน กองทุนดัชนีที่สะท้อน S&P 500 จะมีค่าเบต้าใกล้เคียงกับ 1 Beta มากกว่า 1 ซึ่งแสดงถึงความผันผวนที่มากกว่าดัชนีแบบกว้าง บริษัท เทคโนโลยีใหม่หลายแห่งมีเบต้าสูงกว่า 1 เบต้ามากกว่า 100 สิ่งนี้เป็นไปไม่ได้เพราะมันบ่งบอกถึงความผันผวนที่มากกว่าตลาด 100 เท่า หากสต็อกมีเบต้า 100 มันจะไปที่ 0 จากการลดลงของตลาดหุ้น หากคุณเห็นเบต้ามากกว่า 100 บนเว็บไซต์การวิจัยมักจะเป็นข้อผิดพลาดทางสถิติหรือหุ้นมีประสบการณ์ที่ผันผวนและอาจถึงตายได้ ส่วนใหญ่หุ้นของ บริษัท ที่จัดตั้งขึ้นนั้นไม่ค่อยมีเบต้าที่สูงกว่า 4

ทำไมเบต้าจึงมีความสำคัญ

คุณพร้อมที่จะขาดทุนจากการลงทุนหรือไม่? หลายคนไม่ได้และพวกเขาเลือกที่จะลงทุนที่มีความผันผวนต่ำ คนอื่น ๆ ยินดีที่จะรับความเสี่ยงเพิ่มเติมสำหรับโอกาสที่จะได้รับรางวัลเพิ่มขึ้น นักลงทุนทุกคนต้องมีความเข้าใจที่ดีเกี่ยวกับการยอมรับความเสี่ยงของตนเองและความรู้ที่การลงทุนนั้นตรงกับความเสี่ยงที่กำหนด

การใช้เบต้าเพื่อทำความเข้าใจกับความผันผวนของความปลอดภัยสามารถช่วยคุณเลือกหลักทรัพย์ที่ตรงกับเกณฑ์ความเสี่ยงของคุณ

นักลงทุนที่ไม่ชอบความเสี่ยงควรนำเงินของพวกเขาไปลงทุนในสินทรัพย์ที่มีราคาต่ำเช่นหุ้นสาธารณูปโภคและตั๋วเงินคลัง นักลงทุนที่ยินดีรับความเสี่ยงมากขึ้นอาจต้องการลงทุนในหุ้นที่มีความเสี่ยงสูง

ตำแหน่งที่จะค้นหาหมายเลขเบต้า

บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์หลายแห่งทำการคำนวณ betas ของหลักทรัพย์ที่พวกเขาซื้อขายแล้วเผยแพร่การคำนวณของพวกเขาในหนังสือเบต้า หนังสือเหล่านี้มีการประเมินเบต้าสำหรับ บริษัท เกือบทุกแห่งที่ซื้อขายแบบสาธารณะ

Yahoo! การเงินเป็นหนึ่งในเว็บไซต์ที่เผยแพร่หมายเลขเบต้า ป้อนชื่อ บริษัท หรือสัญลักษณ์ในช่องค้นหาจากนั้นคลิกที่สถิติ คุณจะพบเบต้าที่อยู่ในรายการประวัติราคา รุ่นเบต้าของ Yahoo! เปรียบเทียบกิจกรรมของหุ้นในช่วงห้าปีที่ผ่านมากับดัชนี S&P 500 (เบต้าของ "0.00" หมายความว่าหุ้นเป็นปัญหาใหม่หรือยังไม่มีการคำนวณเบต้า)

คำเตือนเกี่ยวกับเบต้า

ข้อเสียเปรียบที่ใหญ่ที่สุดในการใช้เบต้าในการตัดสินใจลงทุนคือเบต้านั้นเป็นตัวชี้วัด ทางประวัติศาสตร์ ของความผันผวนของหุ้น มันสามารถแสดงรูปแบบให้คุณได้ แต่มันไม่สามารถบอกคุณได้ว่าอะไรจะเกิดขึ้นในอนาคต

การศึกษาหนึ่งโดย Gene Fama และ Ken French, "The Cross-Section of Return Stock ที่คาดหวัง" ตีพิมพ์ในปี 1992 ใน วารสารการเงิน สรุปว่าเบต้าที่ผ่านมาไม่ได้เป็นตัวทำนายที่ดีของเบต้าในอนาคตสำหรับหุ้น ในความเป็นจริงพวกเขาสรุปว่า betas ดูเหมือนจะย้อนกลับไปสู่ค่าเฉลี่ยเมื่อเวลาผ่านไป ซึ่งหมายความว่า betas ที่สูงขึ้นมีแนวโน้มที่จะถอยกลับไปที่ 1 และ betas ที่ต่ำกว่ามักจะเพิ่มขึ้นเป็น 1

ข้อแม้ที่สองสำหรับการใช้เบต้าคือมันเป็นตัวชี้วัดความเสี่ยงอย่างเป็นระบบซึ่งเป็นความเสี่ยงที่ตลาดเผชิญโดยรวม ดัชนีตลาดที่มีการเปรียบเทียบหุ้นได้รับผลกระทบจากความเสี่ยงทั้งตลาด ดังนั้นเบต้าสามารถพิจารณาถึงผลกระทบของความเสี่ยงในตลาดที่มีต่อหุ้นเท่านั้น ความเสี่ยงอื่น ๆ ที่ บริษัท เผชิญอยู่นั้นเฉพาะกับ บริษัท